Kết quả kinh doanh quý I/2009 khá lạc quan, CTCP xi măng Bỉm Sơn (BCC) đang được kỳ vọng một kết quả hoạt động khở sắc nữa trong quý II/2009.

[img]http://www.****.vn/StoxPlusNews/store/images/Huyencao/BCCbig.jpg[/img]

Theo bình luận của bộ phận phân tích CTCK HSC về kết quả kinh doanh quý 1, với giá xi măng có xu hướng tăng như hiện nay, BCC sẽ hoàn thành các chỉ tiêu kế hoạch trong năm 2009. Dựa trên ước tính sơ bộ của HSC, EPS của BCC sẽ đạt 1,647 đồng.

Hiện vốn điều lệ của BCC là 956.614 tỷ đồng, công ty đang chiếm 40 thị phần xi măng của cả nước.

Doanh thu tăng: Trong quý I/2009, doanh thu thuần đạt 560 tỷ đồng, tăng 21.3% so với mức 461.61 tỷ đồng của quý I/2008. Sự tăng trưởng này có được là nhờ nhu cầu trong quý 1 tăng cao do ngành xây dựng có sự phục hồi nhẹ. Sản lượng tiêu thụ trong quý 1 lên đến 714,000 tấn, tăng 42.8% trong khi quý 1/2008, con số này chỉ là 500,000 tấn.

Lợi nhuận gộp tăng: Tuy nhiên, chi phí giá vốn tăng mạnh thêm 28.5% lên 437.11 tỷ đồng. Chi phí than và điện chiếm khoảng 70% chi phí nhiên liệu trong sản xuất xi măng và chi phí nguyên liệu thường chiếm 50% chi phí giá vốn.

Việc giá than tăng 70% và giá điện tăng thêm 10% đã khiến chi phí giá vốn tăng với tốc độ nhanh hơn so với tăng trưởng bán hàng. Do đó, lợi nhuận gộp đạt 122.896 tỷ đồng, hầu như không thay đổi so với kết quả 121.473 tỷ đồng đạt được trong quý 1 năm trước. Và kết quả là, lợi suất gộp giảm từ 26.3% xuống 21.9%.

Lỗ 6.897 tỷ đồng từ HĐTC: BCC hiện đang có một khoản nợ dài hạn lên đến 3,000 tỷ đồng nhưng vẫn đang trong thời kỳ ân hạn cho đến cuối quý 2 của năm nay. So với hồi đầu năm ngoái, Công ty hiện có thêm 70 tỷ đồng nợ ngắn hạn.

Thu nhập tài chính chủ yếu của công ty là từ việc gửi tiền vào ngân hàng, nhưng do lãi suất huy động giảm mạnh nên khoản thu này giảm xuống 362 triệu đồng (giảm 44.8% so với cùng kỳ năm trước).

Phấn đấu sản lượng bán hàng đạt 800,000 tấn trong quý II: Công ty đã đặt chỉ tiêu sản lượng bán hàng 800,000 tấn trong quý 2. Và riêng trong tháng 4, BCC đã bán được 300,000 tấn. Do đó HSC cho rằng kế hoạch 3 triệu tấn cho cả năm là điều hoàn toàn có thể đạt được.

BCC hiện có 2 dây chuyền sản xuất với tổng công suất hàng năm là 2.4 triệu tấn. Một dây chuyền sản xuất mới với công suất 2 triệu đang được lắp đặt. Theo dự kiến, dây chuyền mới này sẽ được đưa vào sản xuất thử trong quý 3 và sản xuất chính thức trong quý 4.

Ước tính đạt 163 tỷ lợi nhuận năm 2009: BCC dự tính đạt 163 tỷ đồng lợi nhuận cuối cùng trong năm 2009 dựa trên hoạt động sản xuất của cả dây chuyền cũ và mới.

Trong bài bình luận lần trước, HSC đã ước tính lợi nhuận thuần ở mức 157.6 tỷ đồng (giảm 25% so với năm 2008) dựa trên các giả thiết chi phí tiền lãi và chi phí khấu hao tăng thêm cũng như những khoản lỗ tỷ giá có thể có.

Con số này khá tương đồng với ý kiến của BCC nên HSC trong thời điểm hiện tại sẽ không thay đổi dự báo của mình cho Công ty.

C.Huyền


Nguồn [url="http://www.****.vn/****/view_news_detail.asp?id=26828&menuID=1&cat egoryID=148" target=_blank>