KLS-Chứng Khoán Kim Long: Trung thực và Cẩn trọng

[hongxuxu]

Kính thưa các bác cổ đông gần xa, thưa tòan thể quý vị

Sáng nay vào đọc tin thế giới thấy thị trường nó down ác liệt quá, mà cứ như phản ứng dây chuyền các nhà đầu tư của VN cũng hoang mang cực độ.

Em muốn phân tích một vài điểm để giúp cho các bác tránh khỏi những hành đông sai lầm trong thời điểm nhạy cảm này.

Thứ nhất thông tin thị trường thế giới khủng hoảng -- Hiện nay VN đã hội nhập với kinh tế thế giới nhưng mà chưa sâu đến mức để bị ảnh hưởng lớn như vậy, các bác có thể đọc các báo cáo của Tổng cục thống kê cũng như 1 số báo cáo của ngân hàng nhà nước việt nam cho thấy kinh tế việt nam đặc biệt là ngành ngân hàng không chịu tác động lớn từ khủng hoảng kinh tế thế giới. Vấn đề ở đây vẫn rất cũ đó chính là tâm lý không ổn định và rất thích đú của dân Việt chúng ta. Em xin trích ra ở đây 1 đoạn trong báo cáo của HSBC cho các bác tham khảo "Dự báo này bắt nguồn một phần từ việc thị trường toàn cầu còn u ám,
phần khác, các nhà đầu tư quốc tế cũng e dè trước một thị trường nhiều
biến động, mặc dù ít có tương quan với thị trường bên ngoài, như Việt
Nam. Ít có khả năng các nhà đầu tư ngoại rút vốn khỏi thị trường Việt
Nam, vì các quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam đều là các
quỹ đóng, ít có khả năng giữ nhiều tiền mặt."

Một thôg tin tích cực khác các bác nên quan tâm đó là tin dầu giảm 89 $ / thùng theo em tin này mới là tin quan trọng và có ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường chứng khoán VN, với một nền kinh tế đang phát triển tin dầu giảm là vô cùng tốt.

"Giá dầu ngọt nhẹ giao vào tháng 11 hạ 6,07USD/thùng và đóng cửa tại mức 87,81USD/thùng tại thị trường New York. Từ ngày 06/02/2008, giá dầu thô chưa bao giờ đứng ở mức này."

Đây là đường link tham khảo về giá dầu

http://*****.vn/20081007072829956CA3...g-08-thang.chn

KLS vẫn luôn là 1 cổ phiếu tốt và tiềm năng các bác hay suy nghĩ cẩn trọng nha

CHúc mọi người thành công [Y]

[baonguyen]

[quote user="spring"]



Thôi các bác ạ, thằng KLS này là tốt nhất trong số công ty ck bây giờ, vì nó trung thực và cẩn trọng. Tuy nhiên, thị trường thế giới xấu quá. Khủng hoảng 100 năm mới có một lần. Đành phải đầu tư lâu dài bất đắc dĩ vậy. Biết làm sao??? Huuuuuuu[/quote]



Hắc hắc, nghe giọng văn của bác em thấy thật ngạc nhiên quá. Thôi bác ạ, có cơ hội bulltrap bác thoát hẳn ra đi, cho nó lành! Phân tích giản dị như bác có ngày mất sạch sẽ đấy ạ.

[tudoanhck]

KLS: KLS triển khai dịch vụ Ứng trước tiền bán chứng khoán tự động cho khách hàng bắt đầu từ ngày 01.10.2008.
(07-10-2008, Nguồn: Kim Long)

Nhằm liên tục nâng cao chất lượng dịch vụ cho nhà đầu tư, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kim Long (KLS) cam kết sẽ không ngừng đưa ra các dịch vụ tiện ích mới. Hiện nay, KLS đã hoàn thành và đưa vào vận hành hệ thống ứng trước tiền bán chứng khoán tự động, ý tưởng triển khai dịch vụ này là của KLS và hiện thời chỉ duy nhất KLS cung cấp dịch vụ này cho Khách hàng của mình.





KLS xin thông báo cụ thể như sau:


1. Mức phí: 0,05%/ngày trên tổng số tiền khách hàng thực sử dụng.


2. Cách tính phí:


- Phí ứng trước tiền bán chứng khoán tự động được tính theo từng ngày vào cuối ngày với những khoản nợ ứng trước qua ngày.


- Số phí phải thu = Số nợ ứng trước cuối ngày x Mức phí (KHÔNG áp dụng phí tối thiểu 50.000 đồng)


- Số phí phải thu được cộng dồn theo ngày đến khi khách hàng thanh toán hết. Nợ phí ứng trước không bị tính lãi.


3. Phương thức thu phí:


KLS tự động thu phí ứng trước bằng cách trích trên tài khoản nhà đầu tư khi tiền bán chứng khoán về hoặc khi nhà đầu tư nộp thêm tiền vào tài khoản.


4. Đối tượng áp dụng: cho tất cả nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch tại KLS.


5. Ngày bắt đầu áp dụng phương thức ứng trước tiền bán chứng khoán tự động:


01/10/2008


6. Lưu ý:


-Nhà đầu tư có nhu cầu sử dụng dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán tự động xin liên hệ với Phòng Giao dịch của KLS.


- Đề nghị nhà đầu tư nghiên cứu bản “Hướng dẫn sử dụng dịch vụ Ứng trước tự động” để tìm hiểu chi tiết.


KLS cung cấp cho các nhà đầu tư Tài liệu “Hướng dẫn sử dụng dịch vụ Ứng trước tự động” tại:

Trụ sở chính Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long


Địa chỉ: 22 Thành Công – Ba Đình – Hà Nội


Chi nhánh Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long tại TP. Hồ Chí Minh


Địa chỉ: Lầu 4 Tòa nhà H3 – 384 Hoàng Diệu – Quận 4 - TPHCM

Xin trân trọng thông báo!

[tudoanhck]

Chỉ còn 2 tuần nữa là báo cáo quý 3 của các Công ty đại chúng phải nộp cho UBCK.


Dự đoán quý 3/2008 KLS có lãi trên dưới 100 tỷ. Bác nào có ý kiêến khác ????


Các bác không có ý kiến khác thì chúng ta biểu quyết : 100% đồng ý.

[daoenup]

Bà kon chú ý tử thủ KLS xung quanh giá 18 ko sẽ bị gom hàng hết đóa

[quote user="tudoanhck"]

Chỉ còn 2 tuần nữa là báo cáo quý 3 của các Công ty đại chúng phải nộp cho UBCK.


Dự đoán quý 3/2008 KLS có lãi trên dưới 100 tỷ. Bác nào có ý kiêến khác ????


Các bác không có ý kiến khác thì chúng ta biểu quyết : 100% đồng ý.[/quote]

[ddbin]

Ngày mai thị trường sẽ xoay chiều 180 độ!


pà kon chú ý nhé! [Y]

[arte8800]

[quote user="ddbin"]


Ngày mai thị trường sẽ xoay chiều 180 độ!




pà kon chú ý nhé!





[/quote]


Sao bác biết là ngày mai quay đầu 180 độ?Pác tự phán hay nghe ở đâu đấy?

[LE DUC HUNG]

Ngày mai lại UP , UP , ......, UUPPPP

[arte8800]

Giá xăng giảm rồi không biết TT ngày mai có lên không.


Em hồi hộp quá (e vẫn còn tí tiền chưa giải ngân xong).

[daoenup]

TTCK Úc lợn tăng điểm trở lại sau khi CP nước này giảm lãi suất cơ bản.

Đảm bảo 100% ngày mai CK Mẽo xanh rờn, kụ nào xả hôm nay là chít rùi ... ka ka ka


[quote user="arte8800"]

Giá xăng giảm rồi không biết TT ngày mai có lên không.


Em hồi hộp quá (e vẫn còn tí tiền chưa giải ngân xong).[/quote]

[ddbin]

[quote user="daoenup"]


TTCK Úc lợn tăng điểm trở lại sau khi CP nước này giảm lãi suất cơ bản.




Đảm bảo 100% ngày mai CK Mẽo xanh rờn, kụ nào xả hôm nay là chít rùi ... ka ka ka



[quote user="arte8800"]


Giá xăng giảm rồi không biết TT ngày mai có lên không.


Em hồi hộp quá (e vẫn còn tí tiền chưa giải ngân xong).


[/quote][/quote]


TT MẼO đã xanh trở lại!


Future của Dow Jones, SP, Nasdaq đã tăng điểm!


Chúc mừng các bro hôm nay lên tàu, mặc dù ko nhiều![Y]

[doankyanh]

Thương thay tâm lý bầy đàn


Mới thấy tý sàn đã vội phi ra


Kết luận:


Lệnh bán ầm ầmđều không khớp


Đảo chiều muốn đớp cũng không xong.

[atvthanh]

Còn có 18.100 thôi. Bác nào cười em bán 24 hôm nay vào điểm danh thử coi. hà hà. Cười người chớ vội cười lâu là như thế.

[soicon8]

Hôm nay sàn 100%..........







/

[diablo95]

Hôm nay vào em này 10% tiền. Mặc dù lúc này mọi thông tin tốt đều trở thành vô nghĩa

[viethungvn]

mai mua được !!!!!

[hongxuxu]

Hãy bản lĩnh và tham lam như… Warren Buffett?


[h1]Nếu VN-Index đạt 550 - 600 điểm vào cuối năm như
những chuyên gia lạc quan đã dự báo thì sẽ là thảm họa nếu bán cổ phiếu
khi VN-Index ở ngưỡng 300 điểm.[/h1]









“Hãy tham lam khi mọi người sợ hãi" - nhà đầu tư huyền
thoại Warren Buffett những ngày này được giới đầu tư toàn cầu thêm phần ngưỡng
mộ khi ông bỏ ra hàng chục tỷ USD để mua cổ phiếu của GE hay Morgan Stanley,
trong khi cả thế giới hiện đại lên ruột vì cơn bão tài chính đang hủy diệt những
tổ chức tài chính lớn nhất nước Mỹ. TTCK Mỹ đã luôn trong tình trạng SOS.

Tin bão xa





Cớ gì nhà đầu tư Việt Nam cứ nhìn theo nước Mỹ? Điều này thì
người viết không rõ, chỉ biết những ngày này, nhà đầu tư của chúng ta
"ngày quên ăn, tối quên ngủ" vì câu chuyện ở bên kia bán cầu. Không
chỉ tại Việt Nam, các nhà đầu tư từ Á sang Âu cũng thế thôi, vì nước Mỹ chưa
bao giờ chỉ yên chuyện trong đường biên giới của mình.


Mức độ kịch tính của câu
chuyện đang xảy ra tại nước Mỹ còn là một ẩn số để nhà đầu tư ra quyết định nên tham lam hay sợ hãi, khi
cơn bão tài chính của Mỹ có thể ảnh hưởng đến nồi cơm của cả thế giới đầu tư.



Khi Hạ viện Mỹ không thông qua liều thuốc trợ tim trọn gói
trị giá 700 tỷ USD (số tiền quá lớn, nhưng hiệu quả không chắc chắn) thì ngay lập
tức, khoảng 1.200 tỷ USD giá trị chứng khoán tại Mỹ đã bốc hơi chỉ trong 1 ngày
30/9. Nếu 700 tỷ USD là cái giá quá đắt, một số tiền kỷ lục bơm vào thị trường,
thì sự bốc hơi của TTCK trong chỉ một ngày lại lớn hơn quá nhiều.



Chẳng thế mà sau đó, thứ Tư tuần qua, Thượng viện Mỹ không
quá khó khăn với việc thông qua kế hoạch này, đồng thời Hạ viện Mỹ vào đêm 3/10
(theo giờ Việt Nam) cũng đã đồng ý chuẩn chi.


Nhưng cho dù TTCK Mỹ đã có thuốc
cầm máu khẩn cấp dành cho các ngân hàng đang trên bờ vực phá sản, thì việc ông
trùm của trường phái đầu tư giá trị, Warren Buffett bỏ tiền ra lúc này là đi
ngược lại hướng đi của phần lớn nhà tài phiệt ở Mỹ cũng như Âu và Á.


Trên thực
tế, phương án bỏ tiền ra lúc này rõ ràng là khá mạo hiểm vì rất nhiều tài sản của
các nhà đầu tư châu Á và châu Âu tại Mỹ có thể mất trắng và ngày càng có nhiều
dấu hiệu cho thấy, cơn khủng hoảng có thể lan ra quy mô toàn cầu.



Theo kinh nghiệm "phòng chống bão lũ" của Việt
Nam, chúng ta có thời thiệt hại nặng nề về người và của khi các bản tin thời tiết
thường dùng khái niệm "bão xa" khiến người dân chủ quan không đề
phòng.

Chứng khoán Việt Nam rẻ hay đắt?





Nhìn vào chỉ số VN-Index, giá trị chứng khoán tại TTCK Việt
Nam hôm nay đã mất trung bình 60% so với giai đoạn cực thịnh trong chu kỳ 5 năm
(giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2007) khi VN-Index đạt trên 1.100 điểm.


Sự
mất mát này tưởng chừng quá lớn. Nhìn vào kết quả quý II và quý III của các
công ty niêm yết, chúng ta có thể thấy rất nhiều DN đạt được tỷ suất lợi nhuận
trên vốn từ 30% - 50%, nhưng giá cổ phiếu chỉ đạt 20.000 - 40.000 đồng, tương
đương với chỉ số P/E khoảng 6 - 8 lần. Nhiều cổ phiếu của DN quy mô nhỏ hoặc
niêm yết tại sàn HASTC còn có giá giao dịch thấp hơn và chỉ số P/E còn hấp dẫn
hơn.



Xét một cách cảm tính, mặt bằng giá chứng khoán hiện nay là
rẻ về giá giao dịch hay các chỉ số sinh lợi như ROE, ROA hay giá trị sổ sách… nếu
không xét đến 2 yếu tố: kỳ vọng lợi suất đầu tư và khả năng tăng trưởng ổn định.




So với giai đoạn VN-Index trong khoảng 900 - 1.100 điểm (9
tháng cuối năm 2007), mặt bằng lãi suất ngân hàng hiện nay cao gấp gần 2 lần.
Xét về khía cạnh đầu tư, với mặt bằng lãi suất như vậy thì nhà đầu tư thường
mong muốn suất sinh lời thực tế cũng cao hơn gấp đôi hoặc hơn (do rủi ro tăng
lên) hoặc họ sẽ gửi tiết kiệm hoặc đầu tư thật bảo thủ. Do đó, với kỳ vọng lợi
nhuận đầu tư hiện nay đã cao hơn gần 2 lần, mức giảm giá chứng khoán 50 - 60%
là khá hợp lý.



Nhiều người có lý khi cho rằng, giá trị DN hiện nay được
đánh giá quá thấp và nếu bỏ ra số tiền gấp 2 lần giá trị của một DN niêm yết
cũng khó mà gây dựng được một DN tương tự trong vòng 3 năm. Không những thế, DN
niêm yết vẫn tăng trưởng và sinh lợi tốt.



Mệnh đề sau không có gì khiến nhà đầu tư phải băn khoăn nếu
như tình hình vĩ mô năm 2008 của Việt Nam là ổn và hệ thống báo cáo là đáng tin
vậy.


Trường hợp lời giả, lỗ thật của CTCP Bông Bạch Tuyết chỉ được phát giác
sau 3 năm khiến chúng ta không thể hoàn toàn vô lo. Thực tế là diễn biến kinh tế
6 tháng cuối năm vẫn đầy thách thức với DN và hoàn toàn có khả năng sẽ có thêm
nhiều báo cáo đẹp nhờ thủ thuật kế toán.

Trên chuyến xe… đổ đèo





Mua một cổ phiếu tốt thì không bao giờ cần bán cả. Những nhà
hiền triết vẫn thường khuyên như thế bởi ý nghĩa đơn sơ của việc đầu tư là: bạn
mua một cổ phiếu với giá hợp lý thì càng giữ lâu, càng lời nhiều vì tiền lại
sinh ra tiền, DN tốt sẽ ngày càng làm ra nhiều tiền hơn.



Phương pháp đầu tư này rất cao minh trừ khi bạn chọn lầm DN
không tốt, mua giá cao và khi cả thị trường đều thua. Tất nhiên, có rất nhiều
nhà đầu tư đủ cao minh để chọn đúng DN tốt và đủ kiên nhẫn để chờ mua được tại
giá hợp lý.



Cuối cùng, mối lo ngại của tuyệt đại đa số chúng ta hiện nay
là liệu tình hình khó khăn của nền kinh tế có thực sự được giải quyết hay
không? DN sẽ ổn định và tăng trưởng hay lâm vào khó khăn, thậm chí phá sản?

Thực
tế không ngọt ngào là kịch bản cả thị trường có thể tiếp tục thua trong quý
IV/2008 và 6 tháng sau đó vẫn có một xác suất khá cao.


Nói cách khác, các nhà đầu
tư có thể đang phải đối mặt với rủi ro do chu kỳ kinh tế phát triển chậm lại
thay vì tăng tốc, nhiều ngành bước vào giai đoạn suy thoái thay vì phát triển cực
thịnh và thậm chí có thể chứng khoán không còn là lựa chọn hợp thời trong các
loại hình đầu tư giai đoạn cuối năm 2008, đầu năm 2009 vì một số yếu tố như
sau:

1. Dấu hiệu
đóng băng của thị trường bất động sản ngày càng rõ nét, áp lực thu hồi nợ vay
giai đoạn cực sốt (11/2007 - 3/2008)
căng thẳng. Hệ thống ngân hàng và các DN có dự án bất động sản sẽ gặp nhiều mất
mát.



2. DN khó khăn
về nguồn vốn trong khi mặt bằng lãi suất hiện vẫn cao gần gấp 2 lần so với 12
tháng về trước. Chính phủ mới đây cũng tiếp tục khẳng định chính sách thắt chặt
tiền tệ, nên lãi suất khó giảm nhiều trong trung hạn.



3. Lạm phát đã
được kiềm chế nhưng DN lại bắt đầu đối diện với nỗi lo về sức mua của thị trường
nội địa và đặc biệt là thị trường xuất
khẩu mạnh như Mỹ, Nhật Bản, EU đang gặp nhiều khó khăn.



4. Giá nguyên
liệu đầu vào ở mức cao do ảnh hưởng của lạm phát trong 6 tháng đầu năm, nên kết
quả 6 tháng cuối năm sẽ khó đạt cao, xấu đẹp cũng phải khai thật, khai hết.



5. Lượng vốn mới
bổ sung cho thị trường bất động sản và chứng khoán hiện chưa nhìn thấy. Người
muốn bán cổ phiếu thu tiền nhiều hơn người muốn bỏ thêm tiền để mua.





Bạn có thể hình dung tình hình thị trường trong giai đoạn sắp
tới như thế này: giá cả có thể đã hợp lý, nhưng giá trị của DN có thể còn giảm,
vốn mới không đổ vào thị trường trong khi hàng hóa niêm yết mới sẽ tăng vào quý
IV/2008.


Quan trọng nhất là đa số nhà đầu tư đều đang trong tư thế bảo thủ nên
thường không bỏ quá 50% tài sản của mình vào chứng khoán, trái ngược hoàn toàn
vào những gì họ đã làm 1 năm về trước.


Cuối cùng, khi tất cả các chuyên gia tài
chính đều ngại bình luận cho những gì đang diễn ra, nội dung truyền thông ở khắp
nơi trên thế giới đều cho thấy cảm giác giới đầu tư đang ngồi trên một chiếc xe
đang đổ đèo. Nếu bạn can đảm, bản lĩnh và tham lam như Warren Buffett thì đó là
cơ hội tốt vì mọi thứ đều có vẻ đang rẻ.

[hongxuxu]

[quote user="hongxuxu"]

Hãy bản lĩnh và tham lam như… Warren Buffett?


[h1]Nếu VN-Index đạt 550 - 600 điểm vào cuối năm như
những chuyên gia lạc quan đã dự báo thì sẽ là thảm họa nếu bán cổ phiếu
khi VN-Index ở ngưỡng 300 điểm.[/h1]





Normal
0




false
false
false

EN-US
X-NONE
X-NONE













MicrosoftInternetExplorer4





























































































































































/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:"Table Normal";
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-qformat:yes;
mso-style-parent:"";
mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;
mso-para-margin-top:0cm;
mso-para-margin-right:0cm;
mso-para-margin-bottom:10.0pt;
mso-para-margin-left:0cm;
line-height:115%;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:11.0pt;
font-family:"Calibri","sans-serif";
mso-ascii-font-family:Calibri;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-fareast-font-family:"Times New Roman";
mso-fareast-theme-font:minor-fareast;
mso-hansi-font-family:Calibri;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;
mso-bidi-font-family:"Times New Roman";
mso-bidi-theme-font:minor-bidi;}





“Hãy tham lam khi mọi người sợ hãi" - nhà đầu tư huyền
thoại Warren Buffett những ngày này được giới đầu tư toàn cầu thêm phần ngưỡng
mộ khi ông bỏ ra hàng chục tỷ USD để mua cổ phiếu của GE hay Morgan Stanley,
trong khi cả thế giới hiện đại lên ruột vì cơn bão tài chính đang hủy diệt những
tổ chức tài chính lớn nhất nước Mỹ. TTCK Mỹ đã luôn trong tình trạng SOS.

Tin bão xa





Cớ gì nhà đầu tư Việt Nam cứ nhìn theo nước Mỹ? Điều này thì
người viết không rõ, chỉ biết những ngày này, nhà đầu tư của chúng ta
"ngày quên ăn, tối quên ngủ" vì câu chuyện ở bên kia bán cầu. Không
chỉ tại Việt Nam, các nhà đầu tư từ Á sang Âu cũng thế thôi, vì nước Mỹ chưa
bao giờ chỉ yên chuyện trong đường biên giới của mình.


Mức độ kịch tính của câu
chuyện đang xảy ra tại nước Mỹ còn là một ẩn số để nhà đầu tư ra quyết định nên tham lam hay sợ hãi, khi
cơn bão tài chính của Mỹ có thể ảnh hưởng đến nồi cơm của cả thế giới đầu tư.



Khi Hạ viện Mỹ không thông qua liều thuốc trợ tim trọn gói
trị giá 700 tỷ USD (số tiền quá lớn, nhưng hiệu quả không chắc chắn) thì ngay lập
tức, khoảng 1.200 tỷ USD giá trị chứng khoán tại Mỹ đã bốc hơi chỉ trong 1 ngày
30/9. Nếu 700 tỷ USD là cái giá quá đắt, một số tiền kỷ lục bơm vào thị trường,
thì sự bốc hơi của TTCK trong chỉ một ngày lại lớn hơn quá nhiều.



Chẳng thế mà sau đó, thứ Tư tuần qua, Thượng viện Mỹ không
quá khó khăn với việc thông qua kế hoạch này, đồng thời Hạ viện Mỹ vào đêm 3/10
(theo giờ Việt Nam) cũng đã đồng ý chuẩn chi.


Nhưng cho dù TTCK Mỹ đã có thuốc
cầm máu khẩn cấp dành cho các ngân hàng đang trên bờ vực phá sản, thì việc ông
trùm của trường phái đầu tư giá trị, Warren Buffett bỏ tiền ra lúc này là đi
ngược lại hướng đi của phần lớn nhà tài phiệt ở Mỹ cũng như Âu và Á.


Trên thực
tế, phương án bỏ tiền ra lúc này rõ ràng là khá mạo hiểm vì rất nhiều tài sản của
các nhà đầu tư châu Á và châu Âu tại Mỹ có thể mất trắng và ngày càng có nhiều
dấu hiệu cho thấy, cơn khủng hoảng có thể lan ra quy mô toàn cầu.



Theo kinh nghiệm "phòng chống bão lũ" của Việt
Nam, chúng ta có thời thiệt hại nặng nề về người và của khi các bản tin thời tiết
thường dùng khái niệm "bão xa" khiến người dân chủ quan không đề
phòng.

Chứng khoán Việt Nam rẻ hay đắt?





Nhìn vào chỉ số VN-Index, giá trị chứng khoán tại TTCK Việt
Nam hôm nay đã mất trung bình 60% so với giai đoạn cực thịnh trong chu kỳ 5 năm
(giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2007) khi VN-Index đạt trên 1.100 điểm.


Sự
mất mát này tưởng chừng quá lớn. Nhìn vào kết quả quý II và quý III của các
công ty niêm yết, chúng ta có thể thấy rất nhiều DN đạt được tỷ suất lợi nhuận
trên vốn từ 30% - 50%, nhưng giá cổ phiếu chỉ đạt 20.000 - 40.000 đồng, tương
đương với chỉ số P/E khoảng 6 - 8 lần. Nhiều cổ phiếu của DN quy mô nhỏ hoặc
niêm yết tại sàn HASTC còn có giá giao dịch thấp hơn và chỉ số P/E còn hấp dẫn
hơn.



Xét một cách cảm tính, mặt bằng giá chứng khoán hiện nay là
rẻ về giá giao dịch hay các chỉ số sinh lợi như ROE, ROA hay giá trị sổ sách… nếu
không xét đến 2 yếu tố: kỳ vọng lợi suất đầu tư và khả năng tăng trưởng ổn định.




So với giai đoạn VN-Index trong khoảng 900 - 1.100 điểm (9
tháng cuối năm 2007), mặt bằng lãi suất ngân hàng hiện nay cao gấp gần 2 lần.
Xét về khía cạnh đầu tư, với mặt bằng lãi suất như vậy thì nhà đầu tư thường
mong muốn suất sinh lời thực tế cũng cao hơn gấp đôi hoặc hơn (do rủi ro tăng
lên) hoặc họ sẽ gửi tiết kiệm hoặc đầu tư thật bảo thủ. Do đó, với kỳ vọng lợi
nhuận đầu tư hiện nay đã cao hơn gần 2 lần, mức giảm giá chứng khoán 50 - 60%
là khá hợp lý.



Nhiều người có lý khi cho rằng, giá trị DN hiện nay được
đánh giá quá thấp và nếu bỏ ra số tiền gấp 2 lần giá trị của một DN niêm yết
cũng khó mà gây dựng được một DN tương tự trong vòng 3 năm. Không những thế, DN
niêm yết vẫn tăng trưởng và sinh lợi tốt.



Mệnh đề sau không có gì khiến nhà đầu tư phải băn khoăn nếu
như tình hình vĩ mô năm 2008 của Việt Nam là ổn và hệ thống báo cáo là đáng tin
vậy.


Trường hợp lời giả, lỗ thật của CTCP Bông Bạch Tuyết chỉ được phát giác
sau 3 năm khiến chúng ta không thể hoàn toàn vô lo. Thực tế là diễn biến kinh tế
6 tháng cuối năm vẫn đầy thách thức với DN và hoàn toàn có khả năng sẽ có thêm
nhiều báo cáo đẹp nhờ thủ thuật kế toán.

Trên chuyến xe… đổ đèo





Mua một cổ phiếu tốt thì không bao giờ cần bán cả. Những nhà
hiền triết vẫn thường khuyên như thế bởi ý nghĩa đơn sơ của việc đầu tư là: bạn
mua một cổ phiếu với giá hợp lý thì càng giữ lâu, càng lời nhiều vì tiền lại
sinh ra tiền, DN tốt sẽ ngày càng làm ra nhiều tiền hơn.



Phương pháp đầu tư này rất cao minh trừ khi bạn chọn lầm DN
không tốt, mua giá cao và khi cả thị trường đều thua. Tất nhiên, có rất nhiều
nhà đầu tư đủ cao minh để chọn đúng DN tốt và đủ kiên nhẫn để chờ mua được tại
giá hợp lý.



Cuối cùng, mối lo ngại của tuyệt đại đa số chúng ta hiện nay
là liệu tình hình khó khăn của nền kinh tế có thực sự được giải quyết hay
không? DN sẽ ổn định và tăng trưởng hay lâm vào khó khăn, thậm chí phá sản?

Thực
tế không ngọt ngào là kịch bản cả thị trường có thể tiếp tục thua trong quý
IV/2008 và 6 tháng sau đó vẫn có một xác suất khá cao.


Nói cách khác, các nhà đầu
tư có thể đang phải đối mặt với rủi ro do chu kỳ kinh tế phát triển chậm lại
thay vì tăng tốc, nhiều ngành bước vào giai đoạn suy thoái thay vì phát triển cực
thịnh và thậm chí có thể chứng khoán không còn là lựa chọn hợp thời trong các
loại hình đầu tư giai đoạn cuối năm 2008, đầu năm 2009 vì một số yếu tố như
sau:

1. Dấu hiệu
đóng băng của thị trường bất động sản ngày càng rõ nét, áp lực thu hồi nợ vay
giai đoạn cực sốt (11/2007 - 3/2008)
căng thẳng. Hệ thống ngân hàng và các DN có dự án bất động sản sẽ gặp nhiều mất
mát.



2. DN khó khăn
về nguồn vốn trong khi mặt bằng lãi suất hiện vẫn cao gần gấp 2 lần so với 12
tháng về trước. Chính phủ mới đây cũng tiếp tục khẳng định chính sách thắt chặt
tiền tệ, nên lãi suất khó giảm nhiều trong trung hạn.



3. Lạm phát đã
được kiềm chế nhưng DN lại bắt đầu đối diện với nỗi lo về sức mua của thị trường
nội địa và đặc biệt là thị trường xuất
khẩu mạnh như Mỹ, Nhật Bản, EU đang gặp nhiều khó khăn.



4. Giá nguyên
liệu đầu vào ở mức cao do ảnh hưởng của lạm phát trong 6 tháng đầu năm, nên kết
quả 6 tháng cuối năm sẽ khó đạt cao, xấu đẹp cũng phải khai thật, khai hết.



5. Lượng vốn mới
bổ sung cho thị trường bất động sản và chứng khoán hiện chưa nhìn thấy. Người
muốn bán cổ phiếu thu tiền nhiều hơn người muốn bỏ thêm tiền để mua.





Bạn có thể hình dung tình hình thị trường trong giai đoạn sắp
tới như thế này: giá cả có thể đã hợp lý, nhưng giá trị của DN có thể còn giảm,
vốn mới không đổ vào thị trường trong khi hàng hóa niêm yết mới sẽ tăng vào quý
IV/2008.


Quan trọng nhất là đa số nhà đầu tư đều đang trong tư thế bảo thủ nên
thường không bỏ quá 50% tài sản của mình vào chứng khoán, trái ngược hoàn toàn
vào những gì họ đã làm 1 năm về trước.


Cuối cùng, khi tất cả các chuyên gia tài
chính đều ngại bình luận cho những gì đang diễn ra, nội dung truyền thông ở khắp
nơi trên thế giới đều cho thấy cảm giác giới đầu tư đang ngồi trên một chiếc xe
đang đổ đèo. Nếu bạn can đảm, bản lĩnh và tham lam như Warren Buffett thì đó là
cơ hội tốt vì mọi thứ đều có vẻ đang rẻ.

[/quote]

[ddbin]

[quote user="hongxuxu"]


[quote user="hongxuxu"]




Hãy bản lĩnh và tham lam như… Warren Buffett?



[h1]Nếu VN-Index đạt 550 - 600 điểm vào cuối năm như những chuyên gia lạc quan đã dự báo thì sẽ là thảm họa nếu bán cổ phiếu khi VN-Index ở ngưỡng 300 điểm.[/h1]

Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:10.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:115%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-fareast-font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;}


“Hãy tham lam khi mọi người sợ hãi" - nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett những ngày này được giới đầu tư toàn cầu thêm phần ngưỡng mộ khi ông bỏ ra hàng chục tỷ USD để mua cổ phiếu của GE hay Morgan Stanley, trong khi cả thế giới hiện đại lên ruột vì cơn bão tài chính đang hủy diệt những tổ chức tài chính lớn nhất nước Mỹ. TTCK Mỹ đã luôn trong tình trạng SOS.
Tin bão xa




Cớ gì nhà đầu tư Việt Nam cứ nhìn theo nước Mỹ? Điều này thì người viết không rõ, chỉ biết những ngày này, nhà đầu tư của chúng ta "ngày quên ăn, tối quên ngủ" vì câu chuyện ở bên kia bán cầu. Không chỉ tại Việt Nam, các nhà đầu tư từ Á sang Âu cũng thế thôi, vì nước Mỹ chưa bao giờ chỉ yên chuyện trong đường biên giới của mình.



Mức độ kịch tính của câu chuyện đang xảy ra tại nước Mỹ còn là một ẩn số để nhà đầu tư ra quyết định nên tham lam hay sợ hãi, khi cơn bão tài chính của Mỹ có thể ảnh hưởng đến nồi cơm của cả thế giới đầu tư.


Khi Hạ viện Mỹ không thông qua liều thuốc trợ tim trọn gói trị giá 700 tỷ USD (số tiền quá lớn, nhưng hiệu quả không chắc chắn) thì ngay lập tức, khoảng 1.200 tỷ USD giá trị chứng khoán tại Mỹ đã bốc hơi chỉ trong 1 ngày 30/9. Nếu 700 tỷ USD là cái giá quá đắt, một số tiền kỷ lục bơm vào thị trường, thì sự bốc hơi của TTCK trong chỉ một ngày lại lớn hơn quá nhiều.


Chẳng thế mà sau đó, thứ Tư tuần qua, Thượng viện Mỹ không quá khó khăn với việc thông qua kế hoạch này, đồng thời Hạ viện Mỹ vào đêm 3/10 (theo giờ Việt Nam) cũng đã đồng ý chuẩn chi.



Nhưng cho dù TTCK Mỹ đã có thuốc cầm máu khẩn cấp dành cho các ngân hàng đang trên bờ vực phá sản, thì việc ông trùm của trường phái đầu tư giá trị, Warren Buffett bỏ tiền ra lúc này là đi ngược lại hướng đi của phần lớn nhà tài phiệt ở Mỹ cũng như Âu và Á.



Trên thực tế, phương án bỏ tiền ra lúc này rõ ràng là khá mạo hiểm vì rất nhiều tài sản của các nhà đầu tư châu Á và châu Âu tại Mỹ có thể mất trắng và ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy, cơn khủng hoảng có thể lan ra quy mô toàn cầu.


Theo kinh nghiệm "phòng chống bão lũ" của Việt Nam, chúng ta có thời thiệt hại nặng nề về người và của khi các bản tin thời tiết thường dùng khái niệm "bão xa" khiến người dân chủ quan không đề phòng.
Chứng khoán Việt Nam rẻ hay đắt?




Nhìn vào chỉ số VN-Index, giá trị chứng khoán tại TTCK Việt Nam hôm nay đã mất trung bình 60% so với giai đoạn cực thịnh trong chu kỳ 5 năm (giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 11 năm 2007) khi VN-Index đạt trên 1.100 điểm.



Sự mất mát này tưởng chừng quá lớn. Nhìn vào kết quả quý II và quý III của các công ty niêm yết, chúng ta có thể thấy rất nhiều DN đạt được tỷ suất lợi nhuận trên vốn từ 30% - 50%, nhưng giá cổ phiếu chỉ đạt 20.000 - 40.000 đồng, tương đương với chỉ số P/E khoảng 6 - 8 lần. Nhiều cổ phiếu của DN quy mô nhỏ hoặc niêm yết tại sàn HASTC còn có giá giao dịch thấp hơn và chỉ số P/E còn hấp dẫn hơn.


Xét một cách cảm tính, mặt bằng giá chứng khoán hiện nay là rẻ về giá giao dịch hay các chỉ số sinh lợi như ROE, ROA hay giá trị sổ sách… nếu không xét đến 2 yếu tố: kỳ vọng lợi suất đầu tư và khả năng tăng trưởng ổn định.


So với giai đoạn VN-Index trong khoảng 900 - 1.100 điểm (9 tháng cuối năm 2007), mặt bằng lãi suất ngân hàng hiện nay cao gấp gần 2 lần. Xét về khía cạnh đầu tư, với mặt bằng lãi suất như vậy thì nhà đầu tư thường mong muốn suất sinh lời thực tế cũng cao hơn gấp đôi hoặc hơn (do rủi ro tăng lên) hoặc họ sẽ gửi tiết kiệm hoặc đầu tư thật bảo thủ. Do đó, với kỳ vọng lợi nhuận đầu tư hiện nay đã cao hơn gần 2 lần, mức giảm giá chứng khoán 50 - 60% là khá hợp lý.


Nhiều người có lý khi cho rằng, giá trị DN hiện nay được đánh giá quá thấp và nếu bỏ ra số tiền gấp 2 lần giá trị của một DN niêm yết cũng khó mà gây dựng được một DN tương tự trong vòng 3 năm. Không những thế, DN niêm yết vẫn tăng trưởng và sinh lợi tốt.


Mệnh đề sau không có gì khiến nhà đầu tư phải băn khoăn nếu như tình hình vĩ mô năm 2008 của Việt Nam là ổn và hệ thống báo cáo là đáng tin vậy.



Trường hợp lời giả, lỗ thật của CTCP Bông Bạch Tuyết chỉ được phát giác sau 3 năm khiến chúng ta không thể hoàn toàn vô lo. Thực tế là diễn biến kinh tế 6 tháng cuối năm vẫn đầy thách thức với DN và hoàn toàn có khả năng sẽ có thêm nhiều báo cáo đẹp nhờ thủ thuật kế toán.
Trên chuyến xe… đổ đèo




Mua một cổ phiếu tốt thì không bao giờ cần bán cả. Những nhà hiền triết vẫn thường khuyên như thế bởi ý nghĩa đơn sơ của việc đầu tư là: bạn mua một cổ phiếu với giá hợp lý thì càng giữ lâu, càng lời nhiều vì tiền lại sinh ra tiền, DN tốt sẽ ngày càng làm ra nhiều tiền hơn.


Phương pháp đầu tư này rất cao minh trừ khi bạn chọn lầm DN không tốt, mua giá cao và khi cả thị trường đều thua. Tất nhiên, có rất nhiều nhà đầu tư đủ cao minh để chọn đúng DN tốt và đủ kiên nhẫn để chờ mua được tại giá hợp lý.


Cuối cùng, mối lo ngại của tuyệt đại đa số chúng ta hiện nay là liệu tình hình khó khăn của nền kinh tế có thực sự được giải quyết hay không? DN sẽ ổn định và tăng trưởng hay lâm vào khó khăn, thậm chí phá sản?


Thực tế không ngọt ngào là kịch bản cả thị trường có thể tiếp tục thua trong quý IV/2008 và 6 tháng sau đó vẫn có một xác suất khá cao.



Nói cách khác, các nhà đầu tư có thể đang phải đối mặt với rủi ro do chu kỳ kinh tế phát triển chậm lại thay vì tăng tốc, nhiều ngành bước vào giai đoạn suy thoái thay vì phát triển cực thịnh và thậm chí có thể chứng khoán không còn là lựa chọn hợp thời trong các loại hình đầu tư giai đoạn cuối năm 2008, đầu năm 2009 vì một số yếu tố như sau:
1. Dấu hiệu đóng băng của thị trường bất động sản ngày càng rõ nét, áp lực thu hồi nợ vay giai đoạn cực sốt (11/2007 - 3/2008) căng thẳng. Hệ thống ngân hàng và các DN có dự án bất động sản sẽ gặp nhiều mất mát.


2. DN khó khăn về nguồn vốn trong khi mặt bằng lãi suất hiện vẫn cao gần gấp 2 lần so với 12 tháng về trước. Chính phủ mới đây cũng tiếp tục khẳng định chính sách thắt chặt tiền tệ, nên lãi suất khó giảm nhiều trong trung hạn.


3. Lạm phát đã được kiềm chế nhưng DN lại bắt đầu đối diện với nỗi lo về sức mua của thị trường nội địa và đặc biệt là thị trường xuất khẩu mạnh như Mỹ, Nhật Bản, EU đang gặp nhiều khó khăn.


4. Giá nguyên liệu đầu vào ở mức cao do ảnh hưởng của lạm phát trong 6 tháng đầu năm, nên kết quả 6 tháng cuối năm sẽ khó đạt cao, xấu đẹp cũng phải khai thật, khai hết.


5. Lượng vốn mới bổ sung cho thị trường bất động sản và chứng khoán hiện chưa nhìn thấy. Người muốn bán cổ phiếu thu tiền nhiều hơn người muốn bỏ thêm tiền để mua.




Bạn có thể hình dung tình hình thị trường trong giai đoạn sắp tới như thế này: giá cả có thể đã hợp lý, nhưng giá trị của DN có thể còn giảm, vốn mới không đổ vào thị trường trong khi hàng hóa niêm yết mới sẽ tăng vào quý IV/2008.



Quan trọng nhất là đa số nhà đầu tư đều đang trong tư thế bảo thủ nên thường không bỏ quá 50% tài sản của mình vào chứng khoán, trái ngược hoàn toàn vào những gì họ đã làm 1 năm về trước.



Cuối cùng, khi tất cả các chuyên gia tài chính đều ngại bình luận cho những gì đang diễn ra, nội dung truyền thông ở khắp nơi trên thế giới đều cho thấy cảm giác giới đầu tư đang ngồi trên một chiếc xe đang đổ đèo. Nếu bạn can đảm, bản lĩnh và tham lam như Warren Buffett thì đó là cơ hội tốt vì mọi thứ đều có vẻ đang rẻ.





[/quote][/quote]


Bài phân tích rất hay! vote cho pak một phát! [Y]


Giờ mà em có một tỷ $ thì em làm y sệt như Warren Buffett .......[H]

[daoenup]

Bây h có 700$ em sẽ gom hết cổ của Vịt