Nhận định và bình luận thị trường chứng khoán Việt Nam

[billstock]

Chiến lược mua bán vào lúc này

Vào lúc này nếu như giải ngân thì cần chọn CP có các tiêu chí sau

- Quan trrọng nhất là giải ngân vào phiên ngày mai có hợp lý không?
- CP đó phải có:
Mức thanh khoản cao.
Giá chưa tăng cao
Báo cáo quý 4 đã được công bố tốt ( hoặc bạn biết chắc chắn là tốt ).
TT chung có phù hợp không?
CP đó liệu tăng được bao nhiêu? Trường hợp bất khả kháng và xấu nhất thì sẽ giảm bao nhiêu.

Phiên ngày 05, nếu Vn tăng mạnh ngay đầu phiên thì không nên giải ngân mà canh thoát hàng. Nhưng trường hợp này chỉ có 5% là sảy ra vì vậy cần đợi hết phiên một để quyết định cho mọi giao dịch của các bạn.

Mốc kĩ thuật cho ngày mai 05 – 02:

Kháng cự 505 – 508 ( nhưng Vn cuối phiên đừng trên 508 và cũng đừng dưới 503, dưới 503 như thế nào còn phụ thuộc vào biến động của Vn trong phiên nên tình huống này cần phải nhanh nhạy để ra quyết định ). Trong đó thì mốc điểm 505 quan trọng hơn mốc điểm 508.

Hỗ trợ 495 – 498 trong đó điểm 498 khá quan trọng.

Khối lượng tới thời điểm này không nên quá thấp nhưng do là cuối năm nên NĐT không có nhiều giao dịch dẫn tới KL thấp là điều tất yếu.

Tuy nhiên phiên ngày 05 được chúng tôi đánh giá sẽ có rằng co rất mạnh và không ngoài khả năng sẽ là một phiên đóng cửa với giá đỏ nhưng vẫn giữ được mốc 498. Vì thế khối lượng phải là mức khá thì với yên tâm cho VN tiến lên.

Tín hiệu bảng điện tử được chúng tôi theo rõi ngày 04 đã cho dấu hiệu nhập hàng lần 2, vì thế phiên ngày 05 sẽ là phiên quyết định quan trọng với mốc điểm 505.

Khuyến nghị CP : Là những CP an toàn ( hãy nhìn DPM ngày 04 sẽ thấy được những CP nào nên mua ). Có một số mã khá tốt khi mức tăng chưa có nhưng lợi nhuận quý này rất khả quan, mọi tín hiệu đều cho thấy đà tăng. Hoặc chọn những CP đang nằm gần với đường hỗ trợ mạnh

====> Nên chọn lấy những mã như vậy giải ngân ( vì khi giải ngân là tin tưởng thị trừong tăng điểm, vậy thì những CP này đang được gom hàng ). Cần tránh xa những CP đang đi ngang tại vùng đỉnh cộng thêm có những khuyến nghị mua vào và được lợi nhuận 10 tới 20 % hoặc cao hơn nữa ( tính rủi ro rất cao, thử nghĩ nhé ; nếu VN không may gặp tin xấu thì những mã này sẽ có ai mua không? Chúng tôi cho rằng nó sẽ là những mã giảm mạnh nhất nhưng tăng thì đã gần hét đà rồi ). Đây được nhiều người xem là sòng bài nhưng ai cũng bảo mình là NĐT. Cẩn thận lại bị đổ vỏ, vì có những người dùng TK lướt liên tục trong các phiên nhằm tối đa hóa lợi nhuận và bạn sẽ là người giúp họ làm điều này. Khi đó may thì bạn có chút lợi nhuận, còn không may thì bạn sẽ mất rất nhiều.

P/S : DJ vẫn trong DT trung hạn !

Xuân Đốc – Tam Đa

[billstock]

Đột biến vốn ngoại

Liên tiếp hai phiên giao dịch gần đây, thị trường đã chứng kiến mức tăng khá mạnh, phá vỡ xu thế đi ngang trong biên độ hẹp có phần “buồn ngủ” của VN-Index. Lực lượng tạo nên sự đột biến đó chính là NĐTNN.

Những kỷ lục mới

Kỷ lục về quy mô giá trị mua ròng (giá trị mua – giá trị bán) của khối ngoại trên sàn HOSE qua khớp lệnh trong vòng 4 tháng qua đã được lập ngày 3/2 với 231,7 tỷ đồng. Nếu tính riêng giá trị mua, đã rất lâu rồi thị trường mới chứng kiến một phiên dòng vốn vào lên tới trên 300 tỷ đồng. Đây cũng là lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm ngoái, tỷ trọng giá trị mua của NĐTNN chiếm tới xấp xỉ một phần ba quy mô khớp lệnh toàn thị trường.

Ngày 4/2, khối ngoại cũng bỏ thêm 295,7 tỷ đồng – tức là cũng tương đương với phiên ngày 3/2 – để mua vào, nhưng giá trị bán tăng chút ít khiến con số mua ròng đạt khoảng 208,4 tỷ đồng. Dù vậy với phiên này, chuỗi ngày mua ròng của NĐTNN cũng kéo dài sang phiên thứ 19 liên tục, gợi nhớ lại thời kỳ tháng 6/2009 khi khối này cũng mua ròng liên tục tới 18 phiên. Như vậy tuần này không chỉ ghi nhận kỷ lục về giá trị mua ròng trong một phiên, mà còn ghi nhận chuỗi ngày mua ròng liên tục dài nhất.

Tuần giao dịch đầu tiên của tháng 2 có thể sẽ còn gây chú ý hơn nữa nếu phiên ngày 5/2 không có diễn biến ngược dòng bất thường nào. Tính chung 4 phiên tuần này, tổng giá trị mua ròng cho riêng khớp lệnh đã là 639 tỷ đồng, tăng gấp 3 lần tuần trước. Nếu phiên cuối tuần khối ngoại vẫn giữ cường độ mua như vậy, khả năng tuần này sẽ lập thêm một kỷ lục mới trên TTCK về quy mô mua ròng lớn nhất tính theo tuần. Kỷ lục gần nhất của sàn HOSE là tuần từ 7-11/4/2008 khi khối ngoại mua ròng 772 tỷ đồng qua khớp lệnh.

Vốn ngoại sẽ lại đúng?

Thực tế cường độ mua vào của NĐTNN chỉ tăng đột biến 3 phiên trở lại đây. Có thể thấy điều này qua quy mô mua ròng bình quân của 16 phiên trước đó chỉ là 54,84 tỷ đồng/phiên. Riêng 3 phiên gần đây, mức mua bình quân vọt lên tới 182,57 tỷ đồng/phiên. Hoạt động mua vào tăng mạnh sau khi chỉ số chính của TTCK Việt Nam điều chỉnh khá mạnh (trên 30%) từ đỉnh hồi tháng 10/2009. Đợt điều chỉnh cuối tháng 1 vừa qua đã không đưa VN-Index sụt giảm xuống dưới mức 480 điểm một phần nhờ hoạt động tích lũy của NĐTNN, trong khi NĐTTN không còn chấp nhận bán tháo CP giá rẻ nữa.

Lý giải hiện tượng các blue-chips được NĐTNN tích cực thu gom từ đầu năm đến nay, GĐ phân tích của một CTCK cho biết, đây có thể là biểu hiện của hoạt động xây dựng danh mục mới. Thường thì các tổ chức lớn ưa thích nhóm CP lớn vì tính thanh khoản cao, đồng thời danh mục như vậy sẽ có biến động khá tương đồng với biến động của VN-Index. Như vậy có thể là hoạt động cơ cấu danh mục của các tổ chức lớn cơ bản đã xong và bắt đầu mua mới.

Thực tế thì trong quá trình bán ròng của NĐTNN hồi tháng 9 và 10/2009, khối lượng blue-chips bị bán ra cũng không quá lớn. Có thể suy đoán rằng, các tổ chức sau khi đã bán đi giá cao sẽ mua lại danh mục ở giá thấp hơn. Nếu vốn mới (hay lãi) cũng được giải ngân thì cầu sẽ tăng lên mạnh.
Ý kiến này nhận định chủ quan rằng rất có khả năng sự điều chỉnh và lình sình ở các TTCK khác trên thế giới đã kích thích dòng vốn nóng từ bên ngoài “chạy” vào các thị trường mới nổi, nhất là khi nền kinh tế của Việt Nam đang khá ổn định và có triển vọng.

Từ tuần trước, thị trường đang loang đi một thông tin không chính thức về một lượng vốn nước ngoài lớn cỡ 500 triệu USD đã được ủy thác đầu tư vào TTCK Việt Nam thông qua Deutsche Bank và HSBC. Không thể kiểm chứng độ chính xác của thông tin này đến đâu, nhưng rõ ràng việc khối ngoại mua vào đột biến mấy ngày gần đây cho thấy thông tin trên phần nào có cơ sở dù có thể không chính xác tuyệt đối.

Bình luận về động thái mua vào của NĐTNN, ông Quách Mạnh Hào – Phó TGĐ CTCK Thăng Long – trong bản tin của mình cũng nhận định hoạt động giao dịch của khối ngoại trong ngày 3/2 đã chiếm khoảng 32% toàn thị trường, vượt mức trung bình 15%.

Nguyên nhân hoạt động giao dịch tăng mạnh có thể do động thái mua vào cho sản phẩm P-note (chứng chỉ đầu tư) của Deutsche Bank và HSBC. Nhiều NĐT tổ chức quốc tế đã bắt đầu trở lại thị trường Việt Nam hơn là chờ đợi cơ hội ở những thị trường đã phát triển và đang phát triển khác. Các CP blue-chips vẫn nằm trong danh mục ưu tiên.

Tình hình giao dịch mạnh của khối ngoại là dấu hiệu cho triển vọng tích cực của thị trường nói riêng và kinh tế Việt Nam nói chung. Điều này cũng là tín hiệu giảm sự quan ngại của giới đầu tư vào tình hình kinh tế vĩ mô như vấn đề lạm phát, khủng hoảng kép và tiền đồng bị mất giá…
Liên hệ hoạt động giao dịch của NĐTNN trong năm 2009 có thể thấy họ đã thích nghi tốt hơn nhiều thời kỳ trước và “nhảy sóng” khá hợp lý. Các đợt tăng trưởng mạnh của thị trường hồi tháng 5 và tháng 9/2009 đều có dấu ấn của NĐTNN. Khối này sẵn sàng mua vào mạnh trong khi các tổ chức và NĐTTN vẫn lo ngại về khả năng giảm sâu. Liệu lần này khối ngoại có lại đi trước một bước?

Theo Lao động

[billstock]

Vốn ngoại âm thầm chảy vào Việt Nam
Thứ Hai, 8/02/2010, 16:59

Tính đến cuối tuần qua, chuỗi ngày mua ròng liên tiếp của khối NĐT nước ngoài trên HOSE đã kéo sang con số 20, đạt 1.482 tỷ đồng theo phương thức khớp lệnh và có nhiều dấu hiệu cho thấy họ vẫn chưa dừng lại.

Thực tế, trong một số phiên, giao dịch của khối ngoại trở thành lực lượng dắt thị trường và NĐT trong nước bị cuốn theo. Trong bối cảnh sức cầu nội địa yếu ớt, động thái này là lực nâng đáng kể cho thị trường. Giới phân tích đã có các phỏng đoán về lý do và chủ thể đang mạnh tay mua vào.

NĐT nước ngoài tăng mua

Trong tháng 1, sàn HOSE có 152/199 mã (chiếm 76,4%) được khối ngoại tham gia mua hoặc bán, trong đó mua ròng 93 mã. Phiên mua ròng cao nhất của khối này dừng lại dưới 150 tỷ đồng, phiên thấp nhất vài tỷ đồng. Tính chung, chênh lệch mua – bán của NĐT nước ngoài trong tháng 1 là 567 tỷ đồng.

Về giá trị, khối ngoại chiếm 7,3% lượng mua và 5,6% lượng bán. Điều này cho thấy, dù NĐT nước ngoài mua ròng, nhưng khối NĐT nội mới thực sự là lực lượng dẫn dắt thị trường. Có 2 mã được NĐT mua ròng trên 100 tỷ đồng trong tháng 1 là EIB (238 tỷ) và HAG (110 tỷ); 1 mã ngấp nghé 100 tỷ đồng là BVH (95 tỷ), 2 mã trên 50 tỷ đồng là DIG và HPG. Còn lại 88 mã có mức mua ròng thấp hơn 22 tỷ đồng/tháng, tức dưới 1 tỷ đồng/ngày.

Sang tháng 2, quy mô giao dịch của NĐT nước ngoài bất ngờ tăng nhanh, với tổng giá trị mua ròng đạt 706 tỷ đồng/5 phiên giao dịch. Trong đó, tâm điểm chú ý là phiên giữa tuần khi khối ngoại mua ròng 231,6 tỷ đồng, chiếm hơn 20% khối lượng cổ phiếu khớp lệnh toàn sàn. Một số mã được mua ròng mạnh là VNM, BVH, FPT, VCB, SJS, TRC…

Phỏng đoán thị trường

Động thái giao dịch của khối NĐT nước ngoài được bộ phận phân tích của nhiều CTCK theo sát. Đã từ lâu, các NĐT nội địa biết rằng, khối ngoại không phải là một chủ thể đồng nhất, mà bao gồm nhiều “gương mặt”: quỹ chuyên đầu tư vào Việt Nam, các ngân hàng đầu tư toàn cầu đại diện tại Việt Nam, quỹ dành cho thị trường mới nổi và quỹ khu vực phân bổ một tỷ lệ trong danh mục đầu tư vào Việt Nam, cuối cùng là NĐT cá nhân nước ngoài (xếp giảm dần theo mức độ ảnh hưởng).

Trong số quỹ chuyên đầu tư vào Việt Nam, hai gương mặt quen thuộc là Dragon Capital và VinaCapital. Tuy nhiên, thời gian qua, hoạt động của hai quỹ này khá trầm lắng, do lượng tiền mặt còn lại khiêm tốn. Báo cáo ra ngày 21/1 của Dragon Capital cho thấy, hai quỹ VEIL và VGL, lượng tiền mặt chỉ còn 2 – 4% so với trên dưới 10% cách đó vài tháng. Tỷ lệ này ở Quỹ VOF của VinaCapital hơn nửa năm qua vẫn dao động quanh mức 13 – 14%. Thực tế, cả Dragon Capital và VinaCapital đều đang có kế hoạch thành lập các quỹ mới và gọi thêm vốn, nhưng xem chừng khá khó khăn.

Quỹ dành cho thị trường mới nổi và quỹ khu vực không đầu tư liên tục vào TTCK Việt Nam trong suốt 2 năm qua. Tuy nhiên, vài tháng qua đã xuất hiện một số chuyển động khá tích cực. Đầu tiên, một quỹ nhỏ do “ông trùm” trên thị trường tài chính thế giới là George Soros thành lập, đã bày tỏ quan tâm đến TTCK Việt Nam.

Trước xu thế mua ròng mạnh mẽ của khối ngoại trong một số phiên giao dịch vừa qua, có tin đồn rằng, thị trường xuất hiện sự tham gia của Quỹ với số vốn lên tới hàng trăm triệu USD. Thực tế, trung tuần tháng 11 năm ngoái, đại diện của Quỹ đã có cuộc tiếp xúc với một CTCK lớn và sau đó viếng thăm nhiều DN niêm yết hàng đầu. Tổng giám đốc CTCK nơi Quỹ có ý định mở tài khoản cho biết, tính đến thời điểm này, Quỹ chưa xin mã số giao dịch, nên chưa có chuyện quỹ này giải ngân.

Một số quỹ ETF (Exchange Trades Funds) đã hiện diện tại Việt Nam trong 6 tháng qua. Phong cách đặc trưng của ETF là tạo ra một danh mục đầu tư gồm một rổ cổ phiếu đại diện cho VN-Index hay một nhóm ngành nào đó.

Theo thông báo chính thức, một trong các quỹ như vậy là The Market Vector Vietnam ETF (ký hiệu là VNM), do Công ty Quản lý đầu tư Van Eck Global thành lập. VNM niêm yết trên TTCK Mỹ từ trung tuần tháng 8/2009, đã đầu tư vào một danh mục 28 công ty niêm yết trên TTCK Việt Nam. Nhưng số vốn ban đầu của VNM là 14 triệu USD, khá thấp để có thể gây ảnh hưởng đến thị trường. Tin tức từ website của Van Eck Global cho thấy, số vốn đầu tư tại TTCK Việt Nam vẫn chưa tăng thêm.

Tuy nhiên, trao đổi với ĐTCK, giám đốc một CTCK cho biết, một quỹ ETF tập trung danh mục vào nhóm ngành thực phẩm đã giải ngân trong vài ngày qua. Một quỹ khu vực khác sau khi bán hết danh mục đầu tư vào cuối năm 2008 đã quay trở lại thị trường. Bên cạnh đó, một quỹ thành viên có xuất xứ từ châu Âu đã thu hút được vốn mới và vừa nâng tỷ lệ sở hữu tại một số công ty niêm yết.

Các ngân hàng đầu tư toàn cầu đã gia tăng hoạt động trên TTCK từ cuối năm 2006 khi Việt Nam gia nhập WTO. Họ đã phát hành các chứng chỉ tham gia đầu tư (P-notes), cho phép NĐT nước ngoài tham gia thị trường mà không cần phải đăng ký mã số giao dịch hay đặt chân trực tiếp vào TTCK Việt Nam.

Động thái mua bán của khối này “lúc tỏ lúc mờ” trong suốt 12 tháng qua, từ khi thị trường chạm đáy và đi lên sau đó. Ông Tô Hải, Tổng giám đốc CTCK Bản Việt nhận xét, hoạt động của khối này chiếm tỷ lệ đáng kể trong hoạt động mua bán hàng ngày của khối ngoại, khi hơn hẳn các quỹ truyền thống về sự linh hoạt, cơ động.

Nhận xét về xu thế mua ròng của khối ngoại trong giai đoạn thị trường “lặng sóng”, ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc CTCK HSC cho rằng, có hai lý do để NĐT nước ngoài thực hiện điều này.
Thứ nhất, một số NĐT dài hạn nhìn vào các nhân tố cơ bản, chuyển biến của kinh tế vĩ mô trong vài tháng tới.

Thứ hai, quy mô nguồn vốn của họ rất lớn, trong khi tính thanh khoản của TTCK Việt Nam khá thất thường, nên khối ngoại thường thực hiện chiến lược giao dịch ngược chiều: mua khi thị trường giảm và bán khi thị trường tăng.

Giang Thanh

ĐẦU TƯ Chứng khoán

Theo DautuCK.com - Trao niềm tin, nhận giá trị

[billstock]

Ngân hàng Nhà nước “bơm” tiền, “cứu” thanh khoản

Thứ Hai, 8/02/2010, 17:34

Động thái bơm tiền vào/rút bớt tiền ra khỏi nền kinh tế (thông qua các ngân hàng thương mại – của NHNN luôn được thị trường tài chính theo dõi chặt chẽ. Cuối tuần qua, có tin đồn NHNN đang tăng lượng cung tiền trên thị trường mở.

Không nhiều người biết một ngân hàng trung ương (NHTƯ) bơm/hút tiền ra lưu thông thế nào. Cơ quan này có nhiều công cụ để tác động đến lượng tiền trong nền kinh tế, nhưng hiệu quả và gây tác động nhanh nhất là nghiệp vụ thị trường mở (open market operation, gọi tắt là OMO).

Đây là nghiệp vụ mua, bán ngắn hạn chứng từ có giá (CTCG) do NHTƯ thực hiện trên thị trường tiền tệ nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia (CSTT), được thực hiện thông qua phương thức đấu thầu khối lượng hoặc đấu thầu lãi suất.

OMO vừa là công cụ NHNN thực hiện chức năng tái cấp vốn, hỗ trợ thanh khoản và vốn ngắn hạn cho các NHTM, đồng thời là công cụ chủ yếu để NHNN điều tiết cung ứng tiền, điều hành thị trường tiền tệ. Thành viên tham gia OMO là các TCTD có đủ điều kiện theo quy định. NHNN tham gia OMO với vai trò người cho vay thông qua các phiên chào mua/chào bán CTCG để hỗ trợ thanh khoản/hoặc tạo điều kiện cho các TCTD cơ cấu lại nguồn vốn, hoặc nhằm mở rộng hay thu hẹp tiền cung ứng.

Trong thị trường mở, NHNN là người chủ động, không phải các TCTD đưa ra nhu cầu vay vốn. Danh mục CTCG qua OMO do Thống đốc NHNN quy định trong từng thời kỳ. Hiện nay, các loại CTCG được giao dịch qua OMO là những chứng từ được bảo lãnh của Chính phủ và chính quyền địa phương như: Tín phiếu NHNN, tín phiếu và trái phiếu KBNN, trái phiếu công trình trung ương và địa phương, trái phiếu của NH Phát triển VN, trái phiếu của NHCSXH VN.
Tăng quy mô để hỗ trợ thanh khoản

Cho đến đầu quý IV/2009, NHNN vẫn muốn các TCTD cố gắng tự cân đối nguồn vốn để cho vay và đảm bảo thanh khoản cho bản thân, nhưng trong bối cảnh nguồn vốn huy động tăng rất chậm, một số NH (trong đó có cả vài NH thuộc sở hữu Nhà nước) khó khăn về thanh khoản nếu không có sự can thiệp mạnh tay của NHNN thì hệ thống sẽ dễ lặp lại tình hình cuối năm 2008 đầu 2009.

Vì vậy, NHNN đã quyết định điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của các TCTD, với kỳ hạn chào mua giấy tờ có giá dài hơn, tăng từ 7 ngày lên 14 ngày, hiện lên 28 ngày, thực hiện giao dịch 2 phiên/ngày từ ngày 21/12/2009.

Tuy không công bố cập nhật và công khai, nhưng có thông tin khối lượng chào mua của NHNN cũng tăng khá cao (có những phiên lên tới 25 nghìn tỷ – 30 nghìn tỷ đồng) so thường lệ các tháng trước đó (7 nghìn đến 9 nghìn tỷ đồng).

Bên cạnh đó, NHNN thực hiện tái cấp vốn trực tiếp cho các NHTM bị thiếu hụt thanh khoản tạm thời (đây là các NH nhỏ không có các loại CTCG theo quy định của NHNN để tham gia OMO); tái cấp vốn cho các NHTM để cho vay chi phí mùa vụ đối với khu vực nông nghiệp… Nhờ các biện pháp của NHNN nên thanh khoản của hệ thống đã bớt căng thẳng và lãi suất trên thị trường liên NH cũng giảm xuống.

Do dự với thị trường mở?

Nếu nhìn bề ngoài thì việc NHNN tăng cường độ (thời gian và quy mô) nghiệp vụ OMO từ tháng 12 đến nay thì có vẻ giống thông lệ (trong dịp Tết Nguyên đán, theo tính quy luật hàng năm, nhu cầu rút tiền để thanh toán, chi tiêu và đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất-kinh doanh của các doanh nghiệp và dân cư ở mức cao, trong khi huy động vốn của NHTM tăng chưa kịp đáp ứng nhu cầu này thì NHNN phải tạm thời bơm tiền ra).

Nhưng nếu nhìn vào diễn biến cung-cầu vốn của hệ thống suốt từ quý III/2009 đến nay thì có vẻ như bản chất của vấn đề là ở chỗ thanh khoản của hệ thống chưa giải quyết được căn bản.

Công cụ lãi suất cơ bản dường như đã không còn mấy hiệu quả; nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ (NHNN thỏa thuận mua USD của các NH theo hình thức giao ngay, đồng thời bán lại lượng USD đó cho các NHTM theo hình thức kỳ hạn) cũng không có điều kiện thực hiện nhiều… đã khiến nghiệp vụ OMO trở thành công cụ phải sử dụng thường xuyên hơn để hỗ trợ thanh khoản VND cho các TCTD (chứ không đơn thuần là người cho vay cuối cùng nữa).

Một chuyên gia ngân hàng nói: “Nếu tình hình thanh khoản cứ thế này thì ý đồ chỉ tăng cường OMO trong dịp tết của NHNN không đủ, có thể phải kéo dài cả năm 2010. Tôi cho rằng các cơ quan quản lý đang lấn cấn với việc làm thế nào để vừa tăng trưởng kinh tế 7% lại vừa ngăn ngừa lạm phát cao quay trở lại. Chắc NHNN cũng rất do dự khi sử dụng OMO như thế nào”.
Như vậy, việc thị trường nhìn vào các động thái OMO của NHNN để đoán định hướng của CSTT không phải không có cơ sở. Có lẽ tin đồn NHNN tiếp tục bơm tiền ra nền kinh tế qua OMO xuất phát từ suy luận cho rằng mức tăng tín dụng tháng 1 đang quá thấp (chỉ 1%).

Để đạt 1% tăng GDP ở VN thì mức tăng tín dụng trong bối cảnh kinh tế bình thường tương ứng từ 4-5 lần (riêng năm 2009 mức tăng tín dụng gấp 7 lần mức tăng GDP). Như vậy, để đạt GDP tăng 7% thì mức tăng tín dụng của năm ít nhất cũng phải khoảng 30%. Tháng đầu chỉ tăng 1% là quá thấp, nếu không kịp điều chỉnh thì mục tiêu kinh tế khó đạt được.

Một số chuyên gia cho rằng hậu quả của khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế là rất lớn, tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn người ta tưởng. Vì vậy, tiếp tục đầu tư để kích thích kinh tế tạo đà tăng trưởng nên được chú trọng hơn lạm phát.

P.M.T

Lao Động

[hangallery]

cảm ơn bài viết của b nhé