VCR - Viên ngọc Cát Bà

[stock_cop]

Up cái cho khí thế để mai vượt qua mốc 30 hoành tráng tí nào.

[ckblue]

THẤY GÌ QUA BẢN PHÂN TÍCH CP VCR CỦA SBSC



Ngày 21/5/2010 SBSC có đưa ra Bản phân tích cổ phiếu VCR (có thể lấy tại địa chỉ: http://www.atpvietnam.com/Library/Doc/94/2010/05/VCR-final.pdf)
Tất các các thông tin đưa ra cùng các phân tích và khuyến cáo được gói gon trong 2 trang.
Trong đó có thể thấy có sự sai khác lớn.
Đây là thông SBSC đưa ra về tiến độ dự án


Dưới đây là thông tin về xây dựng HTKT lấy từ trang 20 trong Bản cáo bạch niêm yết của VCR:

Bản cáo bạch niêm yết của VCR có thể lấy tại địa chỉ: http://210.245.87.57/Upload/News/VCR%20Ban%20cao%20bach%20niem%20yet.pdf

Ở đây có sự khác biệt:
1. Trên thực tế chỉ 1 phần đất của giai đoạn IA dùng xây dựng Biệt thự Tùng Thu với diện tích 1,7ha trên tổng số 10,5ha của giai đoạn IA
Theo thông tin từ website công ty http://www.vitc.com.vn/index.asp?grh...&grcontent=275

2. Ở giai đoạn IB cũng chỉ hơn 3,6ha xây dựng KHU BIỆT THỰ MARINA BAY VILLAS (B2) VÀ BAZAAR AVENUE (B3) trên tổng số 60ha của dự án
Theo thông tin từ website công ty http://www.vitc.com.vn/index.asp?grh...&grcontent=368

Qua các thông tin trên có thể thấy:
1. Có sự khác biệt giữa thông tin giữa BCB niêm yết của VCR với Báo cáo phân tích của SBS.

2. SBS đưa thêm thông tin trong phần mở ngoặc dường như đã mặc nhiên cho rằng xây dựng HTKT giai đoạn IA chỉ dành riêng cho Khu Biệt thự Tùng Thu. Sự khác biệt giữa 1,7ha và 10,5ha là 6,17 lần.
Tưng tự xây dựng HTKT giai đoạn IB chỉ dành cho KHU BIỆT THỰ MARINA BAY VILLAS (B2) VÀ BAZAAR AVENUE (B3). Sự khác biệt ở đây giữa 3,6132ha và 60ha là 16,6 lần.

Cách nhìn nhận của người viết:
- Tất cả các nhận định và khuyến nghị của SBS dựa trên các thông tin trên liệu có còn có giá trị?
- Nhận định của SBSC quỹ đất VCR hạn hẹp không có cơ sở. Chỉ bán Khu biệt thự Tùng Thu 1,7ha VCR đã thu về gần 100 tỷ (với giá bán 5tr/m2). Và khu Biệt thự B2 và B3 3,6ha đã thu về hơn 200 tỷ (giá từ 6-8 tr/m2). Việc bán các biệt thự rất thuận lợi. Với một dự án lớn và đầy triển vọng như Cái giá-Cát bà đủ cho VCR đảm lợi nhuận cao trong 10 năm tới (trên 2000 tỷ trong 10 năm). Ngoài ra VCR còn có nguồn thu từ xây dựng biệt thự và quản lý khai thác.
VCR trước mắt tập trung vào xây dựng và triển khai dự án Cái giá – Cát bà theo đúng mục tiêu trở thành khu Du lịch nghỉ dưỡng đẳng cấp quốc tế.
Dự án mới chỉ triển khai những bước đầu và có nhiều thuận lợi. Công việc còn rất nhiều.
- Tất cả các thông tin người viết cũng chỉ lấy trong BCB niêm yết.

Ngoài ra nếu tìm hiểu kỹ thêm các thông tin từ website công ty: www.vitc.com.vn
- Đây là dự án lớn đầy tham vọng, được thiết kế triển khai bài bản - Đơn vị tư vấn thiết kế quy hoạch là Group 70/Pacmar, Inc (Hoa Kỳ) & VINACONEX R&D. Có đầy đủ biệt thự, khách sạn 5 sao, trung tâm hội nghị, bãi biển nhân tạo, bến đỗ du thuyền.
- Quỹ đất vẫn còn rất lớn và chắc chắn giá bán đợt sau sẽ tăng hơn đợt trước.
- Lợi nhuận trên 2000 tỷ của dự án được tính theo thời giá năm 2008 khi công ty được thành lập. Cũng chưa tính tới thu nhập từ xây dựng các biệt thự và quản lý khai thác.
- Công ty có kế hoạch mở rộng dự án 300 ha, trong dự án có khu sân golf và xin phép mở casino.

Ý kiến riêng của người viết
Cổ phiếu VCR vừa chào sàn HNX ngày 10/5/2010 đến ngày 21/5/2010 SBSC đưa ra bản Phân tích này. Các cổ đông của VCR là người chịu thua thiệt từ bản phân tích này (giá CP VCR đạt đỉnh ngày 11/5 40.000 đ/CP đã rơi xuống mức thấp nhất 27.000 đ/CP).
Có hay không một kế hoạch dìm giá gom hàng đang được thực hiện với CP VCR?
Sẽ có bao nhiêu bản phân tích đánh giá doanh nghiệp kiểu như thế này nữa. Đây có phải là một kiểm làm giá mới của các tổ chức?

[stock_cop]

Cái vốn dự kiến đầu tư khoảng 19.000 tỷ đồng (1 tỷ$) là một số vốn không phải là nhỏ. Thông thường lợi nhuận thu được thường chiếm khoảng 10 đến 20% tổng vốn đầu tư nên LN dự kiến thu được khoảng trên 2.000 tỷ đồng là chắc chắn không phải bàn cãi. Và, đó cũng là số mà trong bản cáo bạch đưa ra với cái giá được tính thời điểm năm 2008. Bất động sản du lịch ngày một phát triển, nhu cầu về một môi trường sạch ngày càng tăng, giá đất thì ngày một đắt chính vì thế mà 800 căn biệt thự được tỉa ra bán dần theo thời gian cộng thêm lợi nhuận từ dịch vụ du lịch đem lại nên chắc chắn con số 2000 tỷ đồng này ko phải là lý thuyết nữa mà thực tế sẽ cao hơn rất nhiều.
Dự án Amatina này dự kiến hoàn thành vào năm 2015. Như vậy, còn 4 năm để gặp hái từ việc bán biệt thự, trung bình mỗi năm sẽ đạt min là 200 tỷ đồng (vì độ trễ của ngành xây dựng nên ta tính thêm một thời gian cho việc thi công)
Ngoài ra, theo như tôi được biết hiện nay VCR sẽ có chủ trương đầu tư một khu bất động sản du lịch nữa tại Khánh Hòa. Dư án này mới đang trong giai đoạn start thôi nên các bác không lo là VCR hết đất như SBSC đã nói nhé.
Chúc các bác thành công.

[hnga]

Cái vốn dự kiến đầu tư khoảng 19.000 tỷ đồng (1 tỷ$) là một số vốn không phải là nhỏ. Thông thường lợi nhuận thu được thường chiếm khoảng 10 đến 20% tổng vốn đầu tư nên LN dự kiến thu được khoảng trên 2.000 tỷ đồng là chắc chắn không phải bàn cãi. Và, đó cũng là số mà trong bản cáo bạch đưa ra với cái giá được tính thời điểm năm 2008. Bất động sản du lịch ngày một phát triển, nhu cầu về một môi trường sạch ngày càng tăng, giá đất thì ngày một đắt chính vì thế mà 800 căn biệt thự được tỉa ra bán dần theo thời gian cộng thêm lợi nhuận từ dịch vụ du lịch đem lại nên chắc chắn con số 2000 tỷ đồng này ko phải là lý thuyết nữa mà thực tế sẽ cao hơn rất nhiều.
Dự án Amatina này dự kiến hoàn thành vào năm 2015. Như vậy, còn 4 năm để gặp hái từ việc bán biệt thự, trung bình mỗi năm sẽ đạt min là 200 tỷ đồng (vì độ trễ của ngành xây dựng nên ta tính thêm một thời gian cho việc thi công)
Ngoài ra, theo như tôi được biết hiện nay VCR sẽ có chủ trương đầu tư một khu bất động sản du lịch nữa tại Khánh Hòa. Dư án này mới đang trong giai đoạn start thôi nên các bác không lo là VCR hết đất như SBSC đã nói nhé.
Chúc các bác thành công.

Thằng SBSC phát biểu ng.u bỏ ***. 171ha mà khai thác hết thì còn lâu. Hơn nữa việc phát triển các dịch vụ ăn theo còn nhiều tiềm năng lắm. Ngoài ra doanh nghiệp người ta còn tìm kiếm thêm các dự án khác nữa

[devil2623]

hix, bác nào xả ác thật, em vừa vào hàng hôm thứ 6 tuần rồi, vào đúng đỉnh,

[stock_cop]

Bác davil2623 cứ yên tâm, thành quả sẽ dành cho bác.