LGC: EPS 2 năm tới sẽ đạt từ 15k - 20k

[codai]

Em không định thằng này, nên có thể nghiên cứu không kỹ. Lý do em tính ÉP khoảng 5000 là do:
- Lợi nhuận tối thiểu từ Lugia Tower là khoảng 26-27 tỉ (khổng biết là trước hay sau thuế, đã hoạch toán vào quý 2 là 9.4 tỉ, quý 3 sẽ khoảng 12-13 tỉ)
- Quý 1 lợi nhuận từ KD chính (chẳng biết giờ là chính hay phụ nữa) là khoảng 400 triệu, quý 2 gần như không có gì. Xem lại lịch sử: Năm 2007 thì lãi 4 tỉ. năm 2008 quý 1+2 giống năm nay, quý 3 vọt thêm 13 tỉ, quý 4 lại không có gì, cả năm lãi 14 tỉ (nhưng vốn năm ngoái ít hơn). Năm nay cứ cho là như năm ngoái + 15% thì thành 15 tỉ.
Vấn đề là cái khoản ngoài BĐS kia Cty định hoạch toán là bao nhiêu? Một ấn số lớn. Nên 1 người có tính thận trộng như em chỉ dám tính tổng sẽ khoảng 40 tỉ /VĐL 75 tỉ => ÉP khoảng 5.2.
Chẳng qua bạn em nhờ em xem, nên em thấy các bác hưng phấn quá thì nhắc các bác cẩn thận, không dưng mà hội đồng quản trị đua nhau bán đâu

Em cũng có một số phản biện bác tý.

Thứ nhất, lợi nhuận hạch toán từ BĐS năm nay tối thiểu là 26-27 tỷ (thông tin từ báo ĐTCK). Các bác nghiên cứu lại thông tin công bố của LGC cách đây 3 tháng (http://.vn/LGC-22799/lgc-tinh-hinh-t...-gia-plaza.chn) : Lợi nhuận hạch toán chỉ vào tầm 24 tỷ. Đã có sự tăng lên đáng kể. Tuy nhiên quý II và quý III lợi nhuận từ BDS đã tầm 22- 23 tỷ rồi. Như vậy quý IV chỉ là 4- 5 tỷ nữa. Nhưng có ai lại phú quý giật lùi thế không? Em tin về BDS, LGC sẽ hạch toán quý II < quý III < quý IV. Cái này các bác nên nhìn sang em TS4 với lợi nhuận tháng 8/2009. Thường người ta hạch toán lên chứ không ai hạch toán giảm đi. THông tin thêm LGC đã bán được hơn 60% can hộ, lợi nhuận tối thiểu từ bán chung cư là 120 tỷ. Hạch toán ra sao là tùy HĐQT chọn lựa. Do đó.... sẽ có nhiều bất ngờ.

Thứ hai, những DN như LGC nên đánh giá qua dự án. Các bác cũng nên lưu ý năm ngoái kinh tế VN khủng khoảng nặng. Lợi nhuận của LGC dương đã là nỗ lực lớn lắm rồi các bác xem nhiều DN khác xem. Về các dự án của LGC:

Năm 2009, LGC đã được chọn là nhà thầu phụ để sản xuất lắp đặt hệ thống chiếu sáng cho một dự án lớn như Đại lộ Đông Tây, đường cao tốc TP. HCM-Trung Lương và một số dự án khác. Do công ty đã có nhiều kinh nghiệm đã từng sản xuất, thi công lắp đặt hệ thống chiếu sáng của các dự án lớn như cầu Mỹ Thuận, cầu Rạch Miễu, đường Xuyên Á, tuyến Liên Khương – Đà Lạt… Đây là các dự án tạo nguồn thu nhập ổn định cho LGC trong năm 2009
Ngoài ra, LGC đang đàm phán các hợp đồng thi công lắp đặt hệ thống chiếu sáng cho các dự án rất lớn như: Dự án BOT mở rộng Xa lộ Hà Nội (tổng mức đầu tư 2.500 tỷ đồng), Dự án Mở rộng Liên tỉnh lộ 25B (tổng mức đầu tư 600 tỷ đồng), Dự án BOT mở rộng tuyến tránh Quốc lộ 1A đoạn qua TP Phan Rang – Tháp Chàm (tổng mức đầu tư 548 tỷ đồng) và các dự án khu dân cư với tổng quy mô khoảng 200 ha. Như vậy các dự án lớn sẽ tạo tiền đề giúp LGC phát triển mạnh mẽ trong năm 2009 và các năm tiếp theo

(Bác Cao Tấn Khương trả lời PV báo ĐTCK số 58). Toàn các dự án hoành tráng. Các bác cứ chê ngành nghề kinh doanh của em nó. Xin hỏi ở VNcó mấy cái cầu Mỹ Thuận, mấy cái đại lộ Đông Tây..., dự án khu dân cư 200ha các bác tính xem có bao nhiêu các cột điện bao nhiêu các bóng đèn để ngăn chặn tình trạng hiếp dâm? (just kiding!)

Vì vậy em tin lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính của LGC sẽ tăng mạnh, tuy nhiên có thể quý III chưa phải là lúc anh hùng lộ diện. Chúng ta cùng chờ xem.


Thứ 3, em có người nhà làm trong LGC nên nắm khá rõ tình hình. Vấn đề CII là cổ đông lớn muốn thoái bớt vốn để đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng. Việc này có cái may và cái rủi. May là các bác đánh giá đúng tiềm năng LGC có cơ hội lên tàu. Rủi là VN Index đi xuống, anh Bình bên CII muốn thu vốn nhanh vẫn bán ra bằng mọi giá thì có thể LGC sàn vài phiên. Nhưng anh Bình gì thì cũng phải thông minh tý, bán dần khi thị trường tăng. Vấn đề này em nghĩ cũng không quá lo ngại nếu nhìn trường hợp nhà nước thoái vốn tại LCG (trời cũng ba chữ cái chỉ khác về thứ tự). Thêm nữa, một vấn đề tế nhị: Chắc chắn CII muốn bán giá cao nên anh Bình (đang là TV HĐQT LGC) phải thổi lợi nhuận từ BĐS quý IV lên cao nữa. Có khi quý IV LGC hạch toán lợi nhuận từ 15 tỷ không chừng.

Sơ sơ em nghi các bác cũng nhẩm tính được lợi nhuận của LGC năm nay. Đánh giá CP theo góc độ giá trị EPS của LGC đang là bao nhiêu? P/e bằng mấy?

Em dự kiến lợi nhuận sau thuế của LGC sẽ tối thiểu 45 tỷ. EPS là 45 tỷ: 8,2 triệu = 5500 đồng. Như vậy với giá đóng cửa hôm nay P/e của LGC là 7,7 lần.
LGC rẻ hay đắt?
Tiện thể bật mý cho các bác. 120 tỷ được hạch toán 2 năm rưỡi. Các bác đoán năm 2010 LGC hạch toán là bao nhiêu?

Thứ 4, thứ 5, thứ 6... em sẽ tiếp các bác sau giờ em phải đi uống bia cỏ với các bạn đã.