[quote user="transan"]

Tôi có một vài ý kiến cùng chia sẻ về QNC cùng mọi người như thế này:


Đánh giá về thế mạnh:


1/ Nằm trong vùng nguyên liệu của chính mình: Một trong những yếu tố tạo nên năng lực cạnh tranh cho các doanh nghiệp sản xuất xi măng là nguồn nguyên liệu do chi phí nguyên liệu chiếm tỷ trọng 70% đến 80% tổng chi phí doanh nghiệp. Nguyên liệu chính để sản xuất xi măng là đá vôi (70%), đất sét (10%), than (10%) và các nguyên liệu khác (như xỉ sắt, thạch cao, đá đen).


Trong khi các doanh nghiệp xi măng khác phải mua đá răm để sản xuất xi măng thìQNC đã được UBND Tỉnh Quảng Ninh cho phép khai thác:


- Mỏ đá vôi Phương Nam: trữ lượng 71 triệu tấn, diện tích 120ha, cách nhà máy Lam Thạch chỉ khoảng 500 mét, băng chuyền đá được đưa thẳng từ vùng nguyên liệu vào máy nghiền và chuyển sang lò quay.


- Mỏ đất sét Bãi Soi: Cách nhà máy Lam Thạch 10km có trữ lượng cấp C2 là 595 tấn.


- Mỏ đất sét xã Thượng Yên Công - Uông Bí Quảng Ninh: trữ lượng khoảng 1 triệu tấn.


- Mỏ than Đông Tràng Bạch: trữ lượng hơn 6 triệu tấn


- Mỏ than Nguyễn Huệ: trữ lượng khoảng 600 nghìn tấn


- Liên doanh khai thác than với công ty than Vàng Danh


Với vùng nguyên liệu tự có trên, QNC không phải mua vật liệu chính từ ai cả, tự khai thác và đưa vào lò. Chi phí đầu vào của QNC hầu như không thay đổi, và tiết kiệm một cách tối đa.


2/ Suất đầu tư rất thấp so với các doanh nghiệp khác cùng ngành:
[table]



Công ty
|
Công suất dây chuyền đầu tư (tấn/năm) |
Chi phí đầu tư(tỷ đồng) |
Suất đầu tư(triệu đồng/tấn)


Xi măng và xây dựng Quảng Ninh |
468.000[/b] |
561[/b] |
1,2[/b]


Xi măng Cẩm phả |
1.800.000 |
4,000 |
2,2


Xi măng Hạ Long |
2.070.000 |
3.984,4 |
1,9


Xi măng Chinfon |
1.400.000 |
2.700 |
1,9


Xi măng Bỉm Sơn |
2.000.000 |
4.085 |
2,0
[/table]


Nhìn bảng trên, có thể thấy suất đầu tư của QNC chỉ bằng phân nửa so với các doanh nghiệp khác. Nhà máy Lam Thạch II mở rộng có công suất tương đương với nhà máy Lam Thạch II lò quay hiện tại, nhưng chi phí vốn đầu tư chỉ còn bằng 1/3 so với dây chuyền cũ do tận dụng được tối đa cơ sở hạ tầng sẵn có. Nguyên liệu đào từ núi và các mỏ than được đưa vào lò thông qua băng chuyền tự động, chỉ có vài người đứng giám sát về mặt kỹ thuật thôi.


Nhà máy Lam Thạch II mở rộng đã đi vào hoạt động và dự kiến sẽ hoạt động hết công suất vào quý IV năm nay. Với tình trạng thiếu clinker trầm trọng thời gian vừa qua, mọi người có thể nhận thấy ngay giá clinker đội lên thế nào rồi (doanh thu tăng trong khi chi phí không đổi). Hiện tại QNC đang cung cấp lượng lớn clinker cho các doanh nghiệp xi măng lớn khác như Xi măng Hoàng Thạch, Hà Tiên,...


3/ Vị trí địa lý quá tốt: Hiện tại, Khu Công nghiệp Cái Lân được coi một trong những khu công nghiệp có vị trí thuận lợi nhất của tỉnh Quảng Ninh, trong đó tiếp giáp phía đông nam nối với khu công nghiệp mở rộng là Cảng nước sâu Cái Lân. Đặc biệt, Công ty đang trong giai đoạn san lấp mặt bằng và xây dựng dự án Cảng thuộc Khu công nghiệp Cái Lân, là nơi tập trung các tuyến vận tải đường biển phục vụ hoạt động cho một phần Khu Công nghiệp Cái Lân gắn liền sau Cảng và vùng kinh tế trọng điểm phía Bắc nói chung, đồng thời phục vụ cho vận tải xi măng, vật liệu xây dựng của Công ty về các tỉnh phía Nam nói riêng. Chạy song song với Khu Công nghiệp về phía nam là quốc lộ 18A, rất thuận lợi trong cả lĩnh vực vận tải đường bộ. Chu trình vận tải khép kín này có thể coi là lợi thế đặc biệt của Công ty trong mục tiêu giảm thiểu chi phí vận chuyển và bến bãi, vốn là bài toán làm nhức đầu không ít nhà cung cấp vật liệu xây dựng miền Bắc.


4/ Tận dụng tốt nguồn vốn của nhà cung cấp và nguồn vốn vay dài hạn: Nếu nhìn vào bảng cân đối kế toán, mọi người sẽ thấy gearing của QNC rất cao. Vốn cổ đông chỉ có 125 tỷ, nhưng liabilities đã lên tới trên 800 tỷ. Nếu QNC xác định tăng vốn, sẽ rất dễ dàng để huy động do có rất nhiều đơn vị muốn nhảy vào làm cổ đông chiến lược. Tuy nhiên, ý đồ của Ban quản trị chỉ để lượng vốn co gọn, đảm bảo lợi ích của cổ đông hiện tại mà thôi. Trong 800 tỷ tiền nợ, có tới gần 500 tỷ là vốn vay dài hạn với mức lãi suất cố định. 300 tỷ còn lại chỉ có khoảng hơn 100 tỷ là vốn vay ngắn hạn, còn lại là chiếm dụng vốn của nhà cung cấp và không chịu lãi suất. Đây thực sự là cơ cấu quá hợp lý khi các dự án đang triển khai của QNC quá ổn (đầu tư cảng khu công nghiệpCái Lân, các dự án bất động sản đang trong giai đoạn hoàn thành và phát triển hạ tầng khu cảng nước sâu Cái Lân). Nếu mọi người chú ý thời gian vừa qua Sacomreal đã bán sạch 330 căn hộ dự án Phú Lợi 1. Đây là phân khúc thị trường dành cho người có thu nhập trung bình (tham khảo link http://www.sejco.com.vn/event/event_...p?event_id=136), mọi người đã tính đến tiềm năng do nguồn này mang lại cho QNC hay chưa?


5/Kết quả hoạt động kinh doanh không phụ thuộc vào lạm phát và thị trườngtàichính:


Đây là ngành sản xuất cơ bản,tài chính có tốt hay không thì xi măng vẫn cứ tiêu thụ được.Có thể với các dự án trong nước thiếu vốn bịđình trệ thì không tính, nhưng với nguồn vốnFDI6 tháng đầu năm khoảng 31,6 tỷ USD đổ vào VN chủ yếu ở lĩnh vực bất động sản, QNC có thiếu thị trường để tiêu thụ hay không (nếu không nói là xu hướng sắp tới giá xi măng và clinker sẽ vẫn còn tăng lên do nhu cầu rất cao). Các doanh nghiệp khác kêu oai oái về giảm thuế nhập khẩu clinker nhưng giá sau khi giảm thuế cũng vẫn cao hơn so với giá sản xuất trong nước nhiều.


Xét về financial performance:
[table]



Chỉ tiêu
|
Quý I năm 2007 |
Quý IV năm 2007 |
Quý I năm 2008


Doanh thu |
126,447,637,790 |
197,763,524,044 |
168,272,095,399


Lợi nhuận trước thuế |
14,537,759,431 |
28,695,440,735 |
18,754,568,809


|
|
|



Tổng tài sản |
983,557,517,980 |
1,011,414,390,617 |
1,047,287,677,634


Vốn cổ phần |
71,495,100,000 |
125,000,000,000 |
125,000,000,000


Vay & Nợ ngắn hạn |
117,932,854,530 |
385,627,525,583 |
418,120,149,663


Vay dài hạn |
446,985,839,123 |
411,490,163,789 |
437,845,883,755
[/table]


Tính mùa vụ của QNC cũng được thể hiện khá cao. Tính riêng tổng lợi nhuận 2007 QNC đạt 51,6 tỷ đồng, nhưng chỉ trongquý IV 2007 đã đạt 28 tỷ đồng (chiếm tới trên 50%). Thường quý IV sẽ là quý đẩy nhanh tiến độ các dự án xây dựng nên lượng tiêu thụ xi măng giai đoạn này rất cao.


Lợi nhuận quý I 2008đạt gần 19 tỷ


Lợi nhuận quý II 2008 (mình chỉ có thểbật mí riêng con số này thôi) đã đạt gần 25 tỷ. Báo cáo tài chínhsẽ được công bốchính thức vào ngày 25 tới.


Tổng cộng 6 tháng đầu năm đã đạt khoảng 44 tỷ lợi nhuận.


Nếu tính đến yếu tố giá clinker cao như hiện nay, nhà máy Lam Thạch II mở rộng hoạt động hết công suất với suất đầu tư thấp (hay còn gọi là chi phí khấu hao thấp), các nguồn thu từ bất động sản và kinh doanh khép kín bê tông tươi, khách sạn,... lợi nhuận quý IV 2008chắc chắn vượt mức 45 tỷ.


Nếu tính đơn giản quý III chỉ bằng với quý II là 25 tỷ, tổng lợi nhuận có thể đạt được đã lên tới 115 tỷ lợi nhuận rồi.EPS forward đã lên tới khoảng 9,200 đ/cp,tương đương với PE hiện tại khoảng 3,7.


Với các thông tin trên, QNC có tiềm năng hay không tùy các bác nhận định.


Chỉ có một điều khá thú vị xuất hiện ở mã QNC, đó là khối lượng khớp lệnh mỗi phiênrất lớn, thời kỳ đỉnh cao lên tới trên 300,000 cổ phiếu. Và nếu chú ý kỹ hơn, lượng dư mua trần QNC khá thấp, nhưngbên bán tung ra bao nhiêu, bên mua lại chớp lấy bấy nhiêu. Vậy có lý do gì để người ta muốn giẫm phải "phưn" nhưSonson68 đã nói không? Khi báo cáo quý II chính thức công bố, chắc chắn QNC sẽ không còn thời gian để dừng lại ở mứcnày đâu.


Đúng là sự phân hóa cổ phiếu sẽ ngày càng trở nên rõ nét, và những cổ phiếu tót sẽ vẫntiếptục đi lên. Cá nhân mình tin là QNC sẽ thể hiện đúng giá trị mà nóxứng đáng phải có.


Vàilời chia sẻ với mọi người.




[/quote]

Ồ la la thanks bác transan rất nhiều .

Hế....hế ...các bác nào vứt quần dính phưn nữa không , iem hót lun cho ...[]