Thêm một CTCK khuyến nghị đầu tư STB với giá mục tiêu 3x
Thứ ba, 29/6/2010, 14:53 GMT+7
(ATPvietnam.com) - CTCP Chứng khoán miền Nam đã có bản báo cáo phân tích cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín với mức giá mục tiêu 3x. Trước đó, CTCP Chứng khoán Thăng Long cũng nhận định mức giá hợp lý của STB vào mức này.

Theo CTCK miền Nam, Sacombank luôn là một trong 5 ngân hàng thương mại cổ phần hàng đầu Việt Nam với tốc độ tăng trưởng huy động vốn, tăng trưởng dư nợ, tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận luôn cao hơn mức bình quân ngành. Hiện đang hoạt động với mức vốn điều lệ là 6,700 tỷ đồng và là một trong những ngân hàng TMCP có mức vốn điều lệ lớn nhất VN.


Nguồn thu nhập chính của Sacombank đến từ hoạt động tín dụng, chiếm từ 46% - 65% tổng thu nhập của Sacombank. Tốc độ tăng trưởng huy động và tăng trưởng tín dụng luôn cao hơn mức trung bình ngành. Trong đó khu vực miền Nam và nhất là thành phố Hồ Chí Minh là thị trường tín dụng chính.


Sacombank có mạng lưới hoạt động phủ khắp cả nước, hệ thống công nghệ thông tin hiện đại tạo tiền đề cho Sacombank phát triển thành một ngân hàng bán lẻ với khả năng ứng dụng các dịch vụ ngân hàng điện tử và dịch vụ ngân hàng hiện đại.


Hoạt động theo mô hình tập đoàn, đa dạng hoạt động trong nhiều lĩnh vực như bất động sản, cho thuê tài chính, chứng khoán, quản lý quỹ, kinh doanh vàng… đã giúp cho Sacombank tận dụng được nhiều cơ hội đầu tư đồng thời giảm tình trạng chỉ phụ thuộc vào nguồn thu tín dụng.


Năm 2009, dư nợ toàn ngành ước tính tăng 37.7%, riêng dư nợ tín dụng của Sacombank tăng đến 60%. Hiệu quả hoạt động kinh doanh của Sacombank cũng khá tốt, tỷ suất sinh lời ROE trung bình đạt 20%. Với hướng phát triển kinh doanh đúng đắn, linh hoạt, đội ngũ lãnh đạo tâm huyết với công ty và có nhiều kinh nghiệm nên triển vọng phát triển của STB trong thời gian tới là rất lớn.


EPS dự phóng 2010 tính theo vốn điều lệ hiện tại là 3,465 đồng. Với mức giá ngày 28/06/2010, STB hiện đang được giao dịch với mức P/E 5.94x. CTCK Miền Nam cho rằng đây là mức giá khá hợp lý để xem xét đầu tư dài hạn vào Sacombank với giá mục tiêu 29,500 đồng.