LAF: ruồi hút mật

[hoanghon]

20% tiền mặt, đã chi 8% và 10 % bằng cổ phiếu. Cũng OK đấy chứ

[hoanglong08]

Ngày mai các bác có đi dự DHCĐ LAF không. Bác nào đi dự nhớ chia xẻ thông tin. Tks

Tóm tắt như sau :
Năm 2010 : chia CT 30%, bao gồm 20% TM, 10% CP
Năm 2011 : chia CT 20%

[bean2000]

Tóm tắt như sau :
Năm 2010 : chia CT 30%, bao gồm 20% TM, 10% CP
Năm 2011 : chia CT 20%

Đã có NQ ĐHCĐ. Mời các bác vào xem nha
http://www.hsx.vn/hsx/Uploaded/2011/...nam%202011.pdf

[hoanglong08]

20% tiền mặt, đã chi 8% và 10 % bằng cổ phiếu. Cũng OK đấy chứ

http://www.hsx.vn/hsx/Uploaded/2011/...nam%202010.pdf

[anmay]

điều đang rớt giá thảm, cẩn thận nhé các cụ, ăn xong thì phắn cho nhanh

[Oldinvestor]

Giá điều nguyên liệu giảm trong khi giá điều xuất khẩu không giảm là điều đáng mừng cho LAF chứ bác. Laf sẽ có kết quả kinh doanh QI tốt, còn sau đó thì phụ thuộc vào giá điều xuất khẩu.

[bean2000]

điều đang rớt giá thảm, cẩn thận nhé các cụ, ăn xong thì phắn cho nhanh

Đang mùa thu mua nguyên liệu mà giá giảm là tốt. Để LAF thu mua xong rồi giá hẳng lên

[lhv]

LN quý 1/2011 của LAF không ảnh hưởng nhiều vì giá thu mua tuy tăng so với năm 2010 nhưng bù lại tỷ giá usd đô lại tăng. Hic, giá thu mua có giảm thì LAF mới được lơi chứ bác anmay. Đợi xem báo cáo quý I là rõ. Tạm ăn cổ tức vậy.

[anmay]

LN quý 1/2011 của LAF không ảnh hưởng nhiều vì giá thu mua tuy tăng so với năm 2010 nhưng bù lại tỷ giá usd đô lại tăng. Hic, giá thu mua có giảm thì LAF mới được lơi chứ bác anmay. Đợi xem báo cáo quý I là rõ. Tạm ăn cổ tức vậy.

nói chung LAF vẫn trong uptrend dài hạn, tham chiến tốt, tuy nhiên phải vào đúng điềm

mình nói cẩn thận chứ không phải không tốt

[VNINDEX500]

nói chung LAF vẫn trong uptrend dài hạn, tham chiến tốt, tuy nhiên phải vào đúng điềm

mình nói cẩn thận chứ không phải không tốt

Laf: sức bật cực tốt - tích lũy lâu rồi - chờ xem tăng nóng.

[hoanglong08]

LAF: 18/4 GDKHQ nhận cổ tức bằng tiền 12% và bằng cổ phiếu 10%
Cổ tức dự kiến thanh toán ngày 10/5/2011.

Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất khẩu Long An (LAF) thông báo Nghị quyết HĐQT thông qua ngày chốt danh sách để trả cổ tức năm 2010 bằng tiền mặt và bằng cổ phiếu.
Ngày giao dịch không hưởng quyền: 18/4/2011
Ngày đăng ký cuối cùng: 20/4/2011.
Công ty trả cổ tức năm 2010 tỷ lệ 12% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu.
Cổ tức dự kiến thanh toán ngày 10/5/2011.
Minh Thành
Theo LAF

http://.vn/laf-57519/laf-184-gdkhq-n...o-phieu-10.chn

http://www.hsx.vn/hsx/Uploaded/2011/...%2004-2011.pdf

[hoanglong08]

Laf: sức bật cực tốt - tích lũy lâu rồi - chờ xem tăng nóng.

Có bài phân tích rất hay về LAF của CTY CK APEC, mời các bác vào xem nha
http://www.apec.com.vn/LinkClick.asp...id=67&mid=1275

CỔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN APEC
KẾT NỐI NHÀ ĐẦU TƯ
------------------------------------------------

Hà Nội, ngày 06/04/2011
KHỐI PHÂN TÍCH & ĐẦU TƯ
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN
APEC
Chuyên viên phân tích
Nguyễn Ngọc Thắng
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN
APEC
Trụ sở: Toà nhà APEC Building- Số 14 Lê
Đại Hành– Hai Bà Trưng - Hà Nội
Email: [email protected]
Điện thoại: 04.35730200 Ext: 615
Fax: 04.35771966
PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN
CHẾ BIẾN HÀNG XUẤT KHẨU LONG AN
1. Tổng quan về LAF:
Trong 32 nước trồng điều trên thế giới, Việt Nam là một
trong 3 nước có diện tích và sản lượng điều cao nhất. Hiện
nay, Việt Nam có khoảng 450.000 ha điều được trồng tập
trung nhiều nhất chủ yếu ở các tỉnh Đông Nam bộ như:
Bình Phước, Bà Rịa – Vũng Tàu, Đồng Nai và vùng Tây
Nguyên. Mặc dù trong giai đoạn nền kinh tế thế giới phục
hồi chậm sau khủng hoảng tài chính nhưng tốc độ tăng kim
ngạch xuất khẩu nhân điều năm 2010 của Việt Nam đạt trên
1 tỷ USD, cao nhất từ trước tới nay. Với kết quả ấn tượng
này, trong 4 năm liên tục (2006-2010) Việt Nam đã trở
thành nước có số lượng và kim ngạch xuất khẩu nhân điều
số 1 thế giới và giữ vững vị trí nước chế biến đứng thứ 2 thế
giới sau Ấn Độ và đứng thứ 3 thế giới về năng suất và sản
lượng sau Ấn Độ và bờ biển Ngà.
Trong quý 1, cả nước xuất khẩu 28.600 tấn điều, trị giá
204,1 triệu USD, giảm 6.84% về khối lượng nhưng lại tăng
27.88% về giá trị so với cùng kỳ. Ngành điều Việt Nam dự
kiến xuất khẩu 190.000 tấn trong năm nay, thấp hơn 4.000
tấn so với năm ngoái do sản lượng giảm. Vụ thu hoạch điều
nước ta đang diễn ra rầm rộ nhưng giá điều nguyên liệu năm
nay thấp, hiện chỉ 32.000 đồng/kg, so với trên 40.000
đồng/kg hồi đầu vụ do chất lượng kém hơn, kết hợp với
nguồn vốn thiếu hụt của các đại lý thu mua khiến hạn chế
mua vào.
Dự kiến năm nay nước ta phải nhập 450.000 tấn điều thô,
70% trong số đó đến từ Tây Phi, 10% từ Đông Phi, 5% từ
Indonesia nhằm đáp ứng nhu cầu chế biến trong nước sau
đó xuất khẩu. Khó khăn lớn nhất của các DN sản xuất và
chế biến điều là tiền vốn để thu mua nguyên liệu từ trong
dân và từ các thương lái, các đại lý vệ tinh của mình. Đặc
biệt, trong bối cảnh lãi suất vốn vay quá cao, ngân hàng hạ
mức tín dụng cho vay như hiện nay thì việc giữ cho giá điều
đừng sụt giảm để người dân trồng điều có thu nhập khá hơn
sẽ càng khó khăn.
LAF là 1 công ty có thế mạnh về sản xuất và kinh doanh hạt
điều xuất khẩu. Với sản phẩm kinh doanh truyền thống của
mình, đây là một Công ty có tiềm năng tăng trưởng trong
dài hạn..
1LAF– CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN HÀNG XUẤT KHẨU LONG AN
¾ Xí nghiệp chế biến hàng xuất khẩu Long An
(LAFOOCO) là một doanh nghiệp nhà nước được
thành lập năm 1985 - trực thuộc UBND Tỉnh Long An.
Với chức năng hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực kinh
doanh chế biến hàng nông sản các loại xuất khẩu, mặt
hàng chủ lực là các sản phẩm từ nhân hạt điều và tôm
đông lạnh xuất khẩu.
¾ Kim ngạch xuất khẩu hằng năm của Công ty khoảng
trên 42 triệu USD và là một trong 5 doanh nghiệp có
kim ngạch xuất khẩu điều lớn nhất Việt Nam hiện nay.
Sản phẩm nhân hạt điều đã được chấp nhận ở thị
trường nước ngoài, hiện tại chiếm 20% thị phần xuất
khẩu của cả ngành chế biến điều tỉnh Long An. 95%
doanh thu của công ty là từ xuất khẩu, trong đó hạt điều
chiếm 90%.
¾ Đến nay thương hiệu nhân hạt điều xuất khẩu của
LAFOOCO đã nổi tiếng khắp trong và ngoài nước. Với
uy tín, chất lượng cao trên thương trường quốc tế, công
ty đã trở thành hội viên nhiều hiệp hội trong và ngoài
nước như: hiệp hội công nghiệp thực phẩm Hoa Kỳ
AFI (1999), hiệp hội hạt ăn được châu âu CENTA
(2001), hiệp hội sản xuất xuất khẩu thủy sản Việt Nam
VASEP, hiệp hội cây điều Việt Nam VINACAS.
Các chỉ số tài chính năm 2010
¾ Quý IV, LAF đạt 345,8 tỷ đồng doanh thu và 43,32 tỷ
đồng LNST. Doanh thu thuần năm 2010 của LAF đạt
912,725 tỷ đồng tăng 72.73% so với cùng kỳ.
¾ Tổng lợi nhuận trước thuế lũy kế cả năm 2010 lên
110,01 tỷ đồng, vượt hơn 172 % so với kế hoạch 40,39
tỷ đồng đã được ĐHCĐ thông qua. Lợi nhuận sau thuế
lũy kế cả năm 2010 của LAF đạt 83,83 tỷ đồng tăng
hơn 290 % so với cùng kỳ, trong đó phần LNST quý
IV mang lại chiếm 51,68%.
¾ Công ty có EPS năm 2010 là 6,261 đồng/cp, khá ấn
tượng so với các doanh nghiệp cùng ngành trong bối
cảnh nền kinh tế trong nước tăng trưởng chậm lại. Chỉ
tiêu ROE đạt 33.55 %. BV đạt 18,660 đồng/CP. P/E
dự phóng 7.31 lần.
¾ Năm 2011, LAF đặt kế hoạch 50,19 tỷ đồng LNTT,
giảm 54,42% so với mức 110,12 tỷ đồng LNTT thực
hiện năm 2010, LNST kế hoạch 2011 đạt 39,77 tỷ
đồng
2
18/4/2011 là ngày GDKHQ, LAF trả cổ tức năm .
2010 tỷ lệ 12% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu.
BC lãi/lỗ(triệu
VND) 2008 2009 2,010
Doanh thu thuần
564,471
528,405 912,725
Lợi nhuận sau thuế
4,001
21,464 83,832
Vốn chủ sở hữu
(VCSH) 90,110 105,506 249,850
Vốn điều lệ 57,989 81,183 133,894
Tổng tài sản 217,118 215,358 354,367
Các chỉ số tài chính 2008 2009 2,010
Tăng trưởng so với năm trước
Doanh thu thuần N/A -6.39% 72.73%
Lợi nhuận sau thuế N/A 436.47% 290.57%
VCSH N/A 17.09% 136.81%
Tổng tài sản N/A -0.81% 64.55%
Chỉ số hiệu quả hoạt động
ROA các năm 8.43% 9.97% 23.66%
ROE các năm 23.97% 20.34% 33.55%
EPS cơ bản (đ) 3,366 2,644 6,261
BV 14,042 12,996 18,660
Các số liệu thị trường tại ngày 06/04/2011
GT vốn hoá TT (tỷ
VND) 290,541 Giá hiện tại 21.7
KLGD bình quân
10 ngày 128,375
Giá cao nhất
52 tuần 25.4
SLCP đang lưu
hành (triệu CP) 13,389,414
Giá thấp
nhất 52 tuần 16.8
EPS Forward
(VND) 3,564
P/E 4 quý
gần nhất 3.46
Sở hữu nước ngoài
(%) 30
P/BV 4 quý
gần nhất 1.16
Hình ảnh mang tính chất minh họa: 2. Sản phẩm kinh doanh chủ yếu
Sản phẩm kinh doanh chính của Công ty hiện nay bao gồm: nhân hạt điều, hạt điều rang muối, hải
sản (tôm đông lạnh, cá tra). Đã nghiên cứu thành công mặt hàng GTGT như: Đậu phộng áo bột nước
cốt dừa, đang đăng ký sản phẩm để đưa ra thị trường tiêu thụ.
15 năm thành lập và phát triển, sản phẩm của Công ty từng bước khẳng định được vị thế cùng uy tín
của mình trên trường quốc tế.
Thị trường xuất khẩu
Mỹ
3
3. Hoạt động xuất nhập khẩu
Kim ngạch xuất nhập khẩu
Đơn vị: USD
Các nhà cung ứng nguyên liệu hạt điều thô nhập khẩu hiện nay của LAF chủ yếu tập trung ở các nước
Châu Phi (Ivory Coast, Nigeria, Benin…) và Châu Á (Indonesia, Campuchia,…) đảm bảo nguyên
liệu phục vụ sản xuất giáp vụ và hiệu quả.
Các khách hàng truyền thống ở các thị trường trọng yếu của ngành hàng như: Mỹ, Úc, Châu Âu (Hà
Lan, Bỉ, Italia), các nước Trung Đông, Đông Âu, Châu Á (Trung Quốc, Nhật, Hồng Kông, Đài
Loan),…
Trang thiết bị phục vụ sản xuất
Công ty không ngừng đầu tư, mua sắm các trang thiết bị và áp dụng các công nghệ mới phục vụ sản
xuất như: côn nghệ hấp hơi nước thay cho việc dùng chao dầu vừa đảm bảo vệ sinh môi trường vừa
an toàn cho người lao động. Các phân xưởng sản xuất của Công ty như: phấn xưởng chế biến điều
30.80%
8.52%
14.61%
14.25%
9.12%
22.70%
Úc
Trung Quốc
Hà Lan
Anh
Khácthô, phân xưởng sấy, bóc vỏ lụa, phân xưởng thành phẩm xuất khẩu đều được trang bị các thiết bị
máy móc sản xuất hiện đại đồng bộ. Công ty đã thay thế quy trì chế biến hạt điều từ bóc vỏ lụa bằng
tay sang bóc vỏ lụa bằng máy nhằm tăng công suất sản xuất. Trang bị thêm các máy dò kim loại, máy
phân loại, máy bắn màu, các máy móc sản xuất hiện đại theo tiêu chuẩn quốc tế.
Chế biến hạt điều
Đơn vị: Tấn
Nguồn: LAF
4. Hoạt động đầu tư tài chính:
Hoạt động của liên doanh Catfish đem lại kết quả tốt. Từ năm 2008, Công ty đã liên doanh với Công
ty Caseamex thành lập công ty TNHH XNK Thủy sản Cần Thơ (Cafish – VN) với tỷ lệ 49% tương
đương 14,7 tỷ. Sản phẩm chính của liên doanh là tôm và cá tra với kim ngạch xuất khẩu khoảng 17
triệu USD/năm. Trong năm 2010, ngành tôm Việt Nam có nhiều thuận lợi do đó hoạt động của Cafish
cũng đạt được kết quả tương đối tốt với lợi nhuận sau thuế đạt 11.800 tỷ đồng.
Danh mục cổ phiếu LAF hiện đang sở hữu gồm: Cổ phiếu công ty xuất nhập khẩu tổng hợp Giá Rai
(506.000CP) chiếm 23% VĐL; Cổ phiếu Nigatex (100.000CP) chiếm 4% VĐL; Cổ phiêu Vietinbank
(134.830CP); Cổ phiếu Công ty Điện cơ (100.000CP); Cổ phiếu Cty CP KS Bông Sen (30.000CP).
5. Các công ty trong cùng ngành
Năm 2010 cả nước có trên 273 doanh nghiệp tham gia xuất khẩu điều cao nhất từ trước đến nay.
Nhóm có kim ngạch xuất khẩu từ 5 –10 triệu USD có 20 doanh nghiệp; từ 10 –20 triệu USD: 16
doanh nghiệp; từ 20 triệu USD –40 triệu USD: 11 doanh nghiệp; từ 40 triệu USD trở lên: 03 doanh
nghiệp. Hiện có 20 doanh nghiệp lớn chiếm tới 80% thị phần xuất khẩu điều của cả nước, trong đó
riêng LAF chiếm 20% thị phần.
LAF hiện đóng góp tới 1/3 trong tổng kim ngạch xuất khẩu điều của tỉnh Long An. Các doanh nghiệp
có kim ngạch xuất khẩu lớn nhất năm 2010 gồm có: Công ty TNHH vật tư tổng hợp phú yên, Công ty
TNHH Olam Việt Nam, Công ty Cổ Phần chế biến hàng xuất khẩu Long An, Công ty TNHH Rals
Quốc Tế Việt Nam, Công ty chế biến XNK nông sản thực phẩm Đồng Nai, Công ty cổ phần Long
Sơn, Công ty TNHH Tấn Thành, Công ty TNHH sản xuất và xuất khẩu nông sản ĐaKao, Công ty
TNHH Thảo Nguyên, Công ty TNHH Trân Thiên Phúc, Công ty TNHH Hoàng Sơn I, Công ty xuất
khẩu nông sản Ninh Thuận, Công ty XNK hạt điều và hàng nông sản thực phẩm TP.HCM,..
46. Rủi ro kinh doanh
Do đặc thù doanh nghiệp họat động trong lĩnh vực xuất nhập khẩu nên những biến động về tỷ giá thời
gian gần đây khiến doanh nghiệp chịu tác động không nhỏ do hơn 40% nguyên liệu nhập khẩu cho
chế biến của Công ty có nguồn gốc từ nước ngoài. Mặt bằng lãi suất cho vay hiện duy trì ở mức cao
khiến việc thu mua nguyên liệu để sản xuất trong nước của doanh nghiệp gặp khó khăn.
LAF hiện đang phải đối mặt với những rào cản thương mại, quy định về điều kiện an toàn vệ sinh
thực phẩm của các thị trường nhập khẩu ngày càng khắt khe. Việc nguồn nguyên liệu khan hiếm, nên
giá đầu vào tăng, hiện giá hạt điều thô nhập kho tăng lên khoảng 32.000 đồng/kg, tăng gần gấp đôi so
với cùng kỳ năm 2010 gây ảnh hưởng không nhỏ tới kế hoạch sản xuất của Công ty.
7. Các chỉ tiêu và hệ số tài chính cơ bản
7.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả
Bảng 1 : Đánh giá khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh
Chỉ tiêu 2008 2009 2010
Khả năng thanh toán
Hệ số thanh toán hiện hành 1.31 1.42 2.71
Hệ số thanh toán nhanh 0.57 0.48 1.69
Hiệu quả kinh doanh
ROE 4.44% 20.34% 33.55%
ROA 1.84% 9.97% 23.66%
ROR 0.71% 4.06% 9.18%
Khả năng thanh toán
Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán của LAF trong giai đoạn năm từ năm 2008 tới năm 2010 có
chiều hướng tăng dần cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của DN hiệu quả cho việc hoàn thành mục tiêu
tăng trưởng theo kế hoạch đề ra.
Đánh giá hiệu quả kinh doanh
Chỉ số ROE của LAF tăng dần qua các năm từ năm 2008 và năm 2010 lần lượt là 4.44 % và 33.55%.
Con số này cho thấy LAF đã có hiệu quả cao và phát triển vượt bậc kể từ năm 2008 trở đi. Năm 2010
đã đánh dấu bước tiến mạnh của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp trở thành công ty làm ăn có hiệu
quả vốn cao.
Các chí số ROA, ROR có xu hướng tăng dần từ 2008 ->2010, nên khả năng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng
trưởng cao năm 2011 và các năm tiếp theo.
5
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
2007 2008 2009 2010
ROR ROE ROA6
7.2 Các hệ số tài chính cơ bản
- Cơ cấu vốn:
Chỉ tiêu 2008 2009 2010
Nợ / VCSH 1.41 1.04 0.42
Nợ / Tổng tài sản 0.58 0.51 0.29
Xu hướng sử dụng nợ của LAF giảm dần qua các năm cho thấy LAF tạm thời tập trung khai thác các
sản phẩm thế mạnh truyền thống và chưa thực hiên việc tiếp tục đầu tư mở rộng quy mô sản xuất góp
phần tạo ra bước đột phá về doanh thu lợi nhuận trong thời gian tới. Việc sử dụng nguồn vốn có hiệu
quả không chỉ giúp LAF tăng trưởng mạnh mẽ mà còn góp phần giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh.
- Năng lực hoạt động:
Năng lực hoạt động 2008 2009 2010
Vòng quay hàng tồn kho 5.98 5.16 8.6
Vòng quay các KPT 13.88 15.51 20.74
Vòng quay hàng tồn kho của LAF có xu hướng tăng dần trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2010
lần lượt từ 5.98-> 8.6 lần. Vòng quay các khoản phải thu cũng có xu hướng tăng dần qua các năm từ
13.88 lần năm 2008 lên đến 20.74 lần năm 2010. Việc vòng quay các khoản phải thu tăng chứng tỏ số
tiền của doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày càng ít đi, lượng tiền mặt sẽ ngày càng tăng giúp doanh
nghiệp chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động trong sản xuất giảm thiểu bớt rủi ro về lãi suất
do phải đi vay ngân hàng trong bối cảnh mặt bằng lãi suất cho vay vẫn duy trì ở mức cao.
7.3 Phân tích quy mô và tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận
LAF có tốc độ tăng trưởng khá nhanh qua các năm:
• Tốc độ tăng tổng tài sản 64.55 % năm 2010 so với cùng kỳ. Tốc độ tăng vốn chủ sở hữu cũng
rất cao từ 17.09 % năm 2009 và 136.89 % năm 2010 so với cùng kỳ.
• Tốc độ tăng trưởng của tài sản cố định năm 2010 so với cùng kỳ tăng nhẹ 8.04 % cho thấy cho
thấy khả năng hấp thụ và đầu tư của công ty là hiệu quả.
• Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần của Công ty cũng khá ấn tượng, năm 2010 doanh thu
thuần của LAF đạt hơn 912 tỷ đồng tăng 72.73 % so với cùng kỳ. Đóng góp vào cơ cấu doanh
thu chủ yếu vẫn là doanh thu từ xuất khẩu, chiếm 90% trong tổng cơ cấu doanh thu.
• Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của LAF khá ấn tượng đặc biệt trong năm 2009 đã tăng trưởng
tới 436.41 % so với năm 2008. Bước sang năm 2010, một năm đầy khó khăn thách thức
không chỉ LAF mà các DN cùng ngành do tác động từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu,
kinh tế trong nước tăng trưởng chậm lại, mặt bằng lãi suất cho vay tiếp tục duy trì ở mức cao
gây khó khăn cho hoạt động đầu tư của DN. Tuy nhiên, trong bối cảnh đầy khó khăn việc
LAF tiếp tục gặt hái được nhiều thành công thông qua kết quả kinh doanh năm 2010.
• Nhận xét
Các chỉ tiêu tài chính về quy mô vốn và tài sản cho thấy LAF là công ty có tốc độ tăng trưởng
nhanh và có khả năng hấp thụ vốn tốt. Điều này cho thấy tính hiệu quả của doanh nghiệp cao
và hoàn toàn có khả năng tiếp tục tăng trưởng trong những năm tới. Bảng 2 : Một số chỉ tiêu quy mô tài sản
Chỉ tiêu 2008 2009
%
tăng/giảm 2010 2009
%
tăng/giảm
Tổng tài sản 217,118,745,587 215,358,341,000 -0.81% 354,367,976,127 215,358,341,000 64.55%
Tài sản ngắn hạn 166,233,139,940 155,112,861,211 -6.69% 281,517,675,029 155,112,861,211 81.49%
Tài sản dài hạn 50,885,605,647 60,245,479,789 18.39% 72,850,301,098 60,245,479,789 20.92%
Tài sản cố định 28,514,125,304 29,507,562,466 3.48% 31,879,635,080 29,507,562,466 8.04%
Nợ phải trả 127,007,903,549 109,851,345,342 -13.51% 104,430,095,976 109,851,345,342 -4.94%
Nợ ngắn hạn 126,664,187,206 109,387,851,042 -13.64% 103,879,306,434 109,387,851,042 -5.04%
Nợ dài hạn 343,716,343 463,494,300 34.85% 550,789,542 463,494,300 18.83%
Vốn chủ sở hữu 90,110,842,038 105,506,995,658 17.09% 249,937,880,151 105,506,995,658 136.89%
Vốn điều lệ 57,989,010,000 81,183,840,000 40.00% 133,894,140,000 81,183,840,000 64.93%
Hàng tồn kho 94,340,622,885 102,356,893,693 8.50% 106,093,384,384 102,356,893,693 3.65%
Doanh thu thuần 564,471,017,673 528,405,029,355 -6.39% 912,725,511,488 528,405,029,355 72.73%
Lợi nhuận sau
thuế
4,001,531,939
21,464,631,447 436.41% 83,919,688,980 21,464,631,447 290.97%
EPS 690 2,644 283% 6,268 2,644 137.07%
-200.00%
-100.00%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
2008 2009 2010
Tăng trưởng DT Tăng trưởng LN ròng
8. Tiếp tục triển khai các dự án mới.
Dự án nhà máy mới tại Long An đang được triển khai xây dựng. Công ty đã tiến hành mua 4 ha tại
KCN Lainco – Lợi Bình Nhơn – Long An để xây dựng nhà máy chế biến điều, giai đoạn 1 của dự án
đang được triển khai xây dựng và sẽ đi vào hoạt động từ tháng 6/2011. Do nhà máy hiện tại ở Long An
nằm trong khu dân cư do đó việc đầu tư thêm nhà máy mới là một trong những bước chuẩn bị đầu tiên
của Lafooco để di dời nhà máy. Và trên cơ sở diện tích đất trống sau khi di dời nhà máy, Công ty có thể
sẽ triển khai dự án bất động sản tại đây. Công ty hiện đang khảo sát mua đất tại Campuchia và Lào để
tổ chức triển khai trực tiếp thu mua nguyên liệu nông sản, kể từ năm 2012 trở đi sẽ tiến hành xây dựng
nhà máy chế biến.
78
9. Phân tích SWOT

Điểm mạnh
¾ Công ty có đội ngũ ban lãnh đạo có trình độ và
năng lực quản lý điều hành tốt, trang thiết bị sản
xuất hiện đại đồng bộ. Bên cạnh đó, Công ty
còn có lực lượng công nhân lành nghề, gắn bó
với công ty. Qua 15 năm thành lập và phát triển
Công ty hiện đứng thứ 3 trong những doanh
nghiệp có kim ngạch xuất khẩu điều lớn nhất
Việt Nam. Lafooco cũng là 1 trong 7 doanh
nghiệp đạt tiêu chuẩn HACCP tai Việt Nam
trong ngành chế biến điều.
¾ Nguyên liệu phục vụ yêu cầu sản xuất của Công
ty luôn được đảm bảo, ngoài những điểm thu
mua trong nước Công ty còn xây dựng mạng
lưới thu mua nguyên liệu ngoài nước. LAF có
thuận lợi khi nhập khẩu hạt điều thô từ các nước
Châu Phi như Bờ Biển Ngà, Mozambique. Ở
Châu Á hay Châu Phi, mỗi năm hạt điều có một
vụ duy nhất. Do đặc điểm thời tiết nên mùa vụ
điều ở Châu Phi diễn ra từ tháng 4 - 5 hàng
năm, Việt Nam từ tháng 2 - 4 hàng năm. Do
khác nhau về thời gian thu hoạch nên thuận lợi
hơn cho doanh nghiệp trong việc dự trữ duy trì
nguồn hàng.
Cơ hội
¾ Việt vượt ngưỡng 1 tỷ USD kim ngạch xuất
khẩu khiến việc tăng thêm nữa cả về sản lượng
và kim ngạch sẽ rất khó nếu chỉ xuất khẩu nhân
hạt điều, nên việc chế biến nhân hạt điều thành
sản phẩm hoàn chỉnh để có thể nâng cao giá trị
xuất khẩu, khẳng định thương hiệu hạt điều
Việt Nam là con đường duy nhất để phát triển.
¾ Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính, kinh tế
thế giới khó khăn, đời sống người dân các nước
đều bị ảnh hưởng, người tiêu dùng dè xẻn trong
chi tiêu và chấp nhận mua sản phẩm cùng loại
với giá rẻ hơn của một thương hiệu khác. Nhờ
đó, sản phẩm hạt điều rang muối Việt Nam có
điều kiện xuất hiện và tiêu thụ nhiều hơn ở
nước ngoài.

Điểm yếu
¾ Chưa chú trọng khai thác thị trường nội địa,
phần lớn doanh thu có được từ hoạt động xuất
khẩu. Việc lệ thuộc quá nhiều vào thị trường
xuất khẩu khiến Laf chịu tác động không nhỏ
trong bối cảnh kinh tế thế giới tăng trưởng
chậm lại khiến nhu cầu tiêu thụ hạt điều giảm
sút phần nào ảnh hưởng tới kết quả kinh
doanh của doanh nghiệp.
¾ Chưa chú trọng đầu tư xây dựng vùng nguyên
liệu trong nước, việc nhập khẩu nguyên liệu
từ bên ngoài vào sản xuất khiến Công ty chịu
tác động không nhỏ từ biến động rủi ro tỷ giá.
Thách thức
¾ Kinh tế toàn cầu tăng trưởng chậm lại, ảnh
hưởng trực tiếp tới các quốc gia đang phát
triển vốn phụ thuộc nhiều vào việc xuất khẩu,
ngành điều nói chung và LAF nói riêng cũng
chịu tác động không nhỏ do việc suy giảm
nhu cầu tiêu thụ.
¾ Biến động tỷ giá ngoại tệ có lợi cho doanh
nghiệp xuất khẩu nhưng cũng ảnh hưởng lớn
đến tình hình lạm phát và lãi suất ngân hàng
đẩy chi phí sản xuất tăng cao.
¾ Hạt điều thô nguyên liệu tiếp tục mất cân đối
Cung – Cầu. Thêm vào đó, năm 2011 tình
hình thời tiết diễn biến thất thường sẽ gây thất
mùa và chất lượng nguyên liệu kém.Thiếu lao
động dẫn đến cạnh tranh lao động giữa các
doanh nghiệp vẫn tiếp tục. 9
10. Dự phóng kết quả kinh doanh, và phương pháp định giá

ĐVT: Triệu đồng
Chỉ
tiêu
2008 2009 2010 2011F 2012F
Tổng tài sản
217,118 215,358 354,367 389,804 467,765
Vốn chủ sở hữu 90,110 105,506 249,937 274,931 329,917
Doanh thu thuần 564,471 528,405 912,725 1,608,930 1,930,716
Lợi nhuận sau thuế 4,001 21,464 83,919 47,725 62,043
ROA (%) 1.84% 9.97% 23.68% 12.24%
13.26%
ROE (%) 4.44% 20.34% 33.58% 17.36%
18.81%
EPS 690 2,644 6,268 3,564
4,634
P/E 31.45 8.21 3.46 6.09 4.68
Giá cổ phiếu ngày
06/04/2011 (nghìn
VND) 21.7 21.7 21.7 21.7 21.7
)* Định giá cổ phiếu
Sử dụng lợi nhuận năm 2010 để dự báo cho năm 2011 và định giá với các hệ số định giá tương đối
thận trọng thì giá cổ phiếu của LAF được đánh giá thấp nhất khoảng 21,700 đồng / cp và cao nhất là
28,353 đồng, bình quân giá khoảng 25,363 đồng.
Phương pháp Giá
P/E (7.31 lần) 26,037
P/BV (1.16 lần) 21,700
FCFF 28,353
Bình quân 25,363
Kết luận:
LAF đã có những bước tiến tốt trong kinh doanh với bước tăng trưởng khá trong năm 2009. Bước
sang năm 2010, một năm đầy khó khăn đối với các doanh nghiệp hoạt động trong ngành khi phải đối
mặt với các thách thức từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên với những thành quả đạt
được khá ấn tượng trong năm 2010, hứa hẹn sẽ đem lại những bước đột phá về doanh thu và lợi
nhuận cho LAF trong năm 2011. Với mức giá từ 20-21.000 VND, nhà đầu tư có thể mua đầu tư giá
trị cho công ty LAF và kì vọng lợi nhuận 15-20% trong thời gian tới. Báo cáo này được thực hiện bởi các chuyên gia phân tích của Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Châu
Á Thái Bình Dương - APEC, bài phân tích chỉ có giá trị tham khảo, APEC không chịu bất cứ trách
nhiệm nào đối với việc sử dụng tài liệu này.
Phát hành bởi: Phòng Phân Tích - Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Châu Á Thái Bình
Dương - APEC
Hội Sở Chính:
Address: Tòa nhà APEC Building, số 14 Lê Đại Hành, Q.Hai Bà Trưng, TP. Hà Nội
Tel: (84- 4) 3573 0200 Ext: 615
Fax: (84- 4) 35771966
10
Email: [email protected]; Website: http://www.apec.com.vn

[hoanghon]

[QUOTE=hoanglong08;1309355]LAF: 18/4 GDKHQ nhận cổ tức bằng tiền 12% và bằng cổ phiếu 10%
Cổ tức dự kiến thanh toán ngày 10/5/2011.

Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất khẩu Long An (LAF) thông báo Nghị quyết HĐQT thông qua ngày chốt danh sách để trả cổ tức năm 2010 bằng tiền mặt và bằng cổ phiếu.
Ngày giao dịch không hưởng quyền: 18/4/2011
Ngày đăng ký cuối cùng: 20/4/2011.
Công ty trả cổ tức năm 2010 tỷ lệ 12% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu.
Cổ tức dự kiến thanh toán ngày 10/5/2011.
Minh Thành
Theo LAF

đành phải lăn chốt .... chờ thời thôi
hic hic... có bác Eric nói câu hay cực... : "má ơi... ko bit đâu mà lần... bán là thua, mà mua là bị kẹp..."

[hoanglong08]

http://.vn/2011042505599929CA36/laf-...a-nam-2011.chn

LAF: Qúy I đạt 49,7 tỷ đồng LNTT, gần hoàn thành kế hoạch cả năm 2011

LNST quý I/2011 đạt 37,34 tỷ đồng, tăng 201,37% so với cùng kỳ năm 2010. EPS đạt 2.788 đồng.
Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất khẩu Long An (LAF) thông báo hoạt động kinh doanh quý I/2011.

Doanh thu quý I/2011 đạt 161,19 tỷ đồng, tăng 28,37% so với cùng kỳ năm 2010. Nhờ tỷ trọng chi phí hàng bán trên doanh thu thuần quý I/2011 chỉ 65,4% trong khi cùng kỳ năm 2010 là 84,95% nên dù doanh thu chỉ tăng 28,37% nhưng lợi nhuận gộp tăng 195,29%.

LNST quý I/2011 đạt 37,34 tỷ đồng, tăng 201,37% so với cùng kỳ năm 2010. EPS đạt 2.788 đồng.

Tổng LNTT quý I/2011 của LAF đạt 49,69 tỷ đồng, gần hoàn thành kế hoạch 50,2 tỷ đồng cả năm 2011. Tuy nhiên, đến nay, LAF chưa có thông tin gì thêm về điều chỉnh kế hoạch kinh doanh cả năm.

Chỉ tiêu Q1/2011 Q1/2010 tăng/giảm
Doanh thu bán hàng 161.19 125.57 28.37%
Giá vốn 105.42 106.67
Gía vốn/DT Thuần 65.40% 84.95%
LN gộp 55.75 18.88 195.29%
DT tài chính 4 7.57 -47.16%
CP tài chính 1.52 4.96
CP bán hàng 2.49 2.96
CP Quản lý 6.07 1.94
LNTT 49.69 16.54 200.42%
LNST 37.34 12.39 201.37%
EPS (đồng) 2788 1526
Minh Thành
Theo LAF

[hoanghon]

New S securities đang so huu : 1.65 trieu cp (chiem ty lệ 12.33 % trong số 18% room NN nắm giữ)
New S đăng ký mua tới 2 triệu cp + so hữu ban đầu 700k = 2.7 triệu co
biết đâu thấy LAF tốt quá - sẽ mua thêm 1 triệu cho đủ số đăng ký. LAF quá tốt nhưng ko lên được, với báo cáo Q1 này, LAF sẽ trầaaaaaannnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn nnnnnnnnnnnnn 3 ngày liên tục...................................

[hoanghon]

NN nắm 18.84%
SCIC nắm 23.74%
Tổng cộng : 42.58%
Thực giao dịch : 57.42% = 8.4 triệu cp
Hôm nay khop 500k - chiếm 5.95% tổng số thực sự giao dich.
Pacon bán quá mạng, chac S New lại đăng đàng công bố hốt thêm rùi.

[hoanglong08]

NN nắm 18.84%
SCIC nắm 23.74%
Tổng cộng : 42.58%
Thực giao dịch : 57.42% = 8.4 triệu cp
Hôm nay khop 500k - chiếm 5.95% tổng số thực sự giao dich.
Pacon bán quá mạng, chac S New lại đăng đàng công bố hốt thêm rùi.

Bà con bán mạnnh cho nhẹ tàu thi mới phi nhanh được

http://vietstock.vn/tabid/57/NewsID/...7/Default.aspx

Thứ Ba, 26/04/2011 | 09:33
Phản hồi: 0 | A A A
LAF: Lợi nhuận quý 1 tăng đột biến 200%
(Vietstock) - CTCP Chế biến hàng xuất khẩu Long An (HOSE: LAF) công bố báo cáo tài chính quý 1/2011 với lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi cùng kỳ năm 2011.
Theo đó, lợi nhuận sau thuế của LAF đạt 37 tỷ đồng, tăng 201%. Mức tăng này chủ yếu là nhờ vào doanh thu tăng 28% so với cùng kỳ lên 161 tỷ đồng.

Mặc dù chi phí quản lý có tăng mạnh so với cùng kỳ nhưng xét về giá trị tuyệt đối lại không chiếm tỷ trọng đáng kể về doanh thu.

Việc lợi nhuận tăng mạnh cũng giúp lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu tăng 82.7% so cùng kỳ, đạt 2,788 đồng.

Đvt: tỷ đồng

Chỉ tiêu
Quý 1/2011
Quý 1/2010
Tăng/giảm (%)
Doanh thu thuần
161.17
125.55
28.37
Giá vốn hàng bán
105.42
106.67
(1.17)
Lợi nhuận gộp
55.75
18.88
195.29
DT tài chính
4.00
7.57
(47.16)
Chi phí tài chính
1.52
4.96
(69.35)
Chi phí quản lý
6.07
1.94
212.89
Lợi nhuận sau thuế
37.34
12.39
201.37
EPS
2,788
1,526
82.70
Viết Vinh

[Khunglongtrolai]

Hôm qua tăng trần, hôm nay xém nằm sàn, xem ra chú này cũng có sóng đấy !?

[hoanglong08]

http://vietstock.vn/ChannelID/737/Ti...bspcao-su.aspx


LAF đang nghiên cứu trồng 300-500 ha cao su
(Vietstock) – Ngày 25/04, HĐQT CTCP Chế biến hàng xuất khẩu Long An (HOSE: LAF) đã thông qua kế hoạch kinh doanh quý 2 với kim ngạch xuất khẩu đạt 9,7 triệu USD, nhập khẩu đạt 26 triệu USD và doanh thu là 250 tỷ đồng.
* LAF: Lợi nhuận quý 1 tăng đột biến 200%

Trong quý này, LAF sẽ nghiên cứu đầu tư 300-500 ha đất trồng cao su ở Bình Phước và Đắk Nông; đầu tư 5ha đất tại Bình Phước làm sân phơi và kho.

Tiếp tục thực hiện dự án xây dựng bến thủy nội địa tại Bến Lức, Long An và dự án nhà máy điuề Long An tại KCN Lợi Bình Nhơn.

Theo LAF, nguyên liệu tồn kho giá thấp từ cuối năm 2010 chuyển sang năm 2011 đã mang lại hiệu quả tốt, góp phần tạo nên lợi nhuận 49.6 tỷ đồng trong quý 1/2011.

Ngoài ra, từ quý 2, hạt điều thu mua mùa vụ năm 2011 từ tháng 4 sẽ đưa vào sản xuất với giá thu mua cao cùng với biến động của chi phí sản xuất, lãi vay tăng mạnh dẫn đến hiệu quả hoạt động sẽ gặp khó khăn. Công ty cố gắng duy trì sản xuất, đẩy mạnh lĩnh vực kinh doanh lương thực, nông sản khác để bảo toàn nguồn vốn.

HĐQT cũng thống nhất không tiếp tục nghiên cứu, đầu tư vào dự án trồng Sâm Ngọc Kinh kết hợp với du lịch sinh thái thay vào đó sẽ đẩy mạnh đầu tư vào dự án xây dựng cầu cảng, kho bãi tại Bến Lức và KCN Lainco để phục vụ và tạm trữ hạt điều nguyên liệu, kinh doanh lương thực, nông sản khác.

Thanh Nụ

[bean2000]

Giá điều nguyên liệu giảm trong khi giá điều xuất khẩu không giảm là điều đáng mừng cho LAF chứ bác. Laf sẽ có kết quả kinh doanh QI tốt, còn sau đó thì phụ thuộc vào giá điều xuất khẩu.

http://www.vinacas.com.vn/content/detail/id/1185

Giá Nông Sản Toàn Cầu Sẽ Tăng Do Thời Tiết Xấu
04/05/2011 16:34:41
Mưa và lạnh đã làm trì hoãn hoạt động gieo trồng các loại ngũ cốc và hạt có dầu ở Canada, Nga, Ukraina và Mỹ, đe dọa nguồn cung và có thể đẩy tăng giá thời gian tới

Theo các nhà phân tích của Tổ chức Hạt có dầu Thế giới (Oil World), mưa và thời tiết lạnh đã làm trì hoãn hoạt động gieo trồng các loại ngũ cốc và hạt có dầu ở Canada, Nga, Ukraina và Mỹ, đe doạ nguồn dự trữ toàn cầu vốn đang ở mức thấp hiện nay.

Báo cáo của Oil World công bố ngày 3/5 cho thấy, tại Mỹ, quốc gia xuất khẩu ngô, đậu tương và lúa mì lớn nhất thế giới, mưa liên tục ở Trung Tây và các bang khác đã khiến các cánh đồng ẩm ướt quá mức, làm trì hoãn hoạt động gieo trồng ngũ cốc vụ xuân. Thời tiết trong khi đó lại khô hạn ngày càng nghiêm trọng ở các bang Kansas, Oklahoma và Texas - những nơi trồng lúa mì vụ đông lớn nhất nước. Theo Bộ Nông nghiệp Mỹ, khoảng 41% diện tích lúa mì vụ này cho năng suất thấp đến rất thấp, so với tỷ lệ chỉ 7% của năm ngoái. Ở bang Oklahoma, năng suất cây trồng ở mức rất thấp chiếm tới 77% còn ở Texas là 74%.

Mưa ở Canada gây ra lũ lụt cũng làm trì hoãn hoạt động gieo trồng cây lúa mì và canola. Thời tiết ẩm ướt và lạnh đã không cho phép người nông dân Ukraina và Nga gieo trồng vụ mùa xuân.

Theo số liệu từ Bộ Nông nghiệp Mỹ, tính đến ngày 1/5, các khu vực trồng ngô ở nước này mới chỉ gieo trồng được 13% tổng diện tích vụ năm nay, so với 68% của mọi năm. Oil World thì cho biết, ở Nga, chỉ khoảng 3% diện tích cây ngũ cốc đựơc trồng tính đến 21/4, bằng một nửa so với cùng thời điểm này năm ngoái. Tại Canada, cây canola và lúa mì phải trồng muộn hơn nhiều so với mọi năm.

Giá ngô đã tăng 98% trong vòng 1 năm qua, trong khi lúa mì tăng 56% và đậu tương tăng 41% vì nhu cầu cao đối với hàng hoá nguyên liệu thô. Giá thực phẩm thế giới đã tăng lên mức kỷ lục trong tháng 2 năm nay vì nguồn cung thắt chặt các loại ngũ cốc, hạt có dầu và đường, cũng như nhu cầu tăng mạnh đối với các sản phẩm sữa.

Cây lúa mì đang chịu tác động nhiều hơn khi thời tiết đang đe dọa trực tiếp đến vụ mùa hơn là các cây trồng khác mới bắt đầu gieo cấy. Diện tích lúa mì ở Nga dự kiến năm nay chỉ đạt 1 triệu hécta, so với 1,7 triệu hécta của năm ngoái.

Phương Thảo


Theo DowJones