Ree-sam-gmd

[gold07]

Phân tích cổ phiếu REE – ngày 1/4/2010.
Tiên đề 1: Chấp nhận giá REE hiện nay là 50.000 đồng.
Tiên đề 2: Thị trường ổn định tại mức lãi suất hiện nay đến hết năm 2011.
Tiên đề 3: REE đạt kế hoạch lợi nhuận năm 2010 là EPS bằng 2.800 đồng.

Nếu mua 10.000 REE giá 50.000 ngày 31/3/2010. Đến ngày 30/6/2010 bạn sẽ được thưởng 12.000 REE, và quyền mua 100 trái phiếu với giá 1 triệu đồng, tổng cộng phải trả 100 triệu. Giá chuyển đổi là 13.810 đồng. 100 trái phiếu sẽ chuyển đổi thành 7.240 CP. Tổng cộng sau khi chuyển đổi có 29.240 CP.
Giá REE sẽ điều chỉnh như sau: 50.000/2.2 = 22.700 đồng. Trái phiếu chuyển đổi không bị điều chỉnh khi chốt danh sách vì tỷ lệ chuyển đổi bằng đúng tỷ lệ CP/VCSH.
Tổng số tiền đầu tư REE là (10.000 * 50.000) + 100.000.000 = 600.000.000 đồng.
EPS dự kiến 2010 là 2.800 đồng (tính trên vốn sau chốt).
Lãi trái phiếu là 8%.
Thu nhập tại thời điểm tháng 3/2011 (hưởng cổ tức) = 22.000CP * 2.800 đồng = 61.600.000 đồng.
Lãi trái phiếu (tháng 6/2011) = 100.000.000 * 8% = 8.000.000 đồng.
Tổng thu nhập từ lãi TP và cổ tức = 69.600.000 đồng.
Tỷ lệ lãi/vốn đầu tư = 69.6/600 = 11,6%/năm.
Giá trị 1 CP quy đổi là 600.000.000 đ / 29.240 CP = 20.500 đồng/CP REE. Vào tháng 6/2011.

Nhận xét: Nếu REE không tăng giá từ nay đến hết tháng 6/2011 và lãi suất tiền gửi vẫn giữ như hiện nay thì số tiền bạn mua REE bằng với tiền gửi tiết kiệm.
Nếu PE bằng 10, thì giá REE
Vậy các bạn thấy có nên đầu tư không?
Tôi thì tất tay rồi.

Bác này nhận định rất chuẩn,nhưng tôi tính trái phiếu chuyển đổi mua bằng mệnh giá sau đó chuyển đổi với giá 13.810 thì sau khi chốt và chuyển đổi xong REE chỉ còn 18.495 thôi(tính theo giá REE hôm nay 51.000),với giá này đầu tư REE về dài hạn rất tốt.