Thứ Ba, 23/03/2010 | 07:23



Chiến lược Đầu tư năm 2010

Phần 9: Ngành Tôn Thép – Khuyến nghị đầu tư: HPG, HSG

3. Khuyến nghị đầu tư: HPG, HSG

Chúng tôi cho rằng khi lựa chọn cổ phiếu ngành tôn – thép nên đặt nhiều chú ý đến các vấn đề: mô hình sản xuất kinh doanh, thị trường tiêu thụ, tình trạng vay nợ và quản trị doanh nghiệp. Bên cạnh đó, với những thách thức của năm 2010, cơ hội có thể đến với những doanh nghiệp đầu tư sâu vào công nghệ và chủ động được nguồn nguyên vật liệu.
Dự phóng chỉ tiêu tài chính cơ bản năm 2010

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG): Là doanh nghiệp có thị phần thép xây dựng lớn thứ 2 trong ngành, hoạt động đa dạng trên nhiều lĩnh vực. Trong năm 2010, các dự án mới đi vào hoạt động như lò luyện thép, nhà máy xi măng, than... sẽ giúp cải thiện triển vọng lợi nhuận của công ty. Với P/E và P/B ước tính cho năm 2010 lần lượt là 8.6 và 2.1 lần, ở mức trung bình so với ngành, HPG xứng đáng được xem xét để đưa vào danh mục đầu tư với triển vọng trung hạn.
CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG): Hiện tại, HSG đang dẫn đầu về thị trường tôn xây dựng và kết hợp kinh doanh các loại vật liệu xây dựng khác như ống nhựa, ống thép... Dự án Nhà máy Tôn Phú Mỹ của HSG cũng được kỳ vọng sẽ giúp cải thiện tình hình hoạt động kinh doanh của HSG trong năm 2010. HSG có lợi thế nhờ vào mô hoạt động khép kín, giúp duy trì được tỷ suất lợi nhuận cao. Tuy vậy, áp lực cạnh tranh trong ngành tôn là khá lớn. Với P/E và P/B ước tính cho năm 2010 tương ứng là 11.0 và 2.2 lần, chúng tôi cho rằng nên quan sát cổ phiều này trong thời gian tới để có thể đưa vào danh mục đầu tư.
Bên cạnh đó, chúng tôi cũng quan tâm đến cổ phiếu sắp niêm yết Pomina, như là một cơ hội đầu tư tiềm năng.
Phòng Nghiên cứu Vietstock