[quote user="Coco"]

Coco ko phản biện gì nữa đâu []. Công ty bạn dẫn chứng nếu dựa vào các thông tin công bố thì đúng là có thể xếp vào loại đang tăng trưởng nhanh trong ngành bất động sản là ngành đang nóng của nền kinh tế. Giá 4x tương ứng PEnăm 2007 khoảng 15 là khá hấp dẫn nếu so với các công ty bất động sản hiện tại và nếu công ty tiếp tụctăng trưởng nhanh thì PE sẽ còn giảm xuống trong các năm tới.


Tuy nhiên rủi ro chính của các công ty này là phát triển quá nhanh và quá mạnh trong một thời gian ngắn nằm ở khả năng bộ máy quản trị phải có sự phát triển tương xứng để đảm bảo hiệu quả, nếu quản lý kém thì cậu bé dậy thì cũng chỉ có thể trở thành một thanh niên còi chứ ko trở thành một anh chàng cường tráng được. Liệu Farapo có thể tiếp tục cung cấp thông tin về vấn đề này ?


[/quote]

Farapo hoàn toàn đồng ý với ý kiến của Coco. Việc định giá và phân tích cơ bản chỉ dựa vào những thông tin của bản cáo bạch sẽ không mang tính chuyên sâu .Về mặt rủi ro này, Farapo cũng đã đề cập đến cho các nhà đầu tư cá nhân trong phần nhận định của mình:

Nếu giá 577 là
4x, Câu hỏi đặt ra:
có nên đâu tư hay không?





Rủi ro đầu tư :



-
Các thông tin của dự án không
trung thực, không khách quan



-
Tổ chức quản lý của 577 còn non
trẻ, điều này sẽ gây rủi ro khi 577 thay đổi quy mô hoạt động trong thời gian
quá ngắn. Điều này sẽ ảnh hưởng đến tiến độ và chất lượng thi công của các dự
án, gây thiệt hại trực tiếp cho các nhà đầu tư
-------------------

Phân tích cơ bản là một môn "nghệ thuât" nhiều hơn là một môn khoa học cơ bản, không phải ai cũng áp dụng đươc. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư cá nhân biết cách chắt lọc thông tin qua các phương tiện thông tin đại chúng, thì điều này cũng giúp họ có những quyết định sáng suốt hơn khi tiến hành đầu tư vào một cổ phiếu .

Còn việc thành công hay thất bại của 577 phụ thuộc vào đội ngũ quản trị và những người ngồi trên con thuyển của 577. Trong bài phân tích của 577, Farapo đã nêu rõ những nhận định của mình về đội ngũ quản trị và các cổ đông chiến lược:

"---------------------------------------------------------------------------
5. Cơ cấu tổ
chức và nhân sự: đội ngũ lãnh đạo công ty năng động,
có kinh nghiệm trong nhiều lĩnh vực, có tiềm năng phát triển.



Thông thường các bản cáo bạch sẽ đưa các thông tin chi
tiết về quá trình làm việc và một chút tiểu sử của các thành viên hội đồng quản
trị và ban kiểm soát.



Đọc qua về 577, em nắm được những ý sau:



-
Lứa tuổi của ban quản trị: tất
cả các thành viên đều có tuổi đời tương đối trẻ, các thành viên của hội đồng
quản trị đều nằm ở thế hệ 7x và 8x.



-
Học vấn: hội đồng quản
trị của công ty không có thành tích nổi bật trong quá trình học tập, tất cả đều
tốt nghiệp cử nhân quản trị kinh doanh, hoặc là kỹ sư cầu đường. Tuy nhiên,
trong lĩnh vực kinh doanh địa ốc, điều quan trọng giúp một doanh nghiệp thành
công không phải học vị của giám đốc, điều quan trọng đối với em đó là mức độ
năng động của ban giám đốc và khả năng hành xử của ban giám đốc



-
Về kinh nghiệm :
xét về kinh nghiệm, em đánh giá cao đội ngũ hội đồng quả trị. Nếu đọc kỹ bản
cáo bạch, các bác sẽ thấy hội đồng quản trị là những người có kinh nghiệm khá
phong phú, trong các lĩnh vực khác nhau như địa ốc, kinh doanh, xây dựng. Hơn
nữa, các kinh nghiệm của ban quản trị có khả năng bổ xung cho nhau, một số
thành viên trong hội đồng quản trị đã có kinh nghiệm sáng lập công ty, điều này
là yếu tố rất quan trọng sẽ giúp một công ty đang giai đoạn khởi nghiệp có cơ
hội thành công.

6. Cơ cấu cổ đông
chiến lược:



-
Cenco 5 : chiếm 30%



-
BIDV Bình Định



- Quỹ quản lý hạ tầng CII



-
Công ty chứng
khoán Rồng Việt : đối tác chiến lược của EXIMBANK



-
Công ty quản lý quỹ đầu tư Việt Long : công ty
liên kết của công ty vàng bạc đá quỹ Sài Gòn SJC, công ty đầu ngành về vàng
khối, trực thuộc ủy ban nhân dân thành phố HCM)



-
Công ty đầu tư Việt Thành



Đặc
điểm các cổ đông chiến lược: tiềm lực tài chính mạnh, có khả năng hỗ trợ cho
577 về mặt nguồn vốn dài hạn để thực hiện các dự án.



Riêng
CII thì có kinh nghiệm tham gia đầu tư vào rất nhiều các dự án khác nhau. CII
được biết đến và được đánh giá như con cưng của HIFU ( quỹ đầu tư phát triển đô
thị Tp.HCM), nổi tiếng vì khả năng tìm kiếm và đầu tư và vào các dự án tiềm
năng và hiệu quả trên thị trường bất động sản.



Một
đặc điểm nữa của quá trình tạo hàng đó là 577 không đánh bóng thương hiệu một
cách vội vã. Các bác có thể thấy là có rất ít thông tin về 577 trên thị trường.
Vì vậy, em kết luận:



v
Loại hình các cổ đông chiến lược: tạo hàng



v
Giai đoạn tạo hàng:
giai đoạn đầu























---------------------------------------------------------------------
Vì vậy, một cậu bé dậy thì như 577, có tiềm năng phát triển, có định hướng tốt, có những người bạn có kinh nghiệm dẫn đường, thì khả năng trở thành một cậu bé cường tráng sẽ nhiều hơn là trở thành một cậu bé còi coc.