Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên TTCK VN

[nguyenhaithanh1108]

Mua EVE 50 - 52, cắt lỗ <48, chốt lời 60 - 65.

[nguyenhaithanh1108]

Em mới làm xong bài phân tích về cổ phiếu UIC, gửi anh/chị tham khảo ạ.

UIC CỔ PHIẾU CƠ BẢN TỐT – ĐỊNH GIÁ HẤP DẪN​

Dear anh/chị,

Em gửi anh/chị một số thông tin về cổ phiếu “UIC – Công ty cổ phần đầu tư phát triển nhà và đô thị Idico”, anh/chị có thể tham khảo.

1. Giới thiệu về công ty:

- Công ty cổ phần Đầu tư phát triển Nhà và Đô thị IDICO (IDICO-UDICO) là đơn vị thành viên của Tổng công ty Đầu tư phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Việt Nam - Bộ Xây dựng, tiền thân là Công ty Đầu tư phát triển Nhà và Đô thị. Công ty chính thức đi vào hoạt động theo Giấy CNĐKKD số 113075 do Sở Kế hoạch và Đầu tư đồng Nai cấp ngày 16/01/2001 và chuyển sang hoạt động theo hình thức cổ phần theo Quyết định số 2028/QĐ-BXD của Bộ Xây dựng với tên gọi Công ty cổ phần đầu tư phát triển Nhà và Đô thị IDICO (IDICO-UDICO).

- Sau hơn 10 năm hoạt động IDICO-UDICO đã khẳng định được thương hiệu của mình trên thị trường về các dự án đầu tư phát triển nhà, dịch vụ cung cấp điện, hạ tầng khu công nghiệp, thi công xây dựng các công trình dân dụng và công nghiệp, đường dây và trạm biến thế. Các sản phẩm, dịch vụ của IDICO-UDICO luôn được khách hàng đánh giá cao về tiến độ, chất lượng và giá cả.



2. Luận điểm đầu tư:

a. Mảng dịch vụ cung cấp điện cho khu công nghiệp tạo doanh thu ổn định và sẽ tăng trưởng trong tương lai:

- Mảng dịch vụ điện cho khu công nghiệp chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của công ty. Việc cung cấp điện cho khu công nghiệp tạo doanh thu ổn định, dài hạn cho công ty. Chi phí vận hành mảng này cũng không lớn. Hiện tại, công ty sở hữu trạm biến áp 110/22kV Tuy Hạ cung cấp điện cho các nhà đầu tư thuộc khu công nghiệp Nhơn Trạch – Đồng Nai. Dự án đã được IDICO-UDICO triển khai đầu tư từ năm 1997 với 01 Máy biến áp 16 MVA và 01 Máy biến áp 40 MVA cung cấp điện cho các nhà đầu tư trong khu công nghiệp Nhơn Trạch I. Qua quá trình phát triển các khu công nghiệp Nhơn Trạch như: Khu công nghiệp Nhơn Trạch I; II; III; V và KCN Lộc Khang…nhu cầu sử dụng điện của các nhà đầu tư tăng lên đáng kể. Để đáp ứng nhu cầu sử dụng điện của các nhà đầu tư, IDICO-UDICO đã mở rộng, nâng công suất của Trạm, đến nay IDICO-UDICO đã đầu tư xây dựng Trạm đạt công suất 182 MVA. IDICO-UDICO đã đầu tư xây dựng hoàn thiện hệ thống lưới điện phân phối 22kV phân phối điện cho các KCN như: Khu công nghiệp Nhơn Trạch I; II; III; V và KCN Lộc Khang, tổng khối lượng đường dây 22kV đã đầu tư khoảng 90 km, đảm bảo cấp điện đến chân hàng rào của các nhà đầu tư sử dụng điện.

- Động lực tăng trưởng cho mảng này đến từ: “dự án trạm biến áp 110/22kV Nhơn Trạch 5”. Hiện tại, dự án đã thực hiện đến giai đoạn 2 với việc đầu tư 2 máy biến áp 63 MVA và hoàn thiện hệ thống lưới điện 22kV từ TBA Nhơn Trạch V phân phối điện cho các nhà đầu tư trong các KCN Nhơn Trạch với tổng chiều dài dự kiến là 14 km, đảm bảo cấp điện ổn định cho các nhà đầu tư trong các khu công nghiệp Nhơn Trạch. Ngày 22/08/2016 vừa qua, HĐQT đã chấp thuận chủ trương vay vốn đầu tư lắp đặt máy biến áp 63 MVA số 3 thuộc dự án.

b. Công ty sở hữu mỏ đá “Tân Cang 9” và mỏ vật liệu san lấp “Tân Hiệp” rất tiềm năng:

- Mỏ đá Tân Cang 9 có quy mô 27,6 ha tại xã Phước Tân – Long Thành – Đồng Nai. Tổng mức đầu tư cho dự án này vào khoảng hơn 300 tỷ đồng. Dự án được Công ty hợp tác với Công ty Đồng Thuận và Công ty Việt Cường Phát để triển khai từ năm 2009, đến nay đã hoàn thành các thủ tục chuẩn bị đầu tư, được UBND tỉnh Đồng Nai cấp giấy chứng nhận đầu tư cho dự án ngày 26/4/2012 và cấp phép khai thác mỏ tại quyết định số 2185/QĐ-UBND ngày 08/08/2012. Để triển khai thực hiện dự án, các bên đã thành lập Công ty cổ phần Đầu tư khai thác Khoáng sản Vật liệu xây dựng UDICO (VLXD-UDICO) để tiếp nhận quản lý đầu tư khai thác kinh doanh. Công ty sẽ triển khai thực hiện các bước tiếp theo để Công ty VLXD-UDICO quản lý khai thác theo đúng quy định của pháp luật.

- Trong bối cảnh các mỏ đá lớn ở Bình Dương sắp hến hạn khai thác vào năm 2017, thì các mỏ đá ở Đồng Nai sẽ được hưởng lợi nhiều nhất. Vì trữ lượng đã vẫn còn nhiều, thời hạn khai thác dài, nhu cầu về đá sử dụng cho xây dựng cơ sở hạ tầng tăng cao trong thời gian tới. Mỏ đá của UIC thuộc tỉnh Đồng Nai, một trong những tỉnh có nhiều dự án phát triển cơ sở hạ tầng nhất ở khu vực phía Nam vì vậy đây là lợi thế lớn của công ty.

- UIC cũng sở hữu mỏ vật liệu san lấp Tân Hiệp. Mỏ này cung cấp vật liệu san lấp phục vụ thi công nền hạ cho các dự án trên địa bàn tỉnh Đồng Nai như dự án đường cao tốc TP. Hồ Chí Minh - Long Thành - Dầu Giây, Dự án nâng cấp Quốc lộ 51, dự án đường tránh Biên Hòa, và một số dự án khác. Hiện mỏ đang được khai thác, cung cấp cho khách hàng có nhu cầu.

c. Các dự án về bất động sản và hạ tầng khu công nghiệp tạo động lực tăng trưởng trong tương lai:

- Công ty hiện đang triển khai dự án KCN Sơn Mỹ 2 – Bình Thuận với diện tích 540ha, tổng mức đầu tư 1220 tỷ. Hiện tại, Công ty đang chuẩn bị thủ tục để điều chỉnh Quy hoạch chi tiết 1/2000 trình duyệt và thực hiện các bước tiếp theo tiến tới xin cấp giấy chứng nhận đầu tư cho dự án. Với xu hướng tăng trưởng của dòng vốn FDI vào Việt Nam nói chung và tỉnh Bình Thuận nói riêng, dự án KCN này hứa hẹn sẽ đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh của UIC trong thời gian tới.

- Về dự án bất động sản, công ty hiện đang thực hiện 2 dự án chung cư: “dự án khu nhà ở cao tầng đường quốc lộ 1K và dự án Nhà Chung cư số 3 – thuộc Khu tái định cư CBCNV Khu công nghiệp Nhơn Trạch I và khu chung cư Hiệp Phước”. Hiện cả hai dự án đều trong giai đoạn thi công dở dang và đang tạm ngưng thực hiện vì đánh giá thị trường trong giai đoạn 2011 – 2015 không phù hợp. Công ty đang xem xét triển khai tiếp hai dự án này trong thời gian tới.

3. Tình hình tài chính:



- UIC là một cổ phiếu có cơ bản tốt thể hiện qua những yếu tố: Lợi nhuận và doanh thu tăng trưởng đều qua hằng năm, chỉ sổ ROE > 14% qua nhiều năm (chỉ số ít công ty niêm yết làm được điều này) … Chỉ số “Nợ/VCSH” của công ty giảm dần cho thấy tình hình vay nợ đang dần được cải thiện theo chiều hướng tích cực. Biên lợi nhuận gộp của công ty được cải thiện mạnh vào năm ngoái nhờ khả năng quản lý tốt chi phí của ban lãnh đạo cũng là một điểm đáng chú ý.

- Kế hoạch kinh doanh năm 2016 của công ty đặt ra tiếp tục tăng trưởng so với năm 2015. Cụ thể, UIC lên kế hoạch đạt doanh thu 2.025 tỷ đồng (tăng khoảng 4% so với năm 2015). Theo quan sát của người phân tích công ty thường đặt kế hoạch thận trọng và thường hoàn thành vượt kế hoạch khoảng 5%. Do vậy, người phân tích tin tưởng năm 2016 tiếp tục là một năm thành công đối với UIC.

- Một điểm nổi bật của cổ phiếu UIC là việc chi trả cổ tức đều đặn 15% bằng tiền mặt hằng năm liên tục trong 8 năm nay.

4. Rủi ro đầu tư:

- Hoạt động chính của UIC là cung cấp điện cho khu công nghiệp, hoạt động này phụ thuộc vào khả năng thu hút đầu tư của các khu công nghiệp, cụ thể là KCN Nhơn Trạch. Giá điện đầu vào của công ty biến động mạnh trong khi giá bán ra không thay đổi được ngay thậm chí chịu ảnh hưởng bởi chính sách bình ổn giá điện phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của Bộ Công Thương năm 2015, cũng là một rủi ro mà nhà đầu tư nên cân nhắc.

- Các dự án về bất động sản của công ty chủ yếu ở khu vực Đồng Nai nơi mà thị trường vẫn còn trầm lắng thời gian qua và tồn kho của các dự án lân cận còn khá nhiều.

5. Định giá và khuyến nghị đầu tư:

UIC là cổ phiếu cơ bản tốt với tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt ổn định 15% hàng năm. Kế hoạch kinh doanh năm 2016 được công ty đặt ra tiếp tục tăng trưởng so với năm 2015. Với kế hoạch doanh thu 2.025 tỷ, lợi nhuận sau thuế khoảng 29,2 tỷ tương đương với mức EPS 2016 khoảng 3.650 đồng/CP. So với giá đóng cửa ngày 30/09 là 26.800đ thì UIC đang được giao dịch với mức P/E forward khoảng 7,34 lần. Với mức P/E thị trường chung hiện tại khoảng 15 lần thì cổ phiếu UIC đang được định giá rẻ. Giá hợp lý của cổ phiếu UIC là khoảng 33.000đ tương ứng với mức P/E 2016 khoảng 9 lần.



Cảm ơn anh/chị đã quan tâm theo dõi. Nếu cần hỗ trợ gì vui lòng liên hệ với em theo thông tin bên dưới.

Chúc anh/chị đầu tư thành công!
Em Thành.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN THỊ TRƯỜNG NGÀY 18/01/2017​

Bản tin này gồm có:

· Thông tin vĩ mô nổi bật.

· Thông tin doanh nghiệp niêm yết.

· Cổ phiếu cần quan tâm.

I. Thông tin vĩ mô nổi bật:

Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc: Sẽ nới ‘room’ ngân hàng sớm nhất trong năm nay

- Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television ngày 13/1, Thủ tướng cho biết sẽ nâng tỷ lệ sở hữu (raise the celling) và mở rộng cánh cửa vào thị trường chứng khoán cho các nhà đầu tư nước ngoài. Ông Phúc nói: “Chúng tôi sẽ cố gắng làm điều đó trong năm nay.”

- Việt Nam đang giới hạn tỷ lệ sở hữu của khối ngoại tại các ngân hàng là 30% và đang tìm cách thu hút thêm đầu tư để củng cố hệ thống tài chính. Hệ thống này đang chao đảo bởi sự gia tăng đột biến nợ xấu tại các doanh nghiệp nhà nước.

- Thủ tướng không đưa ra tỷ lệ sở hữu nước ngoài mới. Bên cạnh đó, ông Phúc cho biết chính phủ có thể bán toàn bộ cổ phần tại các ngân hàng đang gặp khó khăn nếu có nhà đầu tư nước ngoài nào tỏ ý quan tâm. Trong đó, ông Phúc đã đề cập đến OceanBank. Ngân hàng Nhà nước mua lại OceanBank vào năm 2015 nhưng vẫn tiếp tục hoạt động yếu kém.

II. Thông tin doanh nghiệp niêm yết:

1. DPM: ước lợi nhuận cả năm đạt 1.392 tỷ đồng

- Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM - sàn HOSE) ước cả năm 2016 đạt doanh thu 8.159 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 1.392 tỷ đồng, lần lượt giảm 17,18% và 25,96% so với năm trước.Trong năm 2016, sản lượng kinh doanh Đạm Phú Mỹ ước đạt 830.000 tấn, kinh doanh NH3 ước đạt 32.707 tấn, kinh doanh UFC85 đạt 4.617 tấn, hóa chất khác ước đạt 1.919 tấn.

- Theo DPM, doanh thu và lợi nhuận năm 2016 của Tổng công ty thấp hơn năm 2015 chủ yếu do giá bán các loại phân bón, hóa chất giảm sâu. Cụ thể, giá bán DPM và phân bón khác lần lượt giảm 17% và 11%, giá bán NH3 giảm hơn 32% so với năm 2015. DPM hy vọng rằng, sự chững lại về kết quả kinh doanh năm 2016 và 2017 sẽ là cơ hội để rà soát cải tiến toàn bộ hệ thống nhằm chuẩn bị cho sự bứt phá và phát triển những năm tới. Dự án trọng điểm như NPK và nâng cấp mở rộng tăng cống suất nhà máy NH3 sẽ đi vào hoạt động cuối năm nay.

Với kết quả kinh doanh được công bố, hiện tại, DPM đang được giao dịch ở mức P/E = 8,4 lần. Trong bối cảnh năm 2017, tình hình kinh doanh có thể tiếp tục gặp khó khăn khi phải cạnh tranh gay gắt với phân bón Trung Quốc và giá khí đầu vào có xu hướng tăng. Tuy nhiên, bên cạnh đó vẫn có một số điểm tích cực với DPM. (1): hiện tượng hạn hán như năm 2016 sẽ khó có khả năng xảy ra trong năm 2017 khiến nhu cầu phân bón trong nước tăng lên. (2): bộ Công Thương dự định trình Chính Phủ về việc xem xét đưa phân bón vào nhóm mặt hàng chịu thuế 0%, giúp các doanh nghiệp trong ngành tiết giảm được chi phí nâng cao tính cạnh tranh. (3) dự án NPK – NH3 mới dự kiến đưa vào vận hành từ cuối năm 2017 sẽ là động lực tăng trưởng của DPM. Với các nhận định như trên, người phân tích đưa ra quan điểm “trung lập” đối với cổ phiếu DPM.

2. MBB: kết quả kinh doanh 2016 và thông báo tổng giám đốc mới.

- Ông Lưu Trung Thái, Phó chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) vừa được bổ nhiệm giữ chức vụ Tổng giám đốc MB.Ông Thái sẽ chính thức điều hành MB từ ngày 16/1/2017 thay cho Thiếu tướng, TS. Lê Công. Cũng từ ngày 16/1/2017, Thiếu tướng, TS Lê Công sẽ đảm nhiệm chức vụ là Phó chủ tịch HĐQT ngân hàng TMCP Quân đội.

- Kết thúc năm 2016, MB đạt lợi nhuận trước thuế (của riêng Ngân hàng) 3.711 tỷ đồng, tăng 17,8% so với năm 2015, vượt 4,5% so với kế hoạch. Các chỉ tiêu kinh doanh khác của ngân hàng cũng hoàn thành và hoàn thành vượt mức kế hoạch đề ra.

3. CTG: Phát hành thành công 2000 tỷ trái phiếu với lãi suất 5,8%/năm.

- Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, mã CTG-HosE) mới đây cho biết đã phát hành thành công 2.000 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi và không có bảo đảm. Trái phiếu được phát hành ngày 22/12/2016 và đáo hạn ngày 22/12/2021, kỳ hạn 5 năm. Đại lý phát hành là CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công Thương Việt Nam. Đáng chú ý, lãi suất của khoản trái phiếu này được áp dụng ở mức cố định cho cả 5 năm là 5,8%/năm.Đây là mức lãi suất thấp kỷ lục nếu so với các đợt phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp, tổ chức tài chính thời gian gần đây.

- Đối với đợt phát hành này, lãi suất cố định trong 5 năm đầu là 7,5%/năm. VietinBank có quyền mua lại trước hạn Trái phiếu sau năm (5) năm. Nếu trái phiếu không được VietinBank mua lại sau 5 năm kể từ ngày phát hành, thì sau đó trái phiếu sẽ được hưởng lãi suất cố định là 8,0%/năm. VietinBank được ngừng trả lãi và chuyển lãi lũy kế sang năm tiếp theo nếu việc trả lãi dẫn đến kết quả kinh doanh trong năm bị lỗ.

Theo quan sát của người phân tích, chỉ trong tháng 12/2016 CTG đã phát hành thành công khoảng 4.900 tỷ đồng trái phiếu. Đây là thông tin tích cực đối với CTG, khi giúp cải thiện hệ số CAR của ngân hàng.

III. CỔ PHIẾU CẦN QUAN TÂM:

1. HSG – bộ Công Thương nhiều khả năng sẽ áp thuế CBPG chính thức với sản phẩm tôn mạ. Lặp lại khuyến nghị mua.

- Ngày 01 tháng 9 năm 2016, Bộ Công Thương ban hành Quyết định số 3584/QĐ-BCT về việc áp dụng biện pháp chống bán phá giá tạm thời sản phẩm thép mạ nhập khẩu vào Việt Nam. Trong đó mức thuế chống bán phá giá tạm thời đối với sản phẩm thép mạ có xuất xứ từ Trung Quốc (bao gồm Hồng Kong) và Hàn Quốc có công ty bị áp thuế lên đến 38,34%. Thuế chống bán phá giá tạm thời có hiệu lực trong vòng 120 ngày, cụ thể từ ngày 16 tháng 9 năm 2016 đến hết ngày 13 tháng 01 năm 2017.

- Tính đến nay đã hết thời hạn chống bán phá giá tạm thời do đó Cục Quản lý cạnh tranh (Bộ Công Thương) vừa tổ chức phiên tham vấn công khai vụ việc điều tra áp dụng biện pháp chống bán phá giá mặt hàng thép mạ có xuất xứ từ Trung Quốc (bao gồm Hồng Kông) và Hàn Quốc. Tham dự buổi tham vấn có đại diện các nhà sản xuất trong nước, đại diện các nhà nhập khẩu, đại diện các doanh nghiệp sản xuất/xuất khẩu nước ngoài là bị đơn hoặc có liên quan trong vụ việc, đại diện Phòng Thương mại quốc tế Trung Quốc, Hiệp hội Thép Việt Nam, đại diện của Phòng Thương mại và công nghiệp Việt Nam. Cục Quản lý cạnh tranh cho biết, tất cả ý kiến bình luận của các bên liên quan sẽ được cơ quan điều tra phân tích, phản ánh trong báo cáo cuối cùng.

- Với mức giá đóng cửa hôm nay là 49.500 đồng, thì hiện HSG đang giao dịch ở mức P/E = 6,5 lần và P/E dự phóng = 5,9 lần một mức hấp dẫn nếu so sánh với triển vọng và vị thế của công ty. Nếu thuế CBPG chính thức được thông qua, HSG sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi nhiều nhất do chiếm thị phần cao nhất trong ngành. Do đó, người phân tích tiếp tục lặp lại khuyến nghị mua với cổ phiếu HSG.

2. PNJ - tiếp tục duy trì khuyến nghị mua với mục tiêu 89.000 đồng/CP:

- PNJ đã hoàn thành trích lập 100% cho khoản đầu tư vào ngân hàng Đông Á (PNJ trích lập dự phòng 131 tỷ đồng vào 6T2015 và 85 tỷ đồng vào 6T2016).

- Trong 9T2016, LNTT của PNJ đạt 440 tỷ đồng tăng 122% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 96% kế hoạch năm. Nếu không bao gồm khoản trích lập dự phòng ngân hàng Đông Á trong 9T2015, LNTT tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.

- PNJ đã mở 18 cửa hàng mới trong 9 tháng và trong quý cuối năm 2016, công ty lên kế hoạch mở thêm 12 cửa hàng. Như vậy, trong năm 2016 PNJ sẽ mở tổng cộng 30 cửa hàng mới, cao hơn kế hoạch ban đầu là 25 cửa hàng. Công ty ước tính có 224 cửa hàng tại 47 tỉnh thành tính đến cuối năm 2016.

- PNJ tăng thị phần trên thị trường chính thức từ 12% vào năm 2012 lên 25% vào năm 2015 và vẫn giành thêm thị phần từ các cửa hàng nhỏ lẻ khi công ty mở rộng mạng lưới bán lẻ.

Do đó, người phân tích tiếp tục duy trì khuyến nghị mua PNJ ở vùng giá 68.000 – 72.000 đồng/CP cho mục tiêu 89.000 đồng/CP (+27%).

3. ITD – mua vào với mục tiêu 35.000 đồng/CP:



- Công ty tập trung phát triển các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi và triển khai các dự án đã ký như: Hợp đồng thầu phụ với liên danh Toshiba – Hitachi – Itochu về triển khai hệ thống ITS trên Cao tốc HCM – Long Thành – Dầu Giây, dự án ITS cho cao tốc Hà Nội – Hải Phòng, dự án ETC cho Quốc lộ 1 và đường Hồ Chí Minh đoạn qua Tây Nguyên, của chủ đầu tư Công ty Cổ phần VETC/TASCO.

- Công ty đạt phần thị tốt (trên 50%) trong thị trường cung cấp thiết bị và giải pháp công nghệ thu phí giao thông trên các tuyến đường cao tốc. Đây là lĩnh vực đi liền với hoạt động xây dựng đường cao tốc chính phủ có quy hoạch xây dựng. Bên cạnh đó, các trạm thu phí tự động đang được chính phủ ưu tiên triển khai để giảm thất thoát phí đường bộ. Mảng kinh doanh này chính là động lực tăng trưởng của ITD.

- Cổ phiếu ITD hiện đang được giao dịch với mức P/E trượt = 7,6 lần thấp hơn so với trung bình ngành. Vì vậy, người phân tích khuyến nghị mua ITD vùng 24.000 – 26.000 đồng/CP cho mục tiêu 35.000 đồng/CP (+40%).



Chúc anh/chị đầu tư thành công!
Em Thành.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 21/03/2017​

Bản tin này gồm có:

· Tin tức doanh nghiệp niêm yết nổi bật.

· Cổ phiếu khuyến nghị.


I. Tin tức doanh nghiệp niêm yết nổi bật:

1. SMC ước lãi 100 tỷ đồng trong quý I/2017

Lãnh đạo CTCP Đầu tư Thương mại SMC (SMC) cho biết, trong hai tháng đầu năm 2017, Công ty đạt lợi nhuận 75 tỷ đồng, ước tính cả quý 1/2017 đạt 100 tỷ đồng, bằng gần 70% so với kế hoạch cả năm dự kiến. Theo SMC, diễn biến thuận lợi của giá thép đã giúp Công ty đạt được kết quả khả quan trên. Tuy giá thép đã tăng gần gấp đôi nhờ giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh, nhưng có thể xảy ra xu hướng đảo chiều từ quý II/2017 nên SMC vẫn cẩn trọng trong việc đặt kế hoạch năm. Cụ thể, tại ĐHCĐ ngày 1/4 tới đây, Công ty sẽ trình kế hoạch lợi nhuận năm 2017 là 150 tỷ đồng (trước đó HĐQT dự kiến lợi nhuận cả năm là 80 tỷ đồng).

2. PET kế hoạch lợi nhuận 2017 thấp hơn 2016

Theo thông tin của ĐTCK, kế hoạch kinh doanh năm 2017 của PET đặt ra sẽ thấp hơn kế hoạch lợi nhuận cũng như lợi nhuận thực hiện năm 2016. Lý do là các đơn vị trong ngành dầu khí còn nhiều khó khăn nên các mảng dịch vụ ngành dầu khí của PET cũng chịu ảnh hưởng. Trong khi đó, mảng kinh doanh đóng góp lợi nhuận và doanh thu lớn cho PET là phân phối đang bị cạnh tranh quyết liệt. Đối với dự án bất động sản ở Thanh Đa, hiện PET đang hoàn thành các thủ tục để có thể triển khai. Việc chuyển nhượng hay đầu tư dự án vẫn chưa được quyết định, tùy thuộc tình hình thị trường tại thời điểm hoàn thành thủ tục pháp lý.

II. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 25/05/2017​

1. Tin tức doanh nghiệp nổi bật:

- SAM: Quý 1 hoàn thành 30% kế hoạch lợi nhuận cả năm (chi tiết xem tại: đây).

- Quý I, doanh thu HNG giảm hơn 810 tỷ đồng chủ yếu do tiêu thụ bò giảm (chi tiết xem tại: đây).

- VNDIRECT dự kiến sẽ chuyển sàn trong quý III (chi tiết xem tại: đây).

- DHC sẽ bổ sung vốn cho dự án nhà máy giấy (chi tiết xem tại: đây).

- Ngày 20/6, SRF chốt quyền nhận cổ phiếu thưởng, tỷ lệ 3:1 (chi tiết xem tại: đây).

- IDV: 6 tháng lãi 40,7 tỷ đồng (chi tiết xem tại: đây).

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

Nhà đầu tư được khuyến nghị tận dụng các nhịp điều chỉnh để mua vào các cổ phiếu có cơ bản tốt, tiềm năng tăng trưởng hoạt động kinh doanh rõ ràng (>20%) trong năm nay và còn được định giá hợp lý. Khuyến nghị mua vào thời điểm hiện tại đối với các cổ phiểu sau: CTD, HSG, DRC, VSC, CHP.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 07/07/2017​

1. Cập nhật nhanh cổ phiếu DCM:

- Theo công bố của CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (mã DCM – HOSE) doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm 2017 của Công ty ước đạt gần 3.025 tỷ đồng, tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm 2016. Lợi nhuận sau thuế đạt 528,5 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ.

- Doanh thu của DCM tăng trưởng nhờ vào sự hồi phục của giá phân bón trong nước khi giá bán phân bón bình quân 5 tháng đầu năm 2017 của DCM đã tăng trưởng hơn 8% so với mức giá bán bình quân của năm 2016. Bên cạnh đó, sản lượng tiêu thụ phân bón cũng ghi nhận kết quả khả quan với hơn 442 nghìn tấn phân bón được tiêu thụ trong 6 tháng đầu năm 2017, hoàn thành gần 59% kế hoạch tiêu thụ của năm 2017.

- Thị phần thực tế (tiêu thụ trực tiếp xuống nông dân) 6 tháng đầu năm 2017 của DCM tiếp tục duy trì sự khả quan khi tăng trưởng tại các thị trường trọng điểm. Trong đó, thị phần tại Tây Nam Bộ chiếm 60%, tăng trưởng 7% so với năm 2016; thị phần tại các thị trường Tây Nguyên và thị trường Đông Nam Bộ lần lượt đạt 25%. Thị phần tiêu thụ tại thị trường xuất khẩu trọng điểm Campuchia đã lên đến 38%, bứt phá hơn 26% so với năm 2016 nhờ sự tăng trưởng mạnh của sản lượng tiêu thụ và doanh thu tại thị trường này. Với những tín hiệu khả quan trong 6 tháng đầu năm 2017, thị trường xuất khẩu Campuchia được kỳ vọng sẽ tiếp tục trở thành một trong những động lực tăng trưởng chủ đạo của DCM bên cạnh các thị trường tiêu thụ nội địa.

Với kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm vừa công bố và giá đóng cửa ngày 06/07 là 15.000 đồng/CP thì DCM đang giao dịch với mức P/E trượt = 9,9 lần. Mức P/E trượt này xấp xỉ với trung bình ngành và mức P/E lịch sử mà thị trường thường chấp nhận đối với cổ phiếu DCM. Vì vậy, người phân tích khuyến nghị “phù hợp thị trường” đối với cổ phiếu DCM. Nhà đầu tư nào đã mua được giá thấp trước đó có thể cân nhắc việc chốt lời đối với cổ phiếu này.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường tiếp tục có một phiên tăng điểm ấn tượng hôm nay (06/07) với sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn mà tiêu biểu phải kể đến PLX, FPT, VNM và GAS. Tổng khối lượng giao dịch đạt 238 triệu đơn vị (+10,2% so với phiên liền trước), tương ứng với giá trị giao dịch đạt 4.062 tỷ đồng (+9,3% so với phiên liền trước). Cả thanh khoản và khối lượng giao dịch đều tăng chứng tỏ dòng tiền đổ vào thị trường vẫn tích cực. Nhóm cổ phiếu có thị giá thấp (cổ phiếu đầu cơ) vẫn có một phiên giao dịch sôi động và tiếp tục thu hút dòng tiền. VN-Index mở cửa đã tăng khoảng 2 điểm và kết thúc phiên với mức tăng 4,33 điểm - dấu hiệu của việc tăng nóng bắt đầu xuất hiện.

- Vn-Index sẽ vẫn tiếp tục tăng điểm trong ngắn hạn nhưng rủi ro ngày càng lớn hơn. Các phiên giao dịch sắp tới có thể chứng kiến việc tăng điểm nóng của thị trường và mức độ giao động điểm số cao hơn. Dòng tiền vẫn sẽ tập trung vào nhóm cổ phiếu đầu cơ và nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 2 được dự báo tích cực. Đối với các cổ phiếu đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 thì động lực tăng giá gần như không còn và có thể giảm ngay sau khi kết quả kinh doanh được công bố.

- Người phân tích vẫn duy trì quan điểm thận trọng đối với thị trường hiện tại do mặt bằng định giá cổ phiếu kém hấp dẫn và thị trường cũng đã tăng nhiều tính từ đầu năm. Nhà đầu tư nên ưu tiên chốt lời dần đối với các cổ phiếu đã đạt kỳ vọng để tăng tỷ trọng tiền mặt trong danh mục của mình. Cần đặc biệt thận trọng đối với việc giải ngân mua mới. Hiện tại, người phân tích không tìm ra mã cổ phiếu nào đủ hấp dẫn để khuyến nghị đầu tư.

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 09/08/2017​

1. Cập nhật cổ phiếu MWG:

a. Kết quả kinh doanh Q2/2017:
- MWG đã công bố doanh thu và lợi nhuận sau thuế đaṭ tương ứng 15.654 tỷ đồng (+56,2% YoY) và 511 tỷ đồng (+22,7% YoY) trong quý 2/2017. Mảng kinh doanh điêṇ thoaị di động vẫn là mảng đóng góp chính vào doanh thu cho MWG với tỷ trọng 54% tổng doanh thu, nhưng tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ phân khúc điêṇ tử tiêu dùng với mức tăng trưởng 130%, từ 3.000 tỷ đồng trong quý 2/2016 lên 7.000 tỷ đồng trong quý 2/2017.
- Biên lợi nhuận gộp đã được cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái do biên lợi nhuận phân khúc điêṇ tử tiêu dùng đang tăng lên nhờ thị phần gia tăng đáng kể. Biên lợi nhuâṇ gôp̣ hiện tại của mảng điêṇ tử tiêu dùng là 14-15%, so với con số 12% vào năm 2016. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng giảm, vì MWG đẩy mạnh tăng chi cho quảng cáo tiếp thi ̣đối với phân khúc điện tử tiêu dùng từ quý 3/2016 trở đi.
- 6T2017, doanh thu và lợi nhuận thuần đạt tương ứng 31.932 tỷ đồng và 1.070 tỷ đồng, tăng 61,5% và 28% YoY, đạt 49% và 48% kế hoạch năm. Trong 6T2017, MWG mở 62 cửa hàng di động, 148 cửa hàng điêṇ tử tiêu dùng và 62 cửa hàng bách hóa, nâng tổng số cửa hàng lên tương ứng 1.013; 404 và 110 cửa hàng.

b. Triển vọng:
- Phân khúc di động dự báo tăng trưởng 15% trong năm 2017. Tuy nhiên, doanh thu từ phân khúc điêṇ tử tiêu dùng có thể tăng trưởng 62%, được thúc đẩy nhờ sự tăng trưởng tự thân cũng như các thương vụ M&A, trong đó 10-15% tăng trưởng đến từ công ty mới vừa được sát nhập.
- Đối với phân khúc bách hóa, chúng tôi hy vọng rằng MWG sẽ có 700 cửa hàng vào năm 2018, cho thấy tốc độ mở rộng 35 cửa hàng/tháng cho năm 2018.

c. Quan điểm đầu tư:
Chúng tôi tin rằng MWG có khả năng mở rộng nhờ các thương vụ M&A trong phân khúc điêṇ tử tiêu dùng, mở rộng sang bán lẻ dược phẩm và phân khúc bách hóa. EPS năm 2017 và 2018 ước tính đạt 7.107 đồng và 9.023 đồng. Tại mức giá hiện tại, MWG đang giao dịch ở mức P/E năm 2017 và 2018 là 15,4x và 12,1x.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường ngày 08/08 chứng kiến một phiên giảm điểm khi áp lực bán gia tăng ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Nhiều khả năng Vn-Index sẽ tiếp tục giảm điểm trong 1-2 phiên tới để kiểm tra lại vùng hỗ trợ 784 điểm trước khi có các diễn biến mới tiếp theo.
- Tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 7/2017, Thủ tướng yêu cầu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ tín dụng theo hướng giảm lãi suất cho vay, đưa dư nợ tín dụng lên cao hơn hoặc bằng 20% trên cơ sở chất lượng tín dụng và ổn định vĩ mô. Điều này gửi đến thị trường thông điệp về việc tiếp tục chính sách “nới lỏng tiền tệ” của nhà nước để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP. Thông tin này có tác động tích cực đến dòng tiền vào thị trường trong ngắn hạn và nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng. Bên cạnh đó, lãi suất trong nước đang được giữ ở mức rất thấp và dự kiến tiếp tục giảm nhẹ, có thể giúp làm nhẹ bớt gánh nặng chi phí tài chính và hỗ trợ các doanh nghiệp đang có dư nợ vay cao.
- Thị trường hiện tại có sự phân hóa mạnh và Vn-Index không đại diện tốt cho xu hướng của thị trường chung. Vì vậy, nhà đầu tư nên bỏ qua việc dự báo xu hướng tiếp theo của Vn-Index mà tập trung đi sâu phân tích từng mã cổ phiếu cụ thể. Nếu mã cổ phiếu nào bị định giá kém hấp dẫn có thể cân nhắc bán ra và ngược lại, mã cổ phiếu nào giảm về vùng định giá hấp dẫn có thể xem xét mua vào. Nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu tối đa là 60% trong danh mục và không sử dụng margin ở thời điểm hiện tại (đề phòng thị trường chung có thể diễn biến xấu bất cứ lúc nào). Một số cổ phiếu có thể xem xét như bên dưới: