FPT - Trở về mái nhà xưa...

[laonongqx]

Theo tính toán của AVS, người có lợi nhất trong việc sáp nhập 3 công ty con FPT là những cổ đông thiểu số của các công ty con chứ không phải cổ đông hiện hữu của FPT.

• FPT cân nhắc và tìm kiếm cơ hội với S-Fone
• FPT: Không đầu tư vào EVN Telecom và sáp nhập 3 công ty con vào công ty mẹ
• Các “trụ cột” của FPT

CTCP Chứng khoán Âu Việt vừa ra báo cáo phân tích về việc hợp nhất 3 công ty con của CTCP FPT là CTCP Hệ thống Thông tin FPT (FPT IS hay gọi là FIS), CTCP Thương mại FPT (FPT Trading), CTCP Phần mền FPT (FPT Software – gọi tắt là Fsoft).
Theo phương án đã được HĐQT thông qua, FPT dự kiến phát hành hơn 19,3 triệu cổ phần để hoán đổi cổ phiếu FPT với các công ty con như sau:

Số lượng cổ phần thực hiện hoán đổi

Số lượng cổ phần FPT phát hành thêm để thực hiện hoán đổi

Tỉ lệ nhận cổ phần FPT

FIS

3,48 triệu

4,25 triệu

1,22

Fsoft

12,79 triệu

12,79 triệu

1,00

FPT Trading

3,06 triệu

2,78 triệu

0,91

Tổng cộng

19,83 triệu

Nguồn: AVS

Theo nhận định của AVS, chưa đầy 2 năm sau khi tách các công ty FPT Trading và FIS ra khỏi công ty mẹ thì FPT lại quyết định hợp nhất hai công ty nay vào công ty mẹ, điều này cho thấy hoặc là FPT đang lúng túng trong chiến lược của mình hoặc là FPT đang tạo điều kiện cho CBCNV của mình chuyển hóa lợi nhuận sau khi hoán đổi cổ phiếu bởi trên thực tế, trong ngắn hạn, người có lợi nhất là những cổ đông thiểu số của các công ty con của FPT chứ không phải cổ đông hiện hữu.
Ai là người hưởng lợi?
Theo nghị quyết Hội đồng quản trị của FPT vào ngày 30/07/2009 về việc quyết định cổ phần hóa hai công ty TNHH Hệ thống thông tin FPT (FIS) và Công ty TNHH Thương mại FPT (FPT Trading).
Theo nghị quyết này thì 82 cán bộ công nhân viên của công ty FIS được mua 1,58 triệu cổ phần của công ty này với giá 10.000 đồng/cp và bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Chưa kể đến năm 2010, công ty cũng bán cổ phiếu ESOP cho cán bộ công nhân viên tùy vào năng lực từng người, số cổ phần này cũng bị hạn chế trong 1 năm.
93 CBCNV FPT Trading mua 1,48 triệu cổ phần công ty này với giá 10.000 đồng/cp và cũng bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm. (Chưa có số liệu của Fsoft). Theo nghị quyết ĐHCĐ FIS vào tháng 3/2010, FIS trả cổ tức năm 2009 bằng cổ phiếu tỷ lệ 25% và tiền mặt 10%.

Theo tính toán của AVS, nếu tính giá cổ phiếu FPT vào ngày 8/4/2011 là 57.500 đồng/cp thì lợi nhuận mà các CBCNV FIS được hưởng là khoảng 123 tỷ đồng, FPT Trading là 62,8 tỷ đồng.

Nguồn: AVS (không có số liệu của FSoft) - Giá vốn của CBCNV FIS trước khi hoán đổi khoảng 8000 đồng/cp (tính trên mệnh giá 10.000 đồng/cp)

Theo tính toán của AVS, với việc việc hoán đổi sắp tới, những người nắm giữ 3,48 triệu cổ phần FIS sẽ được đổi lấy 4,25 triệu cổ phần FPT sẽ được hưởng lợi ít nhất 209,5 tỷ đồng (mức giá FPT được tính là 57.500 đồng/cp).
Cổ đông hiện thời của FPT gần như không hưởng lợi từ việc chuyển đổi này. Vì việc sở hữu 100% vốn của công ty con sẽ làm lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (lợi nhuận ròng để tính EPS) tăng lên nhưng tỷ lệ pha loãng do chuyển đổi cổ phiếu cũng tăng thêm một cách tương ứng.
Việc chuyển đổi cổ phiếu vào thời điểm này cũng sẽ có lợi cho cổ đông thiểu số tại 3 công ty con. Vì FPT nhiều khả năng sẽ bị pha loãng cổ phiếu vào đầu tháng 10/2012 do công ty có thể sẽ phát hành thêm 20,8 triệu cổ phần cho các cổ đông đã mua 1.800 tỷ đồng trái phiếu FPT vào tháng 09/2009.

Tác giả không hiểu hết về FPT.

- Cổ đông hiện hữu là người mới được hưởng lợi nhiều nhất và lâu dài: những cty này hàng năm tăng trưởng LN khoảng 20%, với số lượng cổ phiếu không đổi thì giá trị sổ sách sẽ tăng lên và EPS cũng tăng lên hàng năm

- Cổ đông thiểu số chẳng được lợi gì: hàng năm những cty con này có phát hành thêm cổ phiếu để thưởng thành tích kinh doanh, nhưng giá cổ phiếu tính thưởng là rất cao ví dụ năm 2010 FPT Trading lấy giá là 55K/cp tức là một NV được thưởng 100M thì số cp phiếu được thưởng là < 2000, chứ không phải là 10000 Cp như tác giả bài viết nói.

-CBCNV có hưởng lợi , nhưng số này chỉ chiếm 0.5% vốn điều lệ của cty con

[Tomty]

Tác giả không hiểu hết về FPT.

- Cổ đông hiện hữu là người mới được hưởng lợi nhiều nhất và lâu dài: những cty này hàng năm tăng trưởng LN khoảng 20%, với số lượng cổ phiếu không đổi thì giá trị sổ sách sẽ tăng lên và EPS cũng tăng lên hàng năm

- Cổ đông thiểu số chẳng được lợi gì: hàng năm những cty con này có phát hành thêm cổ phiếu để thưởng thành tích kinh doanh, nhưng giá cổ phiếu tính thưởng là rất cao ví dụ năm 2010 FPT Trading lấy giá là 55K/cp tức là một NV được thưởng 100M thì số cp phiếu được thưởng là < 2000, chứ không phải là 10000 Cp như tác giả bài viết nói.

-CBCNV có hưởng lợi , nhưng số này chỉ chiếm 0.5% vốn điều lệ của cty con

khá khen cho cụ
tác giả bài này là pro , không phải sinh viên
cái gì là cđ hiện hữu được hưởng lợi ???? là dn tăng trưởng 20% năm ???
con cá ngoãm này vốn có truyền thống bảo vệ nội bộ , mà miếng bánh là không đổi , nội bộ ngoạm phần to thì ngoại bộ còn phần nhỏ
đơn giản
20% thì là cái đinh gì , cp than ấy , nó trên 20% nhiều mà có ai thích đâu
FPT đã bị biến chất về mặt quan hệ cổ đông
năm 2008 , khi ln nó to tướng , nó cho các ct con mượn danh để thành lập , hoạt động , mặc dù cái thương hiệu đó là của tất cả cđ chứ không phải cảu riêng Trương gia Bình
tui theo nó nhiều năm , không lạ gì nó nhưung rất thất vọng về nó trong 2 năm đổ về đây
hãy tránh xa con này , mùi lưu manh đã nặng !

[laonongqx]

khá khen cho cụ
tác giả bài này là pro , không phải sinh viên
cái gì là cđ hiện hữu được hưởng lợi ???? là dn tăng trưởng 20% năm ???
con cá ngoãm này vốn có truyền thống bảo vệ nội bộ , mà miếng bánh là không đổi , nội bộ ngoạm phần to thì ngoại bộ còn phần nhỏ
đơn giản
20% thì là cái đinh gì , cp than ấy , nó trên 20% nhiều mà có ai thích đâu
FPT đã bị biến chất về mặt quan hệ cổ đông
năm 2008 , khi ln nó to tướng , nó cho các ct con mượn danh để thành lập , hoạt động , mặc dù cái thương hiệu đó là của tất cả cđ chứ không phải cảu riêng Trương gia Bình
tui theo nó nhiều năm , không lạ gì nó nhưung rất thất vọng về nó trong 2 năm đổ về đây
hãy tránh xa con này , mùi lưu manh đã nặng !

Thời gian và thị trường sẽ chứng minh

[NhocLikeStock]

Hướng chiến con này ntn các anh ?
Thiệt tình là nên né không anh Eric ?

[Eric Catona]

Hướng chiến con này ntn các anh ?
Thiệt tình là nên né không anh Eric ?

EVN sắp vỡ nợ roài khoản 700 tỷ đặt cọc của FPT mua EVN Telecom coi như tèo, sắp tới lại một số lãnh đạo FPT đăng bán tiếp giá FPT phải xuống 42 mới hợp lý. sóng FPT ăn ít vì FPT giảm quá ít so với thị trường có lên thì 52-54 là bị củ xả, nhiều con hàng bên HNX giảm đã quá mạnh nếu uptrend sẽ up mạnh vd BVS xuống 13.7 lúc phóng lên thì 17-18 ăn ngon lành hơn là múc FPT giá hiện tại 49 có lên thì chỉ đến 53-55.

[laonongqx]

FPT: 9 tháng đầu năm đạt hơn 1.866 tỷ đồng , kinh chưa??

[tkklnnlctttctgc]

Hay thế, bọn Orchid fund mới dọa mua mà anh em đã lao vào mua trước nó à?
Mà cũng phải, 6,4 tr là toàn bộ room còn lại

[Eric Catona]

Hay thế, bọn Orchid fund mới dọa mua mà anh em đã lao vào mua trước nó à?
Mà cũng phải, 6,4 tr là toàn bộ room còn lại

Bọn này mà mua hết room, các a LD của FPT mà lại đăng ký bán thêm nữa thì con ai có thể đỡ nổi FPT đây.

[tkklnnlctttctgc]

Bọn này mà mua hết room, các a LD của FPT mà lại đăng ký bán thêm nữa thì con ai có thể đỡ nổi FPT đây.

Nó mua xong là thành cổ công lớn nhất, vớ vẩn là ăn bụp.

[tkklnnlctttctgc]

Công ty Cổ phần FPT thông báo giao dịch cổ phiếu của cổ đông lớn như sau:-

Tên người/tổ chức thực hiện giao dịch: ORCHID FUND PRIVATE LIMITED
Số chứng minh thư/số hộ chiếu (Số chứng nhận đăng ký kinh doanh nếu là tổ chức) của người/tổ chức thực hiện giao dịch:
Điện thoại liên hệ:
Chức vụ hiện nay tại tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch:
Mã chứng khoán giao dịch: FPT
Số lượng, tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ trước khi thực hiện giao dịch: 15.014.180 CP (tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ trước khi thực hiện giao dịch: 6,94%)
Số tài khoản giao dịch:
Tên của người có liên quan tại tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch:
Số chứng minh thư hoặc số hộ chiếu (Số chứng nhận đăng ký kinh doanh nếu là tổ chức) của người có liên quan:
Chức vụ của người có liên quan hiện nay tại tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch(nếu có):
Quan hệ của người/tổ chức thực hiện giao dịch với người liên quan:
Số lượng, tỷ lệ cổ phiếu người có liên quan đang nắm giữ:
Số lượng cổ phiếu đăng ký mua: 6.378.481 cp
Số lượng cổ phiếu nắm giữ sau khi thực hiện giao dịch: 21.392.661CP (tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ sau khi thực hiện giao dịch: 9,9%)
Mục đích thực hiện giao dịch: Cơ cấu danh mục đầu tư
Phương thức giao dịch: khớp lệnh
Thời gian thực hiện giao dịch: từ ngày 04/11/2011 đến ngày 04/01/2011.