Triết lý trong phân tích kỹ thuật

[tigeran]

Quản lý hay là dự đoán

Chuyên viên phân tích Kỹ thuật thường tin rằng giá cổ phiểu phản ánh tất cả những gì được biết về một thị trường nhất định, bao gồm tất cả các nguyên tắc cơ bản … giá cổ phiếu đại diện cho sự đồng thuận của các giá trị được đưa ra bởi tất cả các thành viên tham gia.

Phân tích kỹ thuật là việc nghiên cứu tâm lý bầy đàn. Đó là khoa học và nghệ thuật. Các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng nhiều phương pháp khoa học bao gồm các khái niệm toán học có nguồn gốc từ lý thuyết trò chơi xác suất, …

Phân tích kỹ thuật cũng là một nghệ thuật. Các thanh nến xanh đỏ dựa trên cấu hình và tạo thành một bức tranh.

Thành công trong giao dịch mua bán cổ phiểu dựa trên ba trụ cột. Bạn cần phải phân tích cán cân quyền lực giữa người mua và người bán. Bạn phải có một phương pháp “bảo toàn vốn” tỉ mỉ. Bạn phải có kỷ luật để thực hiện theo kế hoạch đầu tư của bạn.

[tigeran]

Kết luận

Bên cạnh nhóm Moving Average thì các chỉ báo dao động (Momentum) cũng đóng vai trò khá quan trọng. Hi vọng bài viết này sẽ giúp nhà đầu tư hiểu hơn về nhóm chỉ báo này cũng như bí quyết sử dụng sao cho hợp lý.

[tigeran]

Thực tế là trên thị trường có rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau và có những quan điểm cho rằng “Không có cổ phiếu tốt hay xấu, chỉ có cổ phiếu tăng hay giảm mà thôi”. Nhiều nhà đầu tư cá nhân thường nhiệt tình ủng hộ cho trào lưu đầu tư "hiệu quả" này. Chính vì vậy, sự tăng giá của các cổ phiếu nóng trong một số trường hợp không liên hệ nhiều đến các yếu tố cơ bản. Tuy nhiên, đây chỉ là hiện tượng cá biệt.
Nếu cần có một định nghĩa chính xác thì cổ phiếu nóng là cổ phiếu có rất nhiều người chơi hoặc ít nhất là rất nhiều người chú ý. Nhà đầu tư hay nhầm lẫn “cổ phiếu nóng” và “cổ phiếu lởm”. “Cổ phiếu lởm” là cổ phiếu có tình hình kinh doanh tệ hại, thua lỗ triền miên… nhưng giá vẫn có thể tăng mạnh và sốc trong 1-2 tháng như PVX, PVA... “Cổ phiếu nóng” chỉ đơn giản là cổ phiếu được nhà đầu tư chú ý nhiều và biến động mạnh. Các cổ phiếu làm ăn tốt và ổn định như VNM, HHS, HAR, FIT, ASM, TTF, VIC, NLG, HDC, PDR, NTL… vẫn có thể là cổ phiếu nóng.
Chúng ta có thể điểm qua một số đặc điểm cơ bản thường xuất hiện ở những cổ phiếu nóng tại thị trường Việt Nam:
Thứ nhất, tình hình cơ bản của doanh nghiệp đang rất xấu, nay đột nhiên bớt xấu hơn. Ví dụ: doanh nghiệp đang ngập trong nợ nần, đột ngột giảm chi phí nợ do lãi suất cho vay trên thị trường giảm mạnh.
Thứ hai, cổ phiếu có lực mua rất mạnh từ các cổ đông nội bộ, hoạt động mua cổ phiếu quỹ hoặc các nhóm đầu cơ đã bán ra trước đó và đang cover lại hàng.
Thứ ba, những thông tin tốt đột biến về hoạt động kinh doanh, lợi nhuận hoặc thâu tóm sẽ tạo ra lực cầu “khủng” cho cổ phiếu, do chúng có thể làm thay đổi giá trị nội tại của doanh nghiệp.

[tigeran]

Thực tế là trên thị trường có rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau và có những quan điểm cho rằng “Không có cổ phiếu tốt hay xấu, chỉ có cổ phiếu tăng hay giảm mà thôi”. Nhiều nhà đầu tư cá nhân thường nhiệt tình ủng hộ cho trào lưu đầu tư "hiệu quả" này. Chính vì vậy, sự tăng giá của các cổ phiếu nóng trong một số trường hợp không liên hệ nhiều đến các yếu tố cơ bản. Tuy nhiên, đây chỉ là hiện tượng cá biệt.
Nếu cần có một định nghĩa chính xác thì cổ phiếu nóng là cổ phiếu có rất nhiều người chơi hoặc ít nhất là rất nhiều người chú ý. Nhà đầu tư hay nhầm lẫn “cổ phiếu nóng” và “cổ phiếu lởm”. “Cổ phiếu lởm” là cổ phiếu có tình hình kinh doanh tệ hại, thua lỗ triền miên… nhưng giá vẫn có thể tăng mạnh và sốc trong 1-2 tháng như PVX, PVA... “Cổ phiếu nóng” chỉ đơn giản là cổ phiếu được nhà đầu tư chú ý nhiều và biến động mạnh. Các cổ phiếu làm ăn tốt và ổn định như VNM, HHS, HAR, FIT, ASM, TTF, VIC, NLG, HDC, PDR, NTL… vẫn có thể là cổ phiếu nóng.
Chúng ta có thể điểm qua một số đặc điểm cơ bản thường xuất hiện ở những cổ phiếu nóng tại thị trường Việt Nam:
Thứ nhất, tình hình cơ bản của doanh nghiệp đang rất xấu, nay đột nhiên bớt xấu hơn. Ví dụ: doanh nghiệp đang ngập trong nợ nần, đột ngột giảm chi phí nợ do lãi suất cho vay trên thị trường giảm mạnh.
Thứ hai, cổ phiếu có lực mua rất mạnh từ các cổ đông nội bộ, hoạt động mua cổ phiếu quỹ hoặc các nhóm đầu cơ đã bán ra trước đó và đang cover lại hàng.
Thứ ba, những thông tin tốt đột biến về hoạt động kinh doanh, lợi nhuận hoặc thâu tóm sẽ tạo ra lực cầu “khủng” cho cổ phiếu, do chúng có thể làm thay đổi giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Oánh cô phiếu nóng cần phải nhanh tay lẹ mắt và kỷ luật sắt đá. Thủng hỗ trợ là phải cut ngay không do dự, chứ không thì dễ đi Tây Thiên lắm

[tigeran]

Mọi người thường dự đoán thị trường chứng khoán bằng nền kinh tế thực. Tôi thay thế sự khẳng định rằng thị trường luôn luôn đúng bởi hai lý thuyết trung lập khác:

1. Thị trường luôn luôn thiên vị theo một nhóm lợi ích.
2. Thị trường có thể ảnh hưởng đến các sự kiện mà họ dự đoán.

[tigeran]

Thực tế là trên thị trường có rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau và có những quan điểm cho rằng “Không có cổ phiếu tốt hay xấu, chỉ có cổ phiếu tăng hay giảm mà thôi”. Nhiều nhà đầu tư cá nhân thường nhiệt tình ủng hộ cho trào lưu đầu tư "hiệu quả" này. Chính vì vậy, sự tăng giá của các cổ phiếu nóng trong một số trường hợp không liên hệ nhiều đến các yếu tố cơ bản. Tuy nhiên, đây chỉ là hiện tượng cá biệt.
Nếu cần có một định nghĩa chính xác thì cổ phiếu nóng là cổ phiếu có rất nhiều người chơi hoặc ít nhất là rất nhiều người chú ý. Nhà đầu tư hay nhầm lẫn “cổ phiếu nóng” và “cổ phiếu lởm”. “Cổ phiếu lởm” là cổ phiếu có tình hình kinh doanh tệ hại, thua lỗ triền miên… nhưng giá vẫn có thể tăng mạnh và sốc trong 1-2 tháng như PVX, PVA... “Cổ phiếu nóng” chỉ đơn giản là cổ phiếu được nhà đầu tư chú ý nhiều và biến động mạnh. Các cổ phiếu làm ăn tốt và ổn định như VNM, HHS, HAR, FIT, ASM, TTF, VIC, NLG, HDC, PDR, NTL… vẫn có thể là cổ phiếu nóng.
Chúng ta có thể điểm qua một số đặc điểm cơ bản thường xuất hiện ở những cổ phiếu nóng tại thị trường Việt Nam:
Thứ nhất, tình hình cơ bản của doanh nghiệp đang rất xấu, nay đột nhiên bớt xấu hơn. Ví dụ: doanh nghiệp đang ngập trong nợ nần, đột ngột giảm chi phí nợ do lãi suất cho vay trên thị trường giảm mạnh.
Thứ hai, cổ phiếu có lực mua rất mạnh từ các cổ đông nội bộ, hoạt động mua cổ phiếu quỹ hoặc các nhóm đầu cơ đã bán ra trước đó và đang cover lại hàng.
Thứ ba, những thông tin tốt đột biến về hoạt động kinh doanh, lợi nhuận hoặc thâu tóm sẽ tạo ra lực cầu “khủng” cho cổ phiếu, do chúng có thể làm thay đổi giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Sử dụng nhóm MA như ngưỡng kháng cự/hỗ trợ di động

Nhóm MA (Moving Average) luôn đóng vai trò chủ đạo trong các nhóm chỉ báo kỹ thuật (technical indicators) vì nhóm này giúp nhà đầu tư nhận biết và đi theo (follow) xu hướng của thị trường.
Do các cổ phiếu nóng có quá trình bứt phá khá dài và sự điều chỉnh thường diễn ra nhanh nên việc dùng nhóm MA như là những ngưỡng kháng cự/hỗ trợ di động tỏ ra khá hiệu quả. Chiến lược mua vào khi giá test lại các đường MA, đặc biệt là các đường MA dài hạn đã đem lại lợi nhuận khá lớn cho các nhà đầu tư trong giai đoạn 2009-2015. Theo quan sát của người viết thì chiến lược này đặc biệt phá huy hiệu quả ở những cổ phiếu Large Cap.
Một trong những ví dụ khá điển hình là trường hợp SMA100 của CTG. Đường SMA100 đã liên tục hỗ trợ tốt cho giá trong quá trình đi lên, điển hình là vào tháng 05/2015. Ngược lại, sau khi bị phá vỡ đường này cũng đóng vai trò kháng cự rất ”hiệu quả” khi 2 lần báo hiệu thành công sự đảo chiều giảm điểm của CTG trong tháng 11/2014 và tháng 12/2014.
Vì vậy, bên cạnh việc dùng nhóm MA để có cái nhìn chính xác hơn về xu hướng thị trường thì nhà đầu tư cũng có thể mua bán dựa trên các điểm test của giá với nhóm này.


Giao dịch theo khối ngoại

Khối ngoại liên tục lướt sóng trong khoảng 3 năm gần đây và thực tế số liệu đã cho thấy họ giao dịch khá hiệu quả.
Do khối ngoại có ảnh hưởng rất lớn đến xu hướng của thị trường Việt Nam nên việc nhiều nhà đầu tư giao dịch theo khối ngoại cũng đem lại những kết quả khả quan.
Những cổ phiếu khối ngoại mua ròng liên tục thì cần đưa vào danh sách theo dõi. Trong khi đó, những cổ phiếu nào bị khối này bán ròng mạnh liên tục thì nhà đầu tư cần tránh xa để hạn chế thua lỗ bất ngờ.

Một góc nhìn khác về vùng overbought/oversold

Nhà đầu tư thường có thói quen giao dịch là bán ra ngay khi các chỉ báo dao động vừa đi vào vùng quá mua (overbought) và mua vào ngay khi các chỉ báo dao động vừa đi vào vùng quá bán (oversold). Chiến lược giao dịch này chỉ có thể phát huy hiệu quả khi thị trường đi ngang (sideway), còn trong giai đoạn có biến động rất mạnh thì chiến lược này khó mang lại hiệu quả và lợi nhuận cao. Giao dịch theo chiến lược này, nhà đầu tư dễ rơi vào tình thế mua/bán quá sớm so với đáy/đỉnh thực sự của cổ phiếu.
Một cách tiếp cận khác tỏ ra có hiệu quả cao là đợi đến khi các chỉ báo dao động rơi khỏi vùng quá mua (overbought) mới bán ra và các chỉ báo dao động vượt lên trên vùng quá bán (oversold) thì mới mua vào.
Có thể lấy một ví dụ khá điển hình trong những năm qua là trường hợp của cổ phiếu VNM. Trong toàn bộ thời gian giao dịch từ giữa tháng 10/2015 đến tuần thứ ba của tháng 11/2015, VNM liên tục tăng trưởng mạnh và chỉ báo Stochastic Oscillator cũng duy trì liên tục trong vùng quá mua (overbought).
Nếu một nhà đầu tư mua vào theo tín hiệu mua của Stochastic Oscillator vào đầu tháng 10/2015 và lại bán ra ngay khi chỉ báo này vừa mới đi vào vùng overbought thì lợi nhuận thu được sẽ rất thấp (khoảng 10%). Nếu chờ đến khi Stochastic Oscillator rơi khỏi vùng overbought mới bán ra thì lợi nhuận sẽ lên đến 30%. Vì vậy, đây là một chiến lược đáng để học hỏi và sử dụng.

[tigeran]

Và nhấn mạnh xu hướng này sẽ ảnh hưởng đến chi phối có nghĩa là một trong hai cách: hoặc là nó có thể dẫn đến những dự đoán của một gia tốc mới, hoặc sửa chữa … Vì vậy, đó có nghĩa là tự củng cố kỳ vọng tăng thậm chí còn nhanh hơn so với giá, xu hướng cơ bản (tăng giá, trong trường hợp của chúng tôi) được nhiều ảnh hưởng của giá cả, và việc tăng giá trở nên ngày càng phụ thuộc vào thiên vị chi phối của nhóm lợi ích .

[tigeran]

Giả định sự hiểu biết hoàn hảo là nghi ngờ bởi vì một khi tham gia một tình huống nào đó, thật không thể nói là nhà đầu tư hiểu hết các sự kiện sẽ xảy ra.

Không có một nơi nào mà vai trò của các kỳ vọng nhìn thấy rõ ràng hơn so với các thị trường tài chính. Các quyết định mua và bán được dựa trên kỳ vọng về giá cả trong tương lai, và giá cả trong tương lai, lần lượt, tùy thuộc vào người mua giá hiện tại và người quyết định bán với giá trên. Nếu nói chuyện của cung và cầu như là đã được xác định bởi các lực lượng người mua và người bán với mong đợi của những nhà đầu tư tham gia thị trường là khá sai lầm.

Mặc dù không có thực tế đó là độc lập về nhận thức của những người tham gia … . Nói cách khác, có một chuỗi các sự kiện diễn ra, và trình tự này phản ánh hành vi của những người tham gia. Các giá trị và các sự kiện có thể khác với mong đợi của những người tham gia, và sự khác biệt này có thể được thực hiện như là một dấu hiệu của sự thiên vị của những người tham gia. Thật không may, nó không thể được coi là một dấu hiệu cho thấy – không phải là một biện pháp hoàn toàn sai lệch – bởi vì quá trình thực tế được thực hiện bởi các sự kiện đã bao gồm các suy nghĩ của những người tham gia.

Khi nói đến thị trường tài chính, biến dạng nghiêm trọng hơn. ‘Thiên vị những người tham gia là một yếu tố trong việc xác định giá và phát triển quan trọng không thiên vị những người tham gia không bị ảnh hưởng. Việc tìm kiếm cho một mức giá cân bằng hóa ra là một cuộc rượt đuổi hỗn loạn và các lý thuyết về mức giá cân bằng. Để diễn giải JP Morgan, giá trị thị trường tài chính sẽ tiếp tục dao động.

Trong cố gắng để đối phó với sự phát triển kinh tế vĩ mô, cân bằng phân tích là hoàn toàn không phù hợp. Không có gì có thể được tiếp tục rời thực tế hơn so với giả định rằng những người tham gia cơ sở quyết định của mình về kiến thức hoàn hảo. Mọi người đang mò mẫm để dự đoán tương lai với sự giúp đỡ của họ có thể thiết lập bất cứ điều gì. Kết quả có xu hướng khác biệt so với kỳ vọng, dẫn đến kỳ vọng thay đổi liên tục và kết quả liên tục thay đổi. Quá trình này được gọi là “lý thuyết phản xạ”.

[tigeran]

Tháng 3 là một tháng rất quan trọng trong năm 2016 khi có nhiều hiện tượng chiêm tinh địa tâm (geocosmic) nổi bật. Vào ngày 9/3/2016, hiện tượng Nhật thực Toàn phần xuất hiện trong đó Việt Nam có quan sát được một phần. Vào ngày 23/3/2016, hiện tượng nguyệt thực nửa tối xuất hiện và người dân Việt Nam hoàn toàn có thể quan sát được lúc 18h-20h50. Cũng đúng vào ngày diễn ra nguyệt thực nửa tối, Mộc Tinh và Thổ Tinh sẽ vuông góc với nhau. Hiện tượng Mộc Tinh vuông góc Thổ Tinh là các chu kỳ lớn có ảnh hưởng mạnh trong năm 2016, với chiều dài chu kỳ chỉ đứng sau Thổ Tinh vuông góc với Hải Vương Tinh mà tôi đã đề cập đầu năm.

Cần lưu ý, Mộc Tinh là hành tinh cùng chi phối cho giá dầu bên cạnh Hải Vương Tinh. Do đó, lĩnh vực năng lượng như dầu sẽ bị ảnh hưởng rất mạnh mẽ trong tháng 3 và tháng 4 (do biên độ ảnh hưởng) khi cả Mộc Tinh và Hải Vương Tinh - chi phối dầu - đều tham gia hợp góc với Thổ Tinh.

Mặc dù hiện nay tâm lý của nhà đầu tư đã lạc quan trở lại, cả FED và ECB, BOJ đều có vẻ như đang rút lại cuộc chiến tranh tiền tệ, dừng chính sách lãi suất âm, nước Nga đang thực hiện rút một phần quân đội ra khỏi Syria, nhưng mọi thứ đều có thể thay đổi rất nhanh chóng. Tất cả các sự kiện trên diễn ra trong tháng 3 nhưng bản thân tháng 3 lại là tháng có tính biến đổi, thay đổi, đảo ngược rất mạnh. Trong tháng 3, Hỏa Tinh và Thổ Tinh đang ở cung Nhân Mã, Mộc Tinh nằm ở cung Xử Nữ còn Hải Vương Tinh và một số hành tinh khác như Mặt Trời, Thủy Tinh, Kim Tinh nằm ở cung Song Ngư.

Các cung như Nhân Mã, Xử Nữ và Song Ngư thuộc nhóm biến đổi với các thuộc tính đảo ngược, thay đổi hay nói đơn giản là “dễ lật kèo”. Tất cả các lời hứa đưa ra đều có thể thay đổi. Các chính sách có thể bị đảo ngược. Điều này được nhấn mạnh hơn khi hiện tượng Nhật thực Toàn phần ngày 9/3/2016 diễn ra tại cung Song Ngư, thuộc nhóm biến đổi. Nhật thực Toàn phần là hiện tượng có ảnh hưởng rất mạnh trong chiêm tinh học, với thời gian tác động có thể là 1 năm hoặc thậm chí là hàng chục năm.

Trong khi đó, hiện tượng Nguyệt thực nửa tối vào ngày 23/3/2016 lại diễn ra ở một vị trí rất đặc biệt, đó là 3 ngày sau khi Mặt Trời nhập cung Bạch Dương, đánh dấu thời điểm Xuân Phân (bắt đầu Mùa Xuân theo lịch Tây phương). Bạch Dương là cung thuộc nhóm tứ phương, mang tính chất hành động. Do đó, hiện tượng Nguyệt thực nửa tối diễn ra ngay sau Nhật thực toàn phần ở cung Song Ngư và sự nổi bật của nhóm biến đổi cho thấy một khả năng đó là: những thay đổi một khi xảy ra sẽ có ảnh hưởng rất mạnh và kéo dài.

Bạch Dương do Hỏa Tinh chi phối nên tháng 3 sẽ là tháng của Hỏa Tinh. Đó là lý do tại sao hồng y giáo chủ và cả giáo hoàng ở Vantican luôn mang áo đỏ, giày đỏ (màu của Hỏa Tinh) trong tháng 3.

Tính chất của Hỏa Tinh liên quan đến tai nạn, xung đột, mâu thuẫn, chiến tranh, sắt thép, thể thao, quốc phòng, phẫu thuật...Do đó, khi Nguyệt thực nửa tối diễn ra tại điểm đầu của cung Bạch Dương có thể tạo ra những tai nạn thảm khốc và những xung đột vũ trang. Lịch sử nhân loại đã từng chứng kiến vụ đắm tàu Titanic vào ngày 15/4/1912 , trước 2 ngày so với ngày Nhật thực 17/4/1912 tại 27 độ cung Bạch Dương.

Đó là lý do phương Tây vẫn hay có câu “Đừng làm gì vào ngày nhật thực/nguyệt thực nếu như bạn không muốn bị chìm (hàm ý tai nạn)”. Vì vậy, các tai nạn gần đây như rơi máy bay ở Nga vào ngày 20/3/2016, đánh bom khủng bố tại Istabul (Thổ Nhĩ Kỳ) vào ngày 19/3/2016 và khủng bố tại Bỉ ngày 22/3/2016 cho thấy rõ sự hoạt động của Hỏa Tinh (liên quan đến tai nạn, vũ khí, khủng bố).

[nguyentandat2502]

bài viết rất hay, cảm ơn bạn

[tigeran]

- Chỉ báo Stochastic (Stoc) là chỉ số căn bản cho khuynh hướng của thị trường trong phân tích kỹ thuật. Trong giai đọan tăng giá (bull market) thì chỉ số này đi lên, còn trong giai đọan giảm giá (bear market) thì chỉ số này đi xuống.


- Chỉ số này được cấu tạo bởi 2 đường: %K , %D và được tính tóan như sau:

%K = (giá hiện hành - giá thấp n) / (giá cao n - giá thấp n)
Với n là số phiên giao dịch trong giai đọan đang xét (mặc định thường dùng là 14)

%D = (%K x + %K x-1 + %K x-2) / 3
Là trung bình 3 phiên của %K, trong đó x là số phiên hiện hành.

- Có 2 dạng stochastic: đường nhanh (fast stochastic), đường chậm (low stochastic). Đường nhanh ảnh hưởng cực kỳ đến giá trong khi đó đường chậm chỉ đơn thuần là kết quả cân bằng của đường nhanh.

- Chì số stochastich được giới hạn từ 0 đến 100, nhưng phần lớn nó nằm quanh vị trí 20-80, nó phản ảnh các vùng quá bán (oversold) và vùng quá mua (oversbought). Đôi khi nó nằm ở những vùng 25-75 là những vùng hết sức nguy hiểm để thực hiện mua và bán vì ở tại những vùng này thường không có nhiều thông tin hỗ trợ.

Cách sử dụng chỉ báo Stochastic: đây là 1 trong những chỉ số dùng để nhận biết sự đảo chiều của thị trường.

1. Thông thường những vùng overbought/oversold là những vùng chỉ báo có sự biến động. Tín hiệu bán khi chỉ báo stoc tăng mạnh lên trên 80 và cho tín hiệu mua khi stoc rơi xuống dưới 20.

2. Khi fast stochastic (%K) các low stochastic (%D) và hướng từ dưới lên sẽ cho tín hiệu mua, việc này có hiệu quả cao khi nằm trong vùng dưới 20. Tương tự, khi %K cắt %D từ trên xuống sẽ cho tín hiệu bán, điều này có hiệu quả cao khi nằm trong vùng trên 80.