[quote user="namnd108"]


REE: Kỳ vọng hoàn nhập dự phòng 60 tỷ đồng và động thái bán hơn 5 triệu CP của quỹ lớn
[h1]Theo báo cáo nhanh của CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI, xét về triển vọng trung hạn tới cuối 2009 giá cổ phiếu REE của CTCP Cơ điện Lạnh ở mức hiện tại không phải là rẻ nữa.[/h1]

Đánh giá của SSI dựa trên kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm của REE, kỳ vọng hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán và động thái bán ra của các quỹ.
Vừa qua, Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM đã công bố 5 tháng đầu năm nhóm các công ty REE đạt 361 tỷ đồng doanh thu và 149 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, đạt 59% kế hoạch lợi nhuận của cả năm.



Theo trao đổi của SSI với REE, mức lợi nhuận này bao gồm 100 tỷ từ hoạt động kinh doanh chính và 41 tỷ đồng từ các hoạt động tài chính như cổ tức được chia, bán cổ phiếu ghi lợi nhuận mà chưa bao gồm mức hoàn nhập dự phòng tài chính.


Tuy 2 lĩnh vực M&E và Reetech có suy giảm, lĩnh vực hỗ trợ tốt nhất cho lợi nhuận của REE là hoạt động cho thuê văn phòng, năm nay sẽ vẫn có kết quả tốt, tỷ suất LN cao.


Mặc dù vào đầu năm có lo ngại tỷ lệ thuê văn phòng của REE có thể sút giảm do kinh tế trong nước và quốc tế suy giảm, nhưng hiện tại hoạt động này vẫn chưa bị ảnh hưởng và có tăng trưởng so với năm trước do REE đưa thêm 2 tòa nhà vào hoạt động cuối năm ngoái.


Theo SSI ước tính, có thể cuối năm REE sẽ được hoàn nhập ít nhất 60 tỷ đồng từ dự phòng tài chính do REE đã đầu tư một khoản khá lớn vào ba cổ phiếu ngân hàng là ACB, STB và Vietcombank. Năm 2008 REE trích lập 467 tỷ đồng dự phòng tài chính, sang đầu quý I, REE tiếp tục trích 449 triệu đồng.


Hiện tại giá cổ phiếu ACB đã tăng 52% so với thời điểm cuối quý I, Vietcombank chuẩn bị niêm yết, riêng STB do REE được mua giá gốc thấp 11.000 đồng/cp nên có thể sẽ không có hoàn nhập từ khoản này.


Nếu thị trường không điều chỉnh quá sâu, theo SSI, REE có thể đạt ít nhất 60 tỷ từ hoàn nhập dự phòng tài chính, chưa kể khoản đầu tư vào STB có thể bán đi để ghi nhận lợi nhuận cao.


Theo SSI ước tính, lợi nhuận sau thuế năm 2009 của REE có thể đạt khoảng 287 tỷ đồng, ứng với giả định REE sử dụng hết khoản lỗ chuyển sang kỳ sau trong năm năm 2008 (năm 2008 REE phát sinh lỗ 153 tỷ đồng nên phát sinh 1 khoản có thể chuyển sang kỳ sau cho mục đích giảm thuế thu nhập, khoảng 208 tỷ).


Hôm qua (15/05) hai quỹ lớn thuộc Dragon Capital là Venner Group Limited và Veil Holdings Limited (người có liên quan giám đốc Dominic Scriven là thành viên HĐQT của REE) đăng ký bán khoảng 5.2 triệu cp. Đây là hành động bán ra chốt lời sau khi REE tăng 196% kể từ đáy thị trường ngày 24/2.


Trên thực tế, lực bán ra của 2 quỹ trên do lượng đăng ký bán ra không quá nhiều so với số lượng cổ phiếu khớp trung bình một phiên trong thời gian gần đây (1.5 triệu cp), nhưng việc bán ra này cũng ảnh hưởng khá nhiều đến tâm lý NĐT.


Theo SSI, khi REE thông báo kết quả kinh doanh quý 2 sẽ có thể có thông tin tích cực từ mảng đầu tư tài chính (do khi đó REE sẽ tính hoàn nhập dự phòng vào lợi nhuận cuối quý). Xét về triển vọng trung hạn tới cuối 2009 thì cổ phiếu này ở mức giá hiện tại không phải là rẻ nữa.


Mời các cao thủ bình luận






[/quote]


Chả cần phải SSI phân tích em cũng biết là REE khả năng hoàn nhập dự phòng được rồi, chỉ có điều hiện văn phòng cho thuê ế ẩm mà sao nó lại nói REE sẽ lời to, khó hiểu thật. Thêm vào cái bi giờ nó nói giá này ko rẻ vậy giá nào là rẻ, em nghĩ chắc là 3x là rẻ nhưng kiếm đâu ra cái giá ấy bi giờ. Khó hiểu quá.