Tình hình hiện nay? Đến 31/05/11

[hoangsang74]

Trò chơi sắp tới hồi kết, đớp được cái gì thì cứ đớp

Cổ phiếu trên TTCK Việt Nam không có giá trị thực?

Hiện tại, có lẽ 100% NĐT nhỏ lẻ không còn tin là cổ phiếu có giá trị thực khi giá liên tục giảm, 1/3 số mã đang ở dưới mệnh giá. Đối với các NĐT tổ chức, tiềm lực tài chính cũng không còn đủ mạnh để giữ vững "niềm tin" về giá trị thực của cổ phiếu.

Thực tế, giá trị thực của cổ phiếu luôn là "ẩn số". Dưới đây là quan điểm của người viết về vấn đề này.

Thứ nhất, cổ phiếu có giá trị. Giá trị thực của cổ phiếu thực chất là giá trị thực của DN, bất kỳ DN nào cũng có giá trị của mình. Giá trị của DN được cấu thành từ hai bộ phận: 1) Giá trị kinh tế do hoạt động đầu tư và hiệu quả hoạt động sản xuất - kinh doanh bồi đắp; 2) Giá trị vô hình (goodwill) là giá trị hình ảnh, lợi thế thương mại mà DN có được thông qua quá trình tồn tại, hoạt động của mình.

Thứ hai, hiện tồn tại 3 phương pháp tiếp cận định giá cổ phiếu được sử dụng phổ biến: 1) Phương pháp giá trị sổ sách (Book value); 2) Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do (DCF), có thể là DCFF (chiết khấu luồng tiền tự do đối với DN) và DCFE (chiết khấu luồng tiền tự do đối với cổ đông); 3) Phương pháp so sánh (multiple) như PE, PB. Ngoài ra, nhiều phương pháp phái sinh khác cũng có thể được sử dụng trong định giá cổ phiếu như EVA, Residual income.

Mỗi cách tiếp cận định giá khác nhau sẽ cho ra kết quả khác nhau, ngay cả một cách tiếp cận phổ biến là DCF cũng cho kết quả khác nhau bởi những người định giá khác nhau. Xảy ra sự chênh lệch này trên thực tế là do kỳ vọng về lợi nhuận khác nhau, đánh giá mức độ rủi ro khác nhau…, dẫn đến những sai lệch về kết quả. Như vậy, có thể tạm kết luận cổ phiếu có giá trị thực của nó và chúng ta có thể ước lượng giá trị thực của cổ phiếu. Mỗi NĐT định giá tùy vào kỳ vọng và ước lượng rủi ro của mình mà có thể đưa ra mức giá trị thực cho mỗi cổ phiếu. Với diễn biến giảm mạnh của hầu hết cổ phiếu thời gian qua, niềm tin về giá trị thực bị xói mòn khi lực cầu yếu dần, thanh khoản sụt giảm, NĐT rơi vào cảnh thua lỗ.

Ở các TTCK trên thế giới, NĐT kinh doanh (mua bán) cổ phiếu dựa trên hệ thống tiêu chuẩn về giá trị khá rõ ràng thông qua: 1) Cơ quan quản lý, giám sát minh bạch với các chính sách quản lý phục vụ mạnh mẽ sự phát triển của thị trường; 2) Các DN có cổ phiếu niêm yết tuân thủ tối đa các quy định của cơ quan quản lý, giám sát; 3) Các NĐT bình đẳng về thông tin; 4) Hệ thống tài chính, báo cáo được quy chuẩn.

Tại TTCK Việt Nam, các tiêu chuẩn về giá trị yếu kém, 2 năm qua không được cải thiện, thể hiện ở chỗ: 1) Hệ thống sản phẩm không được cải tiến (vẫn T+4; margin cao, không có sản phẩm phái sinh); 2) Sự tham gia ngày càng phổ biến của DN có cổ phiếu niêm yết như một NĐT tích cực, điều này ngăn cản sự minh bạch thông tin và bình đẳng giữa các NĐT; 3) Thiếu các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp; 4) Trình độ NĐT chưa được nâng cao kịp thời với sự mở rộng của thị trường; 5) Các lý do khác như thắt chặt tín dụng trong lĩnh vực chứng khoán…

Để giải quyết tình trạng "thoái trào" của TTCK Việt Nam hiện nay, cơ quan quản lý, các CTCK cần sớm khôi phục lại niềm tin cho NĐT thông qua việc xây dựng một sân chơi hợp lý hơn, với những sản phẩm phổ biến của TTCK như rút ngắn thời gian thanh toán, tỷ lệ margin hợp lý, có các sản phẩm phái sinh, minh bạch hơn trong công tác quản lý, thông tin, nghiêm cấm các DN niêm yết tham gia "kinh doanh" cổ phiếu của chính mình, định hướng và tạo lập thị trường theo hướng ổn định, bền vững.

Khánh Linh

[sit on hit dao]

http://nguyenvantuan.net/english/126...-bo-ngoai-giao

[Goldmember]

Lại tiu típ 1

[hailua2008]

Thứ nhất đây là ý kiến cá nhân nên việc sai hay đúng đều không sao cả (anh Châu viết ở blog cá nhân) thế nhưng Quý Thanh lại viết trên góc nhìn của nhà báo ăn lương.
Thứ hai: Đúng vậy, khi phản biện thì phải căn cứ trên chủ thể nói gì, viết gì, làm gì. Anh Châu viết cực kỳ chính xác về vụ việc CHHV (xem thêm phát biểu của các luật sư Triển, Lập, v.v. thì sáng tỏ hơn). Ý tứ thì rất yêu nước, muốn đất nước phải xử một con người theo đúng luật, tâm phục, khẩu phục, người xử phải có trách nhiệm, v.v. anh ấy chỉ muốn đất nước theo sự tiến bộ thôi, đừng ai làm xấu đất nước mình.
Quý Thanh đã không làm vậy, lôi cái ở đâu ra để viết theo mục đích đã được "đặt hàng". Cái này còn gọi là bốc lửa bỏ tay người.
Thứ ba: Quý Thanh vẫn chỉ là Quý Thanh thôi. Chỉ là người làm báo ăn lương với những lý lẽ phản biện cùn, mờ nhạt, .... sao so nổi với anh Châu. Mà Quý Thanh hẹp hòi lắm, không nhận ra là sai để sửa cho xã hội ngày càng tốt hơn, cố bắt bẻ, khép tội anh Châu làm gì. Đất nước này cần những người như anh Châu hơn là Quý Thanh.

Ôi chao, nói qua nói lại thì ai cũng bảo vệ quan điểm cá nhân thôi ... CHHV so với Kinh Kha có vẻ đúng, theo quan điểm nhà Tần thì Kinh Kha lúc ấy là 1 tên khủng bố theo kiểu Binladen ... hehehe Nói chung, cứ theo A.Enstein là đúng, cái gì cũng có tính tương đối cả ... tùy theo vị trí mà bạn định nó là mốc thôi. Ai cũng muốn tốt đẹp nhưng ít có người nào chịu từ bỏ lợi ích cá nhân cả. Bởi thế mới có câu: Đừng hỏi Tổ quốc đã làm gì cho ta mà hãy hỏi ta đã làm gì cho Tổ quốc hôm nay. Đặt ngược lại câu hỏi này cho 2 vị CHHV và bác Ngô Bảo Châu ... 2 vị đã làm gì cho dân tộc VN???

[chunggavit]

Thứ nhất đây là ý kiến cá nhân nên việc sai hay đúng đều không sao cả (anh Châu viết ở blog cá nhân) thế nhưng Quý Thanh lại viết trên góc nhìn của nhà báo ăn lương.
Thứ hai: Đúng vậy, khi phản biện thì phải căn cứ trên chủ thể nói gì, viết gì, làm gì. Anh Châu viết cực kỳ chính xác về vụ việc CHHV (xem thêm phát biểu của các luật sư Triển, Lập, v.v. thì sáng tỏ hơn). Ý tứ thì rất yêu nước, muốn đất nước phải xử một con người theo đúng luật, tâm phục, khẩu phục, người xử phải có trách nhiệm, v.v. anh ấy chỉ muốn đất nước theo sự tiến bộ thôi, đừng ai làm xấu đất nước mình.
Quý Thanh đã không làm vậy, lôi cái ở đâu ra để viết theo mục đích đã được "đặt hàng". Cái này còn gọi là bốc lửa bỏ tay người.
Thứ ba: Quý Thanh vẫn chỉ là Quý Thanh thôi. Chỉ là người làm báo ăn lương với những lý lẽ phản biện cùn, mờ nhạt, .... sao so nổi với anh Châu. Mà Quý Thanh hẹp hòi lắm, không nhận ra là sai để sửa cho xã hội ngày càng tốt hơn, cố bắt bẻ, khép tội anh Châu làm gì. Đất nước này cần những người như anh Châu hơn là Quý Thanh.

đi vào đường 1 chiều thì phải đụng thôi ,không đụng thằng này thì sẽ đụng thằng khác........

[maimai123]

-này cái anh kia ... Cái nhà anh sữa chưa vậy .... Nếu chưa thì lo mà tu sữa đi ... Sắp có mưa to .... Rồi lũ lại đến đấy ....
-còn chuyện kia .... Sory anh nhé ! Hãy forget nhé ! Quá xa vời !
- ối giời ơi ! Xem vni bây giờ nhiều chứng thúi .... Chứng um .... Nên giờ xuất hiện những chuyện tào lao ..... ăn cơm nhà lo chuyện hàng xóm đây này !

Các bác í stress đó mừ...chán ko bùn chửi lẫn nhau nữa, chửi đỡ thiên hạ ...hí..hí

[cafenet0]

cuối phiên một màu xanh rì rào hehehe!!!!!!!!!!!!!!

Chú hưng phấn thế .......chưa có gì đâu ...mọi sự mới chỉ bắt đầu....

[chunggavit]

Quân ta giết được nhiều qân địch ,thì đươc gọi là anh hùng.Quân địch giết được nhiều quân ta ,thì được thưởng bắc đẩu bội tinh.2 quân đều là quân giết người

[hailua2008]

Quân ta giết được nhiều qân địch ,thì đươc gọi là anh hùng.Quân địch giết được nhiều quân ta ,thì được thưởng bắc đẩu bội tinh.2 quân đều là quân giết người

Lại 1 ngày buồn cho các chiến sĩ trên chứng trường ... hì hì hì ...

[li don]

Về sự cãi ngẳng và lý điềm
Nguyễn Quang Lập

Ở quê tui, người ta gọi sự cãi liều cãi lấy được là cãi ngẳng. Người cãi ngẳng thường có những lý lẽ bất chấp logic của vấn đề, không thèm để ý đến lý lẽ của đối phương, hoặc cố tình đánh tráo khái niệm, đổi trẳng thay đen lý lẽ của đối phương để chụp mũ đối phương, lý lẽ ấy gọi là lý điềm.

Ví dụ trong bài “Về sự sợ hãi” của giáo sư Ngô Bảo Châu chẳng hạn. Gs. Châu đã viết: “Như Hector người thành Troy, như Turnus người Rutuli hay như Kinh Kha người nước Vệ, ông Vũ không hề sợ hãi khi phải đối mặt với số phận của mình. Những nhân vật huyền thoại này đã làm mọi thứ để được đối mặt với số phận, để hoàn thành sứ mệnh của mình trong cuộc đời này.” Trong đoạn này giáo sư Châu đã khẳng định hai điểm, một là ở phiên tòa CHHV đã không hề sợ hãi, hai là CHHV giống Hector, Turnus hay Kinh Kha ở đặc điểm: “không hề sợ hãi khi phải đối mặt với số phận của mình“. Muốn cãi lại Gs. Châu để khẳng định giáo sư ngộ nhận thì phải chứng minh được hai điểm: một là thực ra ở phiên tòa CHHV đã rất hèn nhát, hai là khác với Hector, Turnus hay Kinh Kha, CHHV đã sợ hãi “khi đối diện với số phận của mình”. Rứa mới gọi là cãi.


Nhưng chứng minh được hai điểm đó là chuyện không thể. Vì thế, để cãi lấy được lý lẽ của Gs. Châu, ông (bà) Quý Thanh, tác giả bài: ” Về sự ngộ nhận của giáo sư Ngô Bảo Châu“, buộc phải đánh tráo khái niệm, tháu cáy lý lẽ. Trong khi Ngô Bảo Châu nói về sự sợ hãi thì Quý Thanh lại luận anh hùng; trong khi Ngô Bảo Châu so sánh CHHV với các anh hùng kia chỉ ở một đặc điểm “không hề sợ hãi khi phải đối mặt với số phận của mình” thì Quý Thanh cố chụp mũ giáo sư “đã đặt Cù Huy Hà Vũ ngang với những người anh hùng trong lịch sử nhân loại.”

Ngay cả khi chụp mũ như vậy, Quý Thanh cũng phải bàn đến điều mà Gs. Châu nói đến là khí phách của CHHV ở phiên tòa, liệu khí phách ấy có xứng đáng khí phách của người anh hùng hay không, có so được khí phách anh hùng của các vị anh hùng đã nói hay không. Rứa mới phải nhẽ. Đằng này Quý Thanh đã không hề nhắc lại khí phách ấy, cố tình lờ đi khí phách ấy khi luận về sự so sánh CHHV với các vị hành hùng kia. Nếu đã thích luận so sánh như vậy, Quý Thanh cũng phải luận về những hành động của CHHV dẫn đến tù tội có đáng được coi là hành động anh hùng hay không, đằng này Quý Thanh lại lôi chuyện đời tư của CHHV ra để chỉ trích, những chuyện chẳng ai biết thực hư phải quấy ra sao. Khác gì khi người ta đang khen sự can đảm của một người thì lại khăng khăng bảo rằng trong người kẻ ấy có hắc lào.

Những lý sự kiểu ấy không thuyết phục được ai, chỉ tổ gây tranh cãi và bực mình. Cho nên học theo Gs. Ngô Bảo Châu, tui cũng nói như ri: không thể lấy sự cãi ngẳng và lý điềm làm phương pháp bảo vệ chế độ.

Rứa đo rứa đo.

N. Q. L.

Nguồn: Quechoa.info

Cái khí phách của CHHV thì đúng là sánh ngang được với Hector, Tamut, Kinh Kha nó chỉ hơi kém một chút so với Chí Phèo thôi. Vì ngoài những cái được gọi là "Khí phách ấy" để đấu tranh và dám đương dầu với số phận thì anh Chí còn dám dùng mảnh thủy tinh tự rạch lên mặt mình để thể hiện bản ngã điều mà những NBC, CHHV chưa nghĩ ra hoặc có nghĩ ra cũng vì sợ đau đớn xác phàm mà không dám thực hiện. Phải chăng NBC đang cố tình muốn chứng minh bổ đề là: sự ngạo mạn ngỗ ngược bất cần đời = khí phách anh hùng. NBC, CHHV can đảm lắm thay, thêm màn rạch mặt nữa thì sẽ trở thành những siêu anh hùng lưu danh muôn thuở. Noi gương các anh ngày nay nhiều bạn trẻ sống bất cần đời, mở mồm ra là khoe khoang con ông nọ bà kia, tài trùm thiên hạ, bất chấp hiểm họa từ thuốc lắc và HIV cũng vẫn lao vào không từ nan.

[chunggavit]

Chú hưng phấn thế .......chưa có gì đâu ...mọi sự mới chỉ bắt đầu....

ai cũng mong mua cp giá thấp, vây chứng xuống phải vui lên chứ .sao thất vọng vậy...................kep chăng?

[BOCUNAI]

Ôi chao, nói qua nói lại thì ai cũng bảo vệ quan điểm cá nhân thôi ... CHHV so với Kinh Kha có vẻ đúng, theo quan điểm nhà Tần thì Kinh Kha lúc ấy là 1 tên khủng bố theo kiểu Binladen ... hehehe Nói chung, cứ theo A.Enstein là đúng, cái gì cũng có tính tương đối cả ... tùy theo vị trí mà bạn định nó là mốc thôi. Ai cũng muốn tốt đẹp nhưng ít có người nào chịu từ bỏ lợi ích cá nhân cả. Bởi thế mới có câu: Đừng hỏi Tổ quốc đã làm gì cho ta mà hãy hỏi ta đã làm gì cho Tổ quốc hôm nay. Đặt ngược lại câu hỏi này cho 2 vị CHHV và bác Ngô Bảo Châu ... 2 vị đã làm gì cho dân tộc VN???

Phải hỏi chứ, phải hỏi tổ quốc chứ vì tổ quốc đã cho ta rất nhiều: Biệt thự, xe hơi, $,gold... và 1 đống chứng thối nữa chứ.

[BOCUNAI]

Cái khí phách của CHHV thì đúng là sánh ngang được với Hector, Tamut, Kinh Kha nó chỉ hơi kém một chút so với Chí Phèo thôi. Vì ngoài những cái được gọi là "Khí phách ấy" để đấu tranh và dám đương dầu với số phận thì anh Chí còn dám dùng mảnh thủy tinh tự rạch lên mặt mình để thể hiện bản ngã điều mà những NBC, CHHV chưa nghĩ ra hoặc có nghĩ ra cũng vì sợ đau đớn xác phàm mà không dám thực hiện. Phải chăng NBC đang cố tình muốn chứng minh bổ đề là: sự ngạo mạn ngỗ ngược bất cần đời = khí phách anh hùng. NBC, CHHV can đảm lắm thay, thêm màn rạch mặt nữa thì sẽ trở thành những siêu anh hùng lưu danh muôn thuở. Noi gương các anh ngày nay nhiều bạn trẻ sống bất cần đời, mở mồm ra là khoe khoang con ông nọ bà kia, tài trùm thiên hạ, bất chấp hiểm họa từ thuốc lắc và HIV cũng vẫn lao vào không từ nan.

Bác vào **** năm bao nhiêu vậy bác?

[li don]

Ôi chao, nói qua nói lại thì ai cũng bảo vệ quan điểm cá nhân thôi ... CHHV so với Kinh Kha có vẻ đúng, theo quan điểm nhà Tần thì Kinh Kha lúc ấy là 1 tên khủng bố theo kiểu Binladen ... hehehe Nói chung, cứ theo A.Enstein là đúng, cái gì cũng có tính tương đối cả ... tùy theo vị trí mà bạn định nó là mốc thôi. Ai cũng muốn tốt đẹp nhưng ít có người nào chịu từ bỏ lợi ích cá nhân cả. Bởi thế mới có câu: Đừng hỏi Tổ quốc đã làm gì cho ta mà hãy hỏi ta đã làm gì cho Tổ quốc hôm nay. Đặt ngược lại câu hỏi này cho 2 vị CHHV và bác Ngô Bảo Châu ... 2 vị đã làm gì cho dân tộc VN???

Bợ đít tây, chống phá nhà nước XHCN.

[li don]

Bác vào **** năm bao nhiêu vậy bác?

67 sắp 45 năm tuổi **** rồi. Mà sao bác lại hỏi thế chứ? Tất cả chỉ là quan điểm cá nhân thôi vấn đề là ta nhìn từ phía nào.

[BOCUNAI]

67 sắp 45 năm tuổi **** rồi. Mà sao bác lại hỏi thế chứ? Tất cả chỉ là quan điểm cá nhân thôi vấn đề là ta nhìn từ phía nào.

Thì em có ý gì đâu? Hỏi cho biết thôi mà?Cũng như hỏi lấy vợ năm bao nhiêu vậy đó. Không lẽ hỏi cũng có tội sao?

[cafenet0]

ai cũng mong mua cp giá thấp, vây chứng xuống phải vui lên chứ .sao thất vọng vậy...................kep chăng?

kẹp tiền bác ơi... có buồn gì đâu ....đang vui mà....he he

[boylangthang985]

1 nhóm 30 cô ... các cô ép lên giường ... (Nếu có một người đàn ông) ? => Có Bác nào chịu nổi không ?

hơ .. hơ ... hảng cỡ như đại ca trong phim "nhục bồ đoàn" mới chịu nổi

[ANHRECOC]

12.47 12.05.2011

Hê hê, tham luận xa chủ đề quá...

Đề nghị Mod xóa những bài không liên quan đến chứng khoán...

---------------

Thị trường hôm nay diễn biến hoàn toàn bình thường...

Các cổ phiếu không lên vì giá cao quá...

Các cánh phiếu không xuống vì giá thấp quá...

Còn đi ngang (VNI) trong vòng hơn tháng nữa...

[iliketrade]

Bong bóng’ lãi suất sắp vỡ




Câu chuyện lãi suất càng nóng khi một số ngân hàng tiếp tục đưa lãi suất huy động “phình” rất xa trần 14%. Nhiều doanh nghiệp đang phải oằn lưng vay ngân hàng với lãi suất lên đến 21 - 23% một năm.

Tiến sĩ Lê Đăng Doanh cho rằng, mặt bằng lãi suất hiện quá cao. Ông quan ngại ,điều này dẫn đến mối nguy vỡ bong bóng tài sản. Bởi, với lãi suất chót vót như thế, người thực sự có nhu cầu vay tiền sẽ khó tiếp cận nguồn vốn vay. Trong khi đó, lực lượng đầu cơ lại vay được lượng lớn nguồn tiền gửi. Đây là mối nguy tổng dư nợ khó đòi sẽ tăng cao, gây khó khăn cho thanh khoản của ngân hàng.

Ngân hàng cũng vã mồ hôi

Chỉ với khoản tiền gửi một vài trăm triệu đồng, các ngân hàng nhỏ đều lưu ý khách hàng phải báo trước cho ngân hàng 1 - 2 ngày để kịp… chuẩn bị. Chị Phan Kim Dung, một khách hàng của ngân hàng Đông Á, chi nhánh Lý Thường Kiệt, quận Tân Bình cho biết, chị đã nhận được nhắn nhủ như thế khi gửi hơn 200 triệu đồng, kỳ hạn một tuần.

Từ lâu, nhiều món tiền gửi có giá trị đã được ngầm thỏa thuận lãi suất cao hơn rất nhiều mức trần. Chi phí cho nguồn vốn cao đẩy lãi suất cho vay ngất ngưỡng, nhưng không chỉ người đi vay oằn mình gánh chịu, mà ngay ngân hàng cũng vã mồ hôi. Chưa kể, đồng vốn huy động được phải phân bổ cho hàng tá khoản như dự trữ bắt buộc, trích dự phòng, vướng quy định chỉ được dùng 80% huy động để cho vay… Trong khi đó, lạm phát tăng cao lại không khuyến khích người dân đem tiền nhàn rỗi gửi tiết kiệm ở ngân hàng. Tình trạng căng thẳng thanh khoản ở các ngân hàng luôn là nỗi ám ảnh thường trực, dù không được nói ra.

Tiến sĩ Lê Thẩm Dương - ĐH Ngân hàng TP HCM, cho rằng, do thanh khoản giữa các ngân hàng không đồng đều, nhất là tình trạng thiếu trước hụt sau, lấy ngắn nuôi dài của các ngân hàng nhỏ khiến họ phải tăng lãi suất để hút vốn. Trong bối cảnh đó, các ngân hàng lớn dù không thiếu vốn, cũng buộc phải điều chỉnh tăng lãi suất để giữ khách. Hiệu ứng chạy đua lãi suất mang tính dây chuyền đang tạo ra hiện tượng “cầu ảo” về tiền. Trong khi đó, trên thị trường liên ngân hàng, Ngân hàng Trung ương lại không tiếp đủ vốn để giải quyết cầu thanh khoản của các ngân hàng nhỏ luôn trong tình trạng “khát” vốn.

Mặt khác, mức lãi suất đầu vào tiếp tục có xu hướng tăng cao là do mục tiêu chống lạm phát chưa phát huy hiệu quả. Các dự án đầu tư vẫn tiếp tục tăng, trong khi lượng tiền huy động không tăng kịp. Nhà nước đã phải thu hút tiền nhàn rỗi để phát hành trái phiếu với lãi suất đến 13,5% một năm. Đây là mức lãi suất tham chiếu, các ngân hàng thương mại vì vậy cũng phải tăng lãi suất.

Cần chấm dứt “đua” lãi suất

Các chuyên gia kinh tế cũng cho rằng, trong bối cảnh lạm phát như hiện nay, không thể bàn chuyện kéo giảm lạm phát. Ông Trần Du Lịch, thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính, tiền tệ quốc gia, cho rằng, khi lạm phát còn cao, lãi suất không thể nào giảm xuống được. Hiện lãi suất đã quá cao, không thể tăng nữa nhưng phải duy trì ở mức đó. Bởi thực tế, ngân hàng vẫn phải giữ mức lãi suất thực dương 1% so với chỉ số lạm phát. Nếu trong tháng 5, chỉ số lạm phát giảm thì mới có thể tính được lạm phát cả năm để điều chỉnh lãi suất.

Riêng tiến sĩ Lê Thẩm Dương cho rằng, mức lãi suất 14% một năm chỉ phù hợp giai đoạn tháng 2 năm nay. Đến nay, mức này phải vượt lên. Song, dù sao lãi suất đầu vào cũng không thể cao tới 19 - 20%. Ông cũng cho rằng, lúc này, chính sách tiền tệ không thể đơn phương đứng ra giải quyết câu chuyện lạm phát và lãi suất, mà phải có sự tham gia quyết liệt của các chính sách đầu tư, tài chính, thể hiện ở việc mạnh tay cắt giảm đầu tư công, giảm bội chi ngân sách…

Muốn vậy, cần phải tổ chức thực hiện tốt 6 giải pháp Nghị quyết 11 đề ra. Về biện pháp, bao gồm cả việc nhóm các ngân hàng nhỏ lại, chấm dứt ngay chạy đua lãi suất dây chuyền. Riêng về lãi suất quá cao, với doanh nghiệp nhỏ, quản trị yếu kém, thì cũng là cơ hội để thanh lọc, cấu trúc lại nền kinh tế ít doanh nghiệp nhưng nhiều “cá thể” khỏe mạnh, hơn là duy trì hàng trăm nghìn doanh nghiệp siêu nhỏ, luôn trong tình trạng thoi thóp.

;