FED tăng lãi suất và TTCK Việt Nam

Nguồn: Kinh tế trưởng MBS - Mr Hoàng Công Tuấn

1. FED có tiếp tục tăng lãi suất nữa hay không?

Câu trả lời là không.
Không phải chúng ta dựa vào ý chí chủ quan của FED hay các tuyên bố mới nhất của FED ( đây chỉ là quan điểm của FED và quan điểm có thể thay đổi tùy tình hình thực tế). Câu trả lời này dựa trên góc nhìn của Tuấn thấy rằng nền kinh tế Mỹ hiện này đang chuẩn bị bước vào một đợt suy thoái nhẹ không tránh khỏi và do đó lạm phát không còn là vấn đề trong tương lai gần. Với thị trường tài sản bao gồm chứng khoán và BĐS đã suy giảm trông thấy cộng thêm sự co hẹp của nguồn cung tín dụng do bất ổn hệ thống ngân hàng và lãi suất tăng cao khả năng suy thoái kinh tế Mỹ đã rõ ràng và do đó việc siết chặt chính sách hơn nữa là không cần thiết.

2. FED có hạ lãi suất ngay trong năm nay không?

Câu trả lời cũng là không.
Việc lạm phát hạ nhiệt rõ ràng là một mặt còn mặt khác lạm phát vẫn cách khá xa lạm phát mục tiêu và việc neo vùng lãi suất cao đảm bảo cho sự hạ nhiệt của nó. Với thị trường lao động vẫn tiếp tục khả quan, FED không có bất cứ căn cứ gì để hạ lãi suất trong năm nay.

3. Ảnh hưởng Kinh tế Vĩ mô của Việt nam?

Việt Nam đã rất nhanh đón đầu xu hướng và hành động trước về chính sách tiền tệ khi có tín hiệu dừng tăng lãi suất của FED tuy nhiên NHNN cũng sẽ không thể tiếp tục tiến trình này khi FED chưa đưa ra động thái hạ lãi suất đầu tiên.
Kinh nghiệm thời điểm cuối năm ngoái cho thấy, vị thế VND rất dễ tổn thương bởi các lực lượng đầu cơ ( thực tế Việt Nam cuối năm ngoái vẫn có dự trữ ngoại hối cao và thặng dự cán cân thanh toán nhưng rất nhanh chịu áp lực lớn khi đã chần chừ tăng lãi suất theo xu hướng chung của thế giới). Do đó, nếu FED chưa hạ lãi suất, Tuấn cho rằng Việt Nam cũng sẽ không hạ lãi suất điều hành trong thời gian tới.

4. Ảnh hưởng đến TTCK?

TTCK hiện tại có hai lực ngược chiều nhau khiến thị trường giao động trong một kênh đi ngang khiến nhiều anh chị băn khoăn.

Lực hỗ trợ đà lên là các chính sách hỗ trợ của Chính phủ và NHNN, mặt bằng lãi suất hạ nhiệt.

Lực hỗ trợ đà xuống là kết quả kinh doanh khá ảm đạm của các doanh nghiệp niêm yết. Nên nhớ rằng nhiều doanh nghiệp có kết quả kinh doanh còn tệ hơn đáng kể so với thời điểm Covid 19 do nhiều nguyên nhân đặc thù của giai đoạn kinh tế này.

Do đó góc nhìn của Tuấn vẫn giữ nguyên. Năm nay là một năm đi lên nhưng đà lên sẽ rất chậm, chen lẫn nhịp điều chỉnh và tính chọn lọc rất cao.