Giới thiệu CP giá trị tiềm năng:
CÔNG TY CỔ PHẦN LILAMA 45.3

I.TỔNG QUAN VỀ LILAMA 45.3 (L43)
1.Lĩnh vực kinh doanh
-Xây dựng, lắp đặt các công trình dân dụng, công nghiệp (xi măng, thuỷ điện, nhiệt điện, dầu khí, các công trình công nghiệp khác, hạ tầng kỹ thuật khu đô thị, khu công nghiệp), đường dây tải điện, trạm biến thế.
-Thi công xử lý nền móng, trang trí nội thất, lắp ráp thiết bị máy móc cho các công trình, sản xuất, kinh doanh vật tư, đất đèn, que hàn, ôxy, phụ tùng cấu kiện kim loại cho xây dựng.
-Gia công, chế tạo, lắp đặt, sửa chữa thiết bị nâng và thiết bị chịu áp lực (bình, bể, đường ống chịu áp lực), thiết bị cơ, thiết bị điện, kết cấu thép phi tiêu chuẩn, cung cấp lắp đặt và bảo trì thang máy.
-Kinh doanh xuất nhập khẩu vật tư thiết bị và các dây chuyền công nghệ, vật liệu xây dựng, điện máy, hoá chất, phụ tùng, dụng cụ cơ khí, xăng dầu, mỡ, khí đốt, khí công nghiệp, đại lý mua, bán, ký gửi hàng hoá.
2.Cơ cấu cổ đông:
Số lượng cổ phiếu lưu hành: 3.500.000 cổ phiếu
-Sở hữu nhà nước: 51%
-Sở hữu NDTNN: 0.8%
-Sở hữu khác: 48.2%

2.Sơ lược về tình hình kinh doanh 2009
-Năm nay, LILAMA 45-3 đạt giá trị sản xuất kinh doanh 450 tỷ đồng, tăng hơn năm 2008 gần 200 tỷ đồng. Nhiều năm qua, cổ tức của LILAMA luôn đạt 16-18%. Đây là mức cổ tức cao nhất trong gần 20 DN thành viên của LILAMA và cũng là mức cao trong các DN xây lắp của Bộ Xây dựng. Có được kết quả đó là nhờ LILAMA 45-3 tăng trưởng kinh tế vượt bậc sau 5 năm liên tục Cùng với việc chế tạo và lắp đặt thiết bị cho 4 công trình thuỷ điện lớn theo cơ chế 797 là pleikrông, Buôn Kuốp, Buôn Tua Sarh, A Vương với giá trị hợp đồng gần 300 tỷ đồng.
-Sau hơn hai năm thi công, mới đây LILAMA 45-3 đã đưa hai Nhà máy thủy điện Buôn Kuốp và Buôn Tua Sarh vào hoạt động và đã phát điện lên lưới quốc gia đạt công suất thiết kế, không phải dừng để cân chỉnh, chạy thử như các dự án thủy điện khác
-Trên một bình diện khác, gần 500 kỹ sư và công nhân của LILAMA 45-3 đã tham gia thi công, chế tạo bồn bể, thiết bị kết cấu thép, lắp đặt thiết bị Nhà máy lọc dầu Dung Quất và đã đưa nhà máy vào vận hành. Đây là đội quân chuyên nghiệp, có kỹ năng quản lý, điều hành dự án giỏi được nhà thầu Technip tín nhiệm. Đến nay, tổng cộng các dự án mà LILAMA 45-3 ký được đã lên đến gần 820 tỷ đồng.
-Nhiều công trình quan trọng của đất nước đã gắn liền với tên tuổi của LILAMA 45-3 như thuỷ điện Hoà Bình, trị An, Yaly, Vĩnh Sơn, Sông Hinh, xi măng Sao Mai, Sông Gianh, đường dây 500KV pleiku... Đặc biệt, LILAMA 45-3 đã cùng với các doanh nghiệp của LILAMA lần đầu tiên đảm nhận vai trò tổng thầu EpC Dự án nhiệt điện Uông Bí mở rộng công suất 300MW, nhiệt điện Cà Mau công suất 1.500MW, nhiệt điện Nhơn trạch, Vũng Áng, thuỷ điện Hủa Na..
-Bên cạnh việc tìm kiếm nhiều hợp đồng thi công lớn, tình hình tài chính của Lilama 45-3 được đánh giá tốt với các chỉ số tài chính đảm bảo.

-Như vậy trong năm 2010, theo đánh giá của người phân tích, Ban lãnh đạo L43 đã đưa ra kế hoạch kinh doanh khá thận trọng với việc duy trì mức tỷ suất lợi nhuận, EPS và cổ tức cho cổ đông như năm 2009.
-Với hàng loạt hợp đồng đã được ký kết và đang tiến hành triển khai hiện nay, nguồn lợi nhuận của L43 sẽ được đảm bảo ổn định cho đến hết năm 2011, chưa kể các hợp đồng mới phát sinh trong thời gian tới. Dự kiến LN thực mà L43 có thể thực hiện được trong năm 2010 vượt 30% so với kế hoạch, khoảng 17 tỷ đồng. EPS dự kiến 4.200 đồng.

Tin tức nổi bật:
-L43 trúng thầu nhiều hợp đồng mới và đã đủ việc làm cho người lao động đến hết năm 2011. Đó là các hợp đồng dự án Hangar (sửa chữa máy bay thân rộng A75- Sân bay Tân Sơn Nhất), dự án thuỷ điện IaHrung và Chưprông - Gia Lai, dự án Thuỷ điện Đăkrơsa 2 - Kon Tum, dự án Nhà máy xi măng Đại Việt - Quảng Ngãi, chế tạo và lắp đặt toàn bộ thiết bị cơ khí thuỷ công, xây dựng và lắp đặt thiết bị, kết cấu thép cột xà trạm phân phối 110KV, bảo dưỡng thiết bị dự án thuỷ điện Vĩnh Sơn 5 (Bình Định)…
-Nhằm thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh trong năm 2010. Những tháng cuối năm Công ty đã ký thêm được một số hợp đồng mới. Tổng giá trị của các hợp đồng này 117,244 tỷ đồng.Trong đó, Hợp đồng lắp đặt thiết bị cơ điện tại Dự án Thuỷ điện Vĩnh sơn 5 – Bình Định có giá trị lớn nhất trên 50 tỷ đồng, bao gồm lắp đặt thiết bị cơ điện nhà máy, chế tạo và lắp đặt toàn bộ thiết bị cơ khí thuỷ công, xây dựng và lắp đặt thiết bị, kết cấu thép cột xà trạm phân phối 110KV, bảo dưỡng thiết bị; Gói thầu xây dựng nhà Hangar và thiết bị đồng bộ tại Dự án Hangar sửa chữa máy bay thân rộng A75 – Sân bay Tân Sơn nhất trị giá gần 40,89 tỷ đồng.Một số gói thầu nhỏ khác như chế tạo lắp đặt thiết bị cơ khí thuỷ công và đường ống áp lực tại Dự án huỷ điện IaH’rung và Chưprông – Gia lai, giá trị 8 tỷ đồng, xây dựng kênh dẫn, đập đầu mối đê quai, đường ống áp lực Thuỷ điện Đăkrơsa 2 – Kon tum trị giá hơn 10,78 tỷ đồng, gia công chế tạo thiết bị phi tiêu chuẩn, kết cấu thép và chi tiết đặt sẵn Nhà máy xi măng Đại Việt – Quảng Ngãi 7,54 tỷ đồng.
Những gói thầu này L43 sẽ triển khai ngay trong quý I/2010.

III.KHUYẾN NGHỊ
-Là cổ phiếu có cơ bản tài chính tốt, với mức PE của L43 hiện nay còn rất thấp so với mức bình quân của toàn thị trường và là một trong nhóm cổ phiếu có PE thấp, hấp dẫn. Bằng phương pháp định giá theo PE kỳ vọng thời gian tới là 9, định giá giá trị của L43 quanh mức giá 35-37 ngàn đồng/ cổ phiếu (EPS dự báo 4000 đồng/cổ phiếu).
-Khuyến nghị tiếp tục giữ và mua L43 trong các phiên điều chỉnh và xem xét bán tại mức giá 40.000.

Bài phân tích thích hợp đầu tư lướt sóng, đầu tư trung và dài hạn điều tốt các bạn có thể tham khảo khi giá còn hấp đẫn...