VNF - Công ty Cổ phần vận tải ngoại thương

[minhpg]

VNF và mô hình đầu tư Canslim:

• C=Current Quartely Earning Per Share: Lợi tức trên cổ phần theo quý hiện tại) phải càng cao càng tốt và nếu vốn đầu tư không nhiều thì nên chọn cổ phiếu có lợi tức trên cổ phần quý hiện tại cao nhất –nhì –ba thị trường. Cổ phiếu được chọn phải cho thấy sự tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Nếu có LN đột biến thì phải chọn ngay vào tầm ngắm nhưng phải loại bỏ lợi tức 1 lần bất thường, VNF có EPS 9 tháng năm 2010=8.405 vậy EPS ước tính 1 năm có thể là 11.500=>PE Forward ( 1 năm) =2.8 (nếu lấy giá 29.4) cao nhất ngành logistics và shipping trong khi đó LN tạo nên EPS không đến từ LN khác mà đến từ core biz.(Xin xem thêm bản phân tích LN 6 tháng đầu năm 2010)
• A= Annual Earning Increases (tỷ lệ tăng trưởng lợi tức hàng năm) và tìm sự gia tăng đột biến: LNST 6 tháng 2010=700% 6T2009. Lý do tăng trưởng của VNF. 6T 2010 VNF không có LN khác (không có lợi nhuận đột biến từ thanh lý TS hoặc bán tàu như 1 số công ty cùng ngành nghề STG, HMH, VST.VOS....) mà tăng trưởng đều đến từ nội lực ngành nghề chính.
• N=New Products New management, New Hights Sản phẩm mới, lãnh đạo mới, đỉnh giá mới) của VNF chính là dịch vụ CGSA for Airlines (Cargo general sales agent- Tổng đại lý cho các hãng hàng không quốc tế). GMD, TMS, SFI cũng tham gia vào lĩnh vực này,… nhưng chỉ Vector có được bước đột phá . Với 10% thị phần VNF/Vector là nhà dẫn đầu thực sự. Công ty cũng đang tích cực mở tuyến freighter đầu tiên vận chuyển hàng hóa giữa SGN-HAN.Công ty mới có chủ tịch HĐQT mới từ giữa 2009. Giá từ ngày chào sàn tới giờ của cổ phiếu này trên đà tăng.
• S=Supply and Demand. Cầu hôm thứ 6 vừa rồi lên tới hơn 1,3 triệu CP giá trần.
• L= Leader. Theo số liệu của Payload Asia, năm 2009 VNF/Vector chiếm 10% thị phần vận tải hàng không. Vector là công ty đang khái thác nhiều chuyến bay freighter cũng như các chuyến bay kết hợp chở hàng và chở khách nhất, Năm 2010 Vector đã đưa thêm 4 tuyến Freighters vào hoạt động tại Sài gòn, Hà Nội (Hong Kong Air (2 tuyến), Neptune Air và Cardiff thêm vài đại lý on-line,off-line và thường xuyên thuê chuyến (charter) khi các forwarder có yêu cầu. Cung cấp dịch vụ mới cho China Southern Air tại Đà Nẵng cũng như ký làm đại lý cho một loạt off-line airlines mới.Hau như US airways 1 trong năm hãng hàng không lớn nhất nước Mỹ cũng vừa chọn Vector làm đại lý cho mình tại VN.
• I=Institutional Sponsorship: Do chỉ số tài chính tốt P/E Forward (PE dự phóng 2010) chỉ là 2.8 nên rất nhiều quỹ quan tâm đặc biệt tới CP này. Có thể kể đến quỹ của BV của con anh B..., Quỹ F... Công ty CK P, Q, F....Ngoài ra Còn một số công ty trong ngành logistics nhắm tới em này do em nó nắm 10% thị phần đại lý , có thể kể đến là công ty V, công ty H.công ty S....Vì lý do tế nhị xin phép không nêu tên cụ thể.
• M=Market Direction: Xu hướng ngành vận tải hàng không đang phục hồi mạnh. Ở VN đang có bước tăng trưởng nhanh . HSX/HNX cũng đang ở trong trend UP trung hạn.

Như vậy có thể thấy VNF thỏa mãn điều kiện CANSLIM .