ACL-Thủy sản Cửu Long An Giang

[Reds]

Ở mức giá thị trường hiện tại là 40.000 đồng/cp, ACL đang giao dịch dưới giá và có mức P/E 2010 hấp dẫn là 4,7x lần – là một trong các mức P/E thấp nhất ngành. Thủy sản Cửu Long An Giang có những điểm mạnh sau sau:

Duy trì được tính ổn định và hiệu quả hoạt động cao - Mức tăng trưởng và sinh lợi hấp dẫn của hoạt động chế biến xuất khẩu cá tra lôi kéo ngày càng nhiều doanh nghiệp gia nhập ngành. ACL là một trong các công ty trong ngành đạt được tiêu chí này khi tỷ suất ROE và lợi nhuận thuần biên bình quân trong 3 năm gần nhất ở mức cao là 36,5% và 9,4%. Dưới tác động của cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2009, trong khi nhiều doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản gặp khó khăn thì ACL vẫn đạt được tỷ suất sinh lợi tốt ROE là 28,3% và tỷ suất lợi nhuận thuần biên là 7,0%

Tăng trưởng mạnh trong năm 2010 cùng với mức P/E thấp nhất ngành – Nhà máy mới chạy hết công suất từ đầu năm 2010. Tổng công suất chế biến được nâng lên cao gấp 2,5 lần công suất cũ – tăng từ 100 tấn lên 250 tấn cá nguyên liệu/ngày – đáp ứng được nhu cầu cao của các khách hàng truyền thống ở thị trường Trung Đông và Châu Âu. Doanh thu và lợi nhuận 2010 của ACL do đó được kỳ vọng tăng trưởng mạnh 50,4% và 85,03% so với năm trước.

Tuy vốn hóa thị trường nhỏ, ACL là một trong top 10 doanh nghiệp xuất khẩu cá tra lớn nhất Việt Nam – Dưới sự dẫn dắt của ban lãnh đạo có hơn 25 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực nuôi trồng và kinh doanh thủy sản, ACL dù tuổi đời còn khá trẻ với 7 năm thành lập và phát triển đã khẳng định được vị trí khi luôn nằm trong top 10 doanh nghiệp xuất khẩu cá tra lớn nhất Việt Nam nhiều năm liền.

Chiến lược phát triển bền vững theo chuỗi liên kết dọc thông qua việc đầu tư vào vùng nuôi và nhà máy thức ăn thủy sản giúp ACL nâng cao hiệu quả hoạt động và kiểm soát tốt chất lượng sản phẩm - Khả năng ACL triển khai thành công các dự án này và sự đóng góp của các dự án vào doanh thu cũng như nâng cao tỷ suất lợi nhuận cho công ty trong các năm sau.

Trích (VietCapital Securities)