Tình hình hiện nay? Đến 31/05/11

[hoangsang74]

nói xấu, nói sự thật:
từ trước đến nay chúng ta cứ hiểu nói xấu là nói những điểm xấu về người nào đó, tổ chức nào đó và cứ nói cái xấu là nói xấu. Cái quan niệm này cần được xem xét lại.
khi người nào đó, tổ chức nào đó thực sự xấu (qua hành động, qua kết quả, qua bằng chứng, v.v.) thế khi đó chúng ta phản ảnh lại đúng sự thực về cái xấu đó thì có gọi là nói xấu không?
biết bao nhiêu người nói ra sự thực (về nhược điểm, về cái xấu thực sự) thì có gọi những người này là người nói xấu không?
kêu gọi mọi người sống trung thực, nói sự thực nhưng không được "nói xấu" vậy có khả thi không?

-ôi đói bụng quá .... đi ăn cơm đi pác ơi ....

[dts1110]

Cụ hỏi cái điều mà tôi chắc rằng ai cũng biết nhưng người dám nói ra không nhiều!

ngay xua cac can than tung ho vua van tue, van tue, van van tue....nhung co trieu dai nao van tue dau?

[VNINDEX500]

Hum rùi bảo vơi 4rum tiền đã gửi Bank còn 45 ngày nữa mừ ? seo hum nay full cổ đc hay thía ????
Bái phục bái phục !

Thứ 6 tuần rồi nhận định đang cơ hội đến với TTCK nên đã rút tiết kiệm nộp vào TKCK rồi.

Khà.............khà........... Đang chờ CP về là margin chơi luôn.

[Nhat Kim Anh]

Ịt ẹ, chi phí là của ông chủ còn làm là đám đầy tớ mẫn cán mập mạp trắng trẻo bụng bự ngồi phòng máy lạnh !

Thất bại là do đám chủ kém thôi, đầy tớ đã làm hết sức không ra gì mà ông chủ không có khả năng đuổi cổ chúng nó thì ráng chịu !

[hoangsang74]

Nói xấu, nói sự thật:
Từ trước đến nay chúng ta cứ hiểu nói xấu là nói những điểm xấu về người nào đó, tổ chức nào đó và cứ nói cái xấu là nói xấu. Cái quan niệm này cần được xem xét lại.
Khi người nào đó, tổ chức nào đó thực sự xấu (qua hành động, qua kết quả, qua bằng chứng, v.v.) thế khi đó chúng ta phản ảnh lại đúng sự thực về cái xấu đó thì có gọi là nói xấu không?
Biết bao nhiêu người nói ra sự thực (về nhược điểm, về cái xấu thực sự) thì có gọi những người này là người nói xấu không?
Kêu gọi mọi người sống trung thực, nói sự thực nhưng không được "nói xấu" vậy có khả thi không?

Theo chân quỹ đầu tư chỉ số: Cơ hội từ VCB?
Những phản ứng đầu tiên với thông tin Ngân hàng ngoại thương (VCB) niêm yết nốt 1,6 tỷ cổ phiếu. Lượng dư mua trần đã tăng vọt và đa số người mua là nhà đầu tư trong nước.

Việc VCB niêm yết không làm tăng thanh khoản của cổ phiếu này vì toàn bộ số lượng nói trên thuộc sở hữu của nhà nước. Tuy nhiên, động thái này gợi mở nhiều khả năng.

Thứ nhất, dường như khả năng thoái bớt vốn nhà nước tại VCB đã chấp nhận tính thị trường hơn. Năm 2011, VCB dự kiến tăng vốn điều lệ thêm 7.035 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu tăng vốn. Trong đó, VCB sẽ phát hành 211.050.483 cổ phiếu trả cổ tức năm 2010 tỷ lệ 12%. Dự kiến sẽ thực hiện trong quý II ngay sau khi có sự chấp nhận của các cơ quan chức năng. Ngoài ra, ngân hàng này sẽ phát hành 492.451.128 cổ phiếu chào bán cho cổ đông chiến lược nước ngoài. Thời điểm phát hành dự kiến cuối năm 2011 hoặc đầu 2012. Giá phát hành theo thỏa thuận giữa VCB và đối tác trên cơ sở tư vấn tài chính quốc tế...

Đợt IPO VCB được thị trường đánh giá là khá cao, vượt xa mức định giá của đơn vị tư vấn. Ngay sau khi cổ phần hóa và suốt thời gian niêm yết, giá cổ phiếu VCB ngoài ảnh hưởng của xu hướng chung cũng cho thấy mức giá 100.000 đồng là quá cao. Với việc niêm yết nốt số cổ phiếu thuộc sở hữu nhà nước, giá bán cho cổ đông chiến lược nước ngoài không thể căn cứ vào giá đang giao dịch trên thị trường.

Lựa chọn cổ đông chiến lược cho VCB trước đây chỉ gặp vướng mắc duy nhất là giá. Tình hình thị trường chứng khoán cuối tháng 12/2007 vẫn khá tốt, nhiều tổ chức nước ngoài có nhu cầu trở thành cổ đông chiến lược của VCB. Tuy nhiên với mức giá trên dưới 100.000 đồng/cổ phiếu, cả hai bên đã không gặp nhau. Rõ ràng việc định giá chỉ còn một phần ba thời điểm IPO, cổ phiếu VCB đã trở nên hấp dẫn hơn và triển vọng phát hành cho tổ chức nước ngoài sẽ dễ dàng hơn, trừ phi một lần nữa VCB lại được áp đặt một mức giá chủ quan.

Thứ hai, việc niêm yết nốt khối lượng lớn cổ phiếu VCB đang lưu hành sẽ đưa VCB thành một trong những mã có vốn hóa lớn nhất thị trường. Một số quan điểm cho rằng do ảnh hưởng lệch lạc của MSN, BVH thời gian qua mà cơ quan quản lý quyết định niêm yết 1,6 tỷ cổ phiếu VCB. Thực tế quan điểm này rất khó xác nhận vì VCB cũng có thể được niêm yết với lý do khác.

Bất chấp VCB niêm yết thêm sẽ nhảy lên vị trí thứ 4 trong “bậc thang” vốn hóa thị trường, tác động đến chỉ số vẫn phụ thuộc nhiều vào MSN và BVH. Nguyên nhân chính vẫn là thanh khoản. Muốn tác động đến VN-Index, không nhất thiết phải đẩy giá VCB mà chỉ cần giữ giá cổ phiếu này. Khi VCB đứng tham chiếu, tác động của cổ phiếu này đến chỉ số sẽ bị loại bỏ. Chi phí vốn để kéo giá tại BVH và MSN rẻ hơn nhiều tại VCB vì thanh khoản của hai cổ phiếu trên rất thấp.

Thứ ba, có lẽ là phù hợp hơn với mục đích niêm yết VCB, là tăng tính hấp dẫn của cổ phiếu này.

VCB không được nhà đầu tư nước ngoài quan tâm nhiều vì tỷ lệ sở hữu của nhà nước còn quá cao. Cổ đông nước ngoài cũng không có vai trò gì đối với ngân hàng này nếu sở hữu một tỉ lệ thấp. Chính vì thế từ khi niêm yết đến nay, VCB vẫn còn dư hơn 163 triệu cổ phiếu cho khối ngoại.

VCB cũng không hấp dẫn các quỹ đầu tư theo chỉ số vì vốn hóa quá thấp (đứng thứ 18 trong bậc thang vốn hóa). Việc đẩy VCB lên “bậc 4”, rõ ràng chiến lược của các quỹ này phải thay đổi. Muốn bám sát biến động của VN-Index, danh mục không thể không tăng tỉ trọng với VCB. Rõ ràng khả năng tăng cầu tại VCB thời gian tới là rất lớn.

Sức mua tại VCB sẽ được cộng hưởng bởi xu hướng đầu tư theo các quỹ chỉ số của nhà đầu tư trong nước. Xu hướng này đang nở rộ kể từ khi BVH, MSN đem lại những tỉ suất lợi nhuận gần như không tưởng trong bối cảnh thị trường chung quá ảm đạm. Chắc chắn trong một vài phiên tới, nhà đầu tư trong nước sẽ tranh mua tại VCB.

Như vậy, việc niêm yết thêm 1,6 tỷ cổ phiếu VCB sẽ góp phần định giá lại ngân hàng này. Giá cổ phiếu được cải thiện sẽ góp phần tạo lợi thế cho VCB trong việc phát hành thêm, bán cho đối tác chiến lược.

KHÁNH HÀ

[quang gia]

Chứng trường ông ơi!
**** điếc éo gì........phắn ra chỗ khác nói chính trị đi!

[maimai123]

Bái phục bái phục !

Cái đồng bào này..
13, 14tuổi ko lo học hành, lao động gì cả ..chỉ lo đi bắt vợ bắt chồng... lại còn sinh đẻ ko có kế hoạch nhá...

[VNINDEX500]

Chứng trường ông ơi!
**** điếc éo gì........phắn ra chỗ khác nói chính trị đi!

Rảnh quả thì ngồi lật lịch xem.

Nếu rảnh nữa thì đi kiếm em nào đi ks chơi. Vừa hít đất vừa đếm...1..2...3....

Nếu đếm đến 1000 mà vẫn chưa "ngã" thì vào đây bác quanggia cho kẹo nhai.

Nói chuyện chính trị làm gì? VST là dành để relax, để chửi nhau giải trí đó Bác.

Khà............khà............

[Goldmember]

Cái đồng bào này..
13, 14tuổi ko lo học hành, lao động gì cả ..chỉ lo đi bắt vợ bắt chồng... lại còn sinh đẻ ko có kế hoạch nhá...

Do đâu họ có tư tưởng đó ?

[VNINDEX500]

Do đâu họ có tư tưởng đó ?

Quan trọng hóa vấn đề rồi "khái quá" nó thành "chuyện to tát", "đại sự"?

Chán vãi...........

[Goldmember]

Quan trọng hóa vấn đề rồi "khái quá" nó thành "chuyện to tát", "đại sự"?

Chán vãi...........

Chán thì đi chỗ khác kiếm ăn nhá !
Đang tranh luận thế nào la XHCN .

[Killer camap]

TTCK đang bước vào tâm bão


Thứ Hai, 16/05/2011, 08:59

TTCK đang bước vào tâm bão, thời điểm khó khăn nhất của thị trường. Tuy nhiên, ai chèo chống qua được tâm bão sẽ có cơ hội kéo được những “mẻ cá” lớn ở thị trường này.

Giữa tuần trước, một NĐT với số vốn đầu tư còn lại trên thị trường khoảng hơn 1 tỷ đồng lo lắng phản ánh, CTCK N đã yêu cầu anh phải sớm bán chứng khoán niêm yết trong tài khoản vì giá trị cổ phiếu niêm yết còn lại tính trên giá trị khoản vốn vay đầu tư đã giảm xuống dưới mức an toàn. NĐT này đã phải bán ngay một phần cổ phiếu niêm yết đang nắm giữ, nhưng cũng xin kéo dài thời gian bán để không bị sức ép bán bằng mọi giá.

Phía CTCK thì cho biết, họ cảnh báo NĐT khi nhìn thấy xu thế lãi vay tiếp tục tăng cao. Mức chịu đựng của NĐT đối với lãi suất cao đã đến giới hạn và nếu lãi suất tiếp tục tăng nữa thì nhiều người không chịu nổi, khi đó muốn bán cũng đã muộn, NĐT sẽ là người chịu thua lỗ trước tiên.

Đến cuối tuần, một số NHTM đã tăng lãi suất cho vay phi sản xuất, có khoản tăng tới 6%. Điều này sẽ tạo ra sức ép trả lãi vay hàng tháng rất lớn với người vay. Do đó, nhóm NĐT bất động sản, chứng khoán sẽ phải tính đến việc bán bớt tài sản là nhà đất, cổ phiếu... đang nắm giữ để lấy tiền trả bớt cho ngân hàng.

Không chỉ đứng trước sức ép trả lãi, giới đầu tư, đầu cơ bất động sản, chứng khoán bằng vốn vay còn đứng trước áp lực lớn khi giá trị thị trường của khoản đầu tư giảm mạnh. Trong xu thế giảm, nhu cầu bán nhiều hơn mua thì bất động sản và chứng khoán có nguy cơ giảm tiếp trong ngắn hạn cho đến khi nhu cầu bán tài sản trả nợ bớt căng thẳng. Điều này đã xảy ra trong năm 2008, giai đoạn khủng hoảng kinh tế, trước khi gói tín dụng hỗ trợ lãi suất được bung ra.

http://vinacorp.vn/news/ttck-dang-bu...-bao/ct-454230

[VNINDEX500]

Chán thì đi chỗ khác kiếm ăn nhá !
Đang tranh luận thế nào la XHCN .

Cụ biết gì về XHCN đâu mà tranh luận

Cụ còn không phân biệt được CNXH và XHCN nữa kìa.

Khà.............khà........

[Goldmember]

Giải thchs hộ cái

[thanhpro]

Cách đây vài tháng không ai nghĩ HN về 80 mà giờ về thật

[hoangsang74]

Thứ 6 tuần rồi nhận định đang cơ hội đến với TTCK nên đã rút tiết kiệm nộp vào TKCK rồi.

Khà.............khà........... Đang chờ CP về là margin chơi luôn.

Chứng khoán tuần mới: Xuất hiện đối thủ cạnh tranh mới

Trong giới phân tích và trong bàn tán của nhà đầu tư, đã bắt đầu rộ lên thông tin về "khối u" đòn bẩy tài chính tại các công ty chứng khoán - lên đến hàng chục ngàn tỷ đồng - đang có nguy cơ bị vỡ tung.

Mức tăng trưởng tín dụng và nguồn cung tiền có thể được hạn chế là những dấu hiệu đẩu tiên cho thấy tình hình kinh tế vĩ mô trong những tháng tới có thể được cải thiện.

Tình hình có vẻ chững lại của giá cả hàng hóa cũng là một cơ sở để nhiều người hy vọng chỉ số CPI tháng 5 và đặc biệt vào tháng 6/2011 có thể được kéo thấp hơn so với tháng 4/2011.

Điều này nếu xảy ra sẽ có tác dụng khá tích cực đối với TTCK. Hiệu ứng của tác dụng đó có thể chưa tác động ngay đối với dòng tiền chảy vào cổ phiếu, nhưng ít nhất cũng sẽ làm cho tâm lý nhà đầu tư bình ổn hơn.

Ở một thái cực khác, từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5/2011, thị trường bất động sản TP.HCM được ghi nhận có sự chuyển biến đầu tiên sau thời kỳ suy giảm triền miên, với chỉ số BĐS TP.HCM tăng nhẹ trong các phân khúc đất nền và căn hộ.

Tiếp theo đó, thành phố mới Bình Dương đang trở nên một sự kiện khá sôi động về giao dịch căn hộ cao cấp và sự tăng trưởng đến 35% của đất nền từ đầu năm 2011 đến nay.

Trong tuần qua, mặc dù giao dịch còn thưa nhưng mặt bằng giá đất nền ở TP.HCM cũng đang nhích nhẹ. Tại nhiều sàn giao dịch và trên diễn đàn, câu chuyện của các nhà đầu tư chứng khoán đang hướng đến kênh đầu tư BĐS hơn là đổ tiền vào cổ phiếu.

Tâm lý này cho thấy rất có thể đã có một luồng tiền chảy từ TTCK sang thị trường BĐS trong thời gian qua - và điều này không thể được coi là một điểm thuận lợi cho TTCK trong thời gian tới.

Nội tình của TTCK vẫn không có thay đổi lớn so với những tuần trước đó. Tuần qua, theo thống kê của Vietstock, trong khi các cổ phiếu có vốn hóa lớn như BVH, MSN, VNM, PVF tăng đến 2,5%, thì khối cổ phiếu có vốn hóa siêu nhỏ lại ở chiều kích hoàn toàn trái ngược: âm 2,5%.

Bỏ qua thói quen đi ngang của VNI và HNX, đà suy giảm tiếp diễn của nhóm cổ phiếu nhỏ là bằng chứng rõ rệt nhất về xu hướng của thị trường.

Trong giới phân tích và trong bàn tán của nhà đầu tư, đã bắt đầu rộ lên thông tin về "khối u" đòn bẩy tài chính tại các công ty chứng khoán - lên đến hàng chục ngàn tỷ đồng - đang có nguy cơ bị vỡ tung. Trong thực tế, việc nhiều công ty chứng khoán đang phải gấp rút thu hồi nguồn vốn cho vay margin từ khách hàng là có thực, và kế hoạch thu hồi sẽ cơ bản diễn ra trong quý II/2011.

Vấn đề thu nợ từ vốn sử dụng cho đòn bẩy tài chính cũng dẫn tới một hệ quả đã và đang diễn ra: các công ty chứng khoán bắt buộc phải giải chấp cổ phiếu tới hạn của khách hàng và của cả chính công ty chứng khoán.

Nếu thời gian tới không có thông tin đủ tốt để níu kéo thị trường thì "khối u" vẫn sẽ là một tai họa chờ chực mà có thể bục vỡ vào một thời điểm nào đó.

Trong bài nhận định tuần trước, chúng tôi có đề cập khả năng HNX chỉ có 1-2 phiên phục hồi đầu tuần và sau đó tiếp tục trượt dần, cũng như một chiến thuật mà những thế lực tạo lập thị trường có thể sử dụng là tiếp tục đẩy VNI lên để kéo HNX xuống mạnh hơn.

4 phiên giảm điểm liên tục của HNX tuần qua cho thấy chiến thuật này đã gặt hái được kết quả ban đầu. Kết quả đó cũng được thể hiện bởi mức độ chịu đựng tâm lý của nhà đầu tư trên sàn đã dường như quá tải.

Với sức ép tâm lý này, cho dù VNI có tiếp tục được đẩy lên thì nhà đầu tư nhỏ lẻ lại càng tăng cường bán cổ phiếu trung và nhỏ, khiến cho HNX vẫn có thể tiếp tục suy giảm.

Một vấn đề cần đặt ra là trong ý đồ đánh xuống của những người tạo lập thị trường, nếu như họ hy sinh luôn cả những cổ phiếu có sức chống đỡ chủ chốt của thị trường như SSI, KLS, hoặc hy sinh kể cả nhóm cổ phiếu ngân hàng như STB, ACB thì sao?

Có lẽ khá dễ dàng để các nhà đầu tư dự đoán về hệ quả của trường hợp đó, bởi sự tuột dốc của nhóm cổ phiếu chứng khoán và ngân hàng luôn có tác dụng kéo theo tình trạng đổ dốc của toàn bộ thị trường.

Sau chuỗi thời gian tiếp tục đi ngang, trong 2-3 tuần tới thị trường có thể đổ dốc vào bất cứ lúc nào. Không nhất thiết phải là một chuỗi lao dốc liên tục, mà có thể xen kẽ những phiên giảm nhẹ và giảm mạnh.

Tình trạng đi ngang của HNX ở vùng quá gần đáy khủng hoảng 78 điểm cũng cho thấy vùng đáy này có thể sẽ không có ý nghĩa lớn lao như một vùng hỗ trợ chắc chắn như nhà đầu tư vẫn hy vọng.

Trước ý đồ đánh xuống quá rõ ràng của nhóm tạo lập thị trường, việc xét đoán vùng đáy của thị trường dựa vào phân tích kỹ thuật đã gần như không còn tác dụng, đặc biệt nếu các nhà phân tích lấy chỉ số VNI là đối tượng để vận dụng các công cụ kỹ thuật cho tính toán.

Một vài công ty chứng khoán đang nêu ra quan điểm là xu hướng suy giảm của thị trường chỉ thực sự chấm dứt trong ngắn hạn với ít nhất một đợt giảm mạnh - mang ý nghĩa kết thúc dứt khoát quá trình đi ngang.

Xu hướng tiếp tục suy giảm của TTCK VN cũng có thể được "khuyến khích" thêm bởi một cái cớ khác là xu hướng đi ngang và có thể sụt giảm của TTCK thế giới. Tình trạng lưỡng lự của các chỉ số chứng khoán Mỹ, vấn đề nợ công của Hy Lạp tái hiện cộng với sự đuối sức của giá vàng thế giới vẫn cho thấy có khả năng chứng khoán thế giới sẽ có một thời kỳ điều chỉnh giảm, ít nhất trong ngắn hạn.

Mặt khác, ảnh hưởng chi phối lớn nhất đối với TTCK trong giai đoạn tới không hẳn xuất phát từ các vấn đề kinh tế vĩ mô mà liên quan khá mật thiết đến thị trường BĐS khu vực phía Nam nói chung và tại TP.HCM nói riêng.

Nếu trong 3-4 tuần tới, phân khúc đất nền tiếp tục tăng giá và được xác nhận bằng lượng giao dịch gia tăng ít nhất 20% so với tháng 4/2011 thì dòng tiền chuyển từ cổ phiếu sang BĐS sẽ có thể náo nhiệt hơn và càng làm cho TTCK khó hồi phục. Khi đó, thị trường BĐS sẽ chính thức trở thành đối thủ cạnh tranh lớn nhất đối với TTCK.

Do vậy theo chúng tôi, việc xác định đáy cuối cùng của thị trường vẫn là một vấn đề hoàn toàn chưa khả thi vào thời điểm hay giai đoạn này.

Thậm chí ở một góc độ khác, cần đặt ra giả thuyết là một trong những mục tiêu lớn của các tổ chức đầu não trong thời gian qua là chủ trương thoái vốn dần thông qua việc kéo ngang thị trường để bán cổ phiếu. Nếu ứng với mục tiêu này, có lẽ thị trường còn phải mất khá nhiều thời gian nữa mới đi vào vùng đáy thực sự.

Việt Thắng

[VNINDEX500]

Những điều mình không biết thì không nên tranh luận.

Thầy bói xem voi sao được?

[VNINDEX500]

Hiện đang có 309 người trực tuyến. 42 Thành viên 267 Khách viếng thăm


Đố các Bác biết vì sao hôm nay ít người vào VST thế?

[hoangsang74]

Cách đây vài tháng không ai nghĩ HN về 80 mà giờ về thật

“Bom nổ chậm” ở VDB? đây .... hậu ... quả .... margin này .... này ... margin .... không lấy tiền cho mục đích chính này .... đem xiềng cho các cty chứng vay hưởng lời này .... chuyến này xả tàu cả đám .... cho mày nhé ! .....nhé .... con cá mập ....

Trong hoạt động tín dụng, rủi ro đến đâu, trích lập dự phòng đến đó, nhưng ở Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB), mặc dù dư nợ mỗi năm hàng nghìn tỷ đồng, nhưng dự phòng rủi ro được cào bằng một mức: 0,5%/tổng tài sản có rủi ro!

So sánh tỷ lệ phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro giữa VDB và các tổ chức tín dụng, thậm chí với các tổ chức tài chính vi mô như quỹ tín dụng nhân dân, thấy rằng, những đồng vốn của VDB đang song hành với quá trình phiêu lưu mạo hiểm.

Tiền Nhà nước nên ít rủi ro?

Theo Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN ngày 22/4/2005 và Quyết định 18 ngày 25/4/2007, sửa đổi một số điều của Quyết định 493, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín dụng phải trích lập dự phòng rủi ro như sau.

Đầu tiên, tổ chức tín dụng phải đánh giá và phân loại nợ theo nhóm từ 1 đến 5 đối với tất cả tài sản có rủi ro, bao gồm cho vay và cam kết bảo lãnh.

Thứ hai, tổ chức tín dụng thực hiện trích lập dự phòng rủi ro theo hai cấp độ. Cấp độ 1: trích lập dự phòng chung với mức 0,75% đối với tất cả tài sản có rủi ro (như nói trên) đối với các nhóm nợ được phân loại từ 1 đến 4. Cấp độ 2: trích tiếp dự phòng rủi ro theo từng mức độ rủi ro của từng nhóm nợ sau khi phân loại nợ. Cụ thể: nợ nhóm 1: 0%; nợ nhóm 2: 5%; nợ nhóm 3: 20%; nợ nhóm 4: 50% và nợ nhóm 5 trích 100%.

Để chiếc “áp giáp” dự phòng rủi ro thêm chắc chắn, Ngân hàng Nhà nước còn “nhốt” của các tổ chức tín dụng một lượng dự trữ bắt buộc đối với VND kỳ hạn dưới 12 tháng là 3% và trên 12 tháng là 1% trên tổng số dư huy động.

Chưa kể, tổ chức tín dụng còn phải tham gia phí bảo hiểm tiền gửi với mức 0,15%/năm (tính trên số dư tiền gửi bình quân của các loại tiền gửi được bảo hiểm tại tổ chức tham gia bảo hiểm tiền gửi) và cùng đó là một loạt hệ số an toàn như CAR, thanh toán nhanh 1 ngày, 7 ngày… được các tổ chức tín dụng cho là rất ngặt nghèo.

Tất cả những quy định này không ngoài mục đích giữ thanh khoản cho tổ chức tín dụng, và bảo vệ quyền lợi người gửi tiền.

Thậm chí, ngay cả với tổ chức tài chính vi mô, Ngân hàng Nhà nước cũng có hẳn Thông tư số 15/2010/TT-NHNN ngày 16/6/2010 về phân loại nợ, trích lập và sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro.

Cụ thể, đối tượng trên cũng phải phân loại nợ theo 5 nhóm và tỷ lệ trích là: nợ nhóm 1: 0%; nhóm 2: 2%; nhóm 3: 25%; nhóm 4: 50%; nhóm 5: 100%. Ngoài ra, mức trích dự phòng chung của tổ chức tài chính quy mô nhỏ là 0,5%/dư nợ gốc toàn bộ các khoản nợ từ 1 đến 4.

Vậy còn việc phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro ở VDB thì sao? Theo Quyết định 44/2007/QĐ-TTg ngày 30/3/2007 của Chính phủ và Thông tư số 111/2007/TT-BTC ngày 12/9/2007 về quy chế quản lý đối với VDB thì ngân hàng này được hưởng một cơ chế, mà nếu xét về mặt an toàn thì độ rủi ro chỉ lớn hơn số không một chút.

Trước hết, các văn bản trên khẳng định: “Hoạt động của VDB không vì mục đích lợi nhuận, tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng 0%, không phải tham gia bảo hiểm tiền gửi”.

Tiếp đó, trong các văn bản này đều yêu cầu VDB phải phân loại nợ theo hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước nhưng trích lập quỹ dự phòng rủi ro lại có tỷ lệ hết sức… tượng trưng: 0,5%/dư nợ bình quân đối với tất cả các loại tài sản có rủi ro, bao gồm từ cho vay đầu tư, cho vay tín dụng xuất khẩu, nghĩa vụ bảo lãnh tín dụng đầu tư, tín dụng xuất khẩu và bảo lãnh dự thầu và thực hiện hợp đồng của ngân hàng này.

Những tưởng, “mức 0,5%” nói trên sẽ được thay đổi nhưng 4 năm sau, khi xây dựng “Nghị định về tín dụng đầu tư và tín dụng xuất khẩu Nhà nước”, các cơ quan chấp bút văn bản này vẫn giữ nguyên tỷ lệ trích lập nói trên. Điều này khiến nhiều người nghĩ rằng, 100% dư nợ tín dụng đầu tư và xuất khẩu của Nhà nước qua VDB gần như không có rủi ro!

Ngân sách có kịp… đón lõng?

Trước cách thức trích lập dự phòng rủi ro như trên của VDB, người viết đã đặt câu hỏi với một nữ chuyên gia tài chính: phải chăng, tiền của Nhà nước thì ít rủi ro so với tiền vay của người dân và tổ chức kinh tế? Vị chuyên gia này không khỏi ngạc nhiên: “Càng tiền của Nhà nước, càng nhiều rủi ro và trích lập ở mức đó là hết sức mạo hiểm”.

Theo bà, ba năm trước đây, khi VietinBank thực hiện cổ phần hóa, Nhà nước phải tái cấp vốn khoảng 3.000 tỷ đồng để ngân hàng này có nguồn bù đắp để trích lập làm dày quỹ dự phòng rủi ro. Bởi nếu không, VietinBank sẽ phải cấu nguồn khác vào để trích lập đủ. Lúc đó, chi phí sẽ ăn vào vốn điều lệ thực, làm cho lỗ lũy kế tăng lên, rất khó cổ phần hóa.

Một nguyên tắc của Basel đối với an toàn vốn là phải trích lập dự phòng tương ứng mức độ rủi ro, chứ không phải đợi đến lúc rủi ro xảy ra mới hạch toán vào chi phí thì không thể lấy đâu ra nguồn bù đắp.

“Chưa cần xông vào số liệu, chỉ cần nhìn vào cơ chế, đã thấy luôn rủi ro. Với mức trích lập 0,5%/tổng dư nợ cho toàn hệ thống, đó là mức quá thấp so với mức độ rủi ro và không khác gì quả bom nổ chậm”.

Có thể là vội vàng khi chưa nhìn thấy những số liệu cân đối tài chính của VDB mà đã đánh giá dư nợ của VDB là “bom nổ chậm”, nhưng nhìn vào cơ cấu nguồn vốn và cơ chế hoạt động của ngân hàng này, sẽ có cảm nhận, VDB càng cho vay càng thấy…lo!

Thứ nhất, rất nhiều lần, ông Nguyễn Quang Dũng, Tổng giám đốc VDB khẳng định: ngân hàng này hoạt động hoàn toàn phi lãi, chủ yếu thực hiện nhiệm vụ cung cấp tín dụng đầu tư và tín dụng xuất khẩu theo chỉ đạo của Chính phủ. Một vấn đề đặt ra, nếu hoạt động phi lãi thì tất nhiên, VDB không thể lấy đâu ra nguồn để trích lập dự phòng rủi ro.

Tuy nhiên, vị nữ chuyên gia nói trên cho rằng, đã hoạt động tín dụng thì phải có rủi ro, đã có rủi ro thì phải trích lập dự phòng. Khi trích thì phải đưa vào chi phí, thiếu chi phí thì nhà nước phải cấp vào. Không thể có chuyện nay mai rủi ro xảy ra thì lấy đâu nguồn xử lý?

Thứ hai, nguồn vốn của VDB hoàn toàn là ngân sách chuyển sang và vốn vay ODA, có những năm, tỷ lệ vốn ODA chiếm tới 40% cơ cấu nguồn. Một điều đáng quan tâm là tín dụng của VDB chủ yếu là trung - dài hạn, giả định rằng, đến hạn trả nợ nhưng không thu hồi được nợ thì không hiểu VDB sẽ xoay xở như thế nào?

Đặc biệt, trong các dự toán ngân sách ngắn hạn và dài hạn của Chính phủ, chưa bao giờ nhắc đến khoản mục dự phòng bù đắp hay đón lõng rủi ro nếu VDB mất vốn. Rất có thể, lúc đó ngân sách sẽ è cổ ra gánh vác nhưng không lẽ, với cả trăm nghìn tỷ đồng mà lại “mất bò mới lo làm chuồng”?

Được “hoán cải” từ Quỹ Hỗ trợ phát triển, từ 1/7/2006, VDB trở thành Ngân hàng Phát triển Việt Nam. Mang danh là “ngân hàng” nhưng thực tế, VDB chỉ “đánh trống ghi tên” ở Ngân hàng Nhà nước còn toàn bộ nguồn vốn lại ở Bộ Tài chính. Vì thế, khi nhận thấy hoạt động của VDB không tuân thủ theo các chuẩn mực an toàn (như nói trên), không ít lần Ngân hàng Nhà nước “mặt nặng mày nhẹ” nhưng đến nay, VDB vẫn “lạc lõng” giữa cộng đồng tổ chức tín dụng.

Một vấn đề đáng lưu ý khác, Quyết định 44/2007/QĐ-TTg quy định: “Trong thời hạn 120 ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài chính, VDB phải công khai các báo cáo tài chính theo quy định của pháp luật”. Tuy nhiên, dù hoạt động đã 5 năm nay, nhưng ở mục “báo cáo thường niên” trên cổng thông tin của ngân hàng này vẫn trắng xóa.

* Do chưa thể tiếp cận với lãnh đạo VDB, chúng tôi tạm sử dụng một số thông tin mới nhất nhưng chưa chính thức mà tòa soạn có được xung quanh doanh số hoạt động của VDB:

“Tổng số vốn VDB giải ngân từ 2006 - 2010 là 83 nghìn tỷ đồng. Trong đó, dư nợ VND đến thời điểm này khoảng 90 nghìn tỷ đồng, tăng gấp hai lần so với lúc bắt đầu hoạt động (7/2006); đạt tốc độ tăng bình quân mỗi năm 20%, tương đương 3% tổng vốn đầu tư toàn xã hội.

Hiện tại, VDB đang quản lý 2.346 dự án, tổng số vốn vay theo hợp đồng tín dụng là 155.495 tỷ đồng. Trong đó có 105 dự án nhóm A với vốn vay 73.583 tỷ đồng”.

NGUYỄN HOÀI

[VNINDEX500]

Tại vì người ta không rảnh .
Bàn về chính trị thì sao hả cụ?
Mà cho hỏi cụ phát: Cụ mới tham gia diễn đàn sao cụ viết được nhiều bài vậy?Lúc nào cũng trên diễn đàn hả?

Chứng tỏ lòng tham chưa xuất hiện.

Vì quá rãnh và vì xem VST là nơi giải trí mà............. khà.........khà...

Àh, tớ cũng thấy bác sĩ siêng online lắm mà.