Trụ Vững


Những lo ngại về khả năng điều chỉnh giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam đã không trở thành hiện thực, ít nhất là trong phiên giao dịch ngày 9/4. Cầu trên thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục được duy trì, khi có trên 11 triệu cổ phiếusàn HoSE và trên 3, 6 triệu cổ phiếu sàn HaSTC giao dịch thành công. Cột "mốc" tâm lý 550 của chứng khoán Việt Nam thời điểm này đã được xác lập, do vậy, chúng tôi đặt niềm tin: Chứng khoán Việt Nam sẽ trụ vững trong những phiên còn lại của tuần này.



Xu hướng bán ra mạnh mẽ trên cả hai sàn chứng khoán được kích hoạt trong phiên giao dịch ngày 8/4 vẫn tiếp diễn, bên cạnh yếu tố "kỹ thuật" hiện thực hóa lợi nhuận của các nhà đầu tư đã được giới phân tích nhận dạng, thì các nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam cũng phân tâm trước thông tin được công bố từ báo cáo thường niên của Ngân hàng Hồng Kông - Thượng Hải ( HSBC) và những tin đồn về tương lai thị trường.

Cụ thể, diễn biến trên các sàn chứng khoán, vô cùng kịch tính. Người mua - người bán liên tục thay đổi quyết định mua - bán của mình trước diễn biến liên tục của bảng giao dịch, đầu phiên là lệnh ATO với cả mua và bán, nhưng khi thấy lượng bán tăng càng mạnh, các lệnh mua được hủy hoặc thay đổi, cuối phiên, các lệnh ATC được cả người mua và kẻ bán tung ra, dù lượng giao dịch thành công gần như không đáng kể.Rõ ràng, thị trường đang "trưởng thành" qua từng ngày giao dịch, đặc biệt có giá trị với các nhà đầu tư nhỏ tham gia giao dịch ít hoặc quan sát thị trường, cũng như các nhà đầu tư mới gia nhập thị trường.

Tất nhiên, trong giai đoạn thị trường "chiến đấu" để định hình xu thế trong dài hạn, không phải, mọi nhà đầu tư đều hài lòng, không phải mọi nhà đầu tư đủ bản lĩnh, bình tĩnh, tỉnh táo. Đó cũng là điều không thể thiếu của thị trường, vì vậy, không nên vội vã đưa ra các nhận định bi quan thái quá hoặc quá lạc quan về thị trường giai đoạn hiện nay, điều này vô cùng có ích cho thị trường, nhà đầu tư, cũng như các tổ chức niêm yết.



Thông thường, sau một phiên giao dịch kỷ lục, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ sụp giảm mạnh cả về khối lượng và giá trị giao dịch. Điều này, tiếp tục được khẳng định trong phiên giao dịch ngày 9/4, có 3.653.100 chứng khoán giao dịch thành công trên sàn HaSTC, con số của sàn HoSE là 11.031.570 chứng khoán. Những con số này chỉ "giảm" so với ...kỷ lục, chứng tỏ, Cầu chứng khoán được duy trì, điều này càng được khẳng định khi cuối phiên giao dịch gần như lệnh mua toàn sàn là ATC.

Vậy, nên lý giải thế nào về hiện tượng "dư bán" cao hiện nay, cũng như xu thế giảm giá của đa số mã cổ phiếu trên thị trường?

Nên tách riêng 2 sàn, chúng ta sẽ nhận được câu trả lời hợp lý hơn. Cụ thể:

Trên Sàn HaSTC:

Một là: đặc trưng của sàn này là "lướt", khi kỳ vọng lợi nhuận tương đối ( từ 10% trở lên) các nhà đầu tư sẽ bán ra, bất kể Cung - cầu, mà nếu biết cách "tạo lập thị trường" người bán sẽ có lợi hơn.
Hai là: khi xu hướng bán ra thắng thế, động lực mua vào bị suy giảm, do nhà đầu tư nhận định lượng bán ra còn nhiều, tốt nhất nên "đứng nhìn" và mua vào khi xu thế bán ra gần hoặc kết thúc.
Ba là: chất lượng cổ phiếu của sàn không cao và không đồng đều, nhân tố "sở hữu nhà nước" và "quyết tâm chính trị" là hình ảnh dễ nhận thấy của cổ phiếu trên sàn, đây là "đất" cho tin đồn phát tác.Hiện, có luồng thông tin "rỉ tai" trên sàn về "khả năng" thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ lại giảm xuống dưới 500 điểm, nên tác động không nhỏ đến quyết định mua - bán của nhà đầu tư.
Bốn là: những "họ" trên sàn đang đối diện với nhiều khó khăn

Trên Sàn HoSE:

Một là: Yếu tố thanh khoản và tác động đến xu thế thị trường của những blue - chips, đồng nghĩa với ảnh hưởng bởi giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, ví dụ, nhà đầu tư có thể bị phân tâm với thông tin từ báo cáo của HSBC.
Hai là: Thông tin về hướng "trung hòa" lượng cổ phiếu cầm cố. Trước xu hướng bán ra trong 2 phiên vừa qua, nhiều nhà đầu tư nhận định, 1 lượng cổ phiếu này được các tổ chức bán ra, điều này theo chúng tôi mang tín hiệu tích cực, khi lượng cổ phiếu này được "trung hòa" dần dần, sẽ giảm sức ép cho hệ thống ngân hàng và thị trường.


Ba là: Thông tin về các tổ chức niêm yết mua cổ phiếu quỹ, tất nhiên, tổ chức niêm yết mua vào nhiều chứng tỏ "tiềm lực" và khả năng thích ứng, nên thị trường có sự thanh lọc cổ phiếu là tốt.
Bốn là: Khả năng tái cấu trúc, tham vọng của các tổ chức niêm yết trên HoSE, báo hiệu xu thế mua - bán trên sàn, cũng như của khối ngoại.

Cột "mốc" 550 đạt được không dễ dàng thì khả năng "đánh mất" cũng không dễ dàng. Cộng đồng đầu tư đã tạo ra "van" nhân tạo cho thị trường. Phiên giao dịch ngày 10/4, VN - Index tiếp tục tăng điểm còn HaSTC - Index, mọi chuyện đều có thể. Người bán sẽ điều chỉnh thời điểm bán ra, người mua ( bao gồm: nhà đầu tư mới, tổ chức nước ngoài và tổ chức niêm yết) vẫn miệt mài mua vào, khối lượng và giá trị giao dịch tăng lên đáng kể.

Phạm Hùng Vỹ
Phân tích độc lập
Mobile: 0936.196.521

Nguồn:
http://360.yahoo.com/my_profile-jdhp...zI4ukAOJ3?cq=1