Thời cuộc

[thaihuu01]

Giá dầu kỷ lục mới gần 128 USD một thùng





[table] [img]http://www.nhandan.com.vn/nhandan/Vietnamese/kinhte/thgioi/170508/Image/i59_103344.jpg">
[/table]NDĐT
- Giá dầu hôm qua một lần nữa lập kỷ lục mới gần 128 USD một thùng, sau
khi có thông tin Trung Quốc sẽ phải nhập khẩu thêm chất đốt để xây dựng
lại những vùng bị động đất tàn phá.


Giá dầu thô ngọt nhẹ tại Mỹ hôm qua lần đầu tiên đạt mức 127,82 USD một
thùng. Dầu Brent tại thị trường Luân Đôn cũng tăng lên mức 125,82 USD một
thùng.

Giá dầu tăng đột biến cũng còn do Tập đoàn tài chính ngân hàng Goldman Sachs
đưa ra dự báo giá dầu có thể sẽ đạt 141 USD một thùng vào cuối năm nay. Goldman
Sachs cho rằng, nguồn cung bị hạn chế tiếp tục là nhân tố đầu tiên đẩy giá dầu
tăng cao. Hồi đầu tháng này, Goldman Sachs đã dự báo giá dầu còn có thể đạt 200
USD một thùng trong một tương lai không quá xa.

Chính phủ Mỹ cũng đang thúc giục A-rập Xê-út tăng sản lượng. Mỹ cam kết sẵn
sàng giúp bảo vệ hạ tầng sản xuất dầu mỏ cho nước này trước nạn khủng bố và giúp
A-rập Xê-út phát triển sự lựa chọn năng lượng sạch hơn.

Người phát ngôn Nhà Trắng Tony Fratto hôm qua cho biết, Tổng thống Bush đã đề
nghị A-rập Xê-út sản xuất dầu đáp ứng đủ nhu cầu và Nhà vua nước này đã cam kết
tăng sản lượng theo nhu cầu thị trường.

A-rập Xê-út, nước sản xuất khẩu dầu mỏ lớn nhất thế giới, sẽ tăng sản lượng
trong tháng tới để đáp ứng nhu cầu chất đốt tăng cao. Nước này sẽ tăng thêm
khoảng 300 nghìn thùng một ngày, đưa tổng sản lượng lên 9,45 triệu thùng một
ngày vào tháng sáu tới, Bộ trưởng dầu mỏ nước này Ali al-Naimi hôm qua nói sau
cuộc gặp của Tổng thống Mỹ Bush và Nhà vua Abdullah.

Giá dầu đã tăng khoảng 25% kể từ đầu năm nay. Nhu cầu dầu ở các quốc gia châu
Á ngoài Trung Quốc cũng tăng góp phần làm tăng giá dầu.

BBC, Bloomberg

[thaihuu01]

[table]


|


[/table]





Dù có phiên giao dịch cuối tuần ảm đạm, nhưng các chỉ số chứng khoán Mỹ lại tăng 1,89% đến 3,41% so với tuần trước.


Chứng khoán thế giới: Ghi nhận nhiều niềm vui








[table]

[table]


|


[/table] |





[b] n
[url="http://www.vneconomy.vn/search.phtml?TextSearch=Duy%20C%C6%B0%E1%BB%9Dng&a mp;auth=on" title="Xem thêm một số bài viết của Duy Cường">

[adwin]

Khan hiếm vốn: Ngân hàng, doanh nghiệp BĐS ”xoay đủ kiểu”
[17/05/2008 17:42:09]
[table]





[table]



|




Các ngân hàng hiện nay đang trong cuộc chạy đua thu hút vốn. Ảnh: Một buổi giao dịch tại STB (Hoài Nam) |


[/table]

Tình
trạng khan hiếm vốn khiến các ngân hàng và công ty địa ốc buộc lòng
phải lách để huy động vốn bằng mọi hình thức và chấp nhận trả lãi suất
cao.





Ngân hàng: Khuyến mãi quà tặng và tăng lãi suất không kỳ hạn
Mới đây, Ngân hàng Thương mại cổ phần
Sài Gòn (SCB) lại tiếp tục châm ngòi cho một cách huy động mới, là tăng
lãi suất không kỳ hạn lên 9%/năm. Thêm vào đó, ngày 14/5 SCB tiếp tục
áp dụng trả lãi suất qua đêm vượt ngưỡng 50 triệu cho cá nhân và 100
triệu cho tổ chức, với mức chi trả bằng lãi suất không kỳ hạn cộng với
biên độ 2%/năm.


Các ngân hàng khác đã thấy được đây
là con đường để huy động vốn hiệu quả, vì không vi phạm vào quy định
hiện hành. Vậy nên ngay lập tức sau đó, Ngân hàng thương mại cổ phần
xuất nhập khẩu Eximbank đã đưa ra sản phẩm “Tiết kiệm qua đêm 24 giờ”,
với lãi suất 10%/năm. Và theo ghi nhận của VietNamNet, các ngân hàng
khác đã bắt đầu rục rịch chạy theo cách làm của SCB. Dự kiến một cuộc
đua huy động tiền bằng khoản tiết kiệm không kỳ hạn sẽ trở nên ráo riết.


Một hướng huy động khác là các chương
trình khuyến mãi. Trong ngày 16/5, cùng với việc ra mắt tập đoàn tài
chính, Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín (STB) đưa ra một chương trình
khuyến mãi rầm rộ mang tên “Cơn lốc quà tặng” với tổng cộng giá trị các
giải thưởng lên đến 3 tỷ đồng.


Cứ mỗi khoản tiền gửi từ 20 triệu
hoặc 1.000 USD kỳ hạn từ 2 đến 6 tháng và 10 triệu hoặc 500 USD gửi kỳ
hạn 7 đến 13 tháng, khách hàng sẽ nhận được một số dự thưởng. 10 ngày
một lần STB tổ chức rút thăm và rút trong 7 lần. Quà trúng thưởng là xe
BMW, TV LCD LG 32’’, ĐTDĐ Iphone và vé du lịch… cùng nhiều khoản khác.


[table]



[/b] |





Lĩnh vực BĐS hiện đang thiếu vốn trầm trọng. Ảnh: Đặng Vỹ


|



[/table]


Bất động sản: Vay trước của khách hàng
Nếu trước kia khi thị trường địa ốc
đang nóng, khách hàng phải chen lấn, giẫm đạp nhau để giành nộp cho
được suất đặt cọc trước, thì nay việc nộp tiền cọc lại được trả lãi.
Nhiều công ty BĐS đã đưa ra chương trình huy động vốn bằng cách phát
hành sản phẩm tương tự trái phiếu.


Tháng 1 vừa rồi, Công ty cổ phần địa
ốc Sacomreal đã phát hành 100 tỉ đồng trái phiếu để xây dựng căn hộ Phú
Lợi 1. Trái phiếu có mệnh giá 500 triệu đồng, lãi suất 8,8%/năm. Mỗi
người mua trái phiếu sẽ được ưu tiên mua một căn hộ, và được giảm giá
5% trên giá trị căn hộ. Thấy hiệu quả, Sacomreal tiếp tục phát hành 750
tỉ đồng để xây dựng dự án Phú Mỹ ở quận 7 trên 1.000 căn hộ. Mức lãi
suất trái phiếu là 12%/năm. Cứ mua một trái phiếu, người mua sẽ được
mua căn hộ tại dự án này, được giảm giá 8% trên giá trị căn hộ.


Cách làm này hiện nay đang được các
công ty BĐS vận dụng phổ biến. Khách hàng chỉ cần cho Công ty Vạn Phát
Hưng vay 20% giá trị căn hộ, ngoài việc được hưởng lãi suất 12%/năm,
còn được quyền mua căn hộ. Các công ty địa ốc khác như Phát Đạt, Thành
Công cũng đang tham khảo và dự kiến sẽ đưa ra chương trình huy động vốn
tương tự cho các dự án The Everich 2, 3, Thành Công Tower 2, 3, 4…, với
vài ngàn tỷ đồng cho mỗi dự án.


Có rủi ro hay không?


Theo các ngân hàng, mặc dù không
thiếu vốn nhưng trong bối cảnh việc huy động vốn khó khăn, nên ngân
hàng phải có giải pháp huy động để đảm bảo nguồn vốn dự phòng. Hiện nay
trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất đã trên 20%. Vì vậy theo lời
TGĐ một ngân hàng, việc huy động sản phẩm không kỳ hạn trên thị
trườngvới lãi suất 9 - 10% là chấp nhận được.


Tuy nhiên theo một chuyên gia TCNH,
hiện tại các ngân hàng tập trung quá nhiều vào huy động lãi suất ngắn
hạn mà không chú trọng đến nguồn vốn dài hạn, sẽ tạo nên tình trạng mất
cân đối trong nguồn vốn và dễ xảy ra rủi ro vì có khả năng ngân hàng sẽ
phải sử dụng khoản ngắn hạn để cho vay dài hạn.


Ở lĩnh vực bất động sản, việc phát
hành trái phiếu cũng chưa có quy định về quản lý. Thực chất của trái
phiếu này cũng chỉ là huy động vốn trước, điều mà trong các quy định
của luật đã cấm.


Theo một lãnh đạo Hiệp hội Bất động
sản TP.HCM (HoREA), riêng về loại trái phiếu huy động vốn này, quan hệ
của khách hàng và chủ đầu tư dù có hợp đồng vẫn chỉ trên chữ tín là
chính, chứ chưa thể quản lý giống như các loại trái phiếu đầu tư tài
chính thông thường lâu nay, vì vậy cũng chưa lường hết được rủi ro gì.
Theo vị lãnh đạo này, nếu hình thức này trở nên phổ biến, các cơ quan
cần có quy định về quản lý loại sản phẩm tiền vay này.


Theo Luật Kinh doanh BĐS, chủ đầu tư
dự án không được huy động trước tiền của khách hàng khi chưa xây xong
phần móng, trong khi ở đây không những huy động trước, chủ đầu tư còn
phải trả khoản lãi 8,8% đến 12%, cộng với giảm giá căn hộ bán ra, sẽ
tạo nên chi phí rất lớn. Hiện tại giá vật liệu xây dựng đang cao và vẫn
đang trên đà tiếp tục tăng, giá căn hộ của những chương trình huy động
vốn này sẽ còn tăng cao hơn nữa.

[*]
Đặng Vỹ [/list][*]PS: Safc trích đăng bài của nhà báo Đặng Vỹ, Thành viên kỳ cựu CLB CK SAFC, nick bendoilangthang.

[/list]

|


[/table]

[thaihuu01]

[table] Khó đoán định tỷ giá VND/USD!
05:09' AM - Chủ nhật, 18/05/2008




Trên
thị trường tự do, tỷ giá hối đoái không còn điều chỉnh theo ngày hay
tuần như thời cung USD còn ứ đọng mà đã được điều chỉnh tăng từng giờ.


Trong những ngày gần đây 1 USD có
thể đổi được 16.500 - 16.700 VND là hoàn toàn có thật. Thị trường ngoại
tệ đã đảo chiều “ngoạn mục”, từ chỗ ngân hàng dư cung ngoại tệ nặng nề
cách đây 2 tháng thì chỉ trong vòng 2 tuần lại đây lại thiếu nguồn cung
trầm trọng.


Tỷ giá VND/USD niêm yết tại Eximbank,
Vietcombank, ACB, DongA Bank… trong những ngày này đã nâng thêm gần 10
VND/USD so với những ngày đầu tháng. Tỷ giá bình quân liên ngân hàng do
Ngân hàng nhà nước công bố cũng tăng đều đặn mỗi ngày khoảng 2 - 3
VND/USD.


Cách đây khoảng 2 tháng khi thị trường
thừa ngoại tệ, lãi suất tiết kiệm VND tăng lên gấp đôi so với USD,
nhiều khách hàng và doanh nghiệp xuất khẩu phải đến năn nỉ ngân hàng để
bán được ngoại tệ. Nhiều người chấp nhập mức phí khấu trừ rất cao để
giao dịch được với giá bán 1 USD lúc đó chỉ được 15.300 VND. Nhưng chỉ
sau 2 tháng, thị trường đột ngột đảo chiều, tỷ giá hối đoái tăng đột
biến, nhiều người săn lùng để mua USD.


Đại diện một ngân hàng cổ phần cho biết,
nhu cầu ngoại tệ tăng có nguyên nhân chính là do nhiều doanh nghiệp
không vay được vốn bằng ngoại tệ đành phải mua trực tiếp. Bên cạnh đó,
nhiều ngân hàng tăng mua USD để bán lại cho ngân hàng nước ngoài. Các
ngân hàng nước ngoài mua ngoại tệ để bán lại cho một số quỹ đầu tư nước
ngoài (đã từng lưu ký tại ngân hàng) có nhu cầu chuyển một phần lợi
nhuận về nước. Ngoài ra, với hạn ngạch vừa được ngân hàng nhà nước cấp
thêm 3,5 tấn vàng buộc các doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng này cùng
ngân hàng tăng tốc thu mua ngoại tệ để nhập hàng.


Thêm nữa, do thị trường chứng khoán liên
tục đi xuống đã làm nản lòng một số nhà đầu tư ngoại và họ quyết định
chuyển vốn sang các thị trường khác an toàn hơn. Vì thế, họ đã tăng
mạnh lượng ngoại tệ mua vào.


Ngân hàng Eximbank cho biết, trong những
ngày gần đây, do tỷ giá hối đoái trên thị trường tự do tăng mạnh, Ngân
hàng có ngày không mua được một USD tiền mặt nào. Nguyên nhân do giá
USD trên thị trường tự do được đẩy lên cao so với giá niêm yết trong
ngân hàng nên nếu có nhu cầu bán USD, khách hàng không dại gì đem vào
nhà băng. Giám đốc một ngân hàng cổ phần cho biết, bên cạnh nhu cầu
thực sự, trên thị trường đang xuất hiện cả yếu tố đầu cơ ngoại tệ.
Nhiều tiệm vàng đã thu gom USD giá cao hơn các ngân hàng, găm hàng chờ
giá lên dẫn đến tỷ giá hối đoái từ đó càng tăng mạnh.


Trước tình hình này, ngân hàng nhà nước
vừa tuyên bố sẽ tiếp tục thực hiện bán ngoại tệ hỗ trợ cho các ngân
hàng thương mại, đáp ứng nhu cầu ngoại tệ của nền kinh tế, ổn định cung
cầu ngoại tệ trên thị trường. Và trên thực tế, ngân hàng nhà nước đã
thực hiện việc bán ngoại tệ cho các ngân hàng liên tục trong 2 tháng
gần đây. Nhưng dường như vẫn chưa thỏa mãn được cơn khát của thị trường.


Trước sự lên giá của USD nhiều nhà đầu
tư nội đang mất phương hướng cũng chuyển sang mua USD càng làm cho cầu
USD tăng lên cao nữa.


Trước tình trạng USD lại khan hiếm này,
có nhiều ý kiến cho rằng ngân hàng nhà nước cần hành động quyết liệt
cần tiếp tục bán ra ngoại tệ để VND không thể tiếp tục mất giá trên thị
trường hối đoái. Đồng thời, việc giảm cung tiền trong lưu thông khi
ngân hàng nhà nước bán ngoại tệ sẽ góp phần kiềm chế lạm phát đang dâng
cao trong nền kinh tế.


So với đợt tăng giá đột biến vào cuối
tháng 3.2008, tỉ giá hối đoái phục hồi lần này mạnh mẽ hơn vì đồng USD
đang khan hiếm, trong khi nhu cầu của doanh nghiệp đang rất cần ngoại
tệ để nhập hàng.


Trong những ngày tới, diễn biến của tỷ
giá hối đoái cũng như cung - cầu về ngoại tệ trên thị trường là khó dự
đoán được. Song, nhiều người cho rằng việc tỷ giá VND/USD sẽ quay về
ngưỡng 17.000 VND/USD là khó tránh khỏi.
Nam Phương tổng hợp
[/table]

[adwin]

Lợi nhuận của các ngân hàng sẽ bị chia sẻ khốc liệt
[19/05/2008 7:53:28]

[table]



|




|


[/table]

Lãi suất huy động mới được các ngân hàng đồng loạt đưa ra đã gây sự quan tâm của các thị trường.


Dù
nhanh chân như Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam thì mức lãi suất
13% năm được công bố cũng sẽ không đáng lưu tâm hơn với những mức cao
hơn của các láng giềng trên hệ thống. Tính đến chiều 18-5, biểu lãi
suất cao nhất là của Ngân hàng Sài Gòn-Hà Nội (SHB) với 15%/năm, xếp
sau đó là của Ngân hàng CP Đại Dương là 14%/năm.


Thị trường cũng đang đón nhận những biểu lãi suất mới được công bố,
có thể mức 15%/năm được xem chưa phải là cao nhất. Người gửi tiền có
thể sẽ mong đợi mức lãi suất huy động cao nhất, càng tiến gần đến mức
18%/năm của hạn mức tối đa lãi cho vay đầu ra. Với lãi suất cơ bản mới
mà Ngân hàng nhà nước vừa công bố, đương nhiên là lợi nhuận của các
ngân hàng sẽ ngày càng bị chia sẻ một cách khốc liệt.


Theo bà Dương Thu Hương, Tổng Thư ký Hiệp hội Ngân hàng, các ngân
hàng sẽ phải cơ cấu lại chiến lược kinh doanh của mình, nhất là khi
nguồn vốn của nhà đầu tư được san sẻ sang thị trường vàng, bất động
sản... Trong điều kiện hiện nay, lợi nhuận thu được từ việc huy động
vốn đã không giữ được ngôi vị quán quân nữa. Trước áp lực cạnh tranh
lãi suất, yêu cầu đặt ra là các ngân hàng sẽ phải nỗ lực trong đa dạng
cơ cấu lợi nhuận theo hướng chuyển nguồn thu tín dụng sang các lĩnh vực
dịch vụ, đầu tư...


Được biết, Ngân hàng Phát triển Việt Nam, Ngân hàng Ngoại thương
Việt Nam là nhà đầu tư chính trong dự án tuyến quốc lộ dài 105 km. Dự
án này sẽ được khởi công gói thầu đầu tiên vào hôm nay 19-5 mà không sử
dụng vốn ngân sách nhà nước. Cũng theo hướng mở rộng ra nguồn thu khác,
ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng Giám đốc Techcombank, cho biết ngân hàng này
sẽ đầu tư lớn để trở thành ngân hàng mạnh nhất trong phát triển dịch
vụ. Chính vì lẽ đó mà Techcombank liên tục ký hợp đồng liên kết với
Pacific Airlines, Bảo Việt, Tập đoàn Điện lực..., cũng như phát triển
sản phẩm mới. Còn Vietcombank hiện đang nỗ lực để nắm vị trí số một
trên thị trường thẻ; Techcombank bám sát mục tiêu có nguồn thu lớn nhất
trong khối ngân hàng cổ phần về dịch vụ; Sacombank có thu nhập ngoài
lãi (tín dụng) trong quý I-2008 chiếm tới 41,4%; hay VIB Bank đang tập
trung chiếm lĩnh thị phần thị trường thẻ...
PLO

[adwin]

Mua tin chống tham nhũng
[20/05/2008 14:44:13]

[table]






Mua tin chống tham nhũng

|




Cácthông tin tố cáotham nhũng sẽ được thẩm tra, xác minh và tặng thưởng nếu chính xác |


[/table]

Đó
là quyết định mới nhất của tỉnh Bạc Liêu. Theo đó, người cung cấp thông
tin giá trị góp phần đấu tranh phòng chống tham nhũng và lãng phí, có
thể được thưởng 10 triệu đồng hoặc cao hơn.


Ông
Võ Minh Lương, Phó ban thường trực Ban chỉ đạo Phòng chống tham nhũng
Bạc Liêu trao đổi với Tiền Phong xung quanh quyết định này.





[table]



|




Ông Võ Minh Lương |



[/table]

Xuất phát từ đâu mà Ban chỉ đạo Phòng chống tham nhũng quyết định mua tin?


Hôm rồi, trong hội nghị sơ kết công tác quí I/2008 của
Ban chỉ đạo phòng chống tham nhũng T.Ư cũng đã đề cập đến vấn đề này,
ngoài ra Thông tư 20 ngày 18/2/2008 của Bộ Tài chính cũng cho phép chi
kinh phí cho việc mua tin...


Vậy căn cứ nào để xác định giá trị thông tin để Ban chỉ đạo mua?


Nguồn tin cung cấp mức độ tham nhũng, tầm ảnh hưởng xã
hội thông tin. Thông tin chính xác, góp phần cho công tác phòng chống
tham nhũng lớn sẽ được mua đến 10 triệu đồng. Nếu những thông tin đặc
biệt, góp phần phá những vụ án tham những lớn thì có thể mua với giá
cao hơn. Căn cứ vào nguồn tin, Chủ tịch UBND tỉnh, kiêm Trưởng Ban chỉ
đạo sẽ quyết định giá mua thông tin.


Ban chỉ đạo có trả tiền cho người cung cấp thông
tin ngay khi nhận được thông tin tố cáo tham những hay chỉ trả sau khi
đã xác minh?





[table]




Bạn đọc phát hiện hành vi tham nhũng có thể gọi cho số đường dây nóng: 0918901304, (0781) 958880, fax (0781) 958866


|



[/table]

Chúng tôi không phải trả một lần hết số tiền mua tin.
Khi nhận được thông tin, chúng tôi sẽ kiểm chứng, xác minh, định lượng
để có thể trả lần lượt một vài triệu đồng... Và trong quá trình sử dụng
nguồn tin sẽ trả tiếp. Chủ tịch UBND tỉnh, Trưởng Ban chỉ đạo sẽ quyết
định.


Trong thực tế, người dân tự nguyện cung cấp thông tin nhưng rất ngại khi nhận tiền vì sợ trả thù?


Ban chỉ đạo có qui chế bảo mật trong quá trình mua
tin. Người được trả tiền mua tin có giá trị không phải mang chính tên
mình mà được ký hiệu khác. Tóm lại, Ban chỉ đạo có cơ chế riêng trong
việc mua tin, bảo vệ nguồn tin.


Cơ chế bảo vệ người cung cấp thông tin sẽ được Ban chỉ
đạo Phòng chống tham nhũng T.Ư hướng dẫn. Trước mắt, Ban chỉ đạo phối
hợp với các ngành chức năng bảo vệ người cung cấp thông tin.


Những biểu hiệu không bình thường, đe dọa đến người
cung cấp thông tin sẽ được lực lượng bảo vệ tuyệt đối. Vì các thành
viên Ban chỉ đạo là người đứng đầu các ngành bảo vệ pháp luật ở địa
phương.


Từ ngày công bố đường dây nóng, Ban chỉ đạo đã nhận được thông tin chưa và xử lý như thế nào?


Ban chỉ đạo Phòng chống tham nhũng Bạc Liêu vừa thành
lập vào ngày 16/4/2008, do ông Cao Anh Lộc, Chủ tịch UBND tỉnh Bạc
Liêu, kiêm Trưởng Ban chỉ đạo. Chúng tôi có nhận được thông tin dưới
dạng thư nặc danh. Theo qui định, thư nặc danh không xử lý. Tuy vậy,
chúng tôi vẫn tiến hành thẩm tra, xác minh và xử lý trong đấu tranh
phòng chống tham nhũng.


QĐND

[adwin]

Goldman Sachs dự báo về kinh tế Việt Nam
[22/05/2008 6:30:30]

[table]






Goldman Sachs dự báo về kinh tế Việt Nam

|




Báo
cáo của Goldman Sachs dự báo, tăng trưởng GDP của Việt Nam có thể giảm
trong năm nay và năm tới, với mức dự báo lần lượt là 7,3% và 7,8%, so
với mức tăng trưởng 8,5% trong năm ngoái - Ảnh: Việt Tuấn. |


[/table]

Ngân
hàng đầu tư hàng đầu của Mỹ Goldman Sachs vừa công bố một báo cáo mang
tên “Asia Economics Flash” (tạm dịch: “Điểm nhanh tình hình kinh tế
châu Á”).


Bản
báo cáo này bao gồm một phần nói về kinh tế Việt Nam mang tựa đề
“Vietnam: Rising inflation, growth setback and a likely roadmap of
policy response” (tạm dịch “Việt Nam: Lạm phát tăng cao, rào cản đối
với tăng trưởng và khả năng phản ứng chính sách”).



Mối đe dọa lớn nhất



Các chuyên gia của Goldman Sachs nhận định, lạm phát chính là vấn đề
nổi cộm nhất hiện nay đối với kinh tế Việt Nam. Tháng 4 vừa qua, tỷ lệ
lạm phát so với cùng kỳ của Việt Nam là 21,4%, so với mức 8,6% vào
tháng 8 năm ngoái.



Lạm phát cao đang đe dọa tới ổn định kinh tế vĩ mô của Việt Nam, cũng
như luồng vốn nước ngoài tại thị trường này, đồng thời khiến việc giải
ngân vốn FDI - một nguồn động lực cho tăng trưởng - có thể bị gián
đoạn.



Nếu tình hình tiếp tục xấu đi, kết quả có thể sẽ là sự mất cân đối đáng
kể đối với cán cân thanh toán trong thời gian không xa, báo cáo nhận
định.



Báo cáo của Goldman Sachs dự báo, tăng trưởng GDP của Việt Nam có thể
giảmtrong năm nay và năm tới, với mức dự báo lần lượt là 7,3% và 7,8%,
so với mức tăng trưởng 8,5% trong năm ngoái.



Trong khi đó, lạm phát sẽ tiếp tục ở mức cao, với mức dự báo là 19% và
10% cho cả năm nay và năm sau, so với mức 8,3% của năm 2007.



Nguyên nhân lạm phát



Báo cáo của Goldman Sachs cho rằng, lượng cung tiền tăng mạnh chính là
nguyên nhân chủ đạo dẫn tới tình trạng lạm phát tăng cao tại Việt Nam.



Tình trạng này bắt đầu xuất hiện từ năm 2006 và tăng tốc vào đầu năm
2007. Số liệu thống kê của Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) cho thấy,
tăng trưởng tiền M2 ở Việt Nam đã tăng từ mức 34% trong năm 2006 lên
mức 54% trong năm 2007. Cùng với đó, tốc độ tăng trưởng tín dụng cũng
tăng từ mức 29% lên 54%.



Để giữ VND không lên giá so với USD, Ngân hàng Nhà nước đã mua USD về
và như thế bơm thêm VND vào nền kinh tế. Để tránh tình trạng dư thừa
VND, Ngân hàng Nhà nước đã phát hành tín phiếu bắt buộc và tăng tỷ lệ
dự trữ bắt buộc, nhưng vẫn còn một lượng tiền dư thừa lớn trong nền
kinh tế.



Bên cạnh đó là sự mở rộng nhanh chóng của hệ thống ngân hàng, đặc biệt
là ngân hàng thương mại cổ phần và ngân hàng nước ngoài. Ngoài việc đẩy
mạnh cho vay để chiếm thị phần, các ngân hàng cũng tìm mọi cách để tăng
dư nợ nhằm đảm bảo tỷ lệ bắt buộc 3% đối với cho vay cầm cố chứng khoán
vào thời điểm cuối năm 2007.



Dự báo chính sách



Bản báo cáo cho rằng, hiện đang là thời điểm vô cùng quan trọng để các
nhà hoạch định chính sách Việt Nam có những bước đi hợp lý giúp nền
kinh tế “hạ cánh an toàn” (soft landing).



Với phân tích về nguyên nhân lạm phát như ở trên, các chuyên gia của
Goldman Sachs cho rằng, chính sách tiền tệ phải là công cụ chống lạm
phát chính của Việt Nam vào lúc này.



Từ tháng 6 năm ngoái tới nay, Ngân hàng Nhà nước đã áp dụng nhiều công
cụ chính sách tiền tệ để chặn lạm phát bao gồm tăng tỷ lệ bắt buộc, sử
dụng nghiệp vụ repo, phát hành tín phiếu, tăng lãi suất, nới lỏng biên
độ tỷ giá để VND tăng giá so với USD…



Tuy nhiên, theo nhận định của bản báo cáo, từ nay trở đi, Ngân hàng Nhà
nước sẽ có ít lựa chọn công cụ chính sách hơn để áp dụng. Và trong số
những giải pháp còn lại, hai công cụ có nhiều khả năng được sử dụng
nhất là tăng lãi suất và kiểm soát tín dụng.



Động thái dỡ bỏ trần lãi suất huy động, ấn định lãi suất tối đa 18%/năm
của Ngân hàng Nhà nước ngày 17/5 được các chuyên gia của Goldman Sachs
đánh giá là một bước tiến tích cực trong việc chống lạm phát.



Tuy nhiên, với tình trạng thắt chặt thanh khoản trong các ngân hàng
hiện nay kể từ khi Ngân hàng Nhà nước phát hành 20.000 tỷ tín phiếu bắt
buộc trong tháng 3 khiến xuất hiện một nhân tố rủi ro trong hệ thống.
Do đó, bản báo cáo cho rằng, đã đến lúc Ngân hàng Nhà nước nên tính đến
chuyện cung cấp thanh khoản cho các ngân hàng, thay vì tiếp tục tìm
cách hút bớt thanh khoản trong ngắn hạn.



Về tỷ giá VND/USD, Goldman Sachs dự báo, VND sẽ tiếp tục mất giá so với USD trong thời gian tới.



Bản báo cáo cũng cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ không sử dụng công cụ
tỷ giá hối đoái, nâng giá VND, để chặn lạm phát vì hai lý do. Thứ nhất,
VND chưa phải đã bị định giá quá thấp so với USD, và thứ hai, Chính phủ
tiếp tục muốn đẩy mạnh xuất khẩu và thu hút vốn FDI.

VNE










[img]http://www.adwin.com.vn/img/home_icon.gif" style="margin-right: 5px; margin-left: 5px;" width="16" align="absmiddle" border="0" height="16">