Hấp dẫn Cổ phiếu dầu khí: Thế mạnh “dòng họ”


Dầu khí là ngành kinh tế mũi nhọn của Việt Nam. Với tỷ
suất lợi nhuận cao cùng tốc độ tăng trưởng nhanh, các cổ phiếu dầu khí
luôn được sự quan tâm của đông đảo nhà đầu tư, đặc biệt là các quỹ đầu
tư lớn. Trong thời gian này, dù thị trường đi xuống, nhà đầu tư nước
ngoài vẫn mua vào lượng lớn các cổ phiếu bluechips, trong đó cổ phiếu
dầu khí vẫn được “ưu ái” hơn cả.


Hầu hết các cổ phiếu ngành dầu khí trên thị trường đều
là của các DN thành viên Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam
(PetroVietnam). Với 9 DN thành viên đã niêm yết với tổng giá trị thị
trường lên tới gần 45.700 tỷ đồng (chiếm 14,3% vốn hoá của TTCK chính
thức), uy lực của "dòng họ" dầu khí - PetroVietnam lớn hơn rất nhiều so
với các "dòng họ" khác như Sông Đà, xăng dầu - Petrolimex...


Mặc dù đều thuộc "họ dầu khí" nhưng ngành nghề kinh
doanh của các DN này khá đa dạng. Trong số 9 Cty đã niêm yết thì chỉ có
5 Cty hoạt động trong lĩnh vực dầu khí là PVC, PVD, PVE, PVS, PVT. Một
điểm cần chú ý nữa là các DN này hoạt động chính trong các ngành dịch
vụ phụ trợ cho hoạt động thăm dò, khai thác dầu khí (ngoại trừ PVD có
vận hành 2 dàn khoan dầu). Nhà nước vẫn nắm giữ hoàn toàn các DN chủ
chốt của PetroVietnam như TCty Thăm dò và Khai thác Dầu khí (PVEP),
TCty Khí (PV Gas)...


Xét trên quy mô doanh thu, lợi nhuận, vốn hoá thị
trường cũng như tốc độ tăng trưởng thì DPM, PVD, PVI và PVS đều là
những bluechips sáng giá. Với mức vốn hoá đạt trên 10.000 tỷ đồng, DPM
và PVD là 2 trong số những cổ phiếu trụ cột của VN-Index (hiện tại,
trên HoSE chỉ còn 7 DN có giá trị thị trường trên 10.000 tỷ đồng). Trên
HaSTC, PVI và PVS cũng là 2 trong số những những cổ phiếu lớn nhất (sau
ACB và KBC).


Từ đầu năm đến nay, đa số các và cổ phiếu đều có mức
giảm từ 50-60% (VN-Index giảm %), trong khi đó mức giảm của DPM và PVD
chỉ là 31,1% và 27%. Đây cũng là mức giảm thấp nhất so với 7 mã còn lại
của "họ của dầu khí và cũng tương đối thấp so với nhiều bluechips khác
như SSI, FPT...


Trong thời gian này, dù thị trường đi xuống, nhà đầu
tư nước ngoài vẫn mua vào lượng lớn các cổ phiếu bluechips . DPM là mã
được họ mua vào mạnh nhất, lượng mua ròng lên tới 7,38 triệu đơn vị;
PVD đứng thứ 5 với 2,79 triệu đơn vị (sau DPM, SSI, PPC và HPG).


Mặc dù tình hình kinh tế năm 2008 được dự báo là sẽ
rất khó khăn nhưng Đại hội cổ đông thường niên vừa qua của DPM, PVD,
PVI đều đặt ra mục tiêu tăng trưởng khá cao so với năm 2007. Ngay trong
quý I, DPM đã gặt hái được những thành công: doanh thu và lợi nhuận đạt
1.222 tỷ đồng và 425 tỷ đồng (tương ứng 27,5% và 35,8% kế hoạch cả năm).


Việc hình thành nên một nhóm cổ phiếu "cùng họ" dễ
hình thành nên xu hướng đầu tư theo phong trào (như trường hợp của các
cổ phiếu Sông Đà trước đây). Khi một vài cổ phiếu dẫn đầu tăng giá do
có thông tin tốt thì các cổ phiếu "cùng họ" cũng đồng loạt tăng theo.
Nhà đầu tư cần thận trọng, trước khi mua vào cần tìm hiểu ngành nghề và
tình hình kinh doanh của cổ phiếu đó.


Trong thời gian tới, PetroVietnam sẽ tiếp tục đưa các
thành viên của mình lên niêm yết tại 2 trung tâm giao dịch chứng khoán.
Mới đây nhất PVFC đã nộp hồ sơ đăng ký niêm yết 500 triệu phiếu tại
HoSE.