Các cổ phiếu đang được các công ty ck khuyến nghị mua

**Dow John** · 02-07-2010 04:04 PM

Quỹ đầu tư khốn khổ vì tin đồn và blue chips
01/07/2010 2:00:19 PM

Thông tin Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) sắp bị đóng cửa vẫn lan tràn dù công ty mẹ là Dragon Capital đã lên tiếng phủ nhận. Các quỹ khác thì khốn khổ vì giá giao dịch thấp hơn nhiều so với NAV.

Tin đồn này bắt nguồn từ việc một cổ đông của VEIL là quỹ đầu tư VR Capital (Nga) lên tiếng kêu gọi các nhà đầu tư khác cùng bỏ phiếu thông qua việc giải tán quỹ, bán tài sản để chia lại cho các cổ đông. VEIL có trị giá 480 triệu USD, đang được niêm yết tại thị trường chứng khoán Ireland và giá giao dịch đang thấp hơn 20% so với NAV (giá trị tài sản ròng).

Theo đánh giá của nhiều chuyên gia về chứng khoán, điều khiến không chỉ VR Capital mà các nhà đầu tư khác cũng lo lắng là tăng trưởng của VEIL thấp hơn so với thị trường chứng khoán Việt Nam. Bên cạnh đó, VEIL bị thiệt hại lớn từ việc đầu tư vào Dự án khoáng sản Núi Pháo (Thái Nguyên) và phải chuyển nhượng cho Tập đoàn Masan (Việt Nam). Điều này cộng với việc giá giao dịch thấp hơn NAV và thị trường chứng khoán thế giới đang ở giai đoạn tồi tệ đã dẫn tới tin đồn bị ép giải thể tràn lan trên thị trường.

Ông Phạm Nguyên Vinh, Giám đốc kinh doanh của Dragon Capital thừa nhận VEIL có tổn thất trong khoản đầu tư vào dự án Núi Pháo nhưng cho biết trong 9 năm hoạt động thì chỉ có năm 2004 và 2009 là quỹ đem lại tỷ suất lợi nhuận thấp hơn mức tăng của Vn-Index. “Chúng tôi đã tiếp xúc với nhiều nhà cổ đông của VEIL và phản hồi là rất tích cực. Phần lớn đều ủng hộ việc tiếp tục duy trì hoạt động", ông này cho biết.

Theo dự kiến, VEIL sẽ có buổi họp thường niên vào 12/7/2010 và việc quyết định bỏ phiếu giải tán quỹ có thể được đưa ra chính thức tại thời điểm này. Bình luận về khả năng đóng cửa VEIL trước thời hạn, ông Nguyễn Quang Bảo Phó tổng giám đốc Công ty chứng khoán Bản Việt nói, nếu giải thể vào thời điểm hiện nay và bán tài sản thì giá sẽ tụt dốc thê thảm và chính các cổ đông bị thiệt hại lớn nhất. Vì thế, khả năng bỏ phiếu thông qua đề nghị của VR Capital là không cao.

Bên cạnh VEIL, các quỹ đầu tư được niêm yết tại thị trường trong nước lại khốn khổ bởi giá giao dịch thấp hơn NAV rất nhiều, dẫn tới sức ép lên ban điều hành. NAV của VF1 được công bố ngày 24/6 là 24.398 đồng một chứng chỉ quỹ nhưng giá trên thị trường vào ngày 30/6 chỉ là 12.000 đồng (giảm hơn 50% so với NAV). Ngoài VF1, nhiều loại chứng chỉ quỹ khác đều có mức giá giao dịch thấp hơn so với NAV như VF4 (-34%), PRUBF1 (-41%)…

Tổng giám đốc một công ty chứng khoán lớn tại Hà Nội thừa nhận, giá của các chứng chỉ quỹ hiện nay đang ở mức rất hấp dẫn. Tuy nhiên, ông này cho biết sẽ không mua các chứng chỉ quỹ vì nhiều người không thích loại chứng khoán này. “Giá không tăng được mà lại bị ảnh hưởng bởi tâm lý Vn-Index đang đi ngang hoặc hơi xuống, thị trường thế giới đang tụt dốc thì đó không phải là hàng hấp dẫn”, ông này nói.

Ông Phạm Khánh Lynh, Phó tổng giám đốc của Công ty liên doanh quản lý quỹ Việt Nam (VFM) nhìn nhận, tâm lý bi quan của các nhà đầu tư về tình hình thị trường đã ảnh hưởng rất mạnh tới giá giao dịch của các chứng chỉ quỹ nói chung. “Với mức cổ tức mà VF1 trả hàng năm từ 15 đến 18% thì riêng việc hưởng cổ tức với mức giá 12.000 đồng thôi cũng có lợi rồi nhưng nhà đầu tư vẫn không mấy hào hứng”, ông Linh buồn rầu nói.

Mặc dù thừa nhận việc các nhà đầu tư không mấy hào hứng với chứng chỉ quỹ, ông Nguyễn Quang Bảo, Phó tổng giám đốc Công ty chứng khoán Bản Việt nhận xét, với việc giá thị trường thấp hơn NAV tới 50%, càng gần đến thời điểm đóng quỹ, giá sẽ càng tăng sát NAV hơn. Đối với các nhà đầu tư ít lướt sóng thì đây sẽ là một danh mục nên tính tới. Tuy nhiên, chuyên gia này cho rằng, các nhà đầu tư muốn thu lợi nhanh thì chứng chỉ quỹ không phải là mã chứng khoán nên mua.

Giám đốc khối môi giới của một công ty chứng khoán lớn phân tích, quỹ đầu tư vẫn làm ăn tốt nhưng danh mục của họ chủ yếu là blue-chip mà xu hướng thị trường hiện nay là penny. “Các nhà đầu tư hiểu khá đơn giản, mua chứng chỉ quỹ cũng giống như đầu tư vào blue-chip, mà loại này hiện nay chẳng khác nào trái phiếu chính phủ nên không hấp dẫn là phải. Điều này có thể không đúng theo tính toán số học nhưng lại đúng về mặt tâm lý”, ông này bình luận.

**Dow John** · 02-07-2010 04:30 PM

Kinh tế Việt Nam 6 tháng: Phía sau các con số vĩ mô E-mail Bản để in Cỡ chữ Chia sẻ: Ý kiến (0) ▪ ANH QUÂN
02/07/2010 16:05 (GMT+7)
Quang cảnh cuộc họp báo của Tổng cục Thống kê ngày 1/7 - Ảnh: Anh Quân.
Tổng cục Thống kê trả lời về các vấn đề nền kinh tế đang phải đối mặt trong năm 2010Ngày 1/7, Tổng cục Thống kê đã tổ chức họp báo công bố thống kê kinh tế xã hội 6 tháng đầu năm 2010. Những tác động từ thế giới, cũng như tồn tại của nền kinh tế đã được đại diện của Tổng cục Thống kê trả lời báo giới.

VnEconomy xin trích đăng một số thông tin chính từ cuộc họp này.

Xuất khẩu phục hồi, mừng ít lo nhiều

Công bố sau nhiều bản báo cáo vĩ mô của các bộ, ngành khác, Tổng cục Thống kê có chịu áp lực nào với các con số của mình không?

Ông Đỗ Thức, quyền Tổng cục trưởng Tổng cục Thống kê: Hoàn toàn không có sự tác động nào. Chúng tôi cứ đến ngày, đến tháng là ra số liệu. Ngay cả chỉ tiêu CPI thì Thủ tướng, Phó thủ tướng, Bộ trưởng, nếu cần cũng chỉ có trước vài tiếng đồng hồ, sau đó là công bố.

Cũng không thể nào khác được, vì làm khác thì không còn phải là thống kê nữa.

Một trong những vấn đề được cộng đồng doanh nghiệp quan tâm gần đây là việc Trung Quốc tuyên bố tăng giá đồng Nhân dân tệ. Điều này có ảnh hưởng thế nào đến cán cân thương mại giữa Trung Quốc và Việt Nam?

Bà Lê Thị Minh Thủy, Phó vụ trưởng Vụ Thương mại - Dịch vụ và Giá cả: Trong tháng 6 vừa rồi, Trung Quốc tuyên bố sẽ tăng giá đồng Nhân dân tệ. Cho đến thời điểm này, theo số liệu thống kê của chúng tôi chưa thấy thể hiện tác động gì đặc biệt, bởi vì chính sách này của Trung Quốc cũng mới được công bố.

Chúng tôi nghĩ rằng trong thời gian tới thì chắc chắn sẽ có những ảnh hưởng, nhưng phải thông qua các con số thì chúng tôi mới có thể đánh giá sâu hơn.

Theo dõi số liệu xuất nhập khẩu 6 tháng đầu năm 2010, nổi lên là nhập khẩu của khu vực FDI tăng nhanh. Vậy nhập khẩu của khu vực này là nhằm mở rộng sản xuất, hay đầu tư theo cam kết từ trước, hoặc để bán trong nước?

Bà Lê Thị Minh Thủy: Đúng là từ đầu năm đến giờ, chúng tôi cũng nhận thấy nhập khẩu, và xuất khẩu nữa, của khu vực FDI có tăng trưởng tương đối mạnh, và chúng tôi cho rằng khu vực này là khu vực hấp thụ mạnh nhất sự tăng trưởng của nền kinh tế thế giới vào xuất khẩu của họ.

Dĩ nhiên là với nền kinh tế như chúng ta, sản xuất phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu đầu vào nhập khẩu từ nước ngoài, với lượng hàng nhập nhiều hơn đương nhiên khu vực FDI sẽ có đóng góp tốt hơn trong xuất khẩu. Và khi xuất khẩu tăng thì nguyên liệu nhập khẩu cũng tăng tương ứng.

Tôi có thể lấy ví dụ từ con số chính thức về xuất khẩu 5 tháng đầu năm 2009 so với 5 tháng 2010, với một số mặt hàng khu vực FDI chiếm tỷ trọng lớn như máy tính sản phẩm điện tử, đóng góp của khu vực FDI tăng từ 93,7% lên 98,1%; tương tự là giấy và các sản phẩm giấy từ 65,5% lên 70%... Chúng tôi có thống kê và thấy có khoảng 10 sản phẩm mà khu vực FDI đóng góp tỷ trọng năm nay cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

Tương ứng, nhập khẩu nguyên liệu phục vụ sản xuất các mặt hàng này cũng như vậy. Ví dụ như dây và cáp điện năm ngoái khu vực này nhập khẩu chiếm tỷ trọng 54,8% thì năm nay chiếm 74%; hoặc là sản phẩm linh kiện điện tử, máy tính, năm ngoái chiếm 60% thì năm nay chiếm 70%...

So số liệu của khu vực FDI về xuất nhập khẩu cũng thấy ngay, trong khi xuất khẩu của khu vực này nếu trừ dầu thô tăng 39,5%, nhưng ngược lại nhập khẩu của khu vực này tăng xấp xỉ 49%. Tức là xuất nhập khẩu có liên thông với nhau, khi xuất khẩu tăng thì nhập khẩu cũng tăng và khu vực này đã có đóng góp tăng khá cao vào kim ngạch xuất nhập khẩu 6 tháng đầu năm.

Liên quan đến đóng góp vào GDP, với nhiều mặt hàng xuất khẩu giảm về lượng, như vậy đóng góp của hoạt động này vào tăng trưởng như thế nào?

Ông Bùi Bá Cường, Vụ trưởng Vụ Hệ thống tài khoản Quốc gia: Kim ngạch xuất khẩu hàng hóa 6 tháng đầu năm tăng 15,7%. Nếu loại trừ yếu tố giá thì vẫn còn tăng khoảng 3,5%, với chỉ số giá xuất khẩu 6 tháng đầu năm nay tăng 15,6% (6 tháng đầu năm 2009, chỉ số giá xuất giảm 7,7%).

Về xuất nhập khẩu dịch vụ, qua ước tính của Vụ Thương mại - Dịch vụ và Giá cả, chúng ta có thể đạt 3,6 tỷ USD; nhập khẩu dịch vụ khoảng 4,1 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm. Điều đó có nghĩa là chúng ta nhập siêu cả thương mại hàng hóa, khoảng 6,7 tỷ USD, và thương mại dịch vụ khoảng 500 triệu USD.

Hiện giờ chúng tôi đã sơ bộ tính GDP của 6 tháng, xuất khẩu (cả hàng hóa và dịch vụ - PV) trừ yếu tố giá còn tăng 3,1%.

Cán cân thanh toán tiếp tục thâm hụt

Nhưng nhập siêu 6 tháng đầu năm vẫn ở mức cao và vượt chỉ tiêu Quốc hội đề ra?

Ông Đỗ Thức: Theo số liệu thống kê, xuất khẩu 6 tháng đầu năm tăng, nhưng nhập khẩu tăng cao hơn, do đó nhập siêu 6 tháng đầu năm là cao, chiếm 21,9% tổng kim ngạch xuất khẩu.

Nếu chiều hướng này không được kiểm soát bằng những giải pháp xử lý hiệu quả và quyết liệt thì khả năng nhập khẩu, nhập siêu sẽ không giảm. Mặc dù, trong cơ cấu nhập khẩu có chuyển biến tích cực, hàng tiêu dùng chỉ chiếm 7,2% trong tổng kim ngạch (từ mức 9,7% của cùng kỳ năm ngoái), còn lại là nhập nguyên, nhiên liệu…

Và rõ ràng, nếu sản xuất công nghiệp tăng lên thì nhập khẩu và nhập siêu sẽ còn tác động đến cán cân thương mại, cán cân thanh toán của chúng ta.

Bà Lê Thị Minh Thủy: Nhập siêu 6 tháng đầu năm nay lên tới 6,7 tỷ USD cũng khá là cao, và chúng tôi nghĩ rằng nhập siêu đương nhiên sẽ gây áp lực lên tỷ giá. Tuy nhiên, tỷ giá còn liên quan đến các nguồn thu khác và nhiều chính sách khác và chủ trương của Chính phủ…

Nhập siêu 6 tháng đầu năm nay có làm cho cán cân thanh toán xấu thêm sau khi chịu mức thâm hụt rất cao, tới 8,8 tỷ USD vào năm ngoái?

Ông Bùi Bá Cường: Riêng nhập siêu hàng hóa chiếm 21% tổng kim ngạch xuất khẩu 6 tháng đầu năm, so với GDP chiếm khoảng 15%. Theo tôi, đây là vấn đề đáng lo ngại.

Theo đánh giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 6 tháng đầu năm, cán cân tổng thể đã có cải thiện hơn, năm ngoái, cán cân thanh toán 6 tháng đầu năm âm 3,3 tỷ USD, 6 tháng đầu năm nay còn âm 2,84 tỷ USD. Thế nhưng, Ngân hàng Nhà nước cũng lưu ý là mức nhập siêu vượt 20% trong 6 tháng đầu năm, nếu vẫn duy trì trong phần còn lại của năm thì cán cân tổng thể có thể vẫn âm rất lớn.

Theo tôi, chúng ta nên quan tâm hơn nữa đến vấn đề nhập siêu, làm sao vẫn đảm bảo được sản xuất. Như số liệu thống kê vừa công bố, trong tổng kim ngạch nhập khẩu 6 tháng đầu năm, chủ yếu vẫn là máy móc thiết bị khoảng 27% và tư liệu sản xuất trên 65%, hàng tiêu dùng chỉ có trên 7%. Nếu chúng ta hạn chế nhập khẩu thì tăng trưởng 6 tháng cuối năm có thể sẽ bị ảnh hưởng.

Sản xuất chưa thoát hẳn khó khăn

Gần đây, vấn đề được phân tích nhiều là giá trị sản xuất tăng cao hơn giá trị gia tăng mà công nghiệp chế biến tạo ra. Nhìn nhận trên tương quan giữa chỉ số giá đầu vào và đầu ra sản xuất cho thấy điều gì?

Ông Bùi Bá Cường: Bắt đầu từ năm 2010, cả quý 1 và quý 2, chúng tôi thấy vấn đề hơi đáng lo ngại mà chúng ta có thể phải tiếp tục theo dõi.

Thông thường, chỉ số giá bán người sản xuất PPI tăng thấp hơn chỉ số giá tiêu dùng CPI. Tuy nhiên, trong quý 1, quý 2 và 6 tháng đầu năm nay, chỉ số PPI tăng cao hơn chỉ số giá CPI. Bởi vì, chỉ số PPI sản xuất nông nghiệp, công nghiệp và cước vận tải đều tăng khá, trong khi đó CPI tăng chậm.

Điều này cho thấy, chi phí đầu vào 6 tháng đầu năm nay tăng cao hơn là giá đầu ra, đó là điều đáng ngại. Nếu như hiện tượng này tiếp tục diễn ra trong một thời gian nữa thì nguy hiểm, bởi vì người bán hiện có thể giảm lợi nhuận để tăng số lượng, nhưng đến một lúc nào đó sẽ không chịu giảm lãi nữa. Cho nên, đến lúc đó, CPI có thể sẽ bắt đầu bùng lên, đó là suy nghĩ của tôi.

Tuy nhiên cũng phải lưu ý, độ doãng này cũng còn phụ thuộc vào thay đổi cơ cấu ngành. Trong 6 tháng đầu năm nay, công nghiệp khai thác giảm, mà khai thác nhất là dầu thô, giá trị gia tăng chiếm tới 80%, chi phí trung gian chỉ có 20% thôi. Cho nên, khi cơ cấu ngành giảm xuống về phía dầu khí thì nó làm tăng độ doãng chung ngành công nghiệp và ảnh hưởng giá trị tăng thêm của ngành này.

Nhưng điều rất quan trọng là trong tiến trình công nghiệp hóa, thông thường ở giai đoạn đầu, chi phí trung gian sẽ ngày càng tăng và nó sẽ đi đến đỉnh của nó thì giảm xuống. Cho nên, độ doãng ngày càng tăng ở ngành nọ ngành kia (ở Việt Nam - PV) là điều bình thường. Chúng ta không nên vì thế mà kết luận, chi phí đầu vào chúng ta tăng, sản xuất không hiệu quả, không tiết kiệm… Không có vấn đề gì đáng quan ngại quá ở đây.

Nhưng có ý kiến cho rằng tồn kho cao trong 6 tháng đầu năm nay là biểu hiện của khó khăn kinh doanh và buộc phải giảm lợi nhuận?

Ông Phạm Đình Thúy, Vụ trưởng Vụ Công nghiệp và Xây dựng: Hiện nay, theo số liệu của chúng tôi, tại thời điểm 1/6/2010 so với cùng kỳ 1/6/2009, chỉ số tồn kho sản xuất công nghiệp tăng 27,5%, như vậy là hơi cao. Trong khi đó, chỉ số tiêu thụ cũng của công nghiệp chế biến chỉ tăng 11,5%.

Có thể kiến giải thế này, thứ nhất, công nghiệp chế biến Việt Nam 6 tháng đầu năm đã tăng trưởng mạnh trở lại, hầu hết các ngành đều tăng trưởng cao, sản lượng một số sản phẩm chiếm tỷ trọng lớn tăng khá.

Thứ hai, các doanh nghiệp đã bắt đầu sản xuất lớn cho giai đoạn tiêu thụ mạnh vào cuối năm, do sản xuất tăng mạnh nên tồn kho tăng. Nhưng tồn kho cao không có nghĩa là khó khăn, sản xuất tăng nhưng không tiêu thụ được.

Một khó khăn khác của sản xuất là thiếu vốn. Cung tiền tệ vừa qua có phải đã thắt quá chặt?

Ông Bùi Bá Cường: Liên quan đến vấn đề tiền tệ, tôi cũng có lo lắng. Quốc hội đưa ra chỉ tiêu là tăng trưởng M2 khoảng 20%, tăng trưởng tín dụng khoảng 25%.

Theo con số mà tôi nắm được, số liệu 5 tháng năm 2010 so với 5 tháng năm 2009, M2 tăng khoảng 20%, nhưng tín dụng tăng tới 28,5%. Tức là tăng trưởng tín dụng vượt mức mục tiêu đưa ra và có một sức ép đối với CPI.

Thiếu điện cũng ảnh hưởng không nhỏ đến sản xuất. Trên các con số thống kê, điều này thể hiện như thế nào?

Ông Đỗ Thức: Vấn đề điện gần đây, trong báo cáo của Tổng cục Thống kê, sản lượng điện sản xuất tăng cao với 15,5% (trong khi cùng kỳ chỉ tăng 7,9%), điện thương phẩm tăng tới 16,1%, tuy nhiên nhu cầu tiêu dùng điện cho sản xuất và sinh hoạt cũng tăng rất cao. Trong điều kiện huy động từ thủy điện gặp khó khăn do thời tiết khô hạn kéo dài nên khả năng đáp ứng bị hạn chế.

Trong 6 tháng đầu năm, sản lượng điện cung cấp cho ngành nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 30,5% so với cùng kỳ 2009; cung cấp cho ngành công nghiệp và xây dựng tăng 22,2%; cho ngành thương nghiệp, khách sạn nhà hàng tăng 12,9%; cho quản lý và tiêu dùng dân cư tăng 5,6%.

Thực tế trên cho thấy, để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng điện cho sản xuất trong nước đang phát triển với tốc độ nhanh cần có sự điều tiết hợp lý giữa sản xuất và phân phối điện cho các mục đích tiêu dùng, đồng thời tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng, tránh để tình trạng thiếu điện kéo dài gây ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh.

**Dow John** · 04-07-2010 08:51 PM

Trần Đắc Sinh: Hồi ức về một thời gian khóChủ nhật, 4/7/2010, 14:15 GMT+7Sự ra đời của Sở GDCK TP. HCM (tiền thân là Trung tâm GDCK TP. HCM) vào tháng 7/2000 đánh dấu cột mốc quan trọng trong việc xây dựng TTCK ở Việt Nam. Gắn bó với những ngày đầu thành lập thị trường, mỗi cá nhân tham gia vào các mảng công việc khác nhau đều giữ riêng cho mình những ký ức đẹp, để rồi mỗi dịp Hạ chuyển sang Thu lại cùng ôn lại kỷ niệm xưa và bổ sung vào kho tàng ấy những câu chuyện mới.

* Chuyện trò trực tiếp cùng giới đầu tư

Tôi được vinh dự tham gia công tác điều hành Sở từ ngày đầu thành lập và tiếp tục gắn bó trong suốt chặng đường 10 năm tiếp theo. Đó sẽ luôn là những hồi ức đẹp để mỗi khi tái hiện lại vẫn vẹn nguyên cảm xúc ngày nào.

1. Khai trương hoạt động

Sau bao nhiêu thai nghén chuẩn bị, Lễ khai trương Trung tâm GDCK TP. HCM được tổ chức vào ngày 20/7/2000. Với tôi, thật khó diễn tả hết cảm xúc vào giây phút ấy. Có cái gì đó như vỡ oà ra. Kể từ đây, thị trường GDCK tập trung đầu tiên của Việt Nam chính thức đi vào hoạt động. Niềm vui dâng trào mà trách nhiệm cũng đè nặng lên vai.

8 ngày sau khi khai trương hoạt động là khai trương phiên giao dịch đầu tiên của Trung tâm GDCK TP. HCM. Xuất phát điểm chỉ với 2 cổ phiếu niêm yết, 5 CTCK thành viên, vài ngàn NĐT và 1 tiếng thời lượng giao dịch khớp lệnh định kỳ. Phiên giao dịch đầu tiên đóng cửa với khối lượng giao dịch 4.200 cổ phiếu và 70 triệu đồng. Hồi ấy, mọi người thường hay đùa với nhau, bao giờ thì giá trị giao dịch một phiên lên đến 3 tỷ đồng?

2. Thuở ban đầu

Tôi không phải Giám đốc đầu tiên của Trung tâm GDCK TP. HCM. Vị giám đốc đầu tiên là anh Vũ Bằng, nay là Chủ tịch UBCK. Đấy có thể nói là thời gian đầu đầy khó khăn, khi mà nguồn tài chính cho vận hành hoạt động khá hạn hẹp, thị trường còn non trẻ, nhân sự mỏng và công nghệ còn lạc hậu. Chắc ít ai tưởng tượng được rằng, vào thời điểm ban đầu ấy, cả Trung tâm chỉ có 2 - 3 phòng máy lạnh phục vụ cho hội họp, mỗi phòng có 1 - 2 máy vi tính phục vụ cho hơn 10 nhân viên. Đời sống vật chất thì khó khăn, nhưng tình người thì vô cùng ấm áp.

TTCK dần thu hút được sự quan tâm của công chúng đầu tư. Ngưỡng 3 tỷ đồng giá trị giao dịch/phiên đã được phá trong khoảng thời gian 6 tháng. Cuối năm 2001, số lượng DN niêm yết là 11 và cuối năm 2002 là 20 công ty. Số lượng tài khoản giao dịch cũng tăng từ gần 3.000 năm 2000 đến gần 9.000 và 13.600 trong 2 năm tiếp theo. Đây có thể coi là giai đoạn thử thách đầu tiên đối với TTCK Việt Nam, khi mà chỉ số VN-Index liên tục tăng điểm, tăng hơn 100% cuối năm 2000, liên tục tăng và đạt đỉnh điểm là 563 điểm vào ngày 22/6/2001. Sau đó, thị trường quay đầu và liên tục giảm xuống mức 183 điểm vào cuối năm 2002. Bên cạnh sự kỳ vọng của các NĐT còn có cả sự chưa trang bị đầy đủ kiến thức về thị trường, sự ảo tưởng về mức lợi nhuận không có giới hạn và tâm lý đầu tư theo bầy đàn. Giai đoạn năm 2001 - 2002 có thể được xem giai đoạn bong bóng đầu tiên của TTCK Việt Nam.

3. Phát triển thị trường

Trong năm 2005, cấu trúc TTCK tại Việt Nam có sự thay đổi bằng việc thành lập Trung tâm GDCK Hà Nội và Trung tâm Lưu ký chứng khoán. Phòng đăng ký - Lưu ký - Thanh toán bù trừ trực thuộc Trung tâm GDCK TP. HCM được tách ra để chuyển về Trung tâm Lưu ký. Anh em đã làm việc với nhau một thời gian dài, cùng trải qua giai đoạn ban đầu đầy khó khăn thử thách, nay kẻ đi, người ở không tránh được sự bịn rịn, quyến luyến. Buồn, nhưng mừng cho sự trưởng thành của bạn bè, đồng ngiệp và cũng mơ về một ngày không xa khi tất cả lại về chung mái nhà Sở GDCK Việt Nam.

Chắc chắn Sở GDCK nào trên thế giới cũng đều mong muốn được trải qua giai đoạn như Trung tâm GDCK TP. HCM vào cuối năm 2006. Để đua kịp thời hạn chấm dứt ưu đãi thuế cuối năm 2006, số lượng DN xin niêm yết nhiều đến hoa cả mắt. Trong giai đoạn này, mặc dù khâu thẩm định và cấp phép niêm yết vẫn do UBCK thực hiện, nhưng khi các công ty nộp hồ sơ vào Trung tâm GDCK TP. HCM, các anh em phòng Quản lý niêm yết đã phải làm việc ngày đêm để bổ sung hồ sơ và hoàn tất thủ tục niêm yết. Chỉ tính riêng trong tháng 12/2006, có hơn 50 công ty lên niêm yết mới trên Trung tâm, gấp gần 2 lần số lượng niêm yết của cả 5 năm trước cộng lại. Vất vả nhưng rất vui, giống như thuyền đánh cá đi đúng vào luồng cá lớn.

4. Bong bóng thứ hai

Có lẽ chưa lúc nào thông tin về TTCK Việt Nam lại tràn ngập trên các hãng thông tấn trong nước và quốc tế như giai đoạn 2006 - 2007. Tăng trưởng kinh tế được phản ánh vào sự tăng trưởng trên TTCK, cộng hưởng với các đợt lên sàn ồ ạt vào cuối năm 2006 và tiếp tục trong năm 2007, cùng các đợt đấu giá lớn liên tiếp diễn ra, chỉ số VN-Index liên tục lập và phá kỷ lục. Bản thân chúng tôi cũng không giấu nổi niềm tự hào trước sự ngưỡng mộ của bạn bè quốc tế.

Chưa hết mừng đã chuyển sang lo khi chỉ số tăng quá cao. Rồi đến giai đoạn điều chỉnh giảm, thêm tác động của lạm phát, suy giảm kinh tế trong nước và suy thoái kinh tế toàn cầu đã giáng một đòn mạnh vào TTCK khi chỉ số VN-Index

giảm từ hơn 1.000 điểm xuống dưới 300 điểm. Để thị trường tự điều chỉnh là phương châm xuyên suốt của UBCK và Trung tâm GDCK TP. HCM. Tuy vậy, Trung tâm đã thể hiện vai trò rất tích cực và chủ động của mình trong việc cung cấp thông tin để giúp thị trường có cơ sở tự điều chỉnh. Nếu có thể quay ngược thời gian trở lại, tôi vẫn nghĩ chúng tôi đã làm hết sức có thể trong giai đoạn đó.

5. Phát triển Sở

Sự phát triển về lượng đòi hỏi sự thay đổi về chất. Cái áo Trung tâm GDCK đã trở nên quá chật chội. Với các điều kiện chín muồi, Trung tâm được Thủ tướng Chính phủ ký quyết định chuyển lên Sở GDCK TP. HCM vào tháng 5/2007. Kỷ niệm 10 năm TTCK cũng là kỷ niệm 3 năm Trung tâm GDCK TP. HCM chuyển lên Sở GDCK TP. HCM.

Có một điều mà tôi rất tự hào trong quá trình điều hành Trung tâm và sau này là Sở GDCK TP. HCM, đó là Sở luôn thể hiện vai trò tiên phong trong việc phát triển cơ sở hạ tầng thông tin phục vụ thị trường. Có 2 cột mốc lớn trong quá trình phát triển hệ thống và phương thức giao dịch tại Sở là chuyển sang khớp lệnh liên tục và giao dịch trực tuyến.

Khớp lệnh liên tục là nền tảng cho việc phát triển giao dịch trực tuyến và phát triển các phần mềm quản lý giao dịch tại CTCK. Vì vậy, triển khai giao dịch liên tục cũng chính là sự khẳng định đẳng cấp và mức độ phát triển của thị trường. Khi bắt đầu đề xuất việc triển khai giao dịch liên tục, rất nhiều ý kiến tán thành, nhưng cũng không ít ý kiến lo ngại về sự "liên tục" của việc khớp lệnh. NĐT phải hiểu hết các rủi ro bên cạnh các lợi ích trước mắt của phương thức giao dịch mới này. Chính vì vậy, Sở GDCK TP. HCM, ngoài sự chuẩn bị chu đáo về mặt hệ thống, đặc biệt nhấn mạnh công tác phổ biến kiến thức, tuyên truyền cho NĐT.

Nếu công tác phổ biến kiến thức được chú trọng trong triển khai giao dịch liên tục thì công tác chuẩn bị, thử nghiệm hệ thống lại được đề cao trong triển khai giao dịch trực tuyến. Một tổ triển khai giao dịch trực tuyến đã được thành lập riêng tại Sở GDCK TP. HCM. Nhóm này phụ trách việc phát triển hệ thống, thử nghiệm với các CTCK thành viên, khảo sát để có kết luận về việc đáp ứng của các CTCK... Kết quả là giao dịch trực tuyến đã giúp thay đổi căn bản phương thức xác nhận, chuyển và quản lý lệnh tại các CTCK, giải quyết bài toán thắt nút cổ chai và trái đường cho xử lý giao dịch tháng.

10 năm trôi qua thật nhanh, lứa nhân viên trẻ hồi ấy nay đã là cán bộ chủ chốt. Thị trường đã lớn mạnh, giá trị giao dịch trung bình hiện nay đạt con số gần 3.000 tỷ đồng, gấp gần 1.000 lần so với con số kỳ vọng của 10 năm trước. 10 năm của một đời người cũng đã trôi qua. Nhìn lại, tôi thấy quả thật mình và các anh em trong Sở đã có một vinh dự lớn khi được đồng hành cùng TTCK Việt Nam trong suốt hành trình vừa qua. Những gì đọng lại là những kỷ niệm vô giá mà bản thân mỗi chúng ta, bằng những nỗ lực và đóng góp của mình, đã là một phần của những ký ức ấy.(Nguồn: Trần Đắc Sinh, Tổng giám đốc Sở GDCK TP. HCM đăng trên ĐTCK)

**Dow John** · 04-07-2010 08:52 PM

CTCK Tân Việt khuyến nghị bán cổ phiếu VPL
Chủ nhật, 4/7/2010, 16:17 GMT+7
(ATPvietnam.com) - Du lịch Việt Nam được đánh giá là một lĩnh vực tiềm năng không chỉ bởi thế mạnh về điều kiện tự nhiên sẵn có mà còn bởi Việt Nam là một đất nước có ưu thế về tình hình chính trị ổn định. Hoạt động trong lĩnh vực du lịch đến nay đã được gần 10 năm nhưng chính thức thì mới được khoảng 6 năm khi 12/2003 đưa vào vận hành, khai thác tòa nhà Executive của khách sạn Vinpearl Resort & Spa.

Sau một quá trình đầu tư phát triển, CTCP Vinpearl (VPL: Hose) đã vươn lên vị trí của doanh nghiệp kinh doanh khách sạn lớn thứ hai Việt Nam theo VNR500, có khu nghỉ lớn nhất cả nước. Ngoài ra VPL cũng được biết đến là doanh nghiệp du lịch có uy tín, đăng cai tổ chức thành công nhiều sự kiện quan trọng, đạt được nhiều giải thưởng trong nước.

Có được rất nhiều lợi thế cho hoạt động kinh doanh của mình, tuy vậy những gì VPL thể hiện thời gian qua chưa thực sự tương xứng bởi khả năng sinh lời ở mức thấp, hoạt động tài chính liên tục thua lỗ tuy tình hình tài chính khá tốt. Thời gian tới VPL đưa thêm một số dự án phân khúc siêu cao cấp đầu tiên tại Việt Nam vào khai thác kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn.

CTCK Tân Việt đánh giá cao tiềm năng ngành du lịch cũng như bất động sản du lịch Việt Nam nhưng làm thế nào để phát huy lợi thế sẵn có để cạnh tranh với các doanh nghiệp nước ngoài đang tràn vào chia chác miếng bánh thị phần là vấn đề không hề đơn giản. VPL sẽ có triển vọng tốt nếu hoạt động tài chính được cải thiện hơn trong trung và dài hạn.

Kết hợp hai kịch bản với quan điểm trung lập thì mỗi cổ phiếu VPL được định giá ở mức 26,781 VND ~ 26,800 VND. CTCK Tân Việt khuyến nghị Bán cổ phiếu này.

**Dow John** · 04-07-2010 08:55 PM

Lưu ý các CP BDS đang có ưu thế vựot trội của các lệnh mua. Lưu ý HDG, SJS, NTL
http://www.atpvietnam.com/vn/dulieuv...130/index.aspx

**Dow John** · 05-07-2010 04:45 PM

TS4: khuyến nghị mua tại các ngưỡng hỗ trợ hiện tại
Thứ hai, 5/7/2010, 08:44 GMT+7
(ATPvietnam.com) - Cuối phiên giao dịch ngày 2/7/2020, cổ phiếu TS4 đóng cửa tại mức giá 38,700 VNĐ/cp và đang giảm về ngưỡng hỗ trợ quan trọng.

Hai ngưỡng hỗ trợ quan trọng
Hỗ trợ 1: 38.000 VNĐ/cp
Hỗ trợ 2: 36.000 VNĐ/cp

Hai ngưỡng kháng cự quan trọng
Kháng cự 1: 41.000 VNĐ/cp
Kháng cự 2: 44.000 VNĐ/cp

Các chỉ số động lượng như RSI, Alignment đang cho tín hiệu giá cổ phiếu TS4 nằm trong vùng quá bán.

CTCK Artex khuyến nghị Mua cổ phiếu TS4 tại các ngưỡng hỗ trợ hiện tại. Đối với các NĐT ngắn hạn có thể bán ra tại các ngưỡng kháng cự trên. NĐT trung và dài hạn có thể nắm giữ và bán tại các mức giá cao hơn và mức giá hiện tại của TS4 thích hợp cho việc đầu tư giá trị.

**Dow John** · 05-07-2010 04:47 PM

VN-Index có thể bứt phá qua ngưỡng 515
Thứ hai, 5/7/2010, 08:10 GMT+7
(ATPvietnam.com) -Trong bối cảnh hiện nay, VN-Index khó xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 503 nhưng có khả năng phá ngưỡng kháng cự 515.

* Tiếp cận NĐT đặc biệt hiệu quả tại đây

Thị trường sau 3 phiên giảm điểm do áp lực chủ yếu tạo ra từ thị trường thế giới đã tạo một lực nén chặt lên chỉ số VN-Index quanh vùng xoay quanh mức 503.

Do đó, khuynh hướng chủ đạo là của VN-Index là sẽ bật xanh trở lại vào phiên giao dịch đầu tuần này trên cả 2 sàn Hà Nội và TP.HCM.

Còn tính chung, VN-Index được dự báo nằm trong tầm 505-525 trong tuần lễ từ 05/07 đến 09/07.

Về mặt kỹ thuật thì 503 là mức hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn của chỉ số VN-index. VN-Index đang hoạt động khá vững trên đường trung bình động 200 ngày mà có giá trị xoay quanh mức 503-505 nên thị trường khó giảm thêm.

Thị trường sẽ gặp 2 mức kháng cự ngắn hạn là 515 và 525 của chỉ số VN-Index. Mức 515 là mức kháng cự quan trọng mà có quyết định chỉ ra xu hướng của thị trường trong tuần này và mức kháng cự tại 515 phụ thuộc một phần vào tình hình thế giới.

Nếu tình hình thị trường thế giới ổn định trở lại thì VN-Index sẽ có nhiều khả năng chinh phục mức này và tiếp cận mức kháng cự ở cấp cao hơn là vùng xoay quanh mức 520-525.

Cung cầu của thị trường trong tuần rồi khá ổn định với khối lượng mua luôn cao hơn khối lượng bán trong 5 phiên giao dịch của tuần rồi.

Đặc biệt, phiên thứ 6, cuối tuần (02/07) cầu tăng vượt lên cung gần 20 triệu cổ phiếu. Cụ thể, tổng khối lượng đặt mua và đặt bán hôm thứ 6 lần lượt là 86,774,800 và 68,308,340; khối lượng trung bình trên 1 lệnh mua là 2693 và khối lượng trung bình trên 1 lực bán là 2646.

Cầu ở vùng giá thấp tiếp tục tạo sức nén lên giá cổ phiếu và VN-index nên khả năng bật xanh trong phiên đầu tuần là khả thị trong bối cảnh giá của nhiều cổ phiếu đã trở nên hấp dẫn luôn kích thích lòng tham của nhà đầu tư.

Về yếu tố cơ bản, tình hình kinh tế vĩ mô tuy còn những khó khăn nội tại như nhập siêu vẫn còn ở mức cao. Tuy nhiên, với cách nhìn tổng thể, kinh tế vĩ mô trong quý 2 đã có những chuyển biến tích cực là điểm tựa khá vững chắc cho thị trường chứng khoán.

Trong khi đó, tháng đầu tiên quản quý 3, tình hình lạm phát tiếp tục được dự báo với con số thấp. CPI tháng 7 dự báo sẽ chỉ tăng nhẹ khoảng 0,2 - 0,3% khi đa phần các mặt hàng chủ chốt, có tỷ trọng cao trong rổ tính CPI tiếp tục ổn định. Nhập siêu vẫn còn ở mức cao, mức thâm hụt trong cán cân thanh toán sẽ dịu lại khi được bù đắp bởi vốn đầu tư của nước ngoài gia tăng, kiều hối chuyển về nước khá mạnh trong những tháng đầu năm.

Chính sách tiền tệ sau 6 tháng đầu năm theo xu hướng thận trong để đảm bảo cân bằng giữa các yếu tố vĩ mô để tạo nền tảng cơ bản tốt cho một tương lai bền vững.

Bước qua, quý 3, NHNN đang phối hợp với Hiệp hội Ngân hàng và các ngân hàng thương mại đang xúc tiến nhanh cho một tiến trình hạ mặt mặt lãi suất xuống mức thấp hơn để đảm bảo đưa nguồn vốn đến sản xuất một cách mạnh hơn.

Tuy nhiên, vấn đề này được đánh giá là sẽ thực hiện một cách từ từ để hạn chế khó khăn của các ngân hàng trong việc cân bằng dần giữa yếu tố đầu vào và đầu ra trong tiến trình hạ mặt bằng lãi suất.

Về tình hình thế giới, thị trường Mỹ giảm khá mạnh trong thời gian qua, trong quý 2 chỉ số công nghiệp Dow đã giảm trên 11%. Chỉ số này giảm mạnh trong quý 2 chủ yếu là do lo ngại tình hình khủng hoảng nợ châu Âu sẽ làm chậm lại tiến trình hồi phục của nền kinh tế toàn cầu. Thị trường việc làm và thị trường nhà của Mỹ không khởi sắc trong tháng 5 cũng đã tác động gây ra sự suy giảm của thị trường Mỹ trong thời gian qua.

Đánh giá về việc suy giảm này, nhiều chuyên gia và tổ chức lớn trên thế giới cho rằng đây chỉ là điểm dừng trong quá trình hồi phục và khả năng suy thoái lần 2 là không xảy ra.

Bước sang tuần mới, phố Wall không còn tin xấu nhiều để tung ra. Sau kỳ nghỉ lễ Quốc khách đến hết thứ 2, Phố Wall sẽ giao dịch lại vào thứ 3 và xu hướng sẽ bình ổn lại.

**Dow John** · 05-07-2010 04:52 PM

Chứng khoán “khỏe” nội lực, lo ngoại lực E-mail Bản để in Cỡ chữ Chia sẻ: Ý kiến (1) ▪ MINH ĐỨC
04/07/2010 23:32 (GMT+7)
Theo SSI, tỷ trọng cổ phiếu nên tăng dần trong 2 trường hợp, VN-Index rơi dần về 480 điểm hoặc VN-Index bắt đầu có dấu hiệu bứt phá.
Hai nhà môi giới dẫn đầu đều lạc quan về triển vọng nội tại của kinh tế trong nước, nhưng cùng dè chừng về tác động từ thế giớiHai nhà môi giới dẫn đầu thị trường chứng khoán đều lạc quan về triển vọng nội tại của nền kinh tế trong nước, nhưng cùng dè chừng về tác động từ thị trường thế giới.

Công ty Chứng khoán Thăng Long (TLS) và Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) vừa công bố báo cáo nhận định về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 7 tới, cũng như phần còn lại của năm 2010.

“530 sẽ là mức điểm trung tâm”

Báo cáo gần 20 trang của TLS, với tiêu đề “Triển vọng Việt Nam”, phân tích khá chi tiết về tình hình kinh tế vĩ mô trong 6 tháng đầu năm và dự báo hướng chuyển động trong 6 tháng cuối năm.

Với thị trường chứng khoán, TLS cho rằng thị trường trong nửa đầu năm 2010 đã phản ánh khá chân thực bức tranh kinh tế vĩ mô Việt Nam. Cụ thể, tính từ đầu năm, thị trường đã dao động trong vùng 480 - 550 điểm. Mặc dù thị trường thế giới đã có sự sụt giảm khoảng hơn 10% do những tác động của khủng hoảng nợ châu Âu, thị trường Việt Nam chịu tác động rất nhỏ, chủ yếu do nền kinh tế Việt Nam được nhìn nhận là khỏe mạnh.

Trong phần còn lại của năm, nhóm chuyên gia của TLS nói rằng: “Chúng tôi kỳ vọng 530 sẽ là mức điểm trung tâm của dải trên mà VN-Index có thể đạt được và nhấn mạnh rằng bất kỳ sự đổ vỡ nào của thị trường toàn cầu cũng sẽ ngay lập tức tác động tới thị trường Việt Nam. Trong trường hợp đó, khó biết thị trường sẽ rơi về đâu”.

Theo bản báo cáo trên, tại mức điểm hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang hấp dẫn tương đối so với các thị trường so sánh khác. Với PE khoảng 11x, thị trường Việt Nam rẻ hơn phần lớn các thị trường so sánh khác, trừ Nga ở mức 8x. Nếu tính theo tỷ trọng so với GDP, vốn hóa thị trường Việt Nam ở mức thấp, khoảng 37%, tương đương so với Indonesia ở mức 36%.

Con số trên thể hiện tiềm năng tăng trưởng của thị trường nếu coi thị trường chứng khoán là tấm gương phản chiếu nền kinh tế. Đó cũng là lý do để TLS dẫn giải cho hoạt động mua ròng liên tục của nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường chứng khoán Việt Nam suốt từ tháng 10/2009 đến nay.

Trên cơ sở những phân tích đưa ra, báo cáo của thành viên dẫn đâu thị phân môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ những quý gần đây viết rằng: “Thị trường Việt Nam đang được hỗ trợ tích cực bởi nền tảng kinh tế khỏe mạnh, nhưng những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu hai đáy nói với chúng tôi rằng chúng ta nên giữ quan điểm thận trọng về thị trường trong nửa còn lại của năm”.

Bên cạnh đó, dự báo được đưa ra là sự biến động của thị trường thế giới do lo ngại về khủng hoảng nợ có thể sẽ là yếu tố tiêu cực. Trong khi đó, các nhà phân tích kỹ thuật theo trường phái lý thuyết Dow và sóng Elliot đang e ngại chỉ số DJIA sẽ sụt giảm về 6.000 - 6.500 điểm trong khoảng thời gian dài sắp tới nếu suy thoái hai đáy là hiện thực. Theo đó, các tác giả của TLS cho rằng nhà đầu tư cần cẩn trọng, nhưng dù sao thì “cũng rất hy vọng” tác động lên thị trường Việt Nam là nhỏ.

“480 điểm sẽ là ngưỡng hỗ trợ mạnh”

Cùng quan điểm với TLS, phân tích mà Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) đưa ra cũng nhấn mạnh đến yếu tố tác động từ thị trường thế giới.

Thị trường chứng khoán thế giới đã tiếp tục giảm điểm trong tháng 6 vừa qua và tạo nên một quý giảm điểm đầu tiên kể từ quý 1/2009. Theo SSI, những dấu hiệu hạ nhiệt từ các nền kinh tế lớn như Mỹ, Trung Quốc cũng như tình hình châu Âu vẫn chưa có những chuyển biến tích cực (với việc Tây Ban Nha tiếp tục bị hạ mức xếp hạng định mức tín dụng) đã làm các nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ tái khủng hoảng.

“Mùa công bố kết quả kinh doanh sẽ bắt đầu từ 12/7 và đây là một nhân tố hỗ trợ quan trọng đối với thị trường trong thời gian này. Chúng tôi nghiêng về khả năng thị trường chứng khoán thế giới sẽ hồi phục nhẹ trong tháng 7”, SSI nhận định.

Với thị trường Việt Nam, SSI cho rằng thông điệp tích cực trong tháng 7 này là sự quyết tâm giảm lãi suất và theo đuổi mục tiêu tăng trưởng tín dụng 25%. Tuy nhiên, họ cho rằng những tín hiệu tích cực trong nước và kết quả kinh doanh quý 2 sẽ khó lòng tạo ra cú hích cho sức cầu nếu như thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục diễn biến không thuận lợi.

SSI dự tính: “Sự hỗ trợ từ mùa công bố kết quả kinh doanh có thể sẽ khiến đà giảm của thị trường chứng khoán Mỹ dừng lại và có những đợt phục hồi. Nếu điều này thực sự xảy ra, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có điều kiện để bứt phá”.

Ngược lại, nhận định mà nhà môi giới này đưa ra là trong trường hợp thị trường thế giới vẫn tiếp tục giảm điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ khó tăng nhưng cũng khó giảm sâu do áp lực giải chấp hiện tại không lớn cùng với những hỗ trợ từ vĩ mô trong nước. Trường hợp xấu nhất, ngưỡng 480 điểm của đợt điều chỉnh hồi tháng 5 sẽ là ngưỡng hỗ trợ mạnh.

Và theo khuyến nghị của SSI, nhà đầu tư nên tranh thủ mua vào trong những phiên giảm điểm và bán ra một phần trong những phiên tăng điểm; tỷ trọng cổ phiếu nên tăng dần trong 2 trường hợp, VN-Index rơi dần về 480 điểm hoặc VN-Index bắt đầu có dấu hiệu bứt phá. Trường hợp VN-Index đi ngang thì tỷ trọng tiền và cổ phiếu nên ở mức cân bằng.

**Dow John** · 05-07-2010 04:53 PM

KLGD giảm mạnh trên hai sàn
Trong khi VN-Index tăng hơn 3 điểm và có xu hướng hồi phục nhẹ vào cuối phiên thì HNX đóng cửa giảm 0,11 điểm.

Đóng cửa phiên giao dịch sáng nay (05/07), trong khi VN-Index đóng của tăng 3,43 điểm lên 507,08 điểm (mức tăng 0,68%) và có xu hướng hồi phục nhẹ vào cuối phiên thì HNX-Index đóng cửa giảm 0,11 điểm (0,07%) xuống 158,28 điểm.

Khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh trên hai sàn, sàn HoSe ghi nhận phiên giảm thứ 4 về KLGD, đạt 39,6 triệu cổ phiếu (KLGD đã giảm xuống dưới 40 triệu cp/phiên, thấp nhất trong13 phiên); đạt giá trị 1.192,57 tỷ đồng.

Sàn HoSE cuối phiên có 118 mã tăng giá, 85 mã giảm giá và 47 mã đứng giá. Hôm nay sàn HoSE có thêm 2 cổ phiếu mới chào sàn là SBS của CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài gòn Thương Tín, đóng cửa tại giá 42.000 đồng/cp (biên độ dao động từ 37.200 – 44.000 đồng/cp); UDC của CTCP Xây dựng đầu tư và phát triển tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu (dư mua trần hơn 170 nghìn đơn vị, đóng cửa giá 24.000 đồng/cp).

Trong nhóm cổ phiếu tăng trần, nhóm săm lốp có DRC và CSM đều không còn dư bán, cao su tự nhiên TNC, TRC tăng trần, TRI tăng trần phiên thứ 10 liên tiếp, lên đến gần mệnh giá, đạt 9.800 đồng/cp; cổ phiếu vận tải như HTV dư mua trần 1 triệu đơn vị, MHC tăng trần; PXI, SHI, VKP dư mua trần khối lượng lớn trong đó PXI và HTV là hai mã trên sàn có dư mua trần hơn 1 triệu đơn vị.

Nhóm cổ phiếu bluechips duy trì đà tăng nhẹ: STB đứng giá 20.9; SJS, GMD, EIB, FPT, HPG tăng 500 đồng, VCB tăng 400 đồng, HAG tăng 1.000 đồng; KBC tăng 1.400 đồng; SSI và REE giảm 300 đồng trong đó SSI xuống 33.700 đồng/cp.

Hai mã giảm sàn phiên này là VHG và VSG.

TTCK Châu Á sáng nay đã hồi phục trở lại, chỉ số MSCI của Châu Á tăng 0,55%; Nikkei225 tăng 0,83% tuy nhiên thị trường Hồng Kông và Trung Quốc giảm hơn 1%.

Diễn biến Vn-Index (trái) và HNX Index (phải) trong phiên
Nguồn: Vietstock
Tại sàn Hà Nội, HNX Index hầu như chỉ đi ngang trong toàn bộ thời gian giao dịch (xem đồ thị). Chỉ số kết thúc ngày tại 158,28 điểm, giảm nhẹ 0,11 điểm so với phiên trước.

Tuy vậy, tại thời điểm đóng cửa, số mã tăng chiếm áp đảo với 169 mã; số mã giảm và đứng giá lần lượt là 99 và 38 mã.

Nhóm cổ phiếu chủ chốt không có mã nào biến động quá 300 đồng: PVX và PVS tăng 200 đồng, PVI tăng 100 đồng, VCG giảm 300 đồng, SHB giảm 200 đồng, ACB đứng giá…

Trong khi đó, nhiều cổ phiếu penny tiếp tục tăng mạnh như AGC, AMV, BLF, DC2, HJS, L62, HPB, PVR, SRB, VFR và nhóm cổ phiếu VE như VE1, VE3, VE9.

SHN có dư mua giá trần hơn 4 triệu đơn vị. Hôm nay là ngày GDKHQ nhận cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 17% và quyền mua cổ phiếu mới tỷ lệ 1:2,68.

Giao dịch tiếp tục xuống thấp với 26,9 triệu đơn vị được chuyển nhượng, trị giá 792 tỷ đồng.

**Dow John** · 05-07-2010 04:56 PM

Phác họa kịch bản giá tháng 7
Theo đánh giá của Tổ điều hành thị trường trong nước, diễn biến nhiều mặt hàng trong tháng 7 và phần còn lại của năm 2010 sẽ chủ yếu là ổn định hoặc tăng nhẹ.

Một số hàng hóa luôn bám sát giá thế giới như xăng dầu, khí đốt… có khả năng tăng, nhưng độ khác biệt có thể không quá lớn.

Sự lạc quan này trong nhận định của Tổ điều hành đến từ phân tích biến động giá cả thế giới của một số tổ chức quốc tế uy tín.

Theo Ngân hàng Thế giới (WB), chỉ số giá bình quân một số loại hàng hóa, nguyên liệu thiết yếu trong 5 tháng đầu năm nay tuy có tăng so với cùng thời kỳ năm 2009, nhưng chưa bằng con số tương ứng của năm 2008.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) thì cho biết, chỉ số giá hàng hóa thế giới diễn biến theo hướng trồi sụt trong 5 tháng đầu năm nay. So với tháng trước, chỉ số này của tháng 1 tăng 3,4%; tháng 2 giảm 2,67%; tháng 3 tăng 4%; tháng 4 tăng 6%. Tuy nhiên, trong tháng 5, chỉ số này giảm một mạch 7,51%, là mức biến động cao nhất kể từ đầu năm.

Trong khi ở trong nước, chỉ số giá USD giảm liên tiếp 3 tháng qua, lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại cũng bắt đầu điều chỉnh thấp dần, sản xuất sẽ tiếp tục tăng tốc trong những tháng cuối năm, nhiều chính sách bình ổn thị trường đã được triển khai sớm… Đó là những nhân tố góp phần kiềm chế giá cả hàng hóa thời gian tới.

Kịch bản giá, theo Tổ điều hành, đối với một số mặt hàng thiết yếu có thể diễn biến như sau.

Giá lương thực sẽ giảm nhẹ

Những dự báo mới nhất về sản lượng lương thực toàn cầu của FAO cho thấy, nguồn cung năm nay sẽ cao hơn dự kiến do nhiều nước sản xuất lớn được mùa (Ấn Độ tăng 13%; Trung Quốc tăng 3%; Thái Lan, Việt Nam được mùa).

Trong khi đó, nhu cầu nhập khẩu đang giảm dần so với trước. Dự kiến, sản lượng toàn cầu cả năm nay sẽ đạt 456 triệu tấn, tiêu thụ toàn cầu đạt 454 triệu tấn, dư thừa khoảng 2 triệu tấn. Thương mại gạo toàn cầu năm nay chỉ đạt 30 triệu tấn, giảm 1 triệu tấn so với dự báo trước đó.

Thay đổi trong cân đối cung cầu gạo toàn cầu khiến cho giá đang có xu hướng sụt giảm. Tính đến tháng 6/2010, giá gạo xuất khẩu của Việt Nam và Thái Lan đã giảm khoảng 200 USD/tấn so với tháng 12/2009. Giá gạo 100%B của Thái Lan hiện chào ở mức 450 USD/tấn FOB, giảm 10 USD/tấn so với tháng trước; giá gạo 5% tấm của Việt Nam chào bán ở mức 360 USD/tấn FOB, ổn định so với tháng trước.

Ở trong nước, các tính phía Bắc đã thu hoạch lúa chiêm xuân với năng suất khá, trên 6 tạ/ha. Hiện các tỉnh phía Nam cũng bắt đầu thu hoạch lúa hè thu nên nguồn cung lúa gạo trong nước khá dồi dào. Giá lúa gạo hiện phổ biến ở mức, lúa tẻ thường dao động từ 4,8-5,1 nghìn đồng/kg tại miền Bắc, 4,1-4,3 nghìn đồng/kg tại miền Nam; gạo tẻ thường tương ứng từ 8-9 nghìn đồng/kg và 7,5-8,5 nghìn đồng/kg.

Tính đến hết tháng 6, xuất khẩu gạo của cả nước đạt khoảng 3,3-3,5 triệu tấn. Dự kiến xuất khẩu cả năm ở mức khoảng 6,3 triệu tấn.

Theo dự báo của Tổ điều hành, trong thời gian tới, do nguồn cung trong nước dồi dào, nhu cầu xuất khẩu chưa cao trong khi lượng gạo tại kho chờ xuất khẩu của các doanh nghiệp còn khá nhiều nên giá lúa gạo trong nước sẽ tiếp tục ở mức thấp, riêng lúa hè thu đến khi thu hoạch rộ, từ giữa tháng 7, sẽ có xu hướng giảm.

Giá thịt lợn sẽ tăng nhẹ

Do dịch bệnh tại xanh trên lợn đã phần nào được khống chế, tiêu dùng thịt lợn có tăng nhưng chưa bằng so với thời kỳ trước khi dịch bệnh xảy ra. Giá thịt lợn tại một số tỉnh phía Bắc đã bắt đầu tăng nhẹ, phổ biến từ 1-2 nghìn đồng/kg so với tháng 5. Hiện tại, thịt lợn hơi tại miền Bắc có mức giá từ 28-31 nghìn đồng/kg, thịt lợn mông sấn từ 55-60 nghìn đồng/kg; tương tự, miền Nam từ 31-35 nghìn đồng/kg và 55-65 nghìn đồng/kg.

Nhu cầu đối với thực phẩm thay thế như thịt bò, cá, hải sản… vẫn tăng khiến giá các mặt hàng này có xu hướng tăng nhẹ hoặc ổn định ở mức cao. Giá thịt bò phổ biến ở mức 135-145 nghìn đồng/kg, tăng khoảng 5 nghìn đồng/kg so với tháng 5. Trong khi đó, giá các loại rau, củ, quả có xu hướng tăng nhẹ do thời tiết tiếp tục nắng nóng.

Theo dự báo của Tổ điều hành, trong tháng này giá thịt lợn sẽ tăng nhẹ, giá các sản phẩm thay thế tiếp tục ổn định ở mức cao.

Sữa chưa thể xuống giá

Tính đến tháng 6, nhập khẩu sữa và sản phẩm sữa của Việt Nam ước đạt 353,4 triệu USD, tăng 54,2% so với cùng kỳ năm 2009. Hiện có 13 nguồn cung cho thị trường Việt Nam, trong đó New Zealand, Hà Lan và Mỹ chiếm tới 55,6% tổng kim ngạch nhập khẩu.

Giá sữa thế giới trong tháng 6 nhìn chung giảm nhẹ, riêng sữa nguyên kem có xu hướng tăng. Tại thị trường châu Úc, sữa bột nguyên kem ở mức 3,7-4 nghìn USD/tấn, tăng 300 USD/tấn so với tháng 5; sữa bột gầy 2,9-3,5 nghìn USD/tấn, giảm 300-400 USD/tấn. Tại thị trường Tây Âu, giá sữa nguyên kem hiện ở mức 3,4-3,6 nghìn USD/tấn, giảm 100 USD/tấn; sữa bột gầy 2,7-3,1 nghìn USD/tấn.

Theo Tổ điều hành, trong thời gian tới giá sữa thế giới tiếp tục biến động nhẹ. Tác động đến thị trường trong nước, dự báo giá sữa nhập khẩu bán lẻ vẫn đứng ở mức cao.

Giá thép tháng 7 phụ thuộc cấp điện

Trong tháng 6, giá nguyên liệu thép thế giới giảm do nhu cầu dự trữ chững lại, tiêu thụ sản phẩm thép giảm, trong khi nguồn cung dồi dào.

Tại thị trường Đông Nam Á, giá thép hiện dao động quanh mức 510-520 USD/tấn CFR, giảm 80 USD/tấn so với tháng 5, giá chào phôi cho các doanh nghiệp Việt Nam giảm 40-50 USD/tấn, hiện ở mức 510-540 USD/tấn CFR; giá chào thép phế loại HSM1/2 80/20 nguồn từ Mỹ dao động ở mức 340-350 USD/tấn CFR Việt Nam, giảm 20-30 USD/tấn so với tháng 5.

Theo Tổ điều hành, thị trường thép thế giới vẫn tiềm ẩn những biến động khó lường do các nhà cung cấp nguyên liệu thép sẽ tiếp tục thỏa thuận giá và ký hợp đồng theo quý, đồng thời một số nhà sản xuất thép có động thái cắt giảm sản lượng cung ứng. Vì vậy, dự báo quý 3, giá nguyên liệu thép chững lại và có xu hướng tăng nhẹ.

Sản xuất thép trong nước tháng 6 tiếp tục giảm mạnh so với tháng trước (giảm 16%) do tiêu thụ chậm (giảm 8%), tồn kho cao và nhu cầu xây dựng giảm. Hiện tồn kho thép xây dựng khoảng 380 nghìn tấn, phôi dự trữ cho sản xuất tháng 7 là 525 nghìn tấn.

Theo Tổng công ty Thép Việt Nam, giá bán thép tại nhà máy của các đơn vị trực thuộc và liên doanh đã giảm từ 0,4-1,47 triệu đồng/tấn so với tháng 5. Hiện giá bán dao động trong khoảng 12,09-13,2 triệu đồng/tấn tại miền Bắc; từ 11,72-12,58 triệu đồng/tấn tại miền Nam. Như vậy, so với tháng 4, giá bán thép đầu nguồn đã giảm từ 1,3-2,3 triệu đồng/tấn.

Dự báo giá bán thép xây dựng tháng 7 tiếp tục giảm nhẹ do tồn kho cao và nhu cầu giảm. Nếu tình trạng thiếu điện còn tiếp tục kéo dài sẽ ảnh hưởng đến sản xuất thép xây dựng, sản lượng giảm và khả năng tăng giá có thể xảy ra trong thời gian tới, Tổ điều hành cho biết.

Giá xi măng tiếp tục ổn định trong quý 3

Tiêu thụ xi măng tháng 6 không giảm so với tháng trước đó, nhưng do thị trường xây dựng bắt đầu “đón” mùa mưa nên sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu xây dựng. Vì vậy, giá xi măng trong nước được dự báo sẽ tiếp tục ổn định trong tháng 7.

Sản xuất xi măng tháng 6 đạt khoảng 4,41 triệu tấn, giảm nhẹ 0,03% so với tháng 5. Tiêu thụ giảm nhẹ, giá bán xi măng tiếp tục ổn định và giảm chút ít tại một số địa phương (Tp.HCM giảm 20 nghìn đồng/tấn).

Hiện giá bán lẻ xi măng trên thị trường tiếp tục ổn định, dao động ở mức 0,95-1,15 triệu đồng/tấn tại các tỉnh phía Bắc; từ 1,1-1,4 triệu đồng/tấn phía Nam. Tồn kho xi măng đến cuối tháng 6 là 0,54 triệu tấn; clinker 1,18 triệu tấn.

Tổ điều hành dự báo, trong quý 3, sản xuất và tiêu thụ xi măng sẽ giảm nhẹ, giá bán xi măng tiếp tục ổn định.

Giá xăng dầu theo thế giới

Trong tháng 6, giá dầu thô thế giới sau khi có những phiên giảm nhẹ trong tuần đầu đã tăng cao hơn ở 3 tuần còn lại, khiến giá bình quân trong tháng 6 cao hơn so với tháng 5. Các dữ liệu tích cực về tình hình kinh tế thế giới và Mỹ đã tác động tới nhu cầu tiêu thụ, trong khi nguồn cung từ các nước OPEC sụt giảm là những nhân tố chính tác động đến giá dầu thô tháng 6.

Trên thị trường New York, giá dầu thô ngọt nhẹ từ mức 72,58 USD/thùng vào ngày 1/6 đã giảm nhẹ còn 71,44 USD/thùng vào ngày 7/6, sau đó phục hồi và chốt lại ở mức 78,86 USD/thùng vào ngày 25/6. Giá dầu thô ngọt nhẹ bình quân hiện đã tăng 2,94% so với tháng 5, tăng 11,27% so với cùng kỳ, nhưng vẫn giảm 4,18% so với hồi đầu năm nay.

Ở trong nước, giá bán đối với sản phẩm xăng dầu vẫn ổn định, hiện ở mức xăng A92 là 15,99 nghìn đồng/lít; xăng A95 16,49 nghìn đồng/lít; dầu diezel 0,25S 14,55 nghìn đồng/lít; diezel 0,05S là 14,4 nghìn đồng/lít; dầu hỏa 14,7 nghìn đồng/lít và mazut 12,5 nghìn đồng/kg.

Theo Tổ điều hành, dự báo giá dầu thế giới có thể tăng nhẹ trong tháng này do nguồn cung giảm và nhu cầu tiêu thụ cao. Tác động từ diễn biến trên, giá xăng dầu trong nước tiếp tục điều chỉnh theo giá thế giới.

Giá gas sẽ tiếp tục giảm nhẹ

So với tháng 5, giá LPG trên thị trường thế giới trong tháng 6 giảm mạnh do nhu cầu giảm trong mùa hè, giá nhập khẩu giảm bình quân 50 USD/tấn so với tháng 5. Trước diễn biến này, giá gas bán lẻ đến tay người tiêu dùng trong nước cũng giảm và hiện phổ biến ở mức 280-300 nghìn đồng/bình 12kg.

Mức giá hiện nay đã tăng 1,05% so với tháng 12/2009, tăng 4,69% so với tháng 1/2010, tuy nhiên so với mức đỉnh giá hồi tháng 3 năm nay đã giảm xấp xỉ 8%.

Tổ điều hành cho rằng, giá LPG thế giới 6 tháng cuối năm có xu hướng gia tăng do nhu cầu tiêu thụ tăng theo mùa vụ và nguồn cung hạn hẹp. Trước mắt, giá gas trong nước tháng 7 tiếp tục giảm nhẹ theo diễn biến giá thế giới.

Giá thuốc chữa bệnh ít biến động

Theo báo cáo của Bộ Y tế, 6 tháng đầu năm 2010, ước trị giá thuốc sản xuất trong nước đạt 437 triệu USD; thuốc thành phẩm nhập khẩu đạt 556 triệu USD; và trị giá nguyên liệu thuốc nhập khẩu là 102 triệu USD.

Do Bộ Y tế thực hiện tốt việc chấn chỉnh tổ chức, quản lý hoạt động của các nhà thuốc bệnh viện, tăng cường kiểm tra, kiểm soát thị trường, xử lý nghiêm các hành vi vi phạm, nên thị trường dược phẩm khá ổn định. Khu vực khám chữa bệnh công lập, giá thuốc ổn định do được thực hiện thông qua hình thức đấu thầu; khu vực thị trường tự do, giá thuốc ít biến động, một số mặt hàng có điều chỉnh nhưng tỷ trọng không đáng kể và mức tăng/giảm không nhiều.

Theo Tổ điều hành, do hầu hết các yếu tố đầu vào phục vụ sản xuất, nhập khẩu thuốc ít điều chỉnh và nhờ các giải pháp quản lý thị trường dược phẩm của Bộ Y tế, dự báo tháng 7 và 6 tháng cuối năm, thị trường thuốc chữa bệnh nhìn chung tiếp tục ổn định, giá thuốc ít biến động, nguồn cung đáp ứng đủ nhu cầu phòng chữa bệnh.

Theo Anh Quân
VnEconomy

**Dow John** · 05-07-2010 09:57 PM

Mua CP Cao Su
http://www.hsc.com.vn/hscportal/repo...ry=YK&id=65282

**Dow John** · 06-07-2010 03:50 PM

Lãi vay thông thường giảm xuống 15,8%/năm

Mức lãi suất tối đa cho vay VND đối với các đối tượng khác tại các NHTM nhà nước hiện giảm xuống 14%/năm.

NHNN ngày 5.7 cho hay: Mức lãi suất tối đa cho vay VND đối với các đối tượng khác tại các NHTM nhà nước hiện giảm xuống 14%/năm và tại nhóm bốn NHTM cổ phần gồm Habubank, Maritime Bank, Sacombank và ACB hiện chỉ còn tối đa 15,8%/năm.

Trước đó, các NHTM là thành viên của Hiệp hội Ngân hàng VN thông nhất từ ngày 5.7 giảm lãi suất huy động VND xuống mức 11%/năm ở nhóm NHTM nhà nước và khoảng 11,2%/năm ở nhóm NHTM cổ phần.

Các NHTM thống nhất không thưởng trực tiếp bằng tiền hoặc lãi suất. Bốn ngân hàng gồm Habubank, Maritime Bank, Sacombank và ACB hiện cũng đã giảm lãi suất cho vay đối với nhóm nông nghiệp – nông thôn, DN nhỏ và vừa, xuất khẩu xuống còn 12,5%-13,5%/năm. Một vài NHTM cổ phần quy mô lớn khác cũng lên phương án điều chỉnh giảm lãi suất để áp dụng trong tuần này.

Theo Văn Nguyễn

**Dow John** · 06-07-2010 03:52 PM

Standard Chartered bớt quan ngại về lạm phát 2010
Bộ phận nghiên cứu ngân hàng Standard Chartered hạ dự báo tốc độ tăng giá trong cả năm 2010 còn 9,5%, thay vì 11,5% trước đó.

Lạc quan về số liệu tăng trưởng và tình hình lạm phát 6 tháng đầu năm của Việt Nam, bộ phận nghiên cứu ngân hàng Standard Chartered hạ dự báo tốc độ tăng giá trong cả năm 2010 còn 9,5%, thay vì 11,5% trước đó.

Cơ sở để Standard Chartered điều chỉnh dự báo là tỷ lệ lạm phát của toàn nền kinh tế đang ở mức thấp hơn so với cùng kỳ 2009 trong những tháng gần đây. Giá thực phẩm, nhà đất và vận tải (những yếu tố chiếm gần 60% tỷ trọng CPI) có xu hướng giảm là động lực chủ yếu giúp giá tiêu dùng tăng chậm lại.

Điều chỉnh dự đoán lạm phát trong năm 2010 từ 11,5% xuống 9,5%, Standard Chartered cho rằng áp lực lạm phát trong năm 2010 hiện không còn lớn như thời điểm đầu năm. Tuy nhiên, theo ngân hàng này, vẫn tồn tại một số nhân tố (doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp tăng mạnh trong những tháng cuối năm) khiến áp lực tăng giá có thể trở lại trong những tháng cuối năm.

Một vấn đề khác cũng được bộ phận nghiên cứu của Standard Chartered quan tâm trong báo cáo kinh tế Việt Nam 6 tháng đầu năm là cán cân thanh toán toán quốc tế. Các chuyên gia này cho rằng thâm hụt thương mại của nền kinh tế trong 6 tháng ở mức 6,5 tỷ USD, tuy có cao hơn nhiều so với mức 2,1 tỷ USD cùng kỳ 2009, nhưng không phải là điều đáng ngạc nhiên và phù hợp với dự báo cả năm ở mức 13 tỷ USD.

Với lượng kiều hối đổ về trong 6 tháng đầu năm ở mức 3,6 tỷ USD (so với 2,8 tỷ USD cùng kỳ) và giải ngân FDI đạt 5,4 tỷ USD, cao hơn 6% so với 6 tháng đầu năm 2009, thâm hụt thương mại năm 2010 có thể được giữ ổn định, tao điều kiện cho các chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, sự mất cân bằng này vẫn có thể gây áp lực lên tỷ giá. Theo dự báo của Standard Chartered, tỷ giá ở mức 20.000 đồng đổi một USD vào cuối năm.

Về tăng trưởng kinh tế, các chuyên gia của ngân hàng khá đồng tình với mức tăng GDP quý II là 6,2-6,4% mà Chính phủ đưa ra. Trong điều kiện cần thúc đẩy tăng trưởng và lạm phát đã tạm thời ổn định, Standard Chartered cho rằng việc Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ quyết định giảm lãi suất là hợp lý.

Tuy nhiên, việc các ngân hàng đồng thuận hạ lãi suất cho vay bằng đồng Việt Nam từ mức 14% xuống còn 12-12,5% trong tháng 7, lãi suất tiền gửi từ 11,5% xuống còn 10,2% trong ba tháng tới khiến Standard Chartered cho rằng lãi suất cơ bản hiện không còn giữ vai trò tham chiếu. Ngân hàng này cho rằng trong những tháng tới, Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ đưa ra mức lãi suất chuẩn, phù hợp hơn với tình hình thị trường nhằm thể hiện những mục tiêu chính sách trong 6 tháng cuối năm.

Theo Nhật Minh
VnExpress

**Dow John** · 06-07-2010 03:55 PM

LCG: mức giá hợp lý là 56.000đ/cp
Thứ ba, 6/7/2010, 15:07 GMT+7
(ATPvietnam.com) - Do các dự án xây dựng khá tốt đảm bảo doanh thu và lợi nhuận ổn định cho các năm tiếp theo nên LCG là một trong những công ty thuộc ngành xây dựng và bất động sản có khả năng sinh lời cao nhất.

CTCK Hà Thành dự phóng EPS năm 2010 của LCG là 8.400 đồng, với mức giá đóng cửa ngày 2/7/2010 là 41.000 đ/cp chúng ta có P/E 2010F 5 lần. Đây là mức P/E được xem là khá thấp so với P/E trung bình ngành bất động sản 13 lần và P/E thị trường là 12 lần.

LCG dưới góc độ phân tích cơ bản được xem là cổ phiếu tốt khi có các chỉ số tài chính ấn tượng. Mức giá hiện đang giao dịch ngày 2/7/2010 trên thị trường của cổ phiếu ngày là 41.000 đồng, sau khi kết hợp sử dụng 3 phương pháp định giá: chiết khấu dòng tiền FCFE, P/E & P/B, CTCK Hà Thành nhận thấy mức giá của LCG là 56.000 đ/cp được xem là hợp lý để đầu tư.

Download báo cáo phân tích cổ phiếu

Hải Anh

**Dow John** · 06-07-2010 04:01 PM

TTCK hiện tại không đủ hấp dẫn
Thứ hai, 5/7/2010, 22:37 GMT+7
(ATPvietnam.com) -Với những biến động trong biên độ hẹp như hiện tại và giá trị thanh khoản thấp dần, thị trường chứng khoán chưa thể trở lại với vai trò là kênh đầu tư hấp dẫn.

* Tiếp cận NĐT đặc biệt hiệu quả tại đây

TTCK hiện tại không đủ hấp dẫn để lôi kéo các nhà đầu tư - (CTCK Bản Việt - VCSC)

Nhìn chung, với những thông tin vĩ mô và vi mô hiện tại vẫn chưa đủ sức đưa thị trường bứt phá khỏi xu hướng đi ngang. Phần lớn nhà đầu tư vẫn trung thành với xu hướng lướt sóng ngắn hạn hay chốt lời sớm ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ.

Trong khi đó, thông tin kết quả kinh doanh quý 2 của nhiều doanh nghiệp đã dần dần được công bố và nhìn chung khá khả quan. Tuy vậy, tác động từ thông tin này chưa thực sự tạo ra một lực đẩy cho thị trường nói chung, mà đóng vai trò là cơ sở cho việc lựa chọn cổ phiếu riêng biệt của các nhà đầu tư.

Với những biến động trong biên độ hẹp như hiện tại và giá trị thanh khoản thấp dần, thị trường chứng khoán chưa thể trở lại với vai trò là kênh đầu tư hấp dẫn để lôi kéo các nhà đầu tư mạnh dạn tham gia vào thị trường.

Xu hướng đi ngang vẫn là chủ đạo - (CTCK Sacombank - SBS)

Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần, thị trường chứng khoán trong nước vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc, thanh khoản tiếp tục sụt giảm thể hiện sụ thận trọng của các nhà đầu tư cũng như sự bế tắc của dòng tiền trong nỗ lực tạo nên sự sôi động cho thị trường trong giai đoạn hiện tại.

Đồng hành cũng những nhận định của giới phân tích, xu hướng đi ngang vẫn đang là xu hướng chủ đạo trong phiên giao dịch hôm nay và có thể đến hết tuần giao dịch 5/7-9/7.

Những tin tức vĩ mô mặc dù rất tích cực nhưng mức độ ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư là chưa cao. Trên thực tế, diễn biến thị trường thế giới vẫn tác động rất lớn đến hành vi của các nhà đầu tư trong lúc này. Thêm vào đó, yếu tố thanh khoản cũng khiến thị trường chứng khoán trở nên kém hấp dẫn trong mắt các nhà đầu tư .

Quan sát cho thấy, sân chơi hiện tại có lẽ chỉ thích hợp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp với hoạt động đầu cơ, lướt sóng do yếu tố rủi ro trong ngắn hạn là khá cao so với mức độ kì vọng lợi nhuận của các nhà đầu tư trước những phiên tăng giảm đan xen của thị trường.

Thị trường sẽ tiếp tục tích lũy đi ngang và thanh khoản khó có thể cải thiện do yếu tố dòng tiền vẫn chưa thể hiện yếu tố bền vững.

Nên chốt lời trong những phiên tăng điểm và giải ngân trở lại khi thị trường giảm điểm. Cho đến khi xác định xu hướng tăng điểm rõ ràng của thị trường, các nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng đòn bẩy và nên nắm giữ khoảng 60-70% tiền mặt trong danh mục của mình.

Các cổ phiếu thuộc nhóm BĐS, thủy sản, hàng tiêu dùng sẽ là sự lựa chọn thích hợp cho các nhà đầu tư trong giai đoạn này.

Vẫn sẽ tăng nhẹ - (CTCK Âu Việt - AVS)

Tin Hy Lạp đang chuẩn bị phát hành 4 tỷ trái phiếu là thông tin đáng chú ý về vĩ mô thế giới. Đầu tiên, nếu việc phát hành thành công tốt đẹp thì phần nào làm xoa dịu về những lo ngại về tình hình nợ công của châu Âu. Khi các nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào tình hình của Hy Lạp.

Còn ngược lại, nếu thất bại thì sẽ tác động mạnh đến Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha trong việc tiếp cận nguồn vốn trên thị trường quốc tế. Qua đó, làm ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư thế giới và Việt Nam.

Dự báo thị trường ngày 6/7 vẫn là một phiên tăng điểm nhẹ. Nhà đầu tư có thể xem xét và giải ngân vào những mã cổ phiếu tầm trung, giảm sâu trong thời gian vừa qua và có đột biến về dòng tiền.

Tiếp tục dao động trong biên độ hẹp - (CTCK Quốc tế Việt Nam - VIS)

Kết quả kinh doanh quý 2 sẽ có những hỗ trợ đáng kể cho thị trường trong tháng 7. Có thể những kết quả này sẽ không thể tạo nên đợt tăng điểm mạnh cho toàn thị trường, nhưng với những con số dự báo khả quan, nhiều khả năng sẽ làm cho thị trường trở nên phân hóa hơn.

Dù vậy, các yếu tố bên ngoài hiện nay vẫn chưa phát đi tín hiệu cho thấy đã ổn định trở lại, nên tâm lý nhà đầu tư trong nước có thể vẫn tiếp tục bị chi phối trong thời gian tới.

Phiên giao dịch ngày 6/7, nhiều khả năng chỉ số VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong một biên độ hẹp.

TTCK sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp với thanh khoản thấp - (CTCK Đại Việt - DVSC)

Trong nước vẫn chưa có thêm những chuyển biến tích cực trên thị trường tiền tệ khi nỗ lực hạ lãi suất từ các ngân hàng chưa thể thực hiện được trong thời gian ngắn với mức chênh lệch giữa lãi suất huy động và lãi suất cho vay ở mức thấp. Tuy vậy, việc chỉ số CPI được được dự báo ở mức thấp sẽ là cơ sở cho việc từng bước hạ lãi suất trong thời gian tới.

Đồ thị kỹ thuật vẫn chưa cho thấy những tín hiệu tích cực ở thời điểm hiện tại, ngưỡng hỗ trợ 503 điểm được dự báo sẽ là ngưỡng hỗ trợ mạnh trong những phiên tới.

Thị trường ngày 6/7 sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp với thanh khoản thấp, tuy nhiên, xu hướng tăng điểm cục bộ sẽ xuất hiện ở một số cổ phiếu với kết quả kinh doanh khả quan trong quý 2/2010 và những cổ phiếu vừa và nhỏ có thông tin khả quan từ các dự án hoặc thông tin chia thưởng.

Bên cạnh đó, yếu tố mùa vụ ở nhóm ngành sản xuất cao su, xây dựng công trình có thể là một chỉ báo trong việc lựa chọn cổ phiếu đầu tư ở những mức giá hợp lý.

Mua đỏ bán xanh - (CTCK VNDirect)

Với phiên tăng điểm hôm 5/7 bức tranh kỹ thuật của VN-Index cũng không có nhiều thay đổi. Các chỉ dẫn kỹ thuật đang cho thấy VN-Index đang chuyển động khá chậm chạp trong một xu hướng đi ngang trong biên độ hẹp giữa mức hỗ trợ 500 điểm (là đường Bollinger band phía dưới, Fibonacci 38,2% và cũng là đáy dưới kênh xu thế) và mức kháng cự 515 điểm.

Đối với thị trường lình xình này, chiến lược mua khi thị trường giảm và bán khi thị trường tăng vẫn là lựa chọn hợp lý.

Với nhận định rủi ro giảm giá thấp thì thời điểm hiện tại vẫn là thời gian thích hợp để tích lũy cố phiếu tốt, giá rẻ trong các phiên giảm điểm.

Trong ngắn hạn khi các chỉ số dao động trong biên độ hẹp thì việc chọn lựa tốt cổ phiếu để đầu tư vẫn có thể đem lại nhiều lợi nhuận. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi mua khi giá cổ phiếu giảm và tránh mua các mã đã tăng trần nhiều phiên liên tục.

**Dow John** · 06-07-2010 09:48 PM

Lợi nhuận ngân hàng: Nhìn quý 1, “đoán” quý 2 E-mail Bản để in Cỡ chữ Chia sẻ: Ý kiến (0) ▪ MINH ĐỨC
06/07/2010 04:00 (GMT+7)
Dự tính cơ cấu lợi nhuận nhiều ngân hàng sẽ chứng kiến sự co hẹp nhanh nguồn từ tín dụng, trong khi kênh kinh doanh vàng và ngoại hối tiếp tục khó, nhưng lại có sự bù đắp đáng chú ý từ kênh dịch vụ.
Lợi nhuận 6 tháng đầu năm sẽ vẫn gắn chặt với những gì đã thể hiện trong quý 1, ngoại trừ một số ảnh hưởng đáng kểĐã có nhiều khác biệt trong lợi nhuận ngân hàng quý 1/2010 so với năm trước, và khó có những thay đổi lớn ở những khác biệt đó trong quý 2 vừa qua.

6 tháng kinh doanh đầu năm đã kết thúc. Lúc này, một số nhà băng đã công bố kết quả lợi nhuận sơ bộ. Phần lớn còn lại dự kiến sẽ lần lượt đưa ra từ nay đến trung tuần tháng 7.

“Cầm đèn chạy trước”, nhưng kết quả lợi nhuận 6 tháng đầu năm dự tính sẽ vẫn gắn chặt với những gì đã thể hiện trong quý 1, ngoại trừ một số chuyển động có ảnh hưởng đáng kể.

“Nghẹt” nguồn thu truyền thống

Nhìn lại quý 1/2010, hầu hết các ngân hàng đều có những con số lợi nhuận khả quan hơn nhiều so với quý 1/2009 - quý đỉnh điểm của ảnh hưởng khủng hoảng. Thế nhưng, ở những nguồn thu truyền thống đã bộc lộ khó khăn.

Trước hết, nguồn thu trọng yếu từ tín dụng đã thu hẹp một cách rõ rệt. Tỷ trọng ở mỗi thành viên khác nhau, nhưng một số trường hợp đã cho thấy sự bất ngờ. Trong năm 2009, những thành viên như Sacombank, Maritime Bank…, nguồn từ tín dụng chiếm từ khoảng 40% - 60% trong tổng cơ cấu; nhiều thành viên khác vẫn còn tới 70% - 90%. Quý 1, tại Sacombank tỷ trọng này chỉ còn 26,48% và có xu hướng giảm thêm trong những tháng tiếp theo theo dữ liệu đã công bố. Hay tại Maritime Bank, con số đó chỉ còn khoảng 25%.

Một nguyên nhân chính của sự thu hẹp nhanh chóng đó có từ tốc độ tăng trưởng tín dụng rất thấp trong 3 tháng đầu năm (chỉ quanh 3%). Và ngay ở hoạt động này, khả năng sinh lãi cũng khó khăn. Một số tính toán cho thấy tỷ lệ lãi biên mà các nhà băng thu được trong quý 1/2010 chỉ ở khoảng trên dưới 2,7%.

“Đoán” quý 2/2010, tình hình chung vẫn chưa có nhiều cải thiện khi tăng trưởng tín dụng vẫn rất thấp; tính chung cả 6 tháng vẫn chỉ tăng được 10,52%, trong khi cùng kỳ năm 2009 tăng tới trên 17%. Cơ chế lãi suất thỏa thuận được mở rộng trong quý này tạo điều nới rộng tỷ lệ lãi biên. Thế nhưng thực tế khả năng này chủ yếu tập trung ở tín dụng tiêu dùng, thường chiếm tỷ trọng thấp trong tổng dư nợ; còn với tín dụng phục vụ sản xuất kinh doanh, các ngân hàng “buộc” vận động theo chủ trương giảm lãi suất, trong khi lãi suất huy động đã tăng cao.

Tín dụng khó, nguồn thu từ một kênh truyền thống khác cũng cho thấy những khó khăn nổi bật hơn. Trong quý 1/2010, dễ thấy lợi nhuận của nhiều ngân hàng ở hoạt động kinh doanh vàng và ngoại hối đã giảm rất mạnh. Như tại ACB chỉ là 104,6 tỷ đồng so với 311,16 tỷ đồng của quý 1/2009; tại Sacombank là 71,15 tỷ đồng so với 227,06 tỷ đồng; tại Eximbank lãi kinh doanh ngoại hối quý 1/2010 cũng chỉ đạt 21,63 tỷ đồng trong khi con số của quý 1/2009 là 53,04 tỷ đồng…

Việc đóng cửa các sàn giao dịch vàng là một ảnh hưởng trực tiếp. Thứ nữa, thị trường ngoại hối và vàng không có nhiều biến động mạnh như những năm trước cũng là một ảnh hưởng đáng chú ý đến khả năng tạo lợi nhuận. Những ảnh hưởng này tiếp tục có ở trong quý 2/2010, đồng nghĩa với khả năng hẹp cửa nguồn thu.

Kỳ vọng ở nỗ lực bù đắp

Vượt qua những khó khăn trên, lợi nhuận ngân hàng quý 1/2010 và dự báo quý 2/2010 vẫn có nhiều con số khả quan. Kết quả này có từ nỗ lực của các thành viên trong việc dịch chuyển cơ cấu lợi nhuận, hoặc sự linh hoạt trong nắm bắt các cơ hội.

Ngay trong quý 1/2010, tại những thành viên lớn như Vietcombank, Sacombank, Eximbank, Techcombank…, nguồn thu từ dịch vụ đã cho thấy sự gia tăng đáng chú ý. Nổi bật nhất có thể thấy ở Sacombank, lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt tới 312,64 tỷ đồng, trong khi con số của quý 1/2009 mới chỉ là 118,3 tỷ đồng. Tại Eximbank, tương tự là 55,84 tỷ đồng so với 33,2 tỷ đồng. Tại Vietcombank là 283,66 tỷ đồng so với 222,46 tỷ đồng…

Tại mỗi ngân hàng, sự gia tăng của nguồn thu đó khác nhau, theo thế mạnh của mỗi thành viên, theo chiến lược phát triển riêng có… Thế nhưng, nhìn chung, thu từ dịch vụ gia tăng là kết quả của nỗ lực bù đắp cho khó khăn ở các kênh truyền thống, cũng như thể hiện hướng phát triển cần có của các mô hình ngân hàng hiện đại, cũng như để giảm bớt sự lệ thuộc ở kênh tín dụng.

Đó là xu hướng, đã thể hiện kết quả tích cực trong quý 1/2010 và hoàn toàn có thể kỳ vọng ở những giá trị tốt hơn trong quý 2/2010.

Ở một khả năng bù đắp khác, khá riêng trong quý 2 vừa qua là sự linh hoạt và hiệu quả của đồng vốn mà các ngân hàng dùng để đầu tư.

Từ cuối tháng 3 đến nay, thị trường ghi nhận sự thành công của loạt phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ với lượng đăng ký tham gia đột biến và áp đảo từ các ngân hàng thương mại. Một động lực chính được đề cập nhiều thời gian qua là sự tranh thủ chênh lệch lãi suất để tạo lợi nhuận, khi các nhà băng nắm công cụ trái phiếu để cầm cố trên thị trường mở.

Ở sự bù đắp mang tính “mùa vụ” này, có những ý kiến khác nhau. Trong khi doanh nghiệp cần vốn, tăng trưởng tín dụng thấp, các nhà băng lại dồn vốn vào trái phiếu (dù nguồn vốn đó cũng được dùng để đầu tư cho nền kinh tế). Ngược lại, cũng phải công bằng khi nói rằng các ngân hàng là nhà kinh doanh, linh hoạt nắm bắt các cơ hội để tạo lợi nhuận là đương nhiên. Và với khó khăn ở các kênh truyền thống nói trên, đó là sự bù đắp được trông đợi trong quý 2/2010.

Ngoài những chuyển động trên, lợi nhuận của mỗi ngân hàng cụ thể trong 6 tháng đầu năm sẽ có những màu sắc khác nhau. Ở đây không loại trừ những yếu tố riêng lẻ, ví như trường hợp bán vốn của Sacombank tại công ty chứng khoán thành viên và khoản lợi nhuận lớn cuối năm 2009, hay gần đây là khoản trích lập dự phòng khá đặc biệt trong quý 1/2010 của Vietcombank liên quan đến việc điều chỉnh tiêu chí phân loại nợ…

Và hơn hết, phía sau sự rõ ràng về lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2010, dự kiến có trong vài tuần tới, vẫn là chất lượng của các chỉ số cơ bản, chứ không đơn thuần ở những con số “hoành tráng” nhìn ở giá trị tuyệt đối.

**Dow John** · 07-07-2010 04:12 PM

Các cổ phiếu biến động mạnh nhất tháng 6/2010

VE9 là quán quân tăng giá trong tháng 6/2010 với mức tăng 141,5%. Nhiều mã penny khác cũng có mức tăng từ 40-60%.

Tại HoSE, có tổng cộng 19 mã có mức tăng trên 20%. Dẫn đầu là tân binh SBC tăng 70% so với giá tham chiếu chào sàn; bên cạnh đó còn 3 mã khác tăng trên 40% là DIC (49,2%), DTT (43,7%) và VHG (40,2%).
Chào sàn ngày 2/6 với giá tham chiếu 27.000 đồng, SBC của CTCP Vận tải và Giao nhận Bia Sài Gòn – Sabetran đã tăng liền 10 phiên lên mức 47.200 đồng. Sau đó cổ phiếu này lình xình cho đến cuối tháng.
Ngoài SBC, trong tháng Sáu đã có nhiều cổ phiếu nổi sóng và thu hút được sự chú ý của nhà đầu tư như DIC, DTT, VHG, VKP, VNE, VSG…
Không tính tân binh SBC thì DIC là mã tăng mạnh nhất với mức tăng 49,2%, từ 24.400 lên 36.400 đồng. Trong tháng, HĐQT công ty đã quyết định đầu tư vào dự án Khu dân cư 19,07 ha tại huyện Hóc Môn, Tp.HCM.
Tuy nhiên, hành trình tăng giá ấn tượng nhất trong tháng thuộc về VHG. Dù đã giảm sàn ¾ phiên gần đây nhưng giá VHG vẫn tăng 40% so với tháng trước. Giá đóng cửa ngày 30/6 là 31.400 đồng.
VHG bắt đầu “nổi sóng” từ ngày 20/5 với mức giá khi đó là 16.000 đồng. Cổ phiếu này đã đạt đỉnh cao nhất là 38.800 đồng vào ngày 24/6; tuy nhiên, VHG đã điều chỉnh ngay trong phiên và đóng cửa ở mức 36.500 đồng.
Trong tháng, VHG đã công bố ước đạt 19 tỷ đồng lợi nhuận trong 6 tháng, bằng 127% kế hoạch năm. Việc chuyển nhượng 1 phần quyền tham gia đầu tư dự án Khu công nghiệp, dịch vụ An Lưu đã đem lại lợi nhuận bất thường cho công ty. Dự kiến trong tháng 9, VHG sẽ khởi công Dự án D’EVELYN trên "khu đất vàng" của Tp. Đà Nẵng.
Một mã có khá nhiều biến động trong thời gian qua là VKP – Nhựa Tân Hóa.
Sau kiểm toán, mức lỗ năm 2009 của VKP tăng lên thành hơn 50 tỷ và tiếp tục lỗ gần 9 tỷ trong quý 1 năm nay. Tại ĐHCĐ thường niên tổ chức ngày 29/6, cổ đông của VKP đã thông qua việc chuyển nhượng 2,2ha đất không sử dụng tại KCN Tân Đức, Long An.
Trở lại giao dịch từ ngày 22/6, TRI đã có 7 phiên trần liên tiếp từ 6.400 đồng lên 8.600 đồng, tăng 34,4%. Do lỗ liên tục trong 2 năm 2008 và 2009, cổ phiếu này đã bị tạm ngưng giao dịch từ ngày 25/3.

Diễn biến giá VHG và DIC trong 6 tháng

Phía giảm giá: các cổ phiếu mới lên sàn chiếm 6/7 vị trí giảm mạnh nhất. Nguyên nhân có thể xuất phát từ việc nhóm cổ phiếu này đã chào sàn quá cao so với giá trị thực.
Điển hình là nhóm cổ phiếu thuộc PVX như PXT, PXS và PXM. Duy nhất PXI vẫn giữ được mức giá tham chiếu.
PXT chào sàn ngày 1/6 với giá tham chiếu 32.000 đồng, nhưng đóng cửa ngày 30/6 chỉ còn 19.700 đồng, giảm 38,4%. PXS và PXM có mức giảm lần lượt là 33,4% và 17,4%.
Một số mã lên niêm yết trong những ngày gần đây cũng đều giảm hết biên độ 20% trong ngày đầu như BCE, GTT…
Không tính các cổ phiếu mới niêm yết thì mức giảm mạnh nhất thuộc về RIC, giảm 17,5% từ 29.700 xuống 24.500 đồng.
Tiếp đến là NTB (-16,2%), HSG (-14,5%), TMS (-13,6%)… Tổng cộng có 11 mã giảm trên 10%.
Sau “sóng thép”, cùng với sự đi xuống của giá thép, nhóm cổ phiếu thép cũng đồng loạt giảm: HSG (-14,5%), TLH (-13,5%), POM (-10,6%), VIS, HMC và DNY tại sàn Hà Nội.

(*): Giá ngày 30/5 đã được chiều chỉnh kỹ thuật khi có phát sinh
chia cổ tức, cổ phiếu thưởng, quyền mua
(**) Các cổ phiếu lên sàn trong tháng, so sánh với giá tham
chiếu phiên giao dịch đầu tiên

Tại HNX: có tổng cộng 35 mã tăng trên 20%, một nửa trong số này tăng trên 30%.
Dẫn đầu top tăng giá là VE9 của CTCP Xây dựng điện VNECO 9, tăng 141,5% lên so với giá ngày 31/5 đã được điều chỉnh kỹ thuật.
Hành trình tăng bắt đầu từ ngày 7/6 – ngày GDKHQ nhận cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% và quyền mua cổ phiếu mới tỷ lệ 1:1. Kể từ đó tới ngày 25/6, VE9 gần như đã có 15 phiên tăng trần liên tục với lượng dư mua cuối ngày luôn ở mức vài triệu đơn vị.
SRB đứng thứ 2 với mức tăng 84,8%, từ 9.200 lên 17.000 đồng.
“Anh em” của SRB là SRA cũng tăng gần 40% lên 42.000 đồng. Đây là một trong những mã tăng mạnh nhất quý II. Trong cả quý I, giá cổ phiếu này chỉ xoay quanh mệnh giá.
Năm mã khác có mức tăng trên 50% là LTC (62,8%), VBC (62,6%), L35 (62,1%), UNI (59,8%) và DHT (50%).
Mới đây, Hội đồng quản trị của LTC đã thống nhất phương án chuyển nhượng khu đất 134m2 – vốn dự định dùng để xây trụ sở chi nhánh Công ty - tại 622/16 Cộng Hòa, P13, Quận Tân Bình, TP Hồ Chí Minh. Công ty đang tìm đối tác để mua lại.
Trong những phiên giao dịch cuối tháng 6, nhiều cổ phiếu “họ Lilama” đã nổi sóng với những đầu tàu là L35, L62…

Diễn biến giá VE9 và SRB trong 6 tháng

Việc UNI có mức tăng xấp 60% là nhờ đã tăng xấp xỉ 25% trong ngày 28/6 – ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức và cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 100% và quyền mua trái phiếu chuyển đổi.
Do hiện tại chưa có quy định về điều chỉnh giá đối với việc phát hành quyền mua trái phiếu chuyển đổi nên HNX đã áp dụng biên độ +/-25% trong phiên này.
Thông thường, khi cổ đông được mua ưu đãi, thì giá cổ phiếu sẽ phải điều chỉnh xuống. Trong khi đó, giá UNI lại tăng kịch 25% (giá tham chiếu chỉ điều chỉnh với việc nhận cổ phiếu thưởng và cổ tức) – như vậy cổ đông của UNI đã hưởng lợi “kép”.
Dược Hà Tây (DHT) đã có một động thái khá lạ lùng là đăng ký mua 400.000 cổ phiếu quỹ (9,7% vốn điều lệ) sau khi cổ phiếu đã tăng giá gần gấp đôi trong 3 tháng qua.
Dược Viễn Đông (DVD) mới đây đã mua vào hơn 1 triệu cổ phiếu DHT và đăng ký mua tiếp hơn 0,2 triệu đơn vị nữa để tăng tỷ lệ sở hữu lên 30%. Ông Lê Văn Dũng – Chủ tịch HĐQT của DVD – cũng đã mua vào gần 0,8 triệu cổ phiếu DHT (19,2% vốn) nhưng sau đó lại đăng ký bán ra 0,6 triệu cổ phiếu.
Với những động thái trên thì nhiều khả năng sẽ xảy ra một thương vụ M&A giữa DVD và DHT.

Mặc dù có những thông tin hỗ trợ nhưng nhìn chung đợt tăng giá vừa qua của các cổ phiếu penny chủ yếu mang tính chất đầu cơ. Sau chuỗi phiên tăng giá “phi mã”, các cổ đông nội bộ/cổ đông lớn đã rục rịch đăng ký bán ra chốt lời:

VE9: Ông Nguyễn Chí Linh đăng ký bán 600.000 cổ phiếu, tương đương 19,4% lượng cổ phiếu đang niêm yết trong thời gian 2 tháng từ 1/7-1/9. Nhiều cổ đông nội bộ khác cũng đã và đang đăng ký bán với lượng lớn.
SRB: Ông Trần Khắc Hùng - Chủ tịch HĐQT - đăng ký bán 0,5 triệu trong tổng lượng nắm giữ hiện tại là 1,91 triệu cổ phiếu…

Phía giảm giá, có 3 mã giảm trên 20% là GHA (-25,4%), IDV (-22,9%) và DNY (-20,5%). Việc IDV và DNY giảm mạnh có thể xuất phát từ việc 2 cổ phiếu này đã chào sàn với mức giá khá cao.
Nhóm cổ phiếu chứng khoán có khá nhiều mã góp mặt trong top những mã giảm mạnh nhất như SHS (-18,5%), KLS (-14,3%), VIX (-12,8%); PHS, BVS, AVS cũng đều giảm trên 10%.

(*): Giá ngày 30/5 đã được chiều chỉnh kỹ thuật khi có phát sinh
chia cổ tức, cổ phiếu thưởng, quyền mua
(**) Các cổ phiếu lên sàn trong tháng,
so sánh với giá bình quân phiên giao dịch đầu tiên

**Dow John** · 07-07-2010 09:56 PM

Dưới 500 đã có các ngưỡng hỗ trợ mạnh
Thứ tư, 7/7/2010, 21:21 GMT+7
(ATPvietnam.com) -Hàng loạt những thông tin vĩ mô tiếp tục gây thất vọng cho giới đầu tư dường như vẫn chưa dừng lại.

Các chỉ báo kỹ thuật đều cho dấu hiệu bán ra - (CTCK Đại Việt - DVSC)

Đồ thị kỹ thuật hiện tại đang cho mô hình không mấy tích cực, nhiều chỉ báo như: Aroon, MACD, Stochastic… đều cho dấu hiệu bán ra. Thị trường đang ở rất gần ngưỡng hỗ trợ 495 điểm, tương ứng Fibonacci 38,2%. Chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ biến động xoay quanh ngưỡng hỗ trợ này vào phiên giao dịch ngày 8/7.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro nhưng nếu nhà đầu tư không bị áp lực về tài chính thì nên hạn chế bán ra vào thời điểm này vì giá cổ phiếu hiện tại là quá thấp.

Nhà đầu tư ưa thích rủi ro, nhà đầu dài hạn có thể chọn lọc mua vào cổ phiếu với kết quả kinh doanh khả quan trong quý 2/2010 tại vùng giá thấp trong những phiên thị trường giảm điểm, cổ phiếu các ngành: đường, thép, bất động sản, xây dựng, cao su nên được chú ý.

Rủi ro hiện tăng dần với các nhà đầu tư ngắn hạn - (CTCK Quốc tế Việt Nam - VIS)

Rủi ro hiện tăng dần với các nhà đầu tư ngắn hạn. Các yếu tố vĩ mô trong nước vẫn đang trong chiều hướng hỗ trợ thị trường, nhưng diễn biến phức tạp tại một số nền kinh tế lớn trên thế giới đã tác động mạnh đến tâm lý của nhiều nhà đầu tư trong nước.

Ở thời điểm hiện tại, khi mà dấu hiệu khởi sắc trên các thị trường chứng khoán thế giới như Hoa Kỳ, châu Á chưa được rõ ràng, các nhà đầu tư không nên sử dụng đến đòn bẩy tài chính.

Thật rất khó xác định xu hướng của thị trường khi mà tâm lý nhà đầu tư hiện đang phụ thuộc quá nhiều vào các yếu tố bên ngoài. Tuy nhiên, ngưỡng hỗ trợ gần nhất đang nằm trong vùng 493-495 điểm. Nên nếu diễn biến của thị trường thế giới không quá xấu, nhiều khả năng chỉ số VN-Index sẽ giằng co trong khu vực này trong một vài phiên tới.

Nhà đầu tư ngắn hạn cần theo dõi sát hơn những diễn biến của thị trường thế giới để có những quyết định mua bán hợp lý ở thời điểm hiện nay.

Lo âu ngóng cuộc họp Dragon Capital bàn về thoái vốn - (CTCK Bản Việt - VCSC)

Thị trường đang có một số lo ngại khi còn chưa đến 1 tuần nữa phiên họp quyết định số phận của quỹ đầu tư Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), một trong những quỹ lớn nhất do Dragon Capital quản lý liệu có phải bị thoái vốn hay không. Sự kiện này sẽ tác động phần nào đến tâm lý nhà đầu tư.

Do vậy, trong ngắn hạn thị trường vẫn đang chờ đợi những thông tin tích cực từ tình hình kinh tế vĩ mô trong nước cũng như thế giới để xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

Thị trường Việt Nam vẫn có thể đem lại một số cơ hội đầu tư hấp dẫn từ những cổ phiếu hướng đến phục vụ nhu cầu tiêu dùng trong nước và nhà đầu tư có thể mua tích lũy dần các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt khi VN-Index giảm xuống ngưỡng hỗ trợ 480.

Dưới 500 đã có các ngưỡng hỗ trợ mạnh - (CTCK Âu Việt - AVS)

Ngày 7/7, khối ngoại giảm giao dịch, thể hiện tâm lý thận trọng của khối này khi giá trị mua ròng trên HOSE chỉ còn 18,8 tỷ đồng, giảm 49% so với phiên ngày 6/7. Trên sàn HNX khối này mua ròng 3,9 tỷ đồng.

Một số nhà đầu tư có thể hoang mang khi ngưỡng 500 điểm phá vỡ, tuy nhiên, ngưỡng 495 và xa hơn 480 điểm là ngưỡng hỗ trợ mạnh của VN-Index. Sau thời gian giảm mạnh vừa qua, Dow Jones có thể phục hồi trong vài phiên tới và điều này sẽ giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư.

AVS khuyến nghị nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét giải ngân từng phần ở những cổ phiếu cơ bản tốt trên nền cổ phiếu sẵn có. Nhà đầu tư ngắn hạn vẫn có thể tiếp tục thực hiện chiến lược mua đỏ bán xanh nhưng với khối lượng vừa phải, do dòng tiền hiện tại tương đối yếu. Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng và theo dõi kỹ tình hình thế giới.

VNindex đang tiến về ngưỡng hỗ trợ gần nhất 493 điểm - (CTCK Đông Dương - DDS)

Hầu hết những phiên tăng điểm của các TTCK lớn trên Thế giới không kéo dài quá 2 phiên giao dịch trong những ngày gần đây. Tâm trạng lo ngại của các NĐT về đà phục hồi của nền kinh tế thế giới sẽ chậm lại vẫn còn, tâm lý thận trọng vẫn ngự trị. Với sự đi xuống của hầu hết các chỉ số kinh tế Thế giới trong những ngày gần đây thì NĐT đang kì vọng nhiều hơn vào kết quả kinh doanh trong quý 2 này của các công ty, tập đoàn lớn trên Thế giới. Mở đầu cho những kì vọng này là việc Samsung Electronics công bố khoản lợi nhuận khổng lồ khoảng 5 nghìn tỷ won tương đương 4,1 tỷ USD (tăng gần gấp đôi so với cùng kì năm 2009).

Những lo ngại về khủng hoảng nợ Châu Âu tạm thời lắng xuống khi Tây Ban Nha phát hành thành công 3,5 tỷ euro trái phiếu chính phủ thời hạn 5 năm. Những lo ngại này có thể sẽ được xua tan vào cuối tháng 7 này khi Kết quả thanh tra ngành ngân hàng châu Âu nhiều khả năng sẽ được công bố.

Vnindex có phiên giảm điểm thứ 2 trong tuần. Phiên giảm điểm hôm nay tiếp tục nằm trong xu hướng giảm của TTCK Việt Nam và Thế giới hiện tại và chưa có dấu hiệu dừng lại rõ nét.

Tâm lý thận trọng vẫn đang bao trùm TTCK Thế giới và Việt Nam vào lúc này. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy nếu không có những biến cố bất lợi từ các nền kinh tế lớn trên Thế giới trong những ngày cuối tuần thì xu hướng giảm của TTCK sẽ kết thúc trong 2 – 3 phiên tới.

NĐT chỉ nên giải ngân vào những cổ phiếu mục tiêu tại những thời điểm Vnindex giảm sát ngưỡng 493 với một tỉ lệ cân bằng giữa tiền và cổ phiếu, hạn chế lướt sóng vào lúc này là chiến lược an toàn và là điều cần thiết để bảo toàn vốn.

Các chỉ báo kĩ thuật đã cho tín hiệu mua ngắn hạn khi Vniindex tiến về mốc 493. Trong trường hợp 493 là đáy của đợt giảm điểm này thì VNindex sẽ đi có xu hướng đi ngang trong khoảng từ 493 – 516 điểm với biên độ giao động 5%.

Lực cầu bắt đáy sẽ xuất hiện nhiều - (CTCK Sacombank - SBS)

Hàng loạt những thông tin vĩ mô tiếp tục gây thất vọng cho giới đầu tư dường như vẫn chưa dừng lại. Hiện tại, ngoài diễn biến nợ công của châu Âu đang có dấu hiệu cải thiện, thị trường châu Á cũng như thị trường Mỹ vẫn đang gặp phải những khó khăn khó có thể giải quyết trong ngắn hạn làm cản trở sự phục hồi sau cuộc khủng hoảng tài chính.

Tuy nhiên, việc giảm điểm của thị trường chứng khoán các nước sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư quay trở lại khi họ cho rằng các cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị thực (những ngày gần đây, trên thị trường tài chính thế giới, hàng loạt các nhà đầu tư có xu hướng chuyển từ kênh đầu tư vàng và USD sang kênh đầu tư chứng khoán), chúng tôi kì vọng đây sẽ là một lực đỡ mạnh, ngăn cho thị trường không giảm điểm sâu.

Phiên giao dịch ngày mai tiếp tục là một phiên giao dịch quan trọng của thị trường khi mà những ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn của Vn-Index được kì vọng sẽ phát huy tác dụng. Phiên giảm điểm nhẹ hôm nay của thị trường cùng với việc sụt giảm của thanh khoản có thể là dấu hiệu tiết cung ở vùng giá thấp của người bán, cũng như sự kiên nhẫn của bên mua khi các công ty chứng khoán vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư nên hạn chế giải ngân vào lúc này mà chỉ quan sát diễn biến của thị trường trong trường hợp Vn-Index có thể giảm về ngưỡng hỗ trợ 480-490. Đây là ngưỡng hỗ trợ rất mạnh trong thời gian vừa qua và chúng tôi chờ đợi lực cầu bắt đáy sẽ gia tăng trong trường hợp Vn-Index rơi về ngưỡng hỗ trợ.

Tránh mua đuổi theo các cổ phiếu đã tăng được trên 3 nhịp - (CTCK Bảo Việt - BVSC)

Trong phiên ngày 8/7, lực cầu nhiều khả năng sẽ được cải thiện tại đây và diễn biến giằng co sẽ diễn ra. Tín hiệu tích cực về xu thế sẽ xuất hiện trở lại nếu thị trường có một phiên dao động mạnh trong phiên trước khi đóng cửa tại mức điểm gần với hoặc cao hơn mức điểm mở cửa.

Trong trường hợp tiêu cực, nếu VN-Index sụt giảm về cuối phiên và không có một nỗ lực hồi phục đáng kể nào trong phiên, thị trường sẽ có thể quay xuống thử thách lại ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 480 điểm trước khi hồi phục.

Vùng hỗ trợ 493-497 điểm được xem là điểm giải ngân cho các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao đối với các mã cổ phiếu đã sụt giảm về quanh các ngưỡng hỗ trợ. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần duy trì một tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng và tránh mua đuổi theo các cổ phiếu đã tăng được trên 3 nhịp trong giai đoạn vừa qua.

Thời điểm này nên hạn chế giao dịch - (CTCK VNDirect)

Nhà đầu tư vào thời điểm này nên hạn chế giao dịch, không sử dụng đòn bẩy để bảo vệ sức mua khi thị trường có tín hiệu tích cực hơn, tránh cắt lỗ quá sớm vì trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp như hiện nay thì xác suất VN-Index bật lại sau khi chạm vào đường Bollinger band phía dưới là rất cao.

Việc cắt lỗ nên thực hiện vào những lúc thị trường tăng điểm và giải ngân thêm nên chờ đợi các dấu hiệu đảo chiều của chỉ số. Chúng tôi bảo lưu quan điểm lạc quan về thị trường trong trung và dài hạn.

Đa số muốn nắm giữ tiền mặt hơn là tham gia thị trường - (CTCK Miền Nam - MNSC)

Trong tình hình hiện nay đa số nhà đầu tư đều muốn nắm giữ tiền mặt hơn là tham gia vào thị trường. Tuy nhiên, bên cạnh phần nhiều các mã giảm điểm, cổ phiếu họ nhà mía đường hôm nay trước thông tin thế giới sắp thiếu đường trầm trọng đã tăng kịch trần và một số mã penny vẫn duy trì đà tăng.

Theo MNSC, thị trường sẽ tiếp tục giằng co trong vài phiên tới, tuy nhiên xu hướng hướng giảm vẫn là chủ yếu.

Hy vọng sắp tới sẽ có lực cầu bắt đáy đủ mạnh để giúp thị trường không giảm sâu khi Vn Index tiến về vùng 494 điểm, ngưỡng hỗ trợ mạnh cho Vn Index giai đoạn này là 480 điểm và mức kháng cự là 515 – 516. Đối với HNX, ngưỡng hỗ trợ là 150 điểm và kháng cự là 170 điểm.

Các nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến thị trường trong nước và thế giới để đưa ra những quyết định mua bán hợp lý, các nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc giải ngân với một tỷ trọng hợp lý vào những mã cơ bản tốt để đón chờ kết quảkinh doanh quý 2 trong những phiên thị trường giảm điểm, tuy nhiên cần tránh sử dụng đòn bẩy tài chính trong thời điểm thị trường nhạy cảm này.

Phan Lê

**flashrobot** · 07-07-2010 09:58 PM

Đây là tình hình thế giới:

July 7 (Bloomberg) -- U.S. retailers’ sales are growing at the fastest pace in four years, a sign consumers may be overcoming concern about unemployment and depressed home values.

Sales probably expanded at an average monthly rate of 4 percent in the first five months of the retail fiscal year that began Jan. 31, the biggest gain since 2006, the International Council of Shopping Centers trade group said in advance of its June report tomorrow. Nordstrom Inc. and Kohl’s Corp. are among chains that will report June sales increases at stores open at least a year, according to analysts’ estimates.

**flashrobot** · 07-07-2010 10:00 PM

Đây là tình hình Việt Nam:

Theo báo cáo của các tham tán kinh tế thương mại Liên minh Châu Âu 2010, kinh tế Việt Nam đã chính thức vượt qua thời kỳ khó khăn nhất.

Trưởng đại diện Phái đoàn Liên minh Châu Âu tại Việt Nam, ông Sean Doyle nhận định: “Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế, sụt giảm thương mại diễn ra trên thế giới, việc Việt Nam duy trì được mức tăng trưởng GDP và xuất khẩu vẫn giữ ở mức cao hơn so với trung bình trong khu vực là nhờ chính phủ đã có những biện pháp chính sách mạnh dạn.”

Thông báo

Chủ đề: Các cổ phiếu đang được các công ty ck khuyến nghị mua

Công cụ Chủ đề

Tìm Chủ đề

Hiển thị

Thông tin của chủ đề

Users Browsing this Thread

Bookmarks

Bookmarks

Quyền viết bài