VCS-Luôn luôn good!

[phovang0321]

[quote user="huyhoang2007"]


Các bác nhìn xem danh sách khách hàng của VCS, chưa hết 10 đầu ngón tay. Nếu là ngành nghề kinh doanh tốt, tại sao lại có ít nhà kinh doanh đến vậy ? danh sách khách hàng phải dài, phong phú chứ ? Mà ít thế kia, chỉ cần 1 chú dở quẻ không mua hoặc không thực hiện hết hợp dồng thì nhẹ nhàng cũng mất hơn 100 tỷ roài. Lúc đó chạy không kịp đâu các bác ạ.




[/quote]


Vì sao nó không có đối thủ cạnh tranh? Vì nó là công nghệ độc quyền, các thằng sản xuất đá cùng ngành trong nước thèm nhỏ dãi nhưng cũng có chen chân được đâu.


Về khách hàng, thằng nào chẳng muốn kiếm tiền mà bày đặt phá ngang. Em nói cho bác biết ở VN chúng ta em đã chứng kiến rất nhiều Cty đến các hãng nổi tiếng nước ngoài xin làm đại lý, đại diện nhưng họ có đếm xỉa gì đến đâu.


Đối tác lớn nhất của nó là thằng Marble and Granite nó đã có sự đánh giá tiềm năng VCS rất tốt nên mới chọn làm đối tác và góp 65% vốn, năng lực sx năm 2008 tăng 60% và đến năm 2009 - 2010 tăng gấp đôi.


Em thấy tiềm năng VCS thực sự tốt

[tiusbi]

Hiện nay, VICOSTONE là công ty sản xuất đá ốp lát cao cấp nhân tạo duy nhất ở Đông Nam Á và là một trong hai công ty duy nhất và có qui mô lớn nhất Châu Á. Điểm mạnh của VICOSTONE là có những sản phẩm độc đáo về kích thước, chủng loại, màu sắc... Như vậy, sản phẩm của Vicostone là sản phẩm thay thế cho sản phẩm từ nguồn tài nguyên thiên nhiên, hiện tại nó xuất khẩu là chủ yếu để dự trữ phần sân nhà ( với thị trường tiềm năng không phải là nhỏ đâu) để tăng trưởng bền vững sau này. Đó là chiến lược tài tình của ban lãnh đạo ( miếng bánh ngon phải biết bảo vệ chứ)

[Bungango]

Không chỉ độc quyền thường đâu bác, đến hàng nhái cũng chưa có.


Em khoái nhất cái là thằng Trung Quốc cũng chưa nhái được (mà bọn Tàu thì hình như ít bó tay ở cái lĩnh vực nhái cóc này lắm bác ạ )

[vantu]

[table]



Kết quả định giá VCS theo phương pháp DCF


|








|




|

Đơn vị: Đồng


|





TT


|

Chỉ tiêu


|

Giá trị


|





1


|

Tổng giá trị của DN


|

926,793,809,748


|








|

Dòng tiền thuần từ HĐSXKD GĐ 2007 - 2011


|

463,112,433,586


|








|

Dòng tiền thuần từ HĐSXKD GĐ ổn định


|

463,681,376,161


|





2


|

Tổng số lượng CP đăng ký giao dịch


|

10,000,000


|





3


|

Giá trị mỗi cổ phiếu


|

92,679


|


[/table]

[hnga]

[quote user="Bungango"]


Không chỉ độc quyền thường đâu bác, đến hàng nhái cũng chưa có.




Em khoái nhất cái là thằng Trung Quốc cũng chưa nhái được (mà bọn Tàu thì hình như ít bó tay ở cái lĩnh vực nhái cóc này lắm bác ạ )


[/quote]


Hàng độc mà. Công nghệ này Tàu địa phương chưa làm nổi đâu. Ngọc VCS càng ngày càng được nhiều người biết đến[]

[Cờ Đâu]

[quote user="hnga"]

[quote user="Bungango"]


Không chỉ độc quyền thường đâu bác, đến hàng nhái cũng chưa có.


Em khoái nhất cái là thằng Trung Quốc cũng chưa nhái được (mà bọn Tàu thì hình như ít bó tay ở cái lĩnh vực nhái cóc này lắm bác ạ )


[/quote]


Hàng độc mà. Công nghệ này Tàu địa phương chưa làm nổi đâu. Ngọc VCS càng ngày càng được nhiều người biết đến

[/quote]

Mấy cụ này chắc mải mê đọc PR hay sao ý. Nhầm cơ bản về khái niệm độc quyền roài. Thằng này là duy nhất ở Việt Nam tôi chấp nhận nhé. Còn độc quyền thì phải xem lại, không đúng đâu.

Doanh nghiệp độc quyền là doanh nghiệp duy nhất được phép cung cấp hàng hóa, dịch vụ trong phạm vi một quốc gia nhất định.

Thị trường trong nước của thằng VCS làm gì có, kế hoạch doanh số trong nước năm 2007 là 8 tỷ mà chưa thực hiện được kia kìa.

Thị trường quốc tế, báo cáo với các pác hiện có 40 thằng khác to tổ bố, hoành tráng, công nghệ, trình độ quản lý, "ma kẹt tinh" hơn hẳn. So với mấy anh đó thì VCS chỉ là con muỗi thôi. Thị trường quốc tế cạnh tranh rất khốc liệt. Vì thế lý giải tại sao ở Châu á chỉ có ông VCS và một ông nữa ở hàn quốc làm về cái này. Còn những quốc gia khác như TQ, công nghệ có thừa, nguyên liệu vô biên, nhưng họ không đầu tư vào lĩnh vực này.

Các pác lần sau đừng kêu gào độc quyền nữa nhé.

Hôm nay nhìn thị trường là biết roài. Giao dịch lèo tèo. Thị trường sổ mũi cái, mà thấy cầu em nó yếu hẳn.

Thằng này vẫn đang bị làm giá. Anh Tân Việt khôn lắm, từ từ roài anh ấy đổ đá vào đầu cho xem.

Thân ái./.

[Singapore]

Chê gì thì chê những tình hình này khó mua được giá 5x rồi bác HuyHoang ơi []

[vantu]

To cờđâu:



- OK. Sản phẩm đá thạch anh của VCS là duy nhất ở VN, độc quyền về công
nghệ, chứ không phải là một DN độc quyền.



- Do giá thành phẩm đắt hơn giá đá tự nhiên, mà xuất khẩu còn không đủ
hàng thì bán trong nước làm gì cho mệt. Hơn nữa nhu cầu sử dụng loại đá cao cấp
này trong nước chưa phổ biến..



- VCS cùng "40 thằng khác" sản xuất cho sức tiêu dùng ngày càng
đòi hỏi tính thẩm mỹ cao hơn trên toàn thế giới: số lượng này quá nhỏ cho
một kênh sản phẩm độc đáo. VCS đã nhanh chân nằm trong hệ sản xuất này là
rất vinh dự và tốt roài.[:votay]



-Sàn Ha hôm nay phần lớn thời gian giao dịch là đỏ nặng( mất trên 5 điểm), mà
VCS chỉ có 10k cổ phiếu chịu bán ra với giá bình quân 70.5 giảm 900 đồng so với
phiên trước. Bác không tự đặt câu hỏi nhỏ cho diễn biến này sao ???

- VCS "đang bị làm giá" ? [:cuoibo]
xem lại cái cụm từ này đi kụ. Thế nhé ![]

[wishman2]

VCS cực ngon , nhìn khắp sàn HN không có được 1 công ty ưng ý đến thế để đầu tư lâu dài


VCS giống như TAC trên sàn HCM khi giá còn 5x-7x , khi đó chưa có ai chú ý đến , nhưng cứ kiên nhẫn sẽ đến lúc nó bùng nổ


Khuyên nghị : Nhập hàng nhanh và giữ cho chặt , lướt sóng thì ko nên cầm ....

[caco]

Thằng này ngon thía cụ Wishman múc nhiều chưa?

Dưng mà em thấy KQKD có vẻ tụt dần cũng hơi ngại

[tiusbi]

Gửi bác Cờ đâu: Vấn đề cạnh tranh là không thể tránh được thế nên mới cần phải đi đầu. Thị trường ở châu âu sôi động như vậy thì không có lý gì mà thị trường trong nước sẽ không phát triển theo. Theo tôi khi chuyển công nghệ cho Việt Nam chứ không phải nước khác là người ta đã tính đến vấn đề bảo vệ công nghệ và định hướng thị trường. Nếu không có khuynh hướng phát triển thì làm gì có thêm dự án Style Stone nữa, và bác cứ suy ra từ nhu cầu thực tế về vật liệu xây dựng nói chung tại Việt Nam khi nền kinh tế đi lên.

[Cờ Đâu]

[quote user="vantu"]

To cờđâu:



- OK. Sản phẩm đá thạch anh của VCS là duy nhất ở VN, độc quyền về công
nghệ, chứ không phải là một DN độc quyền.



- Do giá thành phẩm đắt hơn giá đá tự nhiên, mà xuất khẩu còn không đủ
hàng thì bán trong nước làm gì cho mệt. Hơn nữa nhu cầu sử dụng loại đá cao cấp
này trong nước chưa phổ biến..



- VCS cùng "40 thằng khác" sản xuất cho sức tiêu dùng ngày càng
đòi hỏi tính thẩm mỹ cao hơn trên toàn thế giới: số lượng này quá nhỏ cho
một kênh sản phẩm độc đáo. VCS đã nhanh chân nằm trong hệ sản xuất này là
rất vinh dự và tốt roài.



-Sàn Ha hôm nay phần lớn thời gian giao dịch là đỏ nặng (mất trên 5 điểm), mà
VCS chỉ có 10k cổ phiếu chịu bán ra với giá bình quân 70.5 giảm 900 đồng so với
phiên trước. Bác không tự đặt câu hỏi nhỏ cho diễn biến này sao ???



- VCS "đang bị làm giá" ?
xem lại cái cụm từ này đi kụ. Thế nhé !

[/quote]

Kính gửi cụ Vantu!

1. Vậy là sẽ không còn chuyện độc quyền trên diễn đàn nữa.

2. Cụ nói xuất khẩu còn không đủ hàng. Em đề nghị cụ về xem lại báo cáo tài chính nhé. Hàng tồn kho quá nhiều luôn, = 55% doanh thu đó cụ. Lưu ý cụ là hàng này tích tụ đã lâu roài. Mấy năm roài chứ không phải trong năm nay đâu. Vì thế phần lớn hàng này sẽ không có khả năng xuất.

3. Cụ nói chỉ có 10k bán ra, em thì nghĩ chỉ có 10 nhập vào thôi. Mà trong 10k đó, cũng đến vài phần do anh TV đạo diễn nhé. Thế em mới nói con này bị làm giá.

Có gì cụ cứ chỉ giáo thêm./.

[Cờ Đâu]

[quote user="tiusbi"]

Gửi bác Cờ đâu: Vấn đề cạnh tranh là không thể tránh được thế nên mới cần phải đi đầu. Thị trường ở châu âu sôi động như vậy thì không có lý gì mà thị trường trong nước sẽ không phát triển theo. Theo tôi khi chuyển công nghệ cho Việt Nam chứ không phải nước khác là người ta đã tính đến vấn đề bảo vệ công nghệ và định hướng thị trường. Nếu không có khuynh hướng phát triển thì làm gì có thêm dự án Style Stone nữa, và bác cứ suy ra từ nhu cầu thực tế về vật liệu xây dựng nói chung tại Việt Nam khi nền kinh tế đi lên.

[/quote]

Rất đồng ý với quan điểm của pác tiusbi, zưng mà cái pác nói là trong tương lai xa. Thưa với pác là xì tai xì tôn cuối quý IV/2008 mới đi vào hoạt động nhé. Từ lúc này đến khi đó thì sao nhỉ. Liệu có gì đột biến không? Thưa pác là không. So với năm 2007, kế hoạch doanh thu năm 2008 không tăng nhiều. Vậy chỉ trông chờ vào:

1. Giảm chi phí quản lý để tăng lợi nhuận.

2. Tẩy được đống hàng tồn kho để tăng doanh thu --> tăng lợi nhuận.

3. Giảm khấu hao xuống để tăng lợi nhuận.

Nếu pác đầu tư dài hạn, đợi hết quý I/2009 khi xì tai xì tôn đi vào hoạt động và có lợi nhuận thì em đồng ý. Bằng không thì, được vạ má sưng roài pác ơi.

[tuanvcu]

[quote user="Cờ Đâu"]Rất đồng ý với quan điểm của pác tiusbi, zưng mà cái pác nói là trong tương lai xa. Thưa với pác là xì tai xì tôn cuối quý IV/2008 mới đi vào hoạt động nhé. Từ lúc này đến khi đó thì sao nhỉ. Liệu có gì đột biến không? Thưa pác là không. So với năm 2007, kế hoạch doanh thu năm 2008 không tăng nhiều. Vậy chỉ trông chờ vào:

1. Giảm chi phí quản lý để tăng lợi nhuận.

2. Tẩy được đống hàng tồn kho để tăng doanh thu --> tăng lợi nhuận.

3. Giảm khấu hao xuống để tăng lợi nhuận.

Nếu pác đầu tư dài hạn, đợi hết quý I/2009 khi xì tai xì tôn đi vào hoạt động và có lợi nhuận thì em đồng ý. Bằng không thì, được vạ má sưng roài pác ơi.

[/quote]



Cách nói của bác em biết bác chỉ muốn lướt sóng đúng không? hoặc là bác đang
muốn gom hàng. Chiến lược đầu tư trung hạn hầu như không có khái niệm trong đầu
bác??.



VCS có kế hoạch tăng vốn lên 150 tỷ nhằm huy động vốn cho nhà máy liên doanh
với công suất 2,5 triệu m2/năm dự kiến đi vào hoạt động như bác nói vào quý
I/2009 vậy chỉ có sau 1 năm thì không thể nói là dài được đúng không bác.



Với lại vẫn chưa tính đến cty chế tác đá VN mà VCS góp 9 triệu USD đi vào
hoạt động Q1/2008 và dự án nâng công suất hiện tại, bổ sung dây chuyền công
nghệ mới sẽ hoàn thành vào Q1/2008, ngoài ra còn 5ha đất chưa được sử dụng, đến
quý 4 lại tiếp tục có một dây chuyền liên doanh đi vào hoạt động.



Em thấy trong năm 2008 nó sẽ có bước đột phá rất mạnh. Vậy mức giá 7x cho PE
ở mức 12 chẳng rất hấp dẫn và an toàn hay sao?

[tiusbi]

Bác cờ đầu đòi hỏi em nó cao quá. Hiện tại kết quả kinh doanh của em nó đã rất tốt, với những khó khăn khi xâm nhập thị trường ( một số hãngcòn chấp nhận lỗ banđầu)mà vẫn đạt kết quả như vậy thì theo xu hướng phát triển chung em nó sẽ đạt được kế hoạch mà bác giao cho, lúc đó thì ai còn theo kịp em nó nữa, thế mới phải đi trước đón đầu chứ bác.

[tuanvcu]

[quote user="Cờ Đâu"]

[quote user="vantu"]

To cờđâu:



- OK. Sản phẩm đá thạch anh của VCS là duy nhất ở VN, độc quyền về công
nghệ, chứ không phải là một DN độc quyền.



- Do giá thành phẩm đắt hơn giá đá tự nhiên, mà xuất khẩu còn không đủ
hàng thì bán trong nước làm gì cho mệt. Hơn nữa nhu cầu sử dụng loại đá cao cấp
này trong nước chưa phổ biến..



- VCS cùng "40 thằng khác" sản xuất cho sức tiêu dùng ngày càng
đòi hỏi tính thẩm mỹ cao hơn trên toàn thế giới: số lượng này quá nhỏ cho
một kênh sản phẩm độc đáo. VCS đã nhanh chân nằm trong hệ sản xuất này là
rất vinh dự và tốt roài.



-Sàn Ha hôm nay phần lớn thời gian giao dịch là đỏ nặng (mất trên 5 điểm), mà
VCS chỉ có 10k cổ phiếu chịu bán ra với giá bình quân 70.5 giảm 900 đồng so với
phiên trước. Bác không tự đặt câu hỏi nhỏ cho diễn biến này sao ???



- VCS "đang bị làm giá" ?
xem lại cái cụm từ này đi kụ. Thế nhé !

[/quote]

Kính gửi cụ Vantu!

1. Vậy là sẽ không còn chuyện độc quyền trên diễn đàn nữa.

2. Cụ nói xuất khẩu còn không đủ hàng. Em đề nghị cụ về xem lại báo cáo tài chính nhé. Hàng tồn kho quá nhiều luôn, = 55% doanh thu đó cụ. Lưu ý cụ là hàng này tích tụ đã lâu roài. Mấy năm roài chứ không phải trong năm nay đâu. Vì thế phần lớn hàng này sẽ không có khả năng xuất.

3. Cụ nói chỉ có 10k bán ra, em thì nghĩ chỉ có 10 nhập vào thôi. Mà trong 10k đó, cũng đến vài phần do anh TV đạo diễn nhé. Thế em mới nói con này bị làm giá.

Có gì cụ cứ chỉ giáo thêm./.

[/quote]

Em không đồng ý với ý kiến của cụ Cờ Đâu, đúng là năm nay hàng tồn kho trên 100 tỷ chiếm55% doanh thu nhưng bác nên nhìn lại số hàng tồn kho đầu năm xem. Đầu năm là 124 tỷ, cuối năm là 145 tỷ vậy năm 2007 tồn kho chỉ có 21 tỷ, 21 tỷ này không phải là hàng không bán được mà là nguyên liệu đầu vào, hàng hóa đang trong quá trình sx. Em thấy bác vantu nói hàng ra đến đầu bán hết đến đó là hoàn toàn đúng.

Còn cái phần 124 tỷ hàng tồn kho kia là của năm 2005 vì vậy VCS đã có LN -7,8 tỷ rồi bác ạ, do đó là số hàng sx bán trong nước nó không phù hợp với nước ngoài, số hàng này khi nào bán được sẽ được kết chuyển vào LN của năm đó.

Vì vậy kế hoạch nâng công suất thêm 65% trong năm 2008 và nâng lên gấp 2,6 lần so với công suất hiện tại do VCS và đối tác đã nắm bắt được nhu cầu thị trường rồi.

[tuanvcu]

[quote user="Cờ Đâu"]

[quote user="vantu"]

To cờđâu:



- OK. Sản phẩm đá thạch anh của VCS là duy nhất ở VN, độc quyền về công
nghệ, chứ không phải là một DN độc quyền.



- Do giá thành phẩm đắt hơn giá đá tự nhiên, mà xuất khẩu còn không đủ
hàng thì bán trong nước làm gì cho mệt. Hơn nữa nhu cầu sử dụng loại đá cao cấp
này trong nước chưa phổ biến..



- VCS cùng "40 thằng khác" sản xuất cho sức tiêu dùng ngày càng
đòi hỏi tính thẩm mỹ cao hơn trên toàn thế giới: số lượng này quá nhỏ cho
một kênh sản phẩm độc đáo. VCS đã nhanh chân nằm trong hệ sản xuất này là
rất vinh dự và tốt roài.



-Sàn Ha hôm nay phần lớn thời gian giao dịch là đỏ nặng (mất trên 5 điểm), mà
VCS chỉ có 10k cổ phiếu chịu bán ra với giá bình quân 70.5 giảm 900 đồng so với
phiên trước. Bác không tự đặt câu hỏi nhỏ cho diễn biến này sao ???



- VCS "đang bị làm giá" ?
xem lại cái cụm từ này đi kụ. Thế nhé !

[/quote]

Kính gửi cụ Vantu!

1. Vậy là sẽ không còn chuyện độc quyền trên diễn đàn nữa.

2. Cụ nói xuất khẩu còn không đủ hàng. Em đề nghị cụ về xem lại báo cáo tài chính nhé. Hàng tồn kho quá nhiều luôn, = 55% doanh thu đó cụ. Lưu ý cụ là hàng này tích tụ đã lâu roài. Mấy năm roài chứ không phải trong năm nay đâu. Vì thế phần lớn hàng này sẽ không có khả năng xuất.

3. Cụ nói chỉ có 10k bán ra, em thì nghĩ chỉ có 10 nhập vào thôi. Mà trong 10k đó, cũng đến vài phần do anh TV đạo diễn nhé. Thế em mới nói con này bị làm giá.

Có gì cụ cứ chỉ giáo thêm./.

[/quote]

Em không đồng ý với ý kiến của cụ Cờ Đâu, đúng là năm nay hàng tồn kho trên 100 tỷ chiếm55% doanh thu nhưng bác nên nhìn lại số hàng tồn kho đầu năm xem. Đầu năm là 124 tỷ, cuối năm là 145 tỷ vậy năm 2007 tồn kho chỉ có 21 tỷ, 21 tỷ này không phải là hàng không bán được mà là nguyên liệu đầu vào, hàng hóa đang trong quá trình sx. Em thấy bác vantu nói hàng ra đến đầu bán hết đến đó là hoàn toàn đúng.

Còn cái phần 124 tỷ hàng tồn kho kia là của năm 2005 vì vậy VCS đã có LN -7,8 tỷ rồi bác ạ, do đó là số hàng sx bán trong nước nó không phù hợp với nước ngoài. Số hàng này khi nào bán xong sẽ được kết chuyển vào LN của năm đó.

Vì vậy kế hoạch nâng công suất thêm 65% trong năm 2008 và nâng lên gấp 2,6 lần so với công suất hiện tại do VCS và đối tác đã nắm bắt được nhu cầu thị trường rồi.

[Cờ Đâu]

Thị trường up, con nào cũng lên giá. Vào diễn đàn vui ghê.

Thoai hết năm roài không nói chuyện cũ nữa. Anh em ai kiếm được xèng là mừng roài.

Ra giêng tôi sẽ tiếp tục bàn luận với các pác về em VCS này.

Chúc mừng năm mới, chúc mọi người sang năm làm ăn phát đạt, gia đạo yên vui, mạnh khỏe!!!

[vantu]

Chào cụ cờ đâu hay đầu cơ gì đó.[]


Về VCS em cũng biết "sơ sơ" thôi, đâu dám chỉ bảo cụ.


Đúng là có hàng tồn kho lên tới 145 tỷ. Nhưng cụ đã tìm hiểu kỹ về giá trị, thời gian và thành phần của mục hàng tồn kho, quan trọng hơn là kế hoạch xử lý khoản mục hàng tồn kho trong năm 2008 như thế nào chưa, mà cụ đãlo lắngthía.[] . Cụ tham khảo thêm bài viết của bác tuanvcu về ý này nhé.[]. Tồn kho như thế mà EPS vẫn đạt hơn 6000 đồng/cp, giải quyết được quản mục này thì EPS sẽ thế nào nhỉ ![]


Phiên giao dịch ngày hôm nay đã có câu trả lời. Hôm qua Ha đỏ nặng nên chỉ có 10k chịu bán ra ở giá bình quân 70.5, thị trường đỏ nên người mua cũng không dại gì mua bằng mọi giá. Hôm nay thị trường xanh trở lại người mua chấp nhận trả giá cao hơn một chút bình quân ở 73.7 những cũng chỉ có 41k chịu bán ra giá này. Số bán ra này nhều khả năng của các bác lướt lát hoặc một số bác muốn tất toán tài khoản VCS hết năm để ăn tết cho ngon.[]


Nhưng đúng là chúng ta có tranh luận mới vỡ vạc ra thêm vấn đề.[] Để trợ giúp thêm cho việc ra quyết định đầu tư. Ra giêng chúng ta lại bàn tiếp nhé.


Chúc cụ năm mới 2008 sức khỏe và thành công.

[huyhoang2007]

Thông báo với các cụ đã, đang và sẽ cầm VCS :


Vừa rồi một số cổ đông nắm VCS từ thời 6x đã tranh thủ xả hàng ( dự gần 200k ). Nhân viên của VCS ngoài số cổ chưa được giao dịch, họ đã nhập VCS ở mức giá 7x trước đây và cũng đã xả trước tết vừa rồi.


Kính báo và chia buồn với các cụ đã ôm.


Dự kiến cổ đông chiến lược và nhân viên sẽ được giao dịch cổ phiếu của mình bắt đầu từ cuối tháng 2.


Một tin nữa thông báo cho các cụ : Các dây chuyền sản xuất như của VCS sở dĩ chỉ có 1 ở đông nam á là vì hiện nay nhà sản xuất dây chuyền này ko bán được cho các nước nào khác ngoài VN và các nước Châu Phi. ( Trung quốc đã nhập 1 dây chuyền cách đây 20 năm và đã tự copy ra thành rất nhiều dây chuyền khác mà ko cần phải nhập ).


Xin chia buồn !


http://www.chinamarble.com/E-artificial-stone.htm( Các cụ xem sản phẩm của trung quốc đây này, hết nói độc quyền nhé )


http://www.alibaba.com/showroom/Artificial_Stone.html


Nhiều vô kể.