PPC: Rủi ro tỷ giá quá lớn
01/12/2009 5:05:24 PM


Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả lại (mã PPC, HoSE) vừa công bố báo cáo kết quả kinh doanh soát xét 9 tháng đầu năm 2009, theo đó trong 9 tháng đầu năm nay công ty đã đạt 3.363,7 tỷ đồng doanh thu thuần và 965,47 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tương ứng EPS cơ bản là 2.969 đồng/CP. Công ty cũng đã công bố kết quả kinh doanh 10 tháng đầu năm 2009 đạt 1.076,1 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.



Như vậy, xét về hoạt động kinh doanh, công ty đã đạt kết quả rất khả quan. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế những tháng gần đây, công ty đang gặp một rủi ro khá lớn từ biến động tỷ giá. Hiện tại, công ty đang tồn đọng khoản nợ vay dài hạn 32,49 tỷ Yên nhật vay lại từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam vào ngày 30/11/2006, tương đương 6.009,9 tỷ đồng Việt Nam tính theo tỷ giá công bố của NHNN Việt Nam ngày 31/12/2008 là 184.96 đồng/yên). Khoản nợ này sẽ phải được đánh giá lại chênh lệch tỷ giá vào cuối năm.

Với những biến động tỷ giá trong những ngày vừa qua, tỷ giá chéo VND/JPY cũng đã tăng mạnh. Theo thông báo của NHNN, tỷ giá chéo VND/JPY tham khảo tại Sở Giao dịch của NHNN ngày 1/12/2009 là mua vào 201,43 đ/Yên, bán ra là 213,89 đ/yên. Tỷ giá giao dịch tại các ngân hàng thương mại lại còn cao hơn nhiều, ở mức mua vào: 220,7 đồng/yên, bán ra 225,7 đồng/yên.

Như vậy, nếu các mức tỷ giá này vẫn cao vào cuối năm, chắc chắn PPC sẽ phải chịu thêm một khoản lỗ khá lớn từ chênh lệch tỷ giá. Nếu tỷ giá VND/JPY đứng quanh ở mức hiện nay 200 đồng/yên thì số lỗ này lên đến gần 500 tỷ đồng, chưa kể nếu tình hình xấu hơn thì câu chuyện năm ngoái sẽ lập lại: biến PPC từ lãi chuyển sang lỗ do đánh giá lại tỷ giá.