REQUOTE


Về phân tích cơ bản các bác đã biết hết rồi, em tóm tắt lại nhé


Book value: xấp xỉ 24.500 => P/BV = 1.68


EPS năm 2007/2008: 5714vnd /5540vnd => P/E = 7.45


EPS 4 quý gần nhất = 5365vnd =>Tính ổn định kinh doanh khá cao


Đánh giá BCTC tới hết quý 1 năm 2009:


1/ Khấu hao đều đặn suốt từ đầu năm 2008 tới nay là khoảng 330 triệu/quý => đầu tư TSCĐ ít


2/ chi phí vốn (tức lãi vay) không có suốt từ 2007 tới nay => chưa có nhu cầu dùng đòn bẩy tài chính cho đầu tư mới


ghi chú: các khoản chi phí tài chính của cả 2007 và 2008 đều do đánh giá chênh lệch tỷ giá (thực hiện và chưa thực hiện). Qua đây nhìn nhận lại năm 2008, biến động tỷ giá mạnh hoàn toàn ko gây "khó" cho GHA vì là DN xuất khẩu thu ngoại tệ nên thậm chí GHA có lợi khá lớn từ việc tỷ giá biến động trên với lãi từ tài chính lên tới 1,5 tỷ


3/ DS mang tính mùa vụ lớn, quý 1/2/3/4 chiếm tỷ trọng tương ứng (ước khoảng)là 18% - 30% - 30% - 22%, vậy mà trong quý 1 năm 2009 sự tăng trưởng về mặt DS là 60% so với cùng kỳ năm 2008, chúng ta hoàn toàn có hy vọng vào sự tăng trưởng tốt tương ứng ở các quý tiếp theo


4/ Điểm xấu duy nhất đọc được ở BCTC quý 1 năm 2009 của GHA là tỷ lệ lãi gộp của DN đã giảm mạnh từ 13.71% năm 2007, xuống 11.60% năm 2008 và xuống 8% trong quý 1 năm 2009


Tuy nhiên nếu nhìn vào sự biến động lãi gộp trong 4 quý năm 2008 lần lượt là 16.14% - 9.63% - 13.98% - 3.94% thì lãi gộp trong quý 1/2009 lại là một tín hiệu tích cực cho thấy sự ổn định trở lại của giá nguyên liệu và giá bán, như vậy GHA đã thoát ra khỏi sự đe dọa của khủng hoảng kinh tế toàn cầu sớm hơn các doanh nghiệp khác


Phân tích kỹ thuật


- Số lượng CP lưu hành của GHA quá ít khiến cho tính phổ thông của CP này kém đi => kém thanh khoản


Trong số gần 1,3 triệu CP lưu hành, HAP nắm giữ hơn 52%, con bác Chủ tịch nắm hơn 100K, vào khoảng gần 10% nữa, các vị chức sắc trong GHA nắm một lượng lớn nữa nên số CP lưu hành thực tế không lớn


Dự đoán:


- Nâng vốn lên 32 tỷ như giấy phép KD mới đã cấp, trongđó phát hành CP thưởng 1:1 từ quỹ đầu tư PT và lợi nhuận giữ lại => đã ra tin


- Thêm tin tốt nữa là cổ tức tạm ứng 15% => cổ đông hiện hữu mua cp giá rẻ hơn mệnh giá rồi


- Giá đạt đỉnh trong ngắn hạn trước chia tách và trước BCTC quý 2 là 80-90k/cp