Nói về đường á, thì đây nà:

1. Kết thúc mùa ép rồi, đạt 1,3 triệu tấn, tồn 100.000 tấn là 1,4 triệu tấn. Trong khi nhu cầu quốc gia là 1,45 - 1,5 triệu tấn đường/năm.

2. Dù có cho HAG nhập thì quota HAG xin cũng chỉ có 100.000 tấn. cũng không ăn thua gì so với doanh thu của ngành đường.

3. Năm ngoái HAG xin nhập 240.000 tấn nhưng chỉ cho nhập 110.000 tấn vì trong nước đã đủ. Cái đủ trong nước 2011 chỉ là để lại 100.000 tấn tồn kho dùng cho năm nay thôi. Xin 240 cho 110, thế thì xin 100 lại cho bao nhiêu ???

4. Cái mà HAG xin nhập là đường tinh luyện, không phải đường cát trắng nhá. Chẳng ăn nhằm gì nhiều. Tinh luyện VN mình nào giờ vẫn thiếu. Các năm trước vẫn thiếu, cho nhập mà ngành đường vẫn cứ ngon. Năm nay kinh tế xuống, có khi giảm nhưng riêng với NHS thì ổn rồi.

Kết luận 1: Tính trong năm nay thôi nhé, NHS 6 tháng chưa tính công ty con, đã đủ kế hoạch chia cổ tức 30%. Ngoài ra EPS của NHS khá là cao. Không khéo lại tặng CP hoặc chia thêm lên 50%. Đường KonTum đã chia rất cao đấy.

Chưa hết:

1. Ngành mía đường và bộ nông nghiệp phát triển kiến nghị từ 2013 không được cấp quota xin cho, mà phải đấu thầu. Thế thì có khả năng đường nhập lại rơi vào tay các công ty ngành đường vì đấu thầu và kỹ thuật cty đường tốt hơn. Đúng ngạch, không bị tréo nghoe nếu rơi vào cty khác.

2. Nếu mà rơi vào cty ngành đường nhập khẩu thì thôi rồi, giá đường phải bảo vệ lợi ích chung, không có chuyện phá giá. mà với 100.000 tấn/năm chưa tới 10% lượng đường thì lấy đâu mà phá giá cho nỗi. Cùng lắm để lại tồn kho năm sau.

3. Nhà nước trong những năm gần đây hạn chế cực độ nhập nguyên liệu và hàng hoá nếu như các công ty trong nước sản xuất được. Đường lại là ngành công nông nghiệp, VN là nông nghiệp thuần tuý, ngành đường không thể chết nỗi.

4. Cái này tính bên lề, nếu mà cho nhập ồ đường, thì thôi rồi đời gia đình họ Đặng. Vừa mới mất chiến trường tài chính, nay mất luôn chiến trường kẹo ngọt ^_^.

Kết luận 2: Với NHS rơi vào thế buộc phải tăng vốn, hoặc năm nay, hoặc đầu năm sau. Tỉ lệ đã được thông qua 1:2, có khi lại tặng CP từ lợi nhuận chưa chia. EPS NHS giờ cao rồi, qua 12k rồi. Với giá 2x thì không phù hợp cho chiến lược dài hạn. Đầu 3x vẫn còn đẹp, mỗi năm chia cổ tức lãi 20%. Ngân hàng lúc đó chắc cho vay còn 10%. Gửi tiết kiệm còn 6%. Phía sau lưng NHS còn có SEC, 2 công ty này tuy 2 mà một. SEC còn nỗi tiếng lợi nhuận cao nhờ vụ bán điện ở Gia Lai nữa. Nguyên liệu của SEC ... miễn phí từ bã đường. Sau khi làm cú tăng vốn cho NHS, SEC sẽ tiếp tục theo bước.

Không can đảm múc bây giờ, phí đi. Sau khi NHS tăng vốn xong, cân nhắc cơ cấu danh mục đường.