Kinh nghiệm đánh trứng!!!

[cuontheochieujo]

Chào bác. E cũng đã từng đọc về phương pháp định giá của WB. Nhưng e có một vài điểm ko hiểu. Bác giải thích cho e hiểu với được không?
Trong phương pháp định giá của WB, nếu áp dụng ở Việt nam, thì bất kỳ một doanh nghiệp nào có mức tăng trưởng lợi nhuận trên 0% mà PE <10 được coi là rẻ.( e lấy suất chiết khấu ko rủi ro là 10%. giả sử lợi nhuận năm là E thì giá trị công ty là E:10%= 10E.)
Nếu tăng trưởng đều hàng năm 5% thì giá trị công ty là E/(10%-5%)=20E
Nếu công ty nào có thể tăng trưởng đều hàng năm 9% giá trị công ty là
E /(10%-9%)= 100E.
Nhưng nếu công ty tăng trưởng 20% trong 10 năm đầu và các năm sau tăng trưởng 5% thì theo mô hình chiết khấu 2giai đoạn giá trị công ty cũng ko đến 100E.( e ko nhớ con số và cách tính cụ thể)
E ko hiểu tại sao lại như vậy. Các bác đọc về WB nhiều chắc cũng thấy điều đó. Mong các bác giải thích giùm e.
Và nếu áp dụng phương pháp của WB ở VN thì e thấy hầu hết các cổ phiếu đều có giá rẻ hơn giá trị nội tại của nó.

Theo logic của bác em viết thêm:
nếu công ty nào tăng trưởng đều hàng năm là 9,9999% thì E/(10%-9,9999%)=1000000E(Một triệu đấy*E)==> công thức của bác có vấn đề đó!
Công thức tính giá trị đích thực của nó phức tạp hơn nhiều cơ, hơn nữa E ở đây theo bác là lợi nhuận năm thì không phải, E ở đây theo thuật ngữ của WB phải là OE(doanh lợi cổ đông).
Giá trị đích thực của công ty = OE*[(1+g)/(r-g) + ((1+g')/(r-g')-(1+g)/(r-g))*((1+g)/(1+r))^10].
lưu ý các biến số r,g,g' thay đổi theo dữ kiện ban đầu và công thức này cho kết quả tương đối chính xác.
còn tại sao lại thế bác tự tìm hiểu nữa nha! vì công thức này là bản quyền của em đó...he..he