NKG: Chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận 6 tháng

[tintucsukien]

Chào bạn kysudientu

Tôi đang công tác ở 1 công ty kiểm toán nên có thể giúp bạn được. Tôi xin được trả lời thắc mắc của bạn như sau:

Cân đối tài chính của doanh nghiệp thể hiện qua công thức:

Tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn ≥0: không mất cân đối tài chính
Tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn < 0: mất cân đối tài chính

Theo chuẩn mực kiểm toán số 570 về “hoạt động liên tục” do Bộ Tài chính ban hành ngày 28/11/2003 thì có 11 dấu hiệu về mặt tài chính riêng rẽ hoặc kết hợp với nhau có thể gây ra sự nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục, bao gồm:

1. Đơn vị lâm vào tình trạng nợ phải trả lớn hơn tài sản hoặc nợ phải trả ngắn hạn lớn hơn tài sản ngắn hạn;
2. Đơn vị có các khoản nợ dài hạn sắp đến hạn trả mà không có khả năng được giãn nợ hoặc không có khả năng thanh toán, hoặc đơn vị phụ thuộc quá nhiều vào các khoản vay ngắn hạn để tài trợ các tài sản dài hạn;
3. Dấu hiệu về việc cắt bỏ các hỗ trợ tài chính của khách hàng và chủ nợ;
4. Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh bị âm thể hiện trên báo cáo tài chính hay dự báo trong tương lai;
5. Đơn vị có các chỉ số tài chính xấu dưới mức bình thường;
6. Lỗ hoạt động kinh doanh lớn hoặc có sự suy giảm lớn về giá trị của các tài sản được dùng để tạo ra các luồng tiền;
7. Nợ tồn đọng hoặc ngừng thanh toán cổ tức;
8. Không có khả năng thanh toán nợ khi đến hạn;
9. Không có khả năng tuân thủ các điều khoản của hợp đồng tín dụng;
10. Chuyển đổi từ các giao dịch mua chịu sang mua thanh toán ngay với các nhà cung cấp;
11. Không có khả năng tìm kiếm các nguồn tài trợ cho việc phát triển các sản phẩm mới thiết yếu hoặc các dự án đầu tư thiết yếu.

Việc mất cân đối tài chính của doanh nghiệp ảnh hưởng rất lớn đến khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp. Do đó, mất cân đối tài chính là dấu hiệu đầu tiên và quan trọng (dấu hiệu số 1) để đánh giá khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp. Do tình hình kinh doanh khó khăn nên gần đây có khá nhiều doanh nghiệp niêm yết bị kiểm toán viên nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục. Link tham khảo:
http://.vn/GL/N/CICEEB/nhung-doanh-n...-lien-tuc.html

Thông tin trong BCTC soát xét 6 tháng đầu năm 2012 của NKG cho thấy: (i) NKG bị mất cân đối 315 tỷ đồng do NKG đã tăng cường vay ngắn hạn từ ngân hàng và mua hàng trả chậm từ người bán (328 tỷ đồng) để tài trợ phần lớn chi phí đầu tư xây dựng, mua máy móc thiết bị cho dự án nhà máy Đồng An; (ii) NKG có tỷ lệ nợ phải trả /vốn chủ sở hữu tại ngày 30/6/2012 là hơn 5 lần, cao nhất trong ngành thép hiện nay; (iii) NKG có tỷ lệ nợ phải thu khách hàng tại ngày 30/6/2012 lớn gấp 1,36 lần vốn chủ sở hữu. Ba điểm trên cho thấy tại NKG đã xuất hiện đồng thời các dấu hiệu số 1, 2, 5, và 7 ở mức độ chắc chắn và nghiêm trọng.
Với nghi vấn giấu lỗ trên 200 tỷ đồng như bạn Blokin đã phân tích thì ở NKG rất có thể đã xuất hiện các dấu hiệu số 4 và 6 ở mức độ nghi ngờ cao.

Với dấu hiệu 8 “không có khả năng thanh toán nợ khi đến hạn”: nợ vay ngắn hạn và nợ phải trả người bán của NKG tại ngày 30/6/2012 là 1.646 tỷ đồng ( = 1.196 tỷ đồng + 450 tỷ đồng). Thông thường, các khoản nợ ngắn hạn này có thời hạn là 6 tháng. Do đó, NKG cần trung bình 274 tỷ đồng/tháng (= 1.646/6) để trả nợ ngắn hạn, Ngoài ra, NKG cần thanh toán bằng tiền mặt các khoản chi phí hoạt động (gồm CP tài chính, CP bán hàng, CP quản lý) khoảng 16 tỷ đồng/tháng. Như vậy, NKG cần tiền mặt khoảng 290 tỷ đồng/tháng để trả nợ và thanh toán chi phí hoạt động. Hiện tại, NKG chỉ có duy nhất dòng tiền tạo ra từ doanh thu để trả nợ. Với tình hình kinh doanh khó khăn như hiện nay thì có vẻ rất khó cho NKG bảo đảm được doanh thu trung bình 290 tỷ đồng/tháng trong 6 tháng cuối năm 2012. Do đó, dấu hiệu số 8 “không có khả năng thanh toán nợ khi đến hạn” của NKG nên được đánh giá ở mức độ có nghi ngờ.

BCTC soát xét 6 tháng đầu năm 2012 của NKG không có đủ thông tin để đánh giá các dấu hiệu số 3, 9, 10, và 11.
Với việc BCTC soát xét 6 tháng đầu năm 2012 của NKG có 4/11 dấu hiệu ở mức độ chắc chắn và nghiêm


Xem bài viết: NKG: Chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận 6 tháng