Lướt sóng cẩn thận mất hàng




08/08/2009 09:29:33


(ĐTCK)
Một số CTCK như VNDirect, Bảo Việt đang khuyến nghị NĐT thực hiện chiến
lược mua và nắm giữ cổ phiếu ở thời điểm hiện nay.















Chiều
thứ Năm (6/8), nhiều NĐT đã dự báo về khả năng đảo chiều của VN-Index
trong ngày thứ Sáu. Trên thị trường OTC tự do, giá cổ phiếu MB đã điều
chỉnh giảm trước.



So
với thời điểm VN-Index ở mức 420 điểm, giá nhiều cổ phiếu đã tăng lên
nhưng vẫn trong ngưỡng hấp dẫn cho đầu tư dài hạn. Những cổ phiếu như
LCG, NBB, HSG, PNJ, CII, KHA, VNS, SC5, SVC… khó có thể giảm về mức giá
đáy đã thiết lập khi VN-Index ở mức điểm trên. Bởi tại những mức giá
thấp này, hẳn chúng ta không quên rằng, thanh khoản của thị trường
xuống rất thấp. Điều đó có nghĩa là số lượng cổ phiếu mua được ở mức
giá đáy cũng rất ít.



Dòng
tiền đang đổ vào thị trường hướng đến mục tiêu thu lợi nhuận vào cuối
năm. Mặc dù vậy, sự thận trọng của dòng tiền vẫn khá rõ ràng, thể hiện
ở chỗ các cổ phiếu có chỉ số P/E dự kiến năm 2009 thấp ở mức 6 - 7 lần
cũng chỉ tăng giá lên P/E 2009 là 8 lần, mà ở mức này thì vẫn hấp dẫn
dòng vốn đầu tư trung và dài hạn. Đồng thời, các cổ phiếu được coi là
thời thượng như cổ phiếu chứng khoán, ngân hàng cũng không tăng đột
biến mà dập dình theo thị trường. Vì vậy, nếu bán cổ phiếu ở mức giá
hiện nay thì NĐT có thể gặp rủi ro mất hàng, vì ở mức giá này nhiều NĐT
khác vẫn sẽ mua và cổ phiếu ít có cơ hội giảm 5% để người bán mua lại,
hưởng chênh lệch, theo chiến thuật bán cao, mua thấp.



Bài học của nhiều NĐT bán mất hàng khi VN-Index ở mức 420 điểm vừa qua vẫn còn đó.



NĐT
nước ngoài vẫn đang mua ròng dù lượng bán ra cũng tăng lên, điều này
chứng tỏ khối ngoại vẫn cơ cấu danh mục đầu tư một cách mạnh mẽ.



Các
CTCK sau khi bán ra cổ phiếu để ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong 6
tháng đầu năm, nắm giữ một lượng lớn tiền mặt trong tháng 7, cũng bắt
đầu giải ngân vào thị trường từ thời điểm này để có thể thu lời trong
các tháng tiếp theo.



Dòng
vốn FII vẫn vào thị trường Việt Nam qua hình thức ủy thác đầu tư, chứng
tỏ dòng tiền không bao giờ là một hằng số mà là biến số. Việc thay đổi
tăng lên hay giảm đi của dòng tiền, kể cả vốn FII và vốn đầu tư trong
nước chủ yếu phụ thuộc vào sự ổn định và tăng trưởng của kinh tế Việt
Nam cũng như mức định giá hấp dẫn của các cổ phiếu. TTCK lại được hậu
thuẫn bởi cả hai yếu tố này, vì vậy khả năng thu hút dòng tiền đầu tư
là rất cao.



Vì
vậy, cho đến thời điểm này, khi thị trường không hề có tín hiệu tăng
nóng và room cầm cố chứng khoán ở các CTCK vẫn còn rộng rãi thì nếu
quyết định bán cổ phiếu ra, NĐT nên cân nhắc bài học mất hàng.







Thành Nam