PGS: cân nhắc mua vào ở mức giá dưới 24.000 VNĐ/cp
Chủ nhật, 20/6/2010, 14:47 GMT+7
(ATPvietnam.com) - CTCP Kinh doanh Khí hoá lỏng Miền Nam (PGS: HNX) là Công ty chiếm thị phần lớn nhất về phân phối gas tại miền Nam với thị phần nằm trong khoảng từ 17-21% trong các năm qua.


Thị trường miền Nam cũng là thị trường tiêu thụ khí gas lớn nhất của Việt Nam với sản lượng chiếm 66%. Đây là những điều kiện đảm bảo tốc độ tăng trưởng, tính ổn định của doanh thu cho công ty trong tương lai.


Doanh thu trong Q1/2010 của PGS đạt 642,2 tỉ đồng, tăng 137% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 10,9 tỉ đồng tăng 59,7% so với cùng kỳ năm 2009. Điều này được giải thích do quý 1/2009 là thời điểm nền kinh tế ở giai đoạn đáy của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới, sản phẩm khí gas của đơn vị cũng ở mức thấp nhất trong 3 năm vừa qua.


Công ty sử dụng nhiều vốn vay trong hoạt động kinh doanh đã dẫn tới chi phí tài chính tăng cao cũng như sự chủ động tài chính của đơn vị ở mức yếu. Vì vậy, năm 2010 Công ty tăng vốn lên 215 tỉ đồng sẽ là điều kiện tốt giúp Công ty đảm bảo an toàn tài chính, đảm bảo hiệu quả sản xuất kinh doanh.


Kết quả định giá cổ phiếu PGS vào khoảng 27.469 VND/ cổ phiếu. Kết quả trên được CTCP Dầu Khí (PSI) xác định từ việc sử dụng 5 phương pháp định giá chính (FCFE, FCFF, P/E, P/B). Mức giá trên tương đương với mức P/E khoảng 12 lần. Mức giá này là rất hấp dẫn so với mức P/E bình quân ngành phân phối khí gas ở Việt Nam hiện nay ở mức 16 lần, và hấp dẫn hơn nhiều so với P/E của ngành dầu khí Trung Quốc hiện nay khoảng 40.


Các nhà đầu tư cân nhắc mua vào cổ phiếu PGS ở mức giá dưới 24.000 VNĐ/cổ phần.