[quote user="thapthuCK"]

Tôi
thấy đa số các bác trên này đều chỉ biết đến tính P/E để xét xem cổ
phiếu đắt hay rẻ. Bác nào đó còn lấy mức P/E trung bình 25 để nhân lên,
ra giá NOSCO là 800k một cổ thì lầm to.






Thực
tế NOSCO có một điểm bất ổn cực lớn là tiền vay quá lớn so với vốn,
thời gian thu hồi vốn lại quá chậm. Chính điểm này làm cho NOSCO không
bao giờ có thể trở thành một cổ phiếu hấp dẫn, dù cho P/E có bằng 1 hay
thấp hơn thế đi chăng nữa.






Tôi
lấy một ví dụ cho cụ thể nhé: Một công ty có vốn điều lệ khoảng 50 tỉ,
sau đó đi vay đâu đó thêm 1000 tỉ nữa để làm ăn. Với 1000 tỉ đó, chả
cần làm ăn gì, có mang gửi tiết kiệm thì cũng được lợi nhuận 100 tỉ mỗi
năm. Như vậy, vốn 50 tỉ mà lợi nhuận 100 tỉ, EPS = 20k, chỉ số đẹp như
mơ luôn. Với P/E trung bình là 25 thì giá cổ phiếu của công ty đó sẽ có
giá 20k x 25 = 500k. Hỏi các bác giá như vậy có phải là *** không? Thử
so sánh trường hợp của NOSCO xem có giống như thế không? Đi vay đến
hàng nghìn tỉ đồng mà lợi nhuận chỉ có được hơn trăm tỉ, còn thấp hơn
cả mang đi gửi tiết kiệm, chứ làm ăn hiệu quả cái nỗi gì. Thế nên ngoài
chỉ số P/E, các cần phải xét cả ROA, ROE nữa mới biết đc công ty có làm
ăn hiệu quả hay không.






 Các
bác nào định đầu tư giá trị, giữ cổ phiếu để ăn cổ tức thì nhầm to.Bác
nào tưởng P/E = 3 thì có nghĩa là ăn cổ tức 3 năm sau hòa vốn thì cũng
nhầm to luôn. Xin thưa với các bác là với lợi nhuận 150 tỉ / năm như
hiện nay, thì có dùng toàn bộ tiền lãi để trả nợ đi nữa thì đến 10 năm
sau NOSCO mới trả hết nợ nần được, còn tiền đâu mà chia chác cho các
bác. Chưa kể khoản lợi nhuận đó chỉ đủ trả tiền lãi vay, chứ vốn thì
còn khướt...






Bỏ
tiền ra mua NOSCO lúc này, cũng đồng nghĩa với mua khoản nợ đến cả
nghìn tỉ của nó. Với khoản nợ lớn hơn vốn điều lệ đến hàng chục lần như
thế thì P/E  có thấp đến mấy cũng là vô nghĩa. Hoàn toàn vô nghĩa. Nếu
muốn đầu tư giá trị như Buffett thì kiến thức về tài chính phải cực
vững các bác ạ. Chỉ dựa vào PE để đầu tư thì ai cũng có thể trở thành
Buffett được hết cả à .[/quote]

Chết cười với ông này. Đúng là ông bị gàn thật rồi. Định không quan tâm tới bài của ông nữa, nhưng vì những cổ đông chân chính của NOSCO nên tôi vẫn phải trả lời rằng ông chẳng hiểu gì về tài chính và kinh tế cả.
Ai đời bảo công ty vốn 50 tỷ, vay NH 1000 tỷ, rồi mang 1000 tỷ đó đi gửi tiết kiệm kiếm mỗi năm 100 tỷ và bảo là lãi 100 tỷ, EPS=20K thì đúng là bó toàn thân vói ông rồi. Vậy cái chỗ trả lãi suất cho 1000 tỷ kia ông để vào đâu?
Rồi còn cho rằng bỏ tiền mua NOSCO là mua cả khoản nợ lên đến ngàn tỷ của nó. Vậy tại sao không nghĩ rằng tài sản của NOSCO hiện nay nếu thanh khoản sẽ thu không ít hơn 5000 tỷ (Chỉ tính riêng tàu chứ chưa tính BĐS - đặc biệt là 120Ha đất vị trí đắc địa mặt biển Quảng Ninh đã được cấp). Trừ đi khoản nợ 2500 tỷ, vẫn còn 2500 tỷ. Vậy sao không tự hỏi rằng, bạn bỏ ra chỉ khoảng 360 tỷ để mua một công ty có giá trị hàng ngàn tỷ và làm ăn cực kỳ hiệu quả, mỗi năm đem về lợi nhuận gần bằng số vốn bỏ ra mua nó?
Đúng là càng nói càng lòi cái đuôi *** ra. Chán!