Về công nợ của chú này, trong bản cáo bạch đã nói rõ, trước 2008 toàn là khoản vay lãi suất ưu đãi. Còn khoản mới giải ngân cho dây chuyền sắn 2 thì cũng được vay với lãi suất thấp (tớ vừa hỏi qua ông kế toán cty, nhưng ko tiện hỏi quá chi tiết). Hiện nay, nợ ngắn hạn thì bao gồm cả một phần nợ dài dạn đến hạn trả, tầm 5-6 tỷ, trả trước khách hàng vài tỷ, vay cá nhân,..... còn vay ngắn hạn ngân hàng thì cũng khó vay, mà lãi suất cao, nên cty cũng vay ít thôi.

Nguy cơ phá sản của chú này không phải là không có, vì mấy khoản vay đầu tư kỳ hạn đều tầm 4-5 năm, không có ân hạn, nên áp lực trả nợ rất lớn, mà lại phụ thuộc hết vào thu từ hoạt động sản xuất chính là vàng mã và bột sắn mà thôi. Từ năm 2007 chú ấy đã phải tính khấu hao nhanh để trốn thuế lấy tiền trả nợ. Nếu việc kinh doanh có biến gì, chắc chú này mất khả năng thanh toán ngay!

Năm nay khả năng tăng vốn chắc rất khó, vì cổ đông cũ đa số là dân Yên
Bái *** có tiền mua, ko vay được, mà cũng ko chịu phát hành ra bên
ngoài. Nhiều khả năng ban lãnh đạo sẽ lựa theo thị trường để phát hành thêm cổ phần cho có lợi cho họ, cũng là cho đa số cổ đông là cán bộ công ty. Phương án có thể là đầu năm sau, khi thị trường phục hồi chút ít, khi CAP có kết quả kinh doanh Q4 và cả năm ấn tượng, các cổ đông hiện tại có thể bán bớt số cp hiện có ở mức giá hợp lý (để lấy tiền mua cp phát hành thêm). Lúc ấy, lãnh đạo cũng hết hạn 6 tháng cam kết giữ 100% cp rồi.

Về quản trị, chú này có vẻ khá minh bạch, lãnh đạo giữ nhiều cp, đòi thù lao ít, thưởng ít, nhưng có vẻ đầu óc khá địa phương chủ nghĩa - xem danh sách cổ đông thì rõ. À mà có ông nào quen mấy bác Bảo Việt đã tư vấn cho CAP hỏi xem đánh giá của các bác ấy về nhân sự của CAP thế nào!?

Stock-pro nhận định về giá của CAP khiêm tốn quá! Theo tớ, với EPS năm nay ước đạt 4500, tiềm năng tăng trưởng và định hướng kd khá tốt, tớ nghĩ anh này giá trị hơn YSC. Mà YSC có giá đỉnh gần 100 đấy các bác nhé! Tuy nhiên, trung hạn thì chú này khó lên do nguồn cung giá rẻ vẫn còn sẵn (không đến 0,5 như bác nào nói ở trên, nhưng số cp mua ưu đãi 0.7 và giá gốc 1. còn nhiều như quân nguyên) các bác cứ mài dao chờ chém nhé!