Tình hình hiện nay? (Đến 04/07/2008)

[kuty]

Bài viết rất hay, hy vọng BCTC quý 1 không đến nỗi tệ. Nhưng chắc chắn rằng không bằng được năm trước nếu tính Net Valua [8-|]

[washington]

[table]







getTimeString('2008/04/14 09:47:37');
Thứ Hai, 14/04/2008,09:47

Một lần nữa HSBC lại làm "xáo động" thị trường chứng khoán Việt Nam với hai bản tin tư vấn phân tích đầu tháng 4.2008 Tuy nhiên đã có những nhầm lẫn nhất định.


Một điểm dễ gây hiểu lầm là trong phần tỉ trọng khuyến cáo đầu tư vào thị trường VN, nhóm nghiên cứu ghi ký hiệu OFF-BMK (off-benchmark) và đã bị hiểu thành "không khuyến cáo đầu tư".


Thực tế ngay trong báo cáo TTCK Châu Á quý IV/2007 (Double Decoupling, Fourth Quarter 2007), HSBC đã đưa VN trở lại danh sách khuyến nghị đầu tư và trong báo cáo tháng 2 và tháng 3.2008, HSBC cũng khuyến nghị tăng tỉ trọng đầu tư vào TTCKVN lên 0,5%.


Trong báo cáo mới nhất về TTCK Châu Á đánh giá về triển vọng quý II/2008 (ra ngày 7.4), tỉ trọng đầu tư này được tăng lên tới 1% và được ký hiệu OFF-BMK, tức là một trường hợp ngoại lệ trong cách đánh giá theo tỉ trọng rổ Index của chỉ số MSCI Asia-Pacific.


Hiện tỉ trọng của VN-Index trong rổ Index này vẫn là 0%, do đó khi VN được khuyến cáo đầu tư với mức 0,5% danh mục thì sẽ được ký hiệu là Overweight (cao hơn tỉ trọng trong rổ tính).


Chẳng hạn hiện tại TTCK Nhật chiếm tỉ trọng 49% trong rổ tính nhưng chỉ được khuyến cáo đầu tư với tỉ trọng 44%, tức là thấp hơn (Underweight).


So sánh tỉ trọng khuyến cáo của HSBC giữa báo cáo ngày 7.4 và báo cáo ngày 20.3, trong số các thị trường khu vực, chỉ một vài thị trường được khuyến cáo tăng tỉ trọng đầu tư như VN từ 0,5% lên 1%, Trung Quốc từ 9,8% lên 10% (tỉ trọng rổ Index: 8,3%), Thái Lan từ 2% lên 2,5% (tỉ trọng Index: 1%)...


Lý giải về việc VN được đánh giá ngoại lệ, nhóm nghiên cứu sau khi đề cập đến những tác động tiêu cực từ chính sách tiền tệ thắt chặt, tốc độ tăng trưởng chậm, thâm hụt thương mại lớn đã khẳng định mức độ rẻ của thị trường. Mức P/E kỳ vọng 2008 dự kiến chỉ còn 12 lần trên cơ sở tốc độ tăng trưởng EPS 20% (năm 2007 HSBC dự kiến tốc độ này chỉ là 30% nhưng thực tế lên tới 49%).


TTCKVN đã trải qua một đợt suy giảm rất mạnh và các báo cáo trước đó vẫn nhận xét "xuất hiện cơ hội tốt cho đầu tư dài hạn"; "giá đã trở lại mức hợp lý", hay mới đây (báo cáo ngày 10.3) là "NĐT dài hạn nên cân nhắc việc mua tích lũy tại mức giá này".


Trong báo cáo ngày 7.4, nhóm nghiên cứu nhận định cụ thể: "Với những NĐT có ý định mua và nắm giữ từ 1 năm trở lên, thị trường đang rất hấp dẫn". Điều đó cho thấy đã có những đánh giá tích cực về TTCKVN.


Liên quan đến dự đoán VN-Index ở mức 600 điểm cuối 2008, HSBC đã có sự điều chỉnh lớn từ mức 1.100 điểm của báo cáo trước. Nhiều thị trường khác cũng trong tình trạng tương tự khi các vấn đề nảy sinh mang tính toàn cầu. Đặc biệt, khi TTCKVN áp dụng biên độ quá nhỏ, nhóm nghiên cứu của HSBC cho đó là mục tiêu phù hợp.


Tuy nhiên, chính sự thay đổi giảm này cũng cho thấy, mọi dự đoán sẽ phải được cập nhật khi bối cảnh thay đổi. Điều đó cũng có nghĩa nếu nền kinh tế VN có sự khởi sắc thời gian tới, cũng không có gì lạ nếu HSBC lại một lần nữa điều chỉnh mục tiêu cho VN-Index!


Kỷ lục vốn ngoại


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực


[/table]

[nam_sg]

Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác

Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về
sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong
quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm
nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày
ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD
trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là
thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như
vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân
mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN
đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua,
khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ
đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực

[hailua2008]

[quote user="nam_sg"]
Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực




[/quote]


Chết rồi...như thế thì sau lễ lại xếp hàng mua CP rồi, hix, kì này chắc xếp hàng lâu đây. Đề nghị, nếu có tình trạnh xếp hàng thì cũng nên trật tự, không chen lấn xô đẩy để mọi người được mua mức giá hấp dẫn, đừng quá bị kích thích mà đặt trần, cứ mua giá từ tham chiếu trở xuống. hehehe

[BOCUNAI]

Bác nào rảnh nhìn qua thị trường thế giới kìa có mà tan xương

[BOCUNAI]

[quote user="hailua2008"]


[quote user="nam_sg"]
Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực




[/quote]


Chết rồi...như thế thì sau lễ lại xếp hàng mua CP rồi, hix, kì này chắc xếp hàng lâu đây. Đề nghị, nếu có tình trạnh xếp hàng thì cũng nên trật tự, không chen lấn xô đẩy để mọi người được mua mức giá hấp dẫn, đừng quá bị kích thích mà đặt trần, cứ mua giá từ tham chiếu trở xuống. hehehe[/quote]Cụ đang kể chuyện hài hước à

[WINMT]

Các dòng vốn ở nước ngoài đang được chuyển dần vào VN các bác ạ ,Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo
cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên
TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát
khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như
vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân
mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN
đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua,
khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ
đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực

[BDB]

[quote user="BOCUNAI"]

[quote user="hailua2008"]


[quote user="nam_sg"]
Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực




[/quote]


Chết rồi...như thế thì sau lễ lại xếp hàng mua CP rồi, hix, kì này chắc xếp hàng lâu đây. Đề nghị, nếu có tình trạnh xếp hàng thì cũng nên trật tự, không chen lấn xô đẩy để mọi người được mua mức giá hấp dẫn, đừng quá bị kích thích mà đặt trần, cứ mua giá từ tham chiếu trở xuống. hehehe

[/quote]

Cụ đang kể chuyện hài hước à

[/quote]

http://finance.yahoo.com/intlindices?e=europe

Không phải đâu bạn í đang tư duy theo kiểu VN hay làm ngược lại xu hướng của TG í mà[]

Cả TG sợ hãi thì mình phải tham lam[:P]

[tlongpt]

[quote user="BDB"]


[quote user="BOCUNAI"]




[quote user="hailua2008"]


[quote user="nam_sg"]
Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực




[/quote]


Chết rồi...như thế thì sau lễ lại xếp hàng mua CP rồi, hix, kì này chắc xếp hàng lâu đây. Đề nghị, nếu có tình trạnh xếp hàng thì cũng nên trật tự, không chen lấn xô đẩy để mọi người được mua mức giá hấp dẫn, đừng quá bị kích thích mà đặt trần, cứ mua giá từ tham chiếu trở xuống. hehehe


[/quote]


Cụ đang kể chuyện hài hước à


[/quote]


http://finance.yahoo.com/intlindices?e=europe


Không phải đâu bạn í đang tư duy theo kiểu VN hay làm ngược lại xu hướng của TG í mà


Cả TG sợ hãi thì mình phải tham lam



[/quote]


TTCK Việt Nam hài hước vậy đó Pác BOCUNAI àh. Trong thời gian qua Pác không thấy sao[]

[undersea1000]

Pà con ta hiện nay có hốt hoảng gì đâu mà các cụ nhà ta phải cần 2 ngày nghỉ để ổn định tâm lý cái đế..ch gì, đó là xu hướng chủ đạo của TT hiện tại mà, các cụ nên tập trung vào làm thật tốt công việc của mình thì TT sẽ ấm lên thôi

Với tình hình hiện nay chỉ có giảm lại biên độ lại 1% thì TT mới tạm ổn thôi, còn không xu hướng tèo vẫn là cầm chắc

[undersea1000]

TTCK THẾ GIỚI ĐÃ RUNG ĐỘNG THẬT RỒI

[soldier2007]

[quote user="undersea1000"]

TTCK THẾ GIỚI ĐÃ RUNG ĐỘNG THẬT RỒI[/quote] Điều tồi tệ có khi mới chỉ bắt đầu!

[undersea1000]

[quote user="soldier2007"]

[quote user="undersea1000"]

TTCK THẾ GIỚI ĐÃ RUNG ĐỘNG THẬT RỒI

[/quote] Điều tồi tệ có khi mới chỉ bắt đầu!
[/quote]Đời không như là mơ nên đời thường giết chết mộng mơ[:hucdau]

[kuty]

[quote user="BOCUNAI"]

[quote user="hailua2008"]


[quote user="nam_sg"]
Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực




[/quote]


Chết rồi...như thế thì sau lễ lại xếp hàng mua CP rồi, hix, kì này chắc xếp hàng lâu đây. Đề nghị, nếu có tình trạnh xếp hàng thì cũng nên trật tự, không chen lấn xô đẩy để mọi người được mua mức giá hấp dẫn, đừng quá bị kích thích mà đặt trần, cứ mua giá từ tham chiếu trở xuống. hehehe

[/quote]Cụ đang kể chuyện hài hước à[/quote]

Cụ đi xếp hàng luôn từ hôm nay đi kẻo mai mốt lại không tranh mua được lại đổ tội cho chính sách, cho chính phủ[]

[Zeus]

Vốn ngoại đi ngược "khuyến cáo": Vì sao?

Thứ hai, 14.04.2008, 07:46am (GMT+7)


Một lần nữa HSBC
lại làm "xáo động" thị trường chứng khoán Việt Nam với hai bản tin tư
vấn phân tích đầu tháng 4.2008 Tuy nhiênđã có những nhầm lẫn nhất định.

Không
phải NĐT nào cũng bỏ công đọc hết 24 trang báo cáo chuyên về TTCKVN (ra
ngày 2.4) và 96 trang báo cáo chung về TTCK Châu Á (ra ngày 7.4).

Tỉ trọng đầu tư: Tăng hay giảm?

Trong
các bản báo cáo tư vấn mới nhất về TTCKVN, nhóm phân tích của HSBC vẫn
giữ các quan điểm đánh giá về sự bối rối trong điều hành chính sách
tiền tệ khiến TTCK bị ảnh hưởng (made a pig’s ear of stock market - làm
cho lộn xộn, rối tung).

Một điểm dễ gây hiểu lầm là trong phần
tỉ trọng khuyến cáo đầu tư vào thị trường VN, nhóm nghiên cứu ghi ký
hiệu OFF-BMK (off-benchmark) và đã bị hiểu thành "không khuyến cáo đầu
tư".

Thực tế ngay trong báo cáo TTCK Châu Á quý IV/2007
(Double Decoupling, Fourth Quarter 2007), HSBC đã đưa VN trở lại danh
sách khuyến nghị đầu tư và trong báo cáo tháng 2 và tháng 3.2008, HSBC
cũng khuyến nghị tăng tỉ trọng đầu tư vào TTCKVN lên 0,5%.

Trong
báo cáo mới nhất về TTCK Châu Á đánh giá về triển vọng quý II/2008 (ra
ngày 7.4), tỉ trọng đầu tư này được tăng lên tới 1% và được ký hiệu
OFF-BMK, tức là một trường hợp ngoại lệ trong cách đánh giá theo tỉ
trọng rổ Index của chỉ số MSCI Asia-Pacific.

Hiện tỉ trọng của
VN-Index trong rổ Index này vẫn là 0%, do đó khi VN được khuyến cáo đầu
tư với mức 0,5% danh mục thì sẽ được ký hiệu là Overweight (cao hơn tỉ
trọng trong rổ tính).

Chẳng hạn hiện tại TTCK Nhật chiếm tỉ
trọng 49% trong rổ tính nhưng chỉ được khuyến cáo đầu tư với tỉ trọng
44%, tức là thấp hơn (Underweight).

So sánh tỉ trọng khuyến cáo
của HSBC giữa báo cáo ngày 7.4 và báo cáo ngày 20.3, trong số các thị
trường khu vực, chỉ một vài thị trường được khuyến cáo tăng tỉ trọng
đầu tư như VN từ 0,5% lên 1%, Trung Quốc từ 9,8% lên 10% (tỉ trọng rổ
Index: 8,3%), Thái Lan từ 2% lên 2,5% (tỉ trọng Index: 1%)...

Lý
giải về việc VN được đánh giá ngoại lệ, nhóm nghiên cứu sau khi đề cập
đến những tác động tiêu cực từ chính sách tiền tệ thắt chặt, tốc độ
tăng trưởng chậm, thâm hụt thương mại lớn đã khẳng định mức độ rẻ của
thị trường. Mức P/E kỳ vọng 2008 dự kiến chỉ còn 12 lần trên cơ sở tốc
độ tăng trưởng EPS 20% (năm 2007 HSBC dự kiến tốc độ này chỉ là 30%
nhưng thực tế lên tới 49%).

"Câu chuyện VN là điểm đến của
dòng vốn đầu tư trực tiếp vẫn tiếp diễn. Những Cty tốt trong lĩnh vực
tiêu dùng, xây dựng hạ tầng tập trung vào ngành nghề kinh doanh cốt
lõi, không đa dạng hóa đầu tư sang lĩnh vực khác như BĐS đang cho thấy
cơ hội đầu tư dài hạn rất hấp dẫn ở mức giá này". Một điểm đáng chú ý
là sự thay đổi mức độ chắc chắn trong đánh giá của nhóm nghiên cứu.

TTCKVN
đã trải qua một đợt suy giảm rất mạnh và các báo cáo trước đó vẫn nhận
xét "xuất hiện cơ hội tốt cho đầu tư dài hạn"; "giá đã trở lại mức hợp
lý", hay mới đây (báo cáo ngày 10.3) là "NĐT dài hạn nên cân nhắc việc
mua tích lũy tại mức giá này".

Trong báo cáo ngày 7.4, nhóm
nghiên cứu nhận định cụ thể: "Với những NĐT có ý định mua và nắm giữ từ
1 năm trở lên, thị trường đang rất hấp dẫn". Điều đó cho thấy đã có
những đánh giá tích cực về TTCKVN.

Liên quan đến dự đoán
VN-Index ở mức 600 điểm cuối 2008, HSBC đã có sự điều chỉnh lớn từ mức
1.100 điểm của báo cáo trước. Nhiều thị trường khác cũng trong tình
trạng tương tự khi các vấn đề nảy sinh mang tính toàn cầu. Đặc biệt,
khi TTCKVN áp dụng biên độ quá nhỏ, nhóm nghiên cứu của HSBC cho đó là
mục tiêu phù hợp.

Tuy nhiên, chính sự thay đổi giảm này cũng
cho thấy, mọi dự đoán sẽ phải được cập nhật khi bối cảnh thay đổi. Điều
đó cũng có nghĩa nếu nền kinh tế VN có sự khởi sắc thời gian tới, cũng
không có gì lạ nếu HSBC lại một lần nữa điều chỉnh mục tiêu cho
VN-Index!

Kỷ lục vốn ngoại

Báo cáo của
HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước
ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ
ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có
tiền lệ".

Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN
đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3
tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng
này.

Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy,
kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới
có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.

Trong báo cáo
riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào
trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã
rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt
trên các thị trường khác trong khu vực.

"Chúng tôi tin rằng các quỹ trong nước đã huy động vốn từ cuối 2007 nhưng vẫn chưa giải ngân sẽ có cơ hội mua giá rẻ".

Thống
kê chi tiết về quy mô giao dịch của NĐTNN trên TTCKVN cũng cho thấy một
bức tranh rất lạc quan. Chỉ tính riêng giao dịch ròng từ phiên đầu tiên
năm 2008 đến nay, giá trị đạt 2.799,5 tỉ đồng, tương đương 36,91 triệu
CK. Tính chung 5 phiên vừa qua, khối này chiếm tỉ trọng chưa từng có
trên thị trường khi mua vào ròng 772 tỉ đồng (27% thị phần) và 12,2
triệu CK (22% thị phần).


(theo Lao Động)

[thuyktpn]

Sắp tới (đầu tháng 5) NHNN sẽ bỏ lãi suất trần huy động vốn 11% ,và hình thành mặt bằng lãi suất mới với lãi suất cho vay của các ngân hàng có thể lên đến 20%/1 năm .Chứng khoán tăng hay tèo ? Ôm tiền ngồi yên nhé .

[undersea1000]

[table] Rủi ro dây chuyền trên thị trường chứng khoán
|




Thứ hai, 14/4/2008, 16:50 GMT+7 |





Vì
sao những khoản nợ dưới chuẩn chỉ vào khoảng 34 tỉ USD trên thị trường
địa ốc của Mỹ lại gây chao đảo cho thị trường tài chính toàn cầu với
tổng trị giá gần 60.000 tỉ USD?



Đổ vỡ thị trường do mô hình định lượng rủi ro của các ngân hàng có vấn đề



Sự đổ vỡ
hiện nay trên thị trường tài chính của Mỹ đã mở ra một cuộc tranh luận
rằng vì sao tại một thị trường mà việc phòng ngừa rủi ro của các ngân
hàng ở một trình độ khá cao, thông qua nhiều loại sản phẩm phòng ngừa
rủi ro lẫn dùng mô hình định lượng để dự báo và phòng ngừa rủi ro mà
lại xảy ra những tổn thất hàng loạt ngoài dự kiến dẫn đến nhiều ngân
hàng thương mại và ngân hàng đầu tư thua lỗ và phá sản như vậy?



Câu trả
lời được hé mở bởi ông Nassim Nicolas Taleb, chuyên gia hàng đầu thế
giới hiện nay trong lĩnh vực định lượng rủi ro. Tại một hội thảo gần
đây với các giám đốc quản trị rủi ro hàng đầu thế giới tổ chức tại văn
phòng Morgan Stanley ở Manhattan, ông Taleb chỉ trích rằng các mô hình
định lượng rủi ro của các ngân hàng đều không đúng. Nguyên nhân căn bản
là vì các ngân hàng dự báo sai xác suất xảy ra việc giá của các chứng
khoán liên quan đến cho vay thứ cấp giảm nhanh và mạnh như vừa qua.



Bỏ qua
các vấn đề kỹ thuật, luận điểm chính của ông Taleb là người ta bị rơi
vào một trạng thái “đánh giá sai rủi ro”, cho rằng những tổn thất lớn
trong thị trường tài chính, kiểu như khủng hoảng, là không dễ diễn ra.
Những trường hợp tệ hại nhất thường được gán cho những xác suất rất
thấp và giá trị tổn thất trong trường hợp tệ hại nhất thường cũng được
đánh giá thấp.



Điều không thể vẫn có thể xảy ra



Bằng
chứng rõ nhất của việc đánh giá sai xác suất và giá trị tổn thất khi
xảy ra tình huống tồi tệ nhất chính là tình trạng các ngân hàng của Mỹ
hiện tại. Sau khi cho vay các khoản vay dưới chuẩn, các ngân hàng Mỹ đã
tìm đến các tổ chức tài chính lớn để biến các khoản vay này thành chứng
khoán và bán ra thị trường.



Điều này
đã tạo ra một dạng rủi ro phụ thuộc mà các mô hình rủi ro đã không tính
toán chính xác được. Khi các khoản nợ dưới chuẩn bị đe dọa do sự xì hơi
của bong bóng nhà ở của Mỹ, nó dẫn tới một cuộc đổ vỡ dây chuyền trên
thị trường chứng khoán có liên quan đến các khoản nợ dưới chuẩn này.



Đấy
chính là cơ chế quan trọng nhất truyền tác động từ việc một góc nhỏ của
thị trường cho vay thứ cấp bị tổn thất 34 tỉ USD nợ xấu thành một cơn
chấn động lớn đến như vậy cho toàn thị trường tài chính có giá trị gần
60.000 tỉ USD trong vài tháng (nghĩa là một tổn thất chỉ vào khoảng
0,06% giá trị của toàn thị trường lại gây ra khủng hoảng dây chuyền
trên toàn bộ thị trường), và đã “đánh gục” hoàn toàn các mô hình quản
trị rủi ro của các tập đoàn lớn như Citigroup, Morgan Stanley và Bear
Stearns.



Chính vì
các ngân hàng đầu tư, quỹ đầu tư đã tiến hành đầu tư vào các loại chứng
khoán phát sinh từ các khoản cho vay dưới chuẩn của ngân hàng thương
mại, nên khi các chứng khoán trên thị trường nhỏ bé này giảm giá và các
khoản vay dưới chuẩn bị đe dọa mất khả năng chi trả, thì lợi nhuận kinh
doanh của các ngân hàng đầu tư và quỹ đầu tư (đầu cơ) này giảm rất
mạnh, rồi kéo theo cả những khoản tài trợ của các ngân hàng lớn cho
hoạt động của các quỹ này cũng lâm nguy.



Thế là
chính bản thân cổ phiếu của các công ty tài chính tăng trưởng cao này
cũng rớt giá thê thảm vì nguy cơ thua lỗ của những công ty này.



Đến lúc
này thì sự đổ vỡ ở một góc nhỏ trên thị trường các khoản đầu tư liên
quan đến nợ dưới chuẩn đã lan sang các thị trường lớn như NASDAQ, AMEX
và lan ra luôn châu Âu (vì nhiều ngân hàng lớn ở châu Âu cũng tham gia
vào mảng thị trường sinh lợi cao của các khoản đầu tư liên quan đến nợ
dưới chuẩn). Cổ phiếu của các công ty tài chính sụp đổ ào ào kéo theo
toàn thị trường đi xuống, tạo ra vòng xoáy đánh vào các nhà đầu tư,
khiến những người này phải cắt lỗ, bán các chứng khoán khác, thậm chí
cả vàng để bù lỗ đầu tư.



Một làn
sóng khủng hoảng phụ thuộc bắt đầu, và xác suất khủng hoảng tăng lên
nhanh chóng, do hiệu ứng dồn các xác suất phụ thuộc không nhìn thấy
được trước đó lại với nhau.



Điều mà
trước đây hầu như ai cũng cho rằng không thể xảy ra là chỉ một tổn thất
“bé xíu” trị giá 34 tỉ USD của các khoản nợ dưới chuẩn lại có thể tạo
ra một cơn địa chấn trên một thị trường có giá trị đến 60.000 tỉ USD
(tức là con kiến cắn voi thì làm sao mà dẫn đến con voi phải đi bệnh
viện được).



Khả năng
xảy ra hầu như bằng không vì khi các công ty tài chính thiết kế mô hình
đánh giá rủi ro và tiến hành đầu tư, những suy nghĩ của họ bị tác động
bởi tình hình kinh tế lúc đó (cho dù họ có tiến hành những dự báo,
nhưng bản thân các dự báo cũng bị bóp méo bởi suy nghĩ của họ).



Và họ đã
sai, do họ bị đóng khung vào những khái niệm suy nghĩ thường ngày
(framing) nên đã bóp méo bản chất về khả năng xảy ra rủi ro.



Nhìn lại Việt Nam



Quay về
thị trường Việt Nam, tình hình cũng có nhiều điểm tương tự. Cách nay
một năm, ít ai tin rằng chỉ số VN-Index sẽ giảm từ trên 1.100 điểm đến
dưới 500 điểm, thế nên mọi người tự huyễn hoặc mình rằng làm gì có
chuyện giảm giá mạnh.



Rồi công
ty nào cũng đầu tư tài chính, thích kiếm tiền nóng, thu lợi nhanh. Ngân
hàng cũng nhảy vào cho vay tài trợ mua chứng khoán. Và rồi thị trường
vì phát triển nóng quá nên bắt đầu điều chỉnh giảm (sau vài cú sốc từ
bên ngoài và những biện pháp hạ nhiệt thị trường kiêm chống lạm phát
của Nhà nước).



Chúng ta
thấy một kịch bản không khác thị trường Mỹ: chứng khoán giảm giá thì
các công ty niêm yết có đầu tư tài chính thua lỗ, kéo theo nhiều cổ
phiếu của các công ty loại này bị nhà đầu tư “hắt hủi”, bán ra đến nỗi
giảm giá xuống dưới giá trị sổ sách.



Ngân
hàng thấy chứng khoán giảm giá thì bắt nộp thêm tiền, không thì phải
bán chứng khoán trả nợ, cứ thế lại tạo ra sức ép giảm giá chứng khoán.
Một cái vòng lẩn quẩn, phụ thuộc lẫn nhau lại nảy sinh.



Chính
hoạt động đầu tư tài chính thiếu kiểm soát và thiếu chuyên nghiệp của
nhiều công ty niêm yết đã làm gia tăng độ rủi ro và tính dễ đổ vỡ của
thị trường Việt Nam và điều này nằm ngoài tính toán về rủi ro sụt giảm
thị trường của nhiều nhà đầu tư.



Khi tồn
tại hiện tượng rủi ro phụ thuộc lẫn nhau quá phức tạp thì người ta càng
dễ đánh giá sai quy mô tổn thất của thị trường. Khi chỉ số VN-Index còn
ở mức 600 điểm, một số quan chức bảo phải nên “mua vào” hoặc “có tiền
cũng mua chứng khoán”.



Có lẽ đó
là nhận định dựa trên suy nghĩ về tình hình hiện tại của nền kinh tế,
dựa vào các biện pháp hiện tại, chứ không tính đến xác suất rủi ro dây
chuyền.



Hàm ý chính sách



Những
biến động trên thị trường Mỹ, những tranh luận về những thiếu sót của
mô hình quản trị rủi ro, và chứng cứ thực tiễn tại Việt Nam đang gợi ý
cho chúng ta rằng chính việc các công ty chạy theo việc kiếm tiền nóng
(hot money) bằng cách đầu tư vào các khu vực sinh lợi cao (chứng khoán,
bất động sản) nhưng nhiều rủi ro tạo ra tính phụ thuộc chằng chịt giữa
các định chế tài chính trong thị trường tài chính, và cả hệ thống ngân
hàng. Tính dễ đổ vỡ của hệ thống từ đó tăng lên. Chỉ một mắt xích nhỏ
trong hệ thống kinh tế gặp trục trặc là có thể khiến thị trường tài
chính chao đảo.



Điều này là một bài học không chỉ cho riêng thị trường chứng khoán mà cả hệ thống tài chính, lẫn người hoạch định chính sách.


[/table]

[chungkhoan9]

[quote user="soldier2007"]

[quote user="undersea1000"]

TTCK THẾ GIỚI ĐÃ RUNG ĐỘNG THẬT RỒI

[/quote] Điều tồi tệ có khi mới chỉ bắt đầu!
[/quote]



Ngày 14-04-2008, 16:33



[table]



G7 reo rắc màu đỏ đậm khắp sàn
chứng khoán châu Á


|


[/table]





[table]



(ĐTCK-online) Chứng
khoán châu Á đã giảm nhiều nhất trong vòng một tháng, dẫn đầu là cổ phiếu của
các ngân hàng và các nhà sản xuất đồ điện dân dụng, sau khi các bộ trưởng tài
chính nhóm G7 cảnh báo triển vọng kinh tế toàn cầu ngày càng mờ mịt và những
tổn thất trên thị trường tài chính sẽ còn tiếp tục.


Cổ phiếu của Ngân hàng Liên bang Australia và
Tập đoàn tài chính HSBC đã giảm sau khi G7 ra tuyên bố khẳng định kinh tế thế
giới đang đối mặt với những nguy cơ "tuột dốc". Cổ phiếu của Vanke
Cor., công ty kinh doanh bất động sản lớn nhất của Trung Quốc niêm yết trên
thị trường chứng khoán, đã giảm nhiều nhất trong năm nay, sau khi Ngân hàng
Trung ương nước này tuyên bố vẫn còn khả năng tăng lãi suất. Còn cổ phiếu của
KDDI Corp., nhà cung cấp dịch vụ di động lớn thứ hai Nhật Bản, đã bất ngờ sụt
giá sau khi có tin lợi nhuận cả năm không theo kịp mục tiêu đề ra.



"Chúng ta đang trong giai đoạn bất ổn" -
Pankaj Kumar, người quản lý khoảng 460 triệu USD tiền đầu tư chứng khoán tại
Công ty bảo hiểm Kurnia Insurans Bhd. ở Petaling Jaya (Malaysia) nói.
"Tình hình đang chứng tỏ những gì đã được dự đoán, Mỹ có thể rơi vào suy
thoái, châu Âu sẽ phải gánh chịu hậu quả và Nhật Bản cũng thế"


|







|







|





Việt Hà (Theo
Bloomberg)


|


[/table]

[hoanghondo]

[quote user="undersea1000"]

Pà con ta hiện nay có hốt hoảng gì đâu mà các cụ nhà ta phải cần 2 ngày nghỉ để ổn định tâm lý cái đế..ch gì, đó là xu hướng chủ đạo của TT hiện tại mà, các cụ nên tập trung vào làm thật tốt công việc của mình thì TT sẽ ấm lên thôi

Với tình hình hiện nay chỉ có giảm lại biên độ lại 1% thì TT mới tạm ổn thôi, còn không xu hướng tèo vẫn là cầm chắc

[/quote]

Biết đâu CP sắp hiệu chỉnh lại biên độ -2%<--> +5% đấy. Mà các bác có thông tin họp hành gì của CP mấy hôm nay thế nào ko thì up lên cái nào

[vocuc]

[quote user="kuty"]


[quote user="BOCUNAI"]




[quote user="hailua2008"]


[quote user="nam_sg"]
Hãy nhìn vào những gì NĐTNN là nhé các bác


Báo cáo của HSBC cũng có một phân tích đáng lưu ý về sự vận động của dòng vốn nước ngoài trên bình diện toàn Châu Á. Trong quý I/2008, dòng vốn này đã ồ ạt rút ra khỏi nhiều thị trường mà nhóm nghiên cứu đánh giá là "chưa có tiền lệ".


Từ đầu năm 2008 đến nay (ngày ra báo cáo 7.4), NĐTNN đã bán ròng 20 tỉ USD trên TTCK Nhật, 14 tỉ USD trên TTCK Hàn Quốc, 3 tỉ USD tại Ấn Độ. Chỉ duy nhất Đài Loan và VN là thoát khỏi làn sóng này.


Báo cáo cũng nhận xét rằng, sau mức độ bán mạnh như vậy, kinh nghiệm quá khứ cho thấy sẽ mất khoảng 6 tháng sau NĐT cá nhân mới có đủ tin tưởng để rót tiền trở lại thị trường.


Trong báo cáo riêng về TTCKVN (ngày 2.4), nhóm nghiên cứu nhận xét NĐTNN đã mua vào trong tháng 3 khoảng 249 triệu USD và trong 3 tháng qua, khối này đã rót vào thị trường VN 450 triệu USD, đúng vào thời điểm họ đã bán ồ ạt trên các thị trường khác trong khu vực




[/quote]


Chết rồi...như thế thì sau lễ lại xếp hàng mua CP rồi, hix, kì này chắc xếp hàng lâu đây. Đề nghị, nếu có tình trạnh xếp hàng thì cũng nên trật tự, không chen lấn xô đẩy để mọi người được mua mức giá hấp dẫn, đừng quá bị kích thích mà đặt trần, cứ mua giá từ tham chiếu trở xuống. hehehe


[/quote]Cụ đang kể chuyện hài hước à[/quote]


Cụ đi xếp hàng luôn từ hôm nay đi kẻo mai mốt lại không tranh mua được lại đổ tội cho chính sách, cho chính phủ



[/quote]


các kụ đang mơ ah? [:O]