[h4]
Cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ


- 10/03/2008 10:41 AM

[/h4]
[table]






Một cuộc gặp mặt giữa Sở GDCK TPHCM và đại diện 11 quỹ đầu tư trong và
ngoài nước (đang quản lý nguồn vốn trên 15.000 tỉ đồng) đã diễn ra vào
ngày 9.3, để đưa ra những đánh giá về TTCKVN. Các quỹ đang có cái nhìn
lạc quan về thị trường.








Lạc quan


Hầu hết các quỹ đầu tư tham gia đều có cùng một nhận định: Giá CP đang
rất rẻ sau một quá trình thị trường sụt giảm mạnh. Đây là cơ hội rất
tốt để NĐT mua vào. Ông Trần Thanh Tân, GĐ Cty quản lý Quỹ VFM, cho
biết: "Tôi đang đi công tác nước ngoài, vội vã quay về và "hăm hở" xây
dựng ngay một danh mục đầu tư. Hiện đang có quá nhiều cơ hội. Chúng tôi
đang còn khoảng 1.300- 1.400 tỉ đồng và sẽ nắm bắt cơ hội này".


Ông Tân cho biết, hiện nay P/E trung bình trên thị trường đã thấp hơn
15, thuận lợi cho NĐT dài hạn. Khi phân tích cơ hội, VFM đã có tính đến
cả những yếu tố không thuận lợi trong hoàn cảnh kinh tế hiện nay, kể cả
việc các DN đã phải điều chỉnh lợi nhuận 2008 giảm so năm 2007.


Bà Vũ Thị Huyền Lan, Trưởng đại diện Quỹ Jaccar, cũng đánh giá là CP
đang rẻ và thị trường có nhiều cơ hội đầu tư. Nhưng "phải phân tích
những DN nào, ngành nào phát triển dài hạn để xác định CP rẻ, chứ không
phải tất cả các CP đều rẻ. Thắng hay thua phụ thuộc vào khả năng phân
tích".


Ông Kevin Snowball, GĐ Quỹ PXP Vietnam, nhận xét: Trong 2- 3 tháng qua
ai cũng cho rằng giá CP rẻ, nhưng không ai dám mua. Một nguyên nhân
khiến thị trường sụt giảm mạnh là do các NĐT ngắn hạn hoảng loạn, mất
phương hướng, không xác định được hành động cần thiết khi tham gia
TTCK. Đến khi nhà nước công bố sẽ sử dụng vốn của SCIC (TCty Đầu tư
& Kinh doanh vốn nhà nước) mua vào thì CP tăng liền 2 phiên.


Tuy nhiên, đây chỉ là giải pháp trước mắt. Nhà nước cần có giải pháp
dài hạn như mở thêm "room" ở các ngành không phải kinh tế chủ đạo để
tạo thêm cơ hội cho NĐT nước ngoài. Cần phải đảm bảo là SCIC sẽ mua vào
những khi thị trường sụt giảm mạnh.


Nhìn chung, theo đánh giá của các quỹ thì thị trường đang tạo cơ hội
cho những NĐT có mục tiêu dài hạn, có phân tích để lựa chọn CP của
những DN có hướng phát triển lâu dài, có bộ máy quản lý giỏi, thương
hiệu mạnh... Đối với các NĐT ngắn hạn, nếu hành động chỉ chạy theo tâm
lý đám đông thì chưa hẳn giá CP nào là rẻ và mua có lợi.

"Ngán" NĐT ngắn hạn


Một vấn đề khiến các quỹ đầu tư lo ngại là các NĐT nhỏ lẻ chưa có đủ
kiến thức để phân tích, đánh giá cơ hội đầu tư. Đại diện Indochina
Capital nhận xét: "Nhiều NĐT chưa đủ kiến thức, tham gia thị trường với
một mắt nhắm, một mắt mở. Họ mua vào khi nghe có tin tốt và bán ra khi
nghe tin xấu. Điều này khiến cho thị trường tăng ồ ạt trong một thời
gian dài mà không có lý do rõ rệt, sau đó lại sụt giảm liên tục".


Theo ông Kevin Snoball, không chỉ các NĐT nhỏ lẻ mà ngay cả một số
người hay phát biểu trên báo chí với tư cách là "chuyên gia" cũng chưa
chắc đã hiểu biết về thị trường. Về các nhân viên CTCK, cách đây 1 năm
chỉ mới có trên 10 Cty đến nay đã trên 100 Cty, số lượng nhân viên tăng
nhanh. Liệu họ có được đào tạo đến nơi đến chốn? Vì vậy muốn thị trường
phát triển ổn định và bền vững, cần mở thêm các chương trình đào tạo,
hướng dẫn cho NĐT và các nhân viên CTCK.


Tại cuộc họp này, các quỹ đầu tư đánh giá khá lạc quan về kinh tế VN,
cho rằng VN có đủ khả năng vượt qua những vấn đề kinh tế vĩ mô như tiền
tệ, lạm phát, XNK... Ông Allan Ho, GĐ điều hành Vina Capital, cho biết:
Trong thời gian qua, CP quỹ của Vina Capital niêm yết trên thị trường
London vẫn giao dịch mạnh, thanh khoản cao. Điều này chứng tỏ các NĐT
nước ngoài vẫn tin tưởng nhiều vào TTCKVN.


Ông Trần Đắc Sinh, TGĐ HoSE, cho rằng các giải pháp tổng thể của Chính
phủ đang giúp thị trường phát triển bền vững, và đang tạo niềm tin cho
NĐT.













|



















[table]

[/table]
[table]













var xmlfile="/ShowAds.do?position=Common_top_right" //path to ticker txt file on your server.
new ajax_ticker(xmlfile, "quangcao", "bn", 14000, "")
[/table]
|


[/table]
Nguồn: LĐ