Nhật ký vnindex (up date daylly)

[vitamin_rock]

*VNI:O: 536,8 H: 540,8 L: 530,7 Close: 533,3 -1,2 vol: 75 triệu
*HAX: O: 180.8 H 182,8 L : 177.9 C 178 -1.6 vol: 36,6
*VNI điều chỉnh sau 3 phiên tăng liên tiếp
-HAX điều giảm phiên thứ 2.
-KLGD tương đối ổn định
-ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn: VNI: 520 ( yếu ) 500 ( mạnh) ,
HAX 175 ( yếu) 162 ( mạnh)
- Kháng cự: VNI: 540. HAX: 188
* Tín hiệu xấu:
- 3 phiên liên tiếp VNI đều quay đầu khi chạm 540.--> cung tại 540 rất mạnh, chưa có TT hỗ trợ khó vượt qua.

- Tin tốt cơ bản đã phản ánh vào giá, thông tin NHNN bơm 15000 tỉ cho NHTM không hỗ trợ tốt cho TT --> chơ với TT tốt nhạy cảm với tin xấu( nếu có)

- Bluchip, CP dẫn dắt đuối sức, giảm dần về cuối phiên.
penny tăng--> TT khó bứt phá.

- close < open

- Có dấu hiệu phân phối đỉnh ngắn han (cần theo dõi thêm)
* Tín hiệu tốt :
- Vẫn trong xu hướng tăng.
- HAX điều chỉnh được 2 phiên ( thường trong uptrend điều chỉnh chỉ 1-3 phiên)
- KLGD tốt
- TTCB vẫn tốt, chưa có tin xấu.
- KQKD của CTNY sắp công bố sẽ hỗ trợ TT.
- Không có bán tháo cp.---> khó giảm sâu

* KL:
Thận trọng.
VNI có thể tiếp tục điều chỉnh.
hạn chế đòn bẩy, duy trì 1 phần tiền mặt chờ đợi xu thế rõ ràng hơn.
Không tranh mua giá cao.
Cp khuyến nghị: PVX có thể có đột biến ( đã có 4 phiên gd trên 3 triệu cp)
YM: vitamin_rock
NKVH

[vitamin_rock]

-Số cp đang lưu hành: 150 triệu
petro vietnam công ty mẹ nắm giữ hơn 95 triệu= 87,87%
cổ đông khác( pvs, pvfc)= 6,73%,
CP lưu hành trên TT = khoảng 5,4 % = 8,1 triệu CP
giá cao nhất 52 tuần: 40,5
thấp nhất 52 tuần : 21,3
tổng klgd 4 phiên gần nhất: 19,7 triệu ( đột biến về klgd) con số biết nói
-Năm 2009. PVX ước đạt 3.627 tỷ đồng doanh thu và 193,22 tỷ đồng LNST. Năm 2010, công ty đặt các chỉ tiêu tương ứng là 7.000 tỷ và 412 tỷ đồng.
Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giá trị các hợp đồng PVC đã ký nhưng chưa thực hiện là trên 8.000 tỷ đồng. Dự kiến, đến hết năm 2010, PVC sẽ ký thêm các hợp đồng có tổng trị giá trên 20.000 tỷ đồng.
Năm 2009, PVX công bố đạt sản lượng 4.098 tỷ đồng, doanh thu 3.627 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 230,5 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế: 193,22 tỷ đồng.

2009, PVX đạt sản lượng 4.098 tỷ đồng (100,2% kế hoạch năm). Doanh thu 3.627 tỷ đồng (101,2% KH). Lợi nhuận trước thuế: 230,5 tỷ đồng (101,3% KH); lợi nhuận sau thuế: 193,22 tỷ đồng (109,1% KH).

Theo kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2010 của PVC đã được Tập đoàn Dầu khí Việt Nam chấp thuận, Tổng công ty đang hướng tới những mục tiêu tăng trưởng mạnh về mọi mặt: Sản lượng 8.000 tỷ đồng (tăng 95,2% so với năm 2009); doanh thu 7.000 tỷ đồng (tăng 93%); lợi nhuận trước thuế 490 tỷ đồng (tăng 112,6%); lợi nhuận sau thuế: 412 tỷ đồng (tăng 113,2%).

Ngày 31/12/2009, Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PetroVietnam) đã có công văn chấp thuận cho chủ trương tăng vốn của Tổng CTCP Xây lắp dầu khí Việt Nam (PVX).
Theo đó, PVX sẽ phát hành 100 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ từ 1.500 tỷ lên 2.500 tỷ đồng:
+ Chào bán 92,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 1:0,61666. Giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu.
+ Chào bán 7,25 triệu cổ phiếu cho cán bộ nhân viên

[vitamin_rock]

*VNI:O: 536,8 H: 540,8 L: 530,7 Close: 533,3 -1,2 vol: 75 triệu
*HAX: O: 180.8 H 182,8 L : 177.9 C 178 -1.6 vol: 36,6
*VNI điều chỉnh sau 3 phiên tăng liên tiếp
-HAX điều giảm phiên thứ 2.
-KLGD tương đối ổn định
-ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn: VNI: 520 ( yếu ) 500 ( mạnh) ,
HAX 175 ( yếu) 162 ( mạnh)
- Kháng cự: VNI: 540. HAX: 188
* Tín hiệu xấu:
- 3 phiên liên tiếp VNI đều quay đầu khi chạm 540.--> cung tại 540 rất mạnh, chưa có TT hỗ trợ khó vượt qua.

- Tin tốt cơ bản đã phản ánh vào giá, thông tin NHNN bơm 15000 tỉ cho NHTM không hỗ trợ tốt cho TT --> chơ với TT tốt nhạy cảm với tin xấu( nếu có)

- Bluchip, CP dẫn dắt đuối sức, giảm dần về cuối phiên.
penny tăng--> TT khó bứt phá.

- close < open

- Có dấu hiệu phân phối đỉnh ngắn han (cần theo dõi thêm)
* Tín hiệu tốt :
- Vẫn trong xu hướng tăng.
- HAX điều chỉnh được 2 phiên ( thường trong uptrend điều chỉnh chỉ 1-3 phiên)
- KLGD tốt
- TTCB vẫn tốt, chưa có tin xấu.
- KQKD của CTNY sắp công bố sẽ hỗ trợ TT.
- Không có bán tháo cp.---> khó giảm sâu

* KL:
Thận trọng.
VNI có thể tiếp tục điều chỉnh.
hạn chế đòn bẩy, duy trì 1 phần tiền mặt chờ đợi xu thế rõ ràng hơn.
Không tranh mua giá cao.
Cp khuyến nghị: PVX có thể có đột biến ( đã có 4 phiên gd trên 3 triệu cp)
YM: vitamin_rock
NKVH

************************************

[vitamin_rock]

430-540: 25% số lợi nhuận tương đối hấp dẫn trong giai đoạn hiện nay, đối với 1 số cp còn có mức tăng mạnh hơn chỉ số VNI, đối với NĐT dùng đòn bẩy lợi nhuận còn lớn hơn.
Bản thân trong con sóng này đạt ~50% lợi nhuận ( tính đến 9/1 LN không cao do thận trọng chỉ sử dụng đòn bẩy khi VNI vượt 480)
Như đã nhận định phiên 7/1 TT có dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn ,khi các cp dẫn dắt có dấu hiệu đuôi sức, đặc biệt các mã đầu cơ xuất hiện chốt lãi ( KSH, SHN...) dòng tiền chuyển sang các cp nhỏ và tạo sóng ngắn 2-3 phiên, TT đã khiến phải chuyển từ trạng thái tấn công sang " rình râp". ngày 8/1 đã tất toán hết đòn bẩy, chuyển đổi lượng 20% tiền mặt. ( từ 170% cp sang 80% cp).
Tuy nhiên sai lầm tron quá trình chuyển đổi đã bán với giá không được tốt.( VCG vừa bán ngày 8/1 thì 9/1 nó CE (thế mới điên).
Trong thời điểm này chưa có lý do gì phải thoát toàn bộ do tt còn trong uptrend, Thông tin không có gì xấu.
Ngày 8/1 TT đã có dấu hiệu tạo đỉnh khá rõ ràng khi VNI tạo nến khá dài, ngày thứ 4 không vượt qua được mốc 540, đóng cửa giảm mạnh còn 520,9 trong khi đã có lúc đạt 544 với KLGD tăng mạnh đạt 84 triệu cp ( nhận dịnh trước đã nói KLGD duy trì ổn định sẽ tốt hơn nếu KLGD tăng đột biến là tín hiệu xấu).-----> 1 phiên phân phối điển hình.

[vitamin_rock]

11/1
VNI giảm điểm phiên thứ 4 liên tiếp,
O: 511 H:516( tăng điểm) L: 498,3 C: 498,3 -16.8 vol: 52,7 tăng nhẹ
HAX: O: 177,4 H: 178 ( tăng) L:168.9 C: 170.6 - 6.4 vol: 27,6 tăng nhẹ
Phiên gd hôm nay cho thấy tt giảm rất mạnh về cuối phiên gd hầu hết các cp dẫn dắt đều giảm mạnh về cuối phiên.
Điều này nằm ngoài dự đoán, hiện tượng trên xảy ra chứng tỏ có 1 thông tin rất xấu tác động đến tt mới xảy ra hiện tượng bán tháo cp như sáng nay
( Rất có thể TT ảnh hưởng bởi thông tin DC thoái vốn 1 tỉ USD, nếu đúng là tin này thì ngày mai TT sẽ tăng trở lại do TT đã xó 1 phiên "giảm quá đà", sự thật DC không thoái vốn như tin đồn)

Về TTCB chưa có tín hiệu xấu, nếu nói tính thanh khoản ngân hàng đáng ngại thì thông tin này đã rất cũ, nó đã có ảnh hưởng trong giai đoạn hiện nay, Tính thanh khoản NH chỉ kìm hãm đà tăng điểm của TT ( Khó tăng mạnh) chứ không thể giảm mạnh
Tình hình KT thế giới đang phát đi tín hiệu lạc quan về triển vọng KT ngày một rõ ràng.
Vì vậy vấn đề hiện nay nằm ở " dòng tiền".
Trong các kênh đầu tư hiện nay, TTCK đang là kênh đầu tư hấp dẫn nhất bởi các kênh đầu tư khác đang gặp khó khăn ( sàn vàng, BĐS, gửi ngân hàng)
vì vậy dòng tiền sẽ vẫn ở lại TTCK và rất nhiều $ đang chờ đợi để tham gia vào TT----> chưa có cơ sở để khẳng định dòng tiền thoat khỏi TT.
Theo PTKT: sau 4 phiên giảm điểm liên tiếp VNI đã mất gần 8%, nhiều mã ck đã giảm 15-20%. thì các chỉ báo kt đang cho tín hiệu tương đối xấu.
Tuy nhiên có thể hy vọng vào 1 tín hiệu quan trọng là TT đã chạm kênh dưới kênh xu hướng được thiết lập từ đáy 430.
Ngày mai VNI sẽ kiểm định lại xu hướng quan trọng này.
* Ngưỡng hỗ trợ hiện tại nằm ở khu vực 485 ( khá chắc chắn)
* Chiến lược hiện nay:
TT khả năng các kịch bản sau:
- TT tiếp tục giảm mạnh vào đầu phiên gd, KLGD thấp ---> tín hiệu rất xấu, nên tìm cách thoát , dứt khoát cutsloss. Bởi ta không thể biết trước được điều gì có thể xảy ra.
- TT giảm vừa phải, có thể cơ cấu dmđt hoặc mạnh dạn giải ngân vào cp tốt, đã điều chỉnh 2-3 phiên, rất có thể TT có thể tăng trở lại.
- TT tăng điểm từ đầu phiên, KLGD không tăng chưa cần phải cướp vội, chờ đợi TT rung lắc có thể gom hàng.
- Tăng khá mạnh, KLGD được đẩy lên cao.---> cướp ngay. chia tay tại điểm cao 560.
- KL: Bỏ qua những biến động tăng giảm trong phiên, nếu mai là 1 phiên tăng điểm rất có thể đợt điều chỉnh ngắn hạn sẽ kết thúc ( hy vọng)
Nếu VNI tiếp tục giảm điểm ( khá mạnh ) thì kênh xu hướng bị phá vỡ---> tín hiệu xấu, nên cân nhắc thoát khỏi TT.
đồng hành cùng các bạn từ khi VNI 430 điểm, rất hy vọng chúng ta sẽ tiếp tục cùng nhau kiếm lợi nhuận từ 1 "sóng nhỏ" mới.
Cảm ơn ai đã đọc bài của tôi và đồng tình với tôi.

thanks!
YM: vitamin_rock

NKVH

[vitamin_rock]

*vni: 0: 495 h: 508.6 l: 485.8 c: 508.6 + 10,3 vol: 55 triệu
hax: O: 170.6 h: 175.6 : 164.9 c: 174.3 vol: 35 t
ttck việt nam có chưa có thời điểm nào bị thao túng mạnh mẽ và lộ liễu trong thời điểm hiện tại, sau phiên giảm điểm mạnh hôm qua, đầu phiên gd hôm nay 2 sàn biến dộng giảm nhẹ, sau đó hồi phục trở lại vni có lúc tăng trên 6 điểm, tuy nhiên sau đó các cp chủ chốt ( ssi, kbc, kls...) bị bán sàn khiến vni quay đầu giảm mạnh tuy nhiên đến gần đợt khớp lệnh đóng cửa lực cầu mạnh mẽ vào các cp chủ chốt khiến vni đóng cửa tăng trên 10 điểm ( nhiều cp trong sáng nay giao động 10%)

*theo nhận định ngày 11/1 thì phiên gd hôm nay đã mở ra 1 cơ hội trước mắt mà đích dến sẽ là 560.
Tuy nhiên cần khẳng định tín hiệu rõ ràng hơn vào phiên ngày mai với 1 phiên close > open, klgd trên 50 triệu cp.
cp chú ý : Vgs, pvx...

[vitamin_rock]

Phiên cuối tuần 16/1: VNI: 0 509,2 H 512,6 L 503,3 C 505,4 - 6.9 Vol: 37 tr
HAX: O 176.2 H 177,1 L 171.2 C 171,4 -4.3 vol 20 tr
-Sau 2 phiên tăng điểm phiên cuối tuần cả 2 sàn đều giảm điểm,
-thanh khoản sụt giảm mạnh trên cả 2 sàn cho thấy tâm lý cả bên mua và bên bán đều rất thận trọng, tuy nhiên bến bán có phần áp lực mạnh hơn bên mua do sức ép tâm lý khi TT diễn biến không rõ ràng, đặc biệt là KLGD sụt giảm mạnh, sắp đến ngày công bố CPI, cộng thêm tin tăng giá xăng, lo lắng về LSCB có thể tăng do NH vẫn đang chịu áp lực về thanh khoản( Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bơm thêm 15 ngàn tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng thương mại góp phần làm dịu tình hình thanh khoản)
- TT chưa có thông tin tốt hỗ trợ do đó lực cung có dấu hiệu chùng xuống, tâm lý chờ đợi là khá rõ ràng.
* PTKT:
- KLGD thấp trong lúc này cho thấy TT khó có biến động mạnh.
- các chỉ báo KT cho tín hiệu giảm.
- Kênh xu hướng có nghuy cơ bị phá vỡ nếu như phiên đầu tuần TT tiếp tục giảm điểm tương đối mạnh.
- Hỗ trợ :VNI 485, HA: 165/ kháng cự VNI :540 , HA :185

* KL:
Trong tuần tới khả năng tiếp tục giao động lình xình là rất cao, Khả năng tăng giá mạnh là khó xảy ra trừ khi thông tin về CPI, LSCB rõ ràng.
VNI rất có thể sẽ test mức hỗ trợ 485 một lần nữa, Nếu mốc hỗ trợ bị phá vỡ thì rất có thể xu hướng giảm đã hình thành.
- Duy trì tỉ lệ tiền mặt và cp ở mức an toàn, có thể 50/50.
Không nên tranh mua giá cao hoặc tranh bán giá thấp trong phiên.

[vitamin_rock]

VNI: O: 499.1 H: 499,2 L: 487.1, C: 487.1 -18.3 vol 41 triệu
HA: O: 171.7 H: 172.3 L: 164 C: 164.5 -6.8 vol 22t
-VNI giảm điểm từ đầu phiên đến lúc đóng cửa, lực cầu yếu không tạo nên sự chống đỡ nào trong phiên, KLGD thấp, lực cầu yếu khiến NĐT đẩy mạnh bán ra, đến cuối phiên 2 sàn đóng cửa giảm mạnh mặc dù 2 sàn đã chạm mức kháng cự là 485, và 165 tuy nhiên mốc kc hiện tại có thể không thực sự mạnh trong thời điểm hiện tại,
-TT đang chờ đợi thông tin vĩ mô ( cpi ( công bố 22/1), LSCB),
- Tuy nhiên theo pt các thông tin cơ bản thì TT không có lý do gì sảy ra hiện tượng bán tháo cp như hiên nay, chứng tỏ nhà tạo lập đang muốn TT giảm theo 1 kịch bản mà họ đã định sẵn. Ta là NĐT cá nhân, bắt buộc phán đoán hành động và theo kịch bản của các nhà tạo lập
- theo PTKT xu hướng giảm đã khá rõ ràng khi 2 phiên gần nhất VNI đều nằm ngoài kênh tăng giá ( điều này sẽ xác định rõ ràng vào ngày mai ),
Nhìn vào biểu đồ ngày nhận thấy rất có thể VNI sẽ hồi phục ( trong xu hứong giảm ) tại 465 điểm, Lúc này còn quá sớm để xác định đáy của VNI trong downrend này.
- KLGD thấp không bao giờ thể hiện nỗ lực bắt đáy bởi NĐT chưa thật sự thấy giá cp thật sự hấp dẫn để bỏ qua rủi ro.
KL: Theo PTKT tt đã bước vào xu hướng giảm tuy nhiên PTKT chỉ chính xác trong 1 TT hoàn hảo, khi không có thông tin mạnh tác động có thể làm thay đổi cá chỉ số PTKT, và không bị bẻ cong của các nhà tạo lập.
Chiến thuật:
TT hiện nay diễn biến rất phức tạp, theo PTKT có 3 kịch bản có thể xảy ra như sau:

1.Kênh giảm và ngưỡng hỗ trợ gần nhất tại 465 hồi phục đến 485 -490 sau đó giảm ( đáy sau thấp hơn đáy trước)
2: TT bật lại lần 2 khi VNI chạm 480, nếu đáy 480 thì mô hình W rất có thể hình thành, lúc này điểm mua ( an toàn ) khi VNI vượt 520 hoặc có sự đột biến về KLGD
3. TT biến định lình xình cho đến khi thông tin về LSCB được công bố. biên độ 480-520
3:

Việc thông tin giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc đối bằng ngoại tệ đối với các TCTD là 1 tin tức hỗ trợ cho việc tăng điểm trong ngày mai, tuy nhiên chúng ta cần quan sát TT phản ứng với thông tin này như thế nào, Nếu KLGD không tăng, VNI không tăng thuyết phục thì cần hiểu rằng, trước mắt còn rất khó khăn. Duy trì 50/50 thời điểm hiện tại là một quyết định có thể chấp được.
NKVH
YM: vitamin_rock

[vitamin_rock]

Động thái bơm tiền vào/rút bớt tiền ra khỏi nền kinh tế (thông qua các ngân hàng thương mại - của NHNN luôn được thị trường tài chính theo dõi chặt chẽ. Cuối tuần qua, có tin đồn NHNN đang tăng lượng cung tiền trên thị trường mở. Không nhiều người biết một ngân hàng trung ương (NHTƯ) bơm/hút tiền ra lưu thông thế nào. Cơ quan này có nhiều công cụ để tác động đến lượng tiền trong nền kinh tế, nhưng hiệu quả và gây tác động nhanh nhất là nghiệp vụ thị trường mở (open market operation, gọi tắt là OMO).
Đây là nghiệp vụ mua, bán ngắn hạn chứng từ có giá (CTCG) do NHTƯ thực hiện trên thị trường tiền tệ nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia (CSTT), được thực hiện thông qua phương thức đấu thầu khối lượng hoặc đấu thầu lãi suất.
OMO vừa là công cụ NHNN thực hiện chức năng tái cấp vốn, hỗ trợ thanh khoản và vốn ngắn hạn cho các NHTM, đồng thời là công cụ chủ yếu để NHNN điều tiết cung ứng tiền, điều hành thị trường tiền tệ.

Thành viên tham gia OMO là các TCTD có đủ điều kiện theo quy định. NHNN tham gia OMO với vai trò người cho vay thông qua các phiên chào mua/chào bán CTCG để hỗ trợ thanh khoản/hoặc tạo điều kiện cho các TCTD cơ cấu lại nguồn vốn, hoặc nhằm mở rộng hay thu hẹp tiền cung ứng.
Trong thị trường mở, NHNN là người chủ động, không phải các TCTD đưa ra nhu cầu vay vốn. Danh mục CTCG qua OMO do Thống đốc NHNN quy định trong từng thời kỳ.

Hiện nay, các loại CTCG được giao dịch qua OMO là những chứng từ được bảo lãnh của Chính phủ và chính quyền địa phương như: Tín phiếu NHNN, tín phiếu và trái phiếu KBNN, trái phiếu công trình trung ương và địa phương, trái phiếu của NH Phát triển VN, trái phiếu của NHCSXH VN.
Tăng quy mô để hỗ trợ thanh khoản
Cho đến đầu quý IV/2009, NHNN vẫn muốn các TCTD cố gắng tự cân đối nguồn vốn để cho vay và đảm bảo thanh khoản cho bản thân, nhưng trong bối cảnh nguồn vốn huy động tăng rất chậm, một số NH (trong đó có cả vài NH thuộc sở hữu Nhà nước) khó khăn về thanh khoản nếu không có sự can thiệp mạnh tay của NHNN thì hệ thống sẽ dễ lặp lại tình hình cuối năm 2008 đầu 2009.
Vì vậy, NHNN đã quyết định điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của các TCTD, với kỳ hạn chào mua giấy tờ có giá dài hơn, tăng từ 7 ngày lên 14 ngày, hiện lên 28 ngày, thực hiện giao dịch 2 phiên/ngày từ ngày 21/12/2009.
Tuy không công bố cập nhật và công khai, nhưng có thông tin khối lượng chào mua của NHNN cũng tăng khá cao (có những phiên lên tới 25 nghìn tỷ - 30 nghìn tỷ đồng) so thường lệ các tháng trước đó (7 nghìn đến 9 nghìn tỷ đồng).
Bên cạnh đó, NHNN thực hiện tái cấp vốn trực tiếp cho các NHTM bị thiếu hụt thanh khoản tạm thời (đây là các NH nhỏ không có các loại CTCG theo quy định của NHNN để tham gia OMO); tái cấp vốn cho các NHTM để cho vay chi phí mùa vụ đối với khu vực nông nghiệp... Nhờ các biện pháp của NHNN nên thanh khoản của hệ thống đã bớt căng thẳng và lãi suất trên thị trường liên NH cũng giảm xuống.
Do dự với thị trường mở?
Nếu nhìn bề ngoài thì việc NHNN tăng cường độ (thời gian và quy mô) nghiệp vụ OMO từ tháng 12 đến nay thì có vẻ giống thông lệ (trong dịp Tết Nguyên đán, theo tính quy luật hàng năm, nhu cầu rút tiền để thanh toán, chi tiêu và đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất-kinh doanh của các doanh nghiệp và dân cư ở mức cao, trong khi huy động vốn của NHTM tăng chưa kịp đáp ứng nhu cầu này thì NHNN phải tạm thời bơm tiền ra).
Nhưng nếu nhìn vào diễn biến cung-cầu vốn của hệ thống suốt từ quý III/2009 đến nay thì có vẻ như bản chất của vấn đề là ở chỗ thanh khoản của hệ thống chưa giải quyết được căn bản.
Công cụ lãi suất cơ bản dường như đã không còn mấy hiệu quả; nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ (NHNN thỏa thuận mua USD của các NH theo hình thức giao ngay, đồng thời bán lại lượng USD đó cho các NHTM theo hình thức kỳ hạn) cũng không có điều kiện thực hiện nhiều... đã khiến nghiệp vụ OMO trở thành công cụ phải sử dụng thường xuyên hơn để hỗ trợ thanh khoản VND cho các TCTD (chứ không đơn thuần là người cho vay cuối cùng nữa).
Một chuyên gia ngân hàng nói: “Nếu tình hình thanh khoản cứ thế này thì ý đồ chỉ tăng cường OMO trong dịp tết của NHNN không đủ, có thể phải kéo dài cả năm 2010. Tôi cho rằng các cơ quan quản lý đang lấn cấn với việc làm thế nào để vừa tăng trưởng kinh tế 7% lại vừa ngăn ngừa lạm phát cao quay trở lại. Chắc NHNN cũng rất do dự khi sử dụng OMO như thế nào”.
Như vậy, việc thị trường nhìn vào các động thái OMO của NHNN để đoán định hướng của CSTT không phải không có cơ sở. Có lẽ tin đồn NHNN tiếp tục bơm tiền ra nền kinh tế qua OMO xuất phát từ suy luận cho rằng mức tăng tín dụng tháng 1 đang quá thấp (chỉ 1%).
Để đạt 1% tăng GDP ở VN thì mức tăng tín dụng trong bối cảnh kinh tế bình thường tương ứng từ 4-5 lần (riêng năm 2009 mức tăng tín dụng gấp 7 lần mức tăng GDP). Như vậy, để đạt GDP tăng 7% thì mức tăng tín dụng của năm ít nhất cũng phải khoảng 30%. Tháng đầu chỉ tăng 1% là quá thấp, nếu không kịp điều chỉnh thì mục tiêu kinh tế khó đạt được.
Một số chuyên gia cho rằng hậu quả của khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế là rất lớn, tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn người ta tưởng. Vì vậy, tiếp tục đầu tư để kích thích kinh tế tạo đà tăng trưởng nên được chú trọng hơn lạm phát.