UP BANG VS TÈO BANG . Ai sẽ chiến thắng ?

[Khổng Minh_GCL]

Tuần tới khả năng sẽ có diễn biến không ngờ trên TTCK, có liên quan tới tiền tệ và nhập siêu tăng bất ngờ, các bác hết sức bảo trọng nhé. Khổng Minh dự báo cuối tuần VNI sẽ giảm nhẹ 3-5 điểm so với cuối tuần trước. Kịch bản Khổng Minh dự báo cho tuần tới: Thứ Hai: VNI tăng 4-5 điểm, thứ Ba: VNi tăng nhẹ: 3-4 điểm. Thứ Tư: VNI mất: 4-5 điểm. Thứ Năm: VNI mất 3-4 điểm, hoặc thấp hơn. Thứ Sáu: VNI mất 2-3 điểm.

Tối chủ nhật rỗi rãi, xem xét kỹ lại các yếu tố liên quan, tôi có sửa chữa lại kịch bản chút theo suy nghĩ của mình. Lý do: Phiên bế mạc QH vào chiều ngày Thứ Sáu, khi mà phiên giao dịch cuối tuần đã kết thúc nên một số chính sách tiền tệ nếu được đưa ra chưa có điều kiện phản ảnh vào thị trường.

CPI tháng 11 chưa tăng mạnh, nhưng dự kiến cuối tháng 12 thì CPI của Vietnam sẽ tăng mạnh. Đây là cơ hội tốt để kiểm chứng xem dự báo của HSBC có chính xác hay không. Cuối tháng 11, nhập siêu thương mại có lẽ sẽ tăng vượt mức 11 tỷ Đô la khá xa mức dự báo của Chính phủ do việc nhập vàng và ô tô chạy thuế, cộng với việc các DN nhập khẩu NVL sản xuất hàng Tết nguyên đán và hàng tiêu dùng. Thông tin về dự trữ ngoại tệ giảm thấp khá nhanh trong thời gian vừa qua cộng với nợ nước ngoài tăng nhanh sẽ là các thông tin bất lợi cho TTCK trong thời gian tới. Dự báo nửa cuối tháng 12, các yếu tố trên đây sẽ là các yếu tố tác động mạnh tới TTCK, và TTCK có lẽ sẽ thiết lập đáy mới.

http://www.vietstock.com.vn/tianyon/...7&ChannelID=37

http://www.vietstock.com.vn/tianyon/...3&ChannelID=37

Trích dẫn các key issues:

+ “Nợ Chính phủ tăng cao, năm 2008 ướchoc 36,5% GDP, năm 2009 khoảng 40% GDP và năm 2010 chừng 44% GDP”. Nợ của Chính phủ ở đây, ngoài nợ nước ngoài, gồm cả nợ trong nước thông qua phát hành trái phiếu chính phủ tại thị trường nội địa. Năm ngoái, lượng trái phiếu phát hành trong nước khá cao, nên nợ Chính phủ tăng. Nhưng năm nay thì khác. Nợ trong nước thông qua phát hành trái phiếu là không nhiều bởi chín tháng đầu năm Bộ Tài chính chỉ phát hành được 20.870 tỉ đồng trái phiếu chính phủ (kể cả phát hành trái phiếu chính phủ bằng ngoại tệ) so với chỉ tiêu 126.000 tỉ đồng của cả năm. Như vậy, rất có thể dư nợ nước ngoài thực của Chính phủ năm nay tăng lên cao hơn mức 23 tỉ đô la Mỹ mà một số tổ chức dự báo".

+ "Tại hội thảo “Khủng hoảng tài chính và giám sát an toàn vĩ mô” do Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia tổ chức ngày 15-10-2009 ở Hà Nội, các diễn giả trích dẫn số liệu của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) cho biết dự trữ ngoại hối giảm từ 23 tỉ đô la Mỹ vào cuối tháng 11-2008 xuống 17,3 tỉ đô la Mỹ vào cuối tháng 6-2009 (Nguồn: VietnamNet “Căng thẳng ngoại tệ” ngày 17-10-2009). Nếu số liệu của ADB là chính xác, thì trong vòng sáu tháng, dự trữ ngoại hối đã giảm 5,7 tỉ đô la Mỹ - một mức sụt giảm tương đối nhanh."

+ Kiều Hối: Nhìn sang kiều hối, Bộ Tài chính dự báo kiều hối năm 2009 khoảng 6,8 tỉ đô la Mỹ, chỉ thấp hơn 400 triệu đô la Mỹ so với mức 7,2 tỉ đô la Mỹ năm 2008. Song, số liệu của phía ngân hàng lại không khả quan đến vậy. T chi nhánh NHNN TPHCM, lượng kiều hối chi trả qua các ngân hàng trên địa bàn 10 tháng đầu năm nay chỉ đạt 2,6 tỉ đô la Mỹ, bằng 60% so với cùng kỳ (kiều hối của TPHCM thường chiếm hơn một nửa của cả nước). Các ngân hàng phản ánh kiều hối về ít hơn, nhưng quan trọng là người nhận không bán cho ngân hàng theo tỷ giá niêm yết. Họ nhận bằng ngoại tệ, sau đó gửi tiết kiệm ngoại tệ, hoặc mang ra mua bán trên thị trường tự do. Liệu bao nhiêu phần trăm của con số 2,6 tỉ đô la Mỹ kiều hối nói trên chảy vào ngân hàng?

+ ..Song thực tế lại vẽ ra một bức tranh khác: các nhà xuất khẩu và các công ty có nguồn thu ngoại tệ đều găm giữ ngoại tệ trên tài khoản, vốn huy động ngoại tệ từ dân cư tăng mạnh, khiến đô la huy động dư thừa, đô la thương mại thiếu hụt.

+ "Đến tháng 10-2009, vốn huy động ngoại tệ của Ngân hàng Á Châu đạt 1 tỉ đô la Mỹ, gấp đôi so với năm 2008, cao nhất trong vòng 10 năm trở lại đây. Giới ngân hàng ước tính hiện lượng ngoại tệ trên tài khoản của doanh nghiệp và vốn huy động ngoại tệ của tất cả các tổ chức tín dụng khoảng 18-20 tỉ đô la Mỹ. Nhiều ngân hàng phải đem ngoại tệ huy động gửi ở nước ngoài..."

Từ các bài báo trong link trên đây, key issues nảy sinh sẽ là vấn đề balance of payment và deficit in current account. Các bác tự đọc và hiểu lấy nhé. Khổng Minh *** nên chưa hiểu lắm, chỉ lơ mơ là hình như sẽ khá quan trọng, có tác động đến chính sách ngoại hối gì đó