Tóm lại, tôi thấy diễn đàn SDA của chúng ta rất hay. Có nhận định này, có nhận định nọ. Nhìn chung chúng ta đều có lý do riêng của mình, và cũng đều có lý cả. Điều này lý giải tại sao luôn có người mua, luôn có người bán. Kỳ vọng của chúng ta là khác nhau, và do đó quyết định cũng khác nhau.


Theo tôi thế này, lợi nhuận công ty năm nay là 30 tỷ, chắc chắn do khu Vạn Phúc mang lại. Nếu tháng 8 mới có CP mới về thì có tới 8 tháng không có CP mới, 4 tháng có CP mới, có nghĩa là 4 triệu CP mới chỉ thực sự lưu hành 1/3 của năm. Do đó khối lượng CP lưu hành bình quân năm nay sẽ chỉ là: 2 triệu CP hiện tại + 4 triệu CP mới*1/3 = 3,3 triệu CP.


EPS cuối năm sẽ là: 30 tỷ Lợi nhuận/3,3 triệu CP = 9.100 đồng/cổ phiếu.


Với giá 310 hiện nay, sau chia tách sẽ là (310.000 + 20.000 )3.5 = 94.000 đồng.


Vậy PE cuối năm với mức giá hiện tại sẽ là: 94.000/9.100 = 9,9 lần. PE = 9.9


Tóm lại, PE sẽ chỉ còn là 9.9 với mức giá hiện nay sau chia tách.


Rất khách quan, các bạn có thể so sánh với các CP sau chia tách hiện nay như BMC, REE, SAM, SJS, NAV về mặt các chỉ số...các bạn sẽ hình dung ra được SDA hiện nay như thế nào ?


Khu Vạn Phúc sẽ tiếp tục có lãi trong năm sau. Cứ cho rằng các dự án mới chưa thể mang lại lợi nhuận trong năm 2008 thì những công việc hiện tại của SDA cũng dư đủ mang lại mức lợi nhuận 2008 lớn hơn năm 2007, do đó đảm bảo các chỉ số tài chính ổn định và cân bằng...Vậy tóm lại trong 2 năm tới, PE và EPS của SDA vẫn rất tốt. Tôi nói điều này vì chúng ta hầu như rất ít người mong muốn đầu tư quá 3 năm ?


Tóm lại, nói khách quan, chúng ta đều có cách tiếp cận khác nhau, mức độ chịu rủi ro khác nhau và do đó kỳ vọng khác nhau. Do đó, quyết định cũng khác nhau. Phân tích trên không có nghĩa là phải mua, hay bán, mọi người cứ khách quan đối với các quyết định của mình.


Cổ phiếu có giá trị của nó, ngắn hạn giá trị có thể lên xuống nhưng về dài hạn giá sẽ tiệm cận giá trị thật này. Tôi đánh giá giá trị thực của SDA từ tháng 12-2006 khi mọi người chưa biết về nó và giá của nó mới 74.500 đồng, nay tôi nghĩ với giá này vẫn chưa phản ánh đúng giá trị thực của nó. Có một câu mà các nhà đầu tư chuyên nghiệp luôn nhớ là nếu cổ phiếu tốt có PE dưới 12 thì mua bằng mọi giá, 12-18 thì cân nhắc thời điểm mua vào.


Chúc các bạn có các quyết định đúng đắn, mua cũng được, bán cũng được miễn là phù hợp với khả năng chịu đựng và kỳ vọng của mình.