Đọc được bài Phân tích của Vietstock về TAC, thấy nhiếu ý hay nên gửi các bác tham khảo.



(Vietstock) - Kết quả kinh doanh quý 1/2010 khả quan giúp chúng tôi kỳ vọng kế hoạch 50 tỷ LNTT của TAC sẽ sớm đạt được. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2010 của TAC theo dự phóng của chúng tôi vào khoảng 2,960 tỷ đồng và 53.4 tỷ đồng, tăng lần lượt 12% và 92% so với năm 2009. Với giá thị trường ngày 22/04 là 38,000 đồng, P/E và P/B của cố phiếu TAC cho năm 2010 lần lượt ở mức 15.4 lần và 2.6 lần.
Chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu TAC trong ngắn hạn hoàn toàn có thể đạt đến mức giá mục tiêu 3 tháng vào khoảng 43,500 đồng, tương ứng mức sinh lời 14.5%. Tuy vậy, cân nhắc các yếu tố rủi ro cơ bản khiến chúng tôi tin rằng chiến lược đầu tư đối với TAC là nên BÁN khi giá cổ phiếu tiệm cận mức giá mục tiêu này.
Môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt với sự xuất hiện của nhiều đối thủ mới và nguồn cung đang trở nên dư thừa. Chúng tôi tin rằng TAC sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong việc cải thiện hiệu quả kinh doanh thực sự và gia tăng thị phần trong những năm tới. Ngoài rủi ro gia tăng giá nguyên liệu thế giới, TAC còn chịu thêm rủi ro từ quyết định của Vocarimex về giá bán cũng như tỷ giá hạch toán. Chính sách quản lý hàng tồn kho chưa linh hoạt càng làm cho rủi ro này trở nên lớn hơn trong trường hợp của TAC.
Về dài hạn, TAC có thể sẽ có thêm nguồn động lực tăng trưởng từ hai dự án bất động sản tại Phan Huy Ích, P.15, Quận Tân Bình, TPHCM với tổng diện tích gần 24,000 m2. Chúng ta sẽ xem xét lại giá trị nội tại của cổ phiếu TAC khi có những thông tin rõ ràng hơn về các dự án này...........


http://www.vietstock.vn/ChannelID/58...hi-dau-tu.aspx