[quote user="cocacola04"]

Về BCB đấu giá thì cái đáng thất vọng nhất lại là cái ở trang định giá:

Lấy các Công ty hiện đã giao dịch chán ra ở các sàn sau đó + cả lại chia ra lấy tham số trừ vài phần trăm để lấy làm tham số ?Và quyết định NBB là ở mức P/E theo các công ty đó tại thời điểm giá rất cao nên khi đó các công ty này có PE khủng khiếp:
VD:
Các bác hãy vào BCB (ko hề đánh số trang) mục định giá theo 15 công ty :
EPS P P/E
HBC 3080 138000 44,81
SJS 7680 406000 52,86
TDH 7580 203000 26,78
.....
.....
.....
Các bác tự nghiên cứu tiếp nhé!em chỉ muốn nói là sau đó họ tổng hợp lại thì 577 với EPS:1630 phải có giá là 54817,tự ý cho chiết khấu 30% (rẻ ?) về thành giá khởi điểm là 38372 hay 38000 đ.
Tới đây dừng lại.Vậy PE của 577 với giá 38000 sẽ là :38000/1630 = 23,31
Vậy là 1 PE khá cao cho 1 giá khởi điểm !
Vì:Là cao khi so với các PE của SD9 trong bảng trên lúc đó = 21,52
S91 13,91
CIC 12,42
S55 11,98
S64 12,51
SD5 18,66
SD9 21,52
SD7 22,60
Như vậy với giá khởi điểm là 38000 đã là không rẻ ,nếu đấu giá lên nữa thì....?
Các bác đừng bảo là 577 quá tốt vượt cả TDH (đang niêm yết chính thức) với PE =26,78 ở bảng trên nhé !

Giá của 577 theo chiết khấu luồng tiền mặt hay kỳ vọng vào dự án(cái này Công ty BDS nào chả có dự án) thì hơi khó tính,nhưng theo em đơn giản theo PE thì giá nên bỏ thầu đối với 577 là : 30000-45000.
Nhưng bỏ giá bao nhiêu lại là do đám đông quyết định.Tháng 11 tới thị trường chung sẽ down cho tới gần TẾT.Chúc mọi người sáng suốt trong nhận định!
[/quote]

bác coca[:O].. cola [:@] hoàn toàn đúng khi chỉ ra những hạn chế của tổ hợp công ty do Rồng Việt chọn, theo em thì cái này là nhược điểm của phương pháp PE và đối với thị trường ck của ta thì việc sử dụng phương pháp này có nhiều hạn chế là luôn gặp phải chứ không riêng Rồng Việt

bác chỉ ra được cái sai của Rồng việt nhưng theo em thì chính bác cũng bị mắc vào cái bẫy ấy của phương pháp PE khi kết luận giá 38.000 đối với 577 là không rẻ

- Thứ nhất: mức EPS là 1630 đồng của 577 là chưa chính xác, IPO của 577 diễn ra vào cuối năm do đó lượng vốn sử dụng để sinh ra lợi nhuận trong năm 2007 không phải là toàn bộ 15,4 triệu cổ phiếu nhưng Rồng việt lại lấy LN 2007 chia cho 15,4 triệu cổ phiếu để ra mức EPS này, cách tính này làm cho giá của 577 sẽ nhỏ hơn nếu chia cho số lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong năm

- Thứ hai: PE cao mà bác kết luận là đắt là chưa đủ căn cứ vì PE cao mà "g" cũng cao lại có thể cho kết luận trái ngược. Đối với một công ty bất động sản thì thời gian thu lợi nhuận phụ thuộc vào dự án, do vậy EPS sẽ có lúc thấp khi các dự án đang triển khai chưa cho thu. Quay lại với 577 thì năm 2008 lợi nhuận sẽ có đột biến khi các dự án bắt đầu đưa vào khai thác tức "g" sẽ cao

các bác cho nhận định thêm để bỏ giá cho chính xác nhé [O]