TS4-Cổ phiếu tăng trưởng - Cổ phiếu giá trị

[gap7375]

Lợi nhuận đột biến từ Dự án Chung cư Orient Apartment

Dự án được xây dựng tại 331 Bến Vân Đồn, Quận 4, Tp.HCM. Tổng diện tích sàn xây dựng 24.000 m2, cao 18 tầng với 180 căn hộ và văn phòng cho thuê. Công ty dự kiến hoàn thành phần thô tháng 10/2009, hoàn thiện và giao nhà vào quý 2/2010.

Do vị trí thuận lợi nên việc bán căn hộ Orient rất chạy. Đầu tháng 6, TS4 công bố đã bán được 60% số căn hộ của dự án với doanh thu ký hợp đồng xấp xỉ 200 tỷ đồng.

Theo dự toán ban đầu, công ty dự kiến giá bán bình quân là 14 triệu đồng/m2 và lợi nhuận trước thuế ước đạt 89 tỷ đồng. Tuy nhiên, với giá bán thực tế là 26 triệu đồng/m2 thì lợi nhuận trước thuế ước đạt 200 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế ước đạt 150 tỷ đồng.

Triển vọng kinh doanh

Mở rộng hoạt động sản xuất thuỷ sản: Nhà máy chế biến cá tra, cá basa tại Đồng Tháp có công suất 10.000 tấn/năm đi vào hoạt động từ quý 3/2009 bắt đầu đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận của Công ty.
Diễn biến giá cổ phiếu TS4 trong 3 tháng qua

Dự kiến từ năm 2010, nhà máy sẽ mang lại lợi nhuận hàng năm trên dưới 20 tỷ đồng.

Từ cuối năm 2009, công ty sẽ khởi công xây dựng nhà máy chế biến thuỷ sản hàng giá trị gia tăng, công suất 2.000 tấn/năm tại KCN Long Hậu – Long An. Nhà máy dự kiến đi vào hoạt động từ cuối 2010 đầu 2011.

Để phục vụ cho hoạt động của các nhà máy của mình, TS4 sẽ đầu tư xây dựng vùng nguyên liệu thủy sản 50 ha tại Đồng Tháp.

Tiếp tục đầu tư kinh doanh bất động sản: Sau khi nhà máy tại Long Hậu đi vào sản xuất, công ty sẽ di dời toàn bộ nhà máy và văn phòng tại 320 Hưng Phú, Quận 8 về đây. TS4 xin Thành phố chuyển đổi mục đích sử dụng mặt bằng nhà máy và văn phòng đã được di dời.

Dự phóng doanh thu/lợi nhuận

Năm 2009, TS4 ước đạt 10 – 11 tỷ đồng lợi nhuận sau từ hoạt động kinh doanh chính. Dự kiến công ty sẽ hoạch toán 20% lợi nhuận từ bán chung cư Orient Apartment, mang lại lợi nhuận 30 tỷ đồng.

Như vậy, lợi nhuận sau thuế cả năm ước đạt 40-42 tỷ đồng trên vốn điều lệ 84,7 tỷ đồng.

Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) đạt 5.000 đồng đồng.

Từ năm 2010, nhà máy chế biến cá tra/basa Đồng Tháp đi vào hoạt động nên lợi nhuận từ sản xuất và xuất khẩu thuỷ sản sẽ tăng lên 25 – 30 tỷ đồng.
công ty hạch toán nốt 120 tỷ đồng lợi nhuận từ chung cư Orient thì lợi nhuận có thể đạt 150 tỷ đồng. Giá trị sổ sách năm 2010 qua đó cũng sẽ tăng lên trên 30.000 đồng/cp.