LIỆU FED SẼ LÀM GÌ?

21/09/2017

Cục dự trữ liên bang Mỹ đã quyết định không thay đổi lãi suất trong cuộc họp vào thứ Tư nhưng cho rằng tăng lãi suất vào tháng 12 là thích hợp, bất chấp sự yếu kém của nền kinh tế Mỹ.

Như dự kiến, FED sẽ chính thức cắt giảm bảng cân đối hiện tại ở mức 4,2 nghìn tỷ đô la. phần lớn đã được tích lũy sau cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn năm 2008.

Theo dự báo , 11 trong số 16 quan chức được hỏi đã ý kiến đồng ý tăng lãi suất vào cuối năm nay. Cơ hội cho FED tăng lãi suất trong tháng 12 đã tăng mạnh lên 70,5% theo CME.

Trong báo cáo của FED, bất ngờ đối với thị trường là sự đánh giá về thị trường lao động, lạm phát và đầu tư kinh doanh. Tốc tăng trưởng được đánh dấu là đủ để duy thắt chặt chính sách tiền tệ, khi đạt mục tiêu hay không dường như không quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách. Người đứng đầu Cục Dự trữ liên bang Janet Yellen đã đặt câu hỏi về sự lúng túng gần đây về lạm phát vì tình trạng suy thoái kinh tế, nói rằng vấn đề này cần nghiên cứu bổ sung. Rủi ro ngắn hạn theo ý kiến của cơ quan quản lý vẫn "cân bằng", tuy nhiên kết luận về nguyên nhân lạm phát tăng chậm có thể làm thay đổi chính sách, Fed cho biết.

Mặc dù sự quan tâm chính của các nhà đầu tư là việc tăng lãi suất tháng 12, nhưng sự thay đổi chính sách dài hạn cũng rất quan trọng đối với thị trường. Lãi suất dài hạn, đã giảm xuống còn 2,75%, mặc dù trước cuộc khủng hoảng năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang cho vay ở mức 5,0%. Bây giờ, đường cong lợi tức dài hạn thậm chí còn hấp dẫn hơn, có khả năng tạo ra tín hiệu cho sự tăng trưởng liên tục của thị trường nợ và thị trường chứng khoán, vì điều kiện tín dụng yếu trong nền kinh tế sẽ ưu tiên dòng chảy vốn từ thị trường tiền tệ sang nợ và các thị trường mới nổi với lãi suất cao, ví dụ, Nga. Do đó, phản ứng của cặp USD / RUB với xu hướng tăng của.

Chỉ số đô la bật trở lại mức 92.00, các đối thủ chính của đô la đã phản ứng nhanh với sự sụt giảm, nhưng đà giảm nhanh chóng mất và thứ năm trở nên khá bình tĩnh đối với thị trường ngoại hối. Quyết định của Fed cho thấy vàng tăng quá nóng, do đánh giá thấp cơ hội tăng lãi suất thứ ba. Vàng giảm $ 15 và tiếp tục kháng cự ở mức $ 1,300 trong khi vẫn tìm kiếm các yếu tố hỗ trợ.

Draghi xuất hiện trước công chúng trong tuần này.

Đối với các nhà đầu tư châu Âu theo dõi chặt chẽ hành động của ECB, cuối tuần có thể trở nên bão hòa. Chủ tịch Mario Draghi sẽ xuất hiện ba lần trước công chúng vào thứ năm và tuần tới. Các bài phát biểu không phải là về chính sách tiền tệ, nhưng các quan chức có thể sử dụng chúng để điều chỉnh tâm lý thị trường trước cuộc họp của ECB vào tháng 10. Theo tuyên bố của Draghi vào tháng Chín, cuộc họp tiếp theo sẽ rất hiệu quả bao gồm một số quyết định chính sách dự báo kinh tế và hướng dẫn về chính sách tương lai.

Thị trường dầu

Một đồng đô la mạnh đã ảnh hưởng đến giá dầu, trong khi báo cáo EIA đã bị thị trường bỏ qua trong tuần thứ hai liên tiếp do sự mất cân bằng trong tiêu dùng và nguồn cung ở thị trường Mỹ
Báo cáo EIA cho thấy các kho dự trữ xăng giảm tuần thứ 3 liên tiếp xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2015, giá trị của các kho dự trữ sản phẩm dầu qua tinh chế đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011do nhu cầu gia tăng . Các khía cạnh tích cực của báo cáo được bù đắp bằng tăng trữ lượng dầu tăng thêm 4,6 triệu thùng, cao hơn 700 nghìn thùng so với dự đoán.

Các nhà đầu tư đang thận trọng theo đuổi sự lạc quan của các quan chức OPEC, những người đang tranh cãi về cắt giảm sản lượng kể từ khi sản xuất đá phiến của Hoa Kỳ tạm thời rút lui trong bóng tối do các nhà máy lọc dầu. Thiệt hại từ cơn bão Harvey và Irma có thể sẽ tiếp tục giữ nhu cầu xăng tăng lên trong thời gian trung hạn, làm giảm ảnh hưởng của việc sản xuất đá phiến trên thị trường toàn cầu, nhưng tốc độ thị trường sẽ đến trạng thái cân bằng vẫn còn chưa rõ.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/