[quote user="bigbosss"]

(moichoiabc)


Tôi thấy nhận xét của hai_lua và phongtm khá sắc xảo. Họ đều dựa trên dấu hiệu thực tế biểu hiện (cháo loãng: ngay trước cổ phần lại tăng vốn;; được cứu khỏi đấu giá lần 2: qua việc tỉ lệ nộp cọc sao mà suýt soát thế???;; tỉ suất lợi nhuận và tình hình làm ăn thì không như kỳ vọng, nếu không muốn nói là không hề có ấn tượng gì, với P/E khá cao xấp xỉ 90 - lấy giá 74300 đ chia cho 780 đ).


Trước hết tôi muốn nói cho bác nghe những số liệu trên liệu có đáng tin tưởng không? Ở VN liệu thông tin có minh bạch không? Có khả năng BV giấu thông tin đi không. Tôi không biết nhiều về bảo hiểm nhưng biết rằng quỹ dự phòng rất lớn, đó là yếu tố mà tôi thấy các bác phongtm va hailua không hề đề cập.


Thứ hai tôi cho rằng các chỉ số tài chính không phải chỉ dùng để đem ra so sánh giữa các công ty, nó chỉ được sử dụng để doanh nghiệp thấy được những rủi ro và điểm yếu của mìnhđề phòng tránh hoặc khắc phục, các nhà đầu tư sử dụng nó như một sự tham khảo. Điều căn bản khi đánh giá một doanh nghiệp là vị thế nó trong ngành và chiến lược kinh doanh của công ty đó như thế nào. Ví dụ như PVD nếu như đánh già chỉ số P/E vàEPScủa năm ngoái thì chắc các bác sẽ không mua nó, bởi lợi nhuận chỉ có 160 tỷ trên vốn điều lệ là 680 tỷ, nhưng thực tế nó đã dùng 500 tỷ để đóng giàn. Năm nay thì sao, có lẽ là 600 đến 700 tỷ, thế thì các chỉ số tài chính nói lên điều gì??? mấy bác có giải thích nổi không nếu chỉ dựa trên các chỉ số tài chính.


Tôi không cổ súy cho BV nhưng tôi có đọc một số bài báo thì BV cũng nhận là quản lý kém nên muốn tìm một số đối tác chiến lược để hỗ trở kỹ thuật và chia xẻ kinh nghiệm từ đó giúp BV quản lý tốt hơn và LN sẽ tăng lên. Nhiều bác cho rằng PVI tốt hơn, tôi không muốn so sánh nhưng làm trong ngành dầu khí tôi biết rất rõ các hợp đồng đến với PVI nhờ sự độc quyền và chính sách phân bổ của PV, thực sự PVI không có đất khi vươn ra ngoài ngành. Ở điểm này tôi tin BV mạnh hơn vì đây là tập đoàn đa ngành,hơnnữatrong ngành bảo hiểm thì BV chiếm vị thế như thế nào thì khỏi phải bàn cãi. Về nguồn lực thì BV có đội ngũ nhiều kinh nghiệm hơn và có đất đai cũng nhiều hơn PVI, mà sắp tới quyền thuê đất dài hạn cũng được tính là tài sản đó các bác ah.


Một lần nữa tôi nhắc lại là tôi không muốn so sánhPVI và BV để kết luận cái nào tốt hơn, tôi chỉ muốn phân tích các mặt mạnh và yếu của 2 công ty để các bác đánh giá, bác có kết luận của bác và tôi có kết luận của tôi. Điều quan trọng là cùng nhau cải thiện kiến thức của mỗi người. Tuy nhiên tôi nghĩ không nên đưa ra các kết luận chắc nhưđinhđóng cộtnhư các bác phongtm va hailua. Nhiều việc thấy vậy nhưng không phải vậy, hiện tượng giống nhau nhưng bản chất hoàn toàn khác nhau. Liệu có phải một cổ phiếu phải đấu giá lại là một cổ phiếu không tôt? Tôi e rằng không bao giờ đúng với mọi trường hợp. Nếu như BV đấu giá lại điều đó có nghĩa là BV là một cong ty tồi??? Thế PVI rớt từ 170 xuống 100 có nghĩa là PVI tồi? Thật ra cả hai thằng đều có thế mạnh của mình. Thôi vài dòng phân tích nếu các bác thấy tôi nói có gì không phải thì xin chỉ giáo. Chào các bác.[/quote]

Em xin trả lời bác mấy câu hỏi em highlight ở trên :

Thứ nhất : Đưa PVD ra làm ví dụ trong trường hợp này về cơ bản ko "chính xác và thuyết phục", tại sao chỉ số P/E & EPS của PVD năm 2006 ko hề tốt nếu ko nói là quá xấu nếu chỉ đơn thuần nhìn những con số mà ko hiểu rõ về bản chất, một NDT trung & dài hạn ko nhìn những số liệu trước mắt mà họ nhìn về tương lai mà trong trường hợp này NDT ko phải chờ vài ba năm vì họ biết chắc rằng chỉ cần sang năm 2007 là lợi nhuận của PVD đã gấp 3-4 lần so với năm 2006 khi Giàn Khoan PVD1 đi vào hoạt động (Bảo Việt ko có sự tăng trưởng đột biến như vậy trừ khi ***) , cái này em tin tất các NDT mua PVD trong năm 2006 đều biết rõ. Vậy họ mua ở đây vì họ hiểu rằng chỉ số P/E & EPS của năm 2006 chỉ là tạm thời mà thôi. Về lâu dài chỉ số đó ko phản ánh đúng năng lực thật sự của PVD.

Thứ 2: Trong lĩnh vực bảo hiểm ngành Dầu Khí PVI hầu như ko có sự cạnh tranh, sau khi những hợp đồng cũ của các công ty thành viên với các công ty BH khác được thanh lý họ sẽ quay sang làm ăn với PVI thì doanh thu của PVI sẽ lớn hơn rất nhiều. BVI ko hề có sự độc quyền như PVI mà phải cạnh tranh khốc liệt với tất cả các công ty BH khác (đây là khó khăn của Bảo Việt). Tóm lại chỉ cần lấy hết tất cả các hợp đồng trong dòng họ PV là PVI sống khỏe rồi, mà PVI đâu chỉ hoạt động trong lĩnh vực BH nó hoạt động rất hiệu quả trong lĩnh vực đầu tư tài chính, em thấy PVI đã và đang tham gia góp vốn vào rất nhiều dự án lớn của PV Group mà điều này BV có nằm mơ cũng ko được.

Thứ 3: "Nhiều việc thấy vậy nhưng không phải vậy, hiện tượng giống nhau nhưng bản chất hoàn toàn khác nhau"... riêng ai thì em ko dám chắc nhưng trường hợp BV thấy vậy mà đúng là vậy thật, nó ko đúng với tất cả các trường hợp nhưng riêng với BV thì đúng người tinh ý sẽ dễ dàng nhận ra ngay, đừng thấy các tổ chức làm nhà DTCL or đóng tiền mua BV mà mừng, đằng sau đó là gì ??? nếu như ko có sự thỏa thuận hoặc ưu đãi liệu họ có chịu ko ...BV phải nhờ NN năn nỉ gãy lưỡi họ mới chịu mua đó, ưu đãi ở đây trước mắt có thể nhìn thấy là các tổ chức ko tham gia đấu giá được thỏa thuận mua với giá trúng thấp nhất, điều này các bác đi đấu giá có được ko hay lại phải mua với giá trên trời ??? ngaòi ra còn vô số ưu đãi mà chỉ có người trong các tổ chức mới biết.

"Liệu có phải một cổ phiếu phải đấu giá
lại là một cổ phiếu không tôt? Tôi e rằng không bao giờ đúng với mọi
trường hợp. Nếu như BV đấu giá lại điều đó có nghĩa là BV là một cong
ty tồi??? Thế PVI rớt từ 170 xuống 100 có nghĩa là PVI tồi?" Thật ra cả
hai thằng đều có thế mạnh của mình" ...đấu giá lại chưa chắc đã xấu nhưng còn tùy trường hợp bác ah, ví dụ như mấy chú bé : Điện BR, Thác Mơ hay PV Gas vớ vẩn gì đó có đấu lại cũng chẳng ảnh hưởng gì đến TTCK & tác động mạnh đến NDT cá nhân, còn riêng Khủng Long BV mà đấu giá lại thì chắc bác cũng hình dung điều kinh khủng gì sẽ xảy ra cho TTCKVN vốn đang ảm đảm và NN sẽ thất thu lớn chừng nào ??? nó ko chỉ ảnh hưởng đến bản thân nó mà còn làm liên lụy đến mấy đại gia như : VCB, Mobile Phone, Incombank... chuẩn bị IPO, điều này thì Bộ Tài Chính cũng như NN ko hề mong muốn nếu như ko muôn nói là bằng mọi giá phải cứu chú BV để cứu mấy bác còn lại, ko thì ảnh hưởng dây chuyền chết hết cả đám Khủng Long của NN, tuyệt chủng như chơi ko đùa được đâu bác ah, bác có muốn Khủng Long tuyệt chủng ko? nếu bác trả lời "có " thì ý bác trúng với ý của NN rồi đó. Vì vậy trong trường hợp của BV không thể đấu giá lần 2 bằng mọi giá.

Còn PVI rớt ko phải do nó xấu hay nó gì gì đó đâu, nó rớt vì PVI mới chia cho cổ đông cũ với tỷ lệ 2:1 + với đấu giá thêm 10 triệu CP, nên giá nó về 7x cũng ko có gì lạ, chẳng ai phải nhảy lầu trong trường hợp này vì cuối năm nay PVI sẽ chia cho cổ đông cũ 1 lần nữa, cổ đông mới đấu giá 10T cp ko dược chia nên về cơ bản cổ đông cũ của PVI ko thiệt hại nếu ko muốn nói là lợi nhiều hơn vì dù sao giá 7x nghe vẫn dễ chịu hơn giá 17x và thanh khoản sẽ cao hơn.

Vài lời chân thành nếu sai mong các bác chỉ giáo cho em học hỏi thêm...em còn Gà lắm.[:P]