Việc tăng giá bán bia 15% sau cổ phần hóa là phuongánđãđược HĐQT và Ban TGĐ thống nhất thông qua, trong Roadshow của Sabeco cũngđề cậpđến vầnđề này. Còn tôiso sánh giá bia Sabeco với các sản phẩmđắt tiền khác làđể thấy dù tăng giálênđến15% de doanh thu tăng trên 50% thì Sabeco vẫn cạnh tranh tốt vì giá bán vẫn rẻ hơn khá nhiều. Còn từđâyđến 2015 (thời gian giảđịnh thông thườngchọn trong mô hình DCF chiết khấu dòng tiền) thì thị hiếu uống bia củađạiđa số người tiêu dùng VN vẫn chưa thayđổi nhiều dau bác. Mà nếu có thayđổi thì với tiềm lực tài chính mạnh và thương hiệu lớn của mình, Sabeco vẫn hoàn toànđủ sức tung ra những sản phẩm cao cấp mới để cạnh tranh trong phân khúc tiêu dùng cao cấp.
Còn bác nói việc tăng trưởng thị phần, doanh thu, lợi nhuận của Sabeco mà không gia tăng giá trị cho cođông thì thôi tôi miễn bàn. Về suy nghĩ thêmđi.
Còn chuyện Sabecodùng nguồn tiền nhàn rỗi để đầu tư vào một số ngành nghề khác cũng là chuyệnbình thường giống như các tậpđoàn thực phẩm khác như Vinamilk, KinhĐô,..đang làm trong tình hình thị trường tài chính vàBĐS bùng nổ như hiện nay, như thế cũng góp phần tạo thêm lợi nhuận cho cổđông. Hơn nữa, mộtđặc trưng của Sabeco và ngành bia rượu nói chunglà dòngREAL CASH FLOW rất mạnh vì cácđại lý luôn phải giao tiền trướcđể nhận sản phẩm.Điều này tạo nên lợi thế rất lớn của Sabeco trong việc quản lý rủi ro công nợ, khác với một số tậpdoan khác lợi nhuận tuy cao vút nhưng dòng tiền bịâm vì chủ yếu lànợ phải thu vànợ xấu cao. Với hàng ngàn tỷđồng nhàn rỗi như vậy, Sabeco hoàn toàn chủđộng thực hiện các dựán lớn mà không phải gánh thêm nợ ngân hàng. Nếu chỉ gửi nguồn tiền mặt nhàn rỗiấyvào ngân hàngđể hưởng lãi suấtâm trong tình hình lạm phát cao như hiện nay thì rất phí, khi họp cổ đông nhất định sẽ bị mắng té tát là không biết sử dụng hiệu quả nguồn tiền mặt. Chính vì vậy, ban quản trị Sabeco phải cố gắng tìm cách đầu tư nguồn tiền nhàn rỗi trong các dựán BĐS, tài chính. Bác có buồn cười thì cũng nên nghĩ kỹ đã rồi hẵng cười !!!
So với nhiều tậpđoàn VN dang chạy theo xu thế thập cẩm (ngành nào cũng nhảy vào), Sabeco thuộc trong sốít các tậpđoàn thật sự tập trung mạnhvào ngành nghề SXKD chủ lựccủa mìnhvề cả công nghệ, thị trường và tốc độ tăng trưởng. Do đó, tăng trưởng của Sabeco sẽ mang tính bền vững.
Trong tình hình suy thoái trên thế giới hiện nay, VN cũng không nằm ngoài ảnh hưởng, lại còn è cổ chịu thêm các chính sách bất cập của chính phủ nữa. Bay gio, mua vàng hay cổ phiếu cũng rủi ro. Tâm lý nhà đấu tư đã thật sự chán nản và rối ren, nên các đợt IPO lớn có thất bại cũng là bình thường.
....................................
Hí hí. Bác này mới thế mà đã nhảy lên. Đúng là việc nhận định,đánh giá một doanh nghiệp hay định giá cổ phiếu là tương đối phức tạp vàmang tính chủ quan nhiều hơn. Tôi cũng không phủ nhận các nhận định của Bác do bác phân tích tương đối kỹ và bài bản. Chỉ buồn cười là bác đem giá bia rẻ bằng nửa Ken để làm lợi thế so sánh, rồi tính tăng giá bán bia để tăng lợi nhuận.


Bác nên nhớ là bản thân em saigon hien nay dong khach la do co chat luong va gia ca hop ly, thuong hieu cua no gio chi gan voi gia do thoi; neu no nang giachac chan se khong ban duoc nhiều như hiện nay nấy đâu ra lợi nhuận nhiều.




Còn chuyện Bác nói là tăng quy mô, mở nhiều nhà máy, bán chạy như tôm tươi của em nó thì ai cũng biết. Tuy nhiên bán chạy, bán nhiều không bao giờ hoàn toàn đồng nghĩa với gia tăng lợi ích của cổ đông trong tương lai, lợiích của cổđông từđâu thì theo tôi bác rõ hơn ai hết. Thực sự sản xuất bia có hiệu suất cao và ổn định thì không có lý do gì nó lấy tiền về đầu tư tài chính lung tung; trong thời gian tới cạnh tranh về bia là cực kỳ mạnh, cái thị phần cao như hiện nay chưa chắc đã giữ được khi dân việt nam thay đổi thói quen uống bia

[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]
Gửi nguyenminhtr:




Ông đúng là dạng thầy bói xem voi, rờ được cái vòi thì cứ tưởng mình biet hết rồi gào tướng lên. Nhìn thị trường thì phải biết phân khúc:





- Thị trường cao cấp (niche high class market): thị trường này đánh vào phần nhỏ người tiêu dùng thu nhập cao, cạnh tranh rất gay gắt với những thương hiệu ngoại nhập. Tuy nhiên, Sabeco cạnh tranh cũng rất tốt trong thị trường này với thương hiệu 333 của mình. Thương hiệu này còn không đủ de dap ung xuat khau nên nó phải xây dựng thêm vài nhà máy lớn nữa ở các vùng trọng điểm miền Nam và miền Trung để tăng cung.


- Thị trường bình dân và thu nhập thấp (middle and low class markets): thị trường này đánh vào đại chúng số đông, và mang lại doanh thu lớn, là miếng mồi béo bở mà các tập đoàn nước ngoài rất muốn giành giật thị phần nhưng khó lòng định hình duoc thuong hiệu trong giới tiêu dùng bình dân chiếm đông đảo trong dân số VN này. Ở đây thì Sabeco là số một vì những thương hiệu bia bình dân cạnh tranh khác rất manh mún, không đáng kể.


Ông không phân tích, tìm hiểu thị trường đầy đủ, cứ nhìn mấy đối tượng thu nhập cao mà suy ra thị hiếu của cả thị trường số đông bình dân chiếm phần lớn trong XN VN tu đây cho den 2020 thì ông phán những câu vô lý như vậy là phải rồi. Còn chưa nói đến những nhân tố sau đóng góp vào loi nhuận của Sabeco trong 2008:


- Chi phí tiếp thị của Sabeco rất thấp so với các hãng bia nuoc ngoài vì thương hieu da dinh hình trong dân chúng tiêu dùng. Trong khi Tiger, San Miguel cu phai chi tien nhu nuoc thue các em mat xanh mỏ đỏ di tiep thi bia thi dân nhậu cứ vào quán nhậu, nhà hàng là chơi Sài gòn đỏ, chả cần em nào tiếp thị ráo. Chua ke tan suat quang cao tren truyen hinh, bao chi, khuyen mai cua Sabeco cung rat thap so voi các hãng nuoc ngoai nhung doanh so van tang tren 40%/năm.


- Hiện nay, các đại lý cấp 1 của Sabeco dang hưởng một mức margin 30% vô cùng hào phóng khi lay bia truc tiep tu Sabeco mà chả tốn đồng nào. Chỉ cần Sabeco thắt chặt cái tỷ lệ này lại để chuyển giao lợi nhuận về Sabeco thì hiệu quả kinh doanh của Sabeco sẽ tăng cao ngay, chí ít là cái profit margin của Sabeco cũng phải tăng thêm ít nhất là 5%.


- Theo nghiên cuu thi truong của các công ty uy tín mà Sabeco bỏ tiền ra thuê, thì các đại lý rất chuộng bia Sabeco vì bán cháy hàng liên tục, lại duoc an margin cao hơn hẳn bọn bia ngoại. Cho dù Sabeco siết tỷ lệ này xuống còn 15-20% thì cac dai lý vẫn còn ngon ăn, tự nhiên chả làm gì mà lời truoc mắt 15-20% thì ai chẳng thích. Kinh doanh siêu thị bở hơi tai mà cũng chỉ đạt duoc margin từ 5%-10%.





Noi chung, phân tích về 1 thuong hieu hàng đầu và thị phần quá mạnh như Sabeco thì còn nhieu dieu de noi. Van de la no lai bi IPO trong tinh hinh thi truong chung rot thê thảm vì lòng tin xói mòn và tâm lý rối ren do thất bại của nhà đầu tư nên việc IPO không thành công như mong doi cung la thuong.


[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]


Roadshow vua qua duoc to chuc voi su tra loi chung chung cua ban giam doc Sabeco. Nhung neu phan tich sau cacnhân tố thuận lợi dẫn đến lợi nhuận tăng đột phá của Sabeco trong năm 2008 thì có thể thấy thông tin trong Roadshow va bản cáo bạch đã đánh giá thấp hiệu quả HDKD của Sabeco:


- Tập đoàn bia số 1 Việt Nam, đã là số một với thương hiệu và vị thế định hình sâu sắc trong đầu người tiêu dùng thì Sabeco hoàn toàn có thể bành trướng thị phần khi liên tục đầu tư mở rộng SX.


- Hiện nay giá bán bia Sabeco thấp hơn rất nhiều so với Heineken, thấp gần bằng 1/2, mà chưa hề có đợt tăng giá nào. Chắc chắn trong năm 2008, mức tăng giá của Sabeco sẽ tăng 15%, như vậy doanh thu sẽ tăng ít nhất 50%.


- Thuế tiêu thụ đặc biệt dành cho bia rượu sẽ giảm khoảng 20%, sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của Sabeco trong 2008.


- Nho dong góp lớn vào ngân sách, Sabeco rất dễ dàng duoc các chính quyền dia phuong cấp phép đầu tư, xây dựng nhà máy,v.v., cũng góp phần đáng kể vào giảm chi phí HDKD.


- Tháng 9/2008, Sabeco sẽ niêm yết. Với những thông tin rất tốt về HDKD 2008 như vậy, khả năng tăng giá 30%-40% của cổ phiếu Sabeco là hoàn toàn khả thi.


- Sắp tới, các đot dau giá như Incombank, BIDV, Mobifone, Vinafone,... giá sẽ đắt so với Sabeco, trong khi các công ty trên đang hoạt động trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, chứ không có duoc vi the hang dau nhu Sabeco.


[/quote]


Bố ơi! uống bia mà bố mang giá ra để so rồi phân tích, sao không so với giá bia Bạch Đằng hay Bia Đại Dương luôn đi Hí Hí


P/s: Tôi không phủ nhận bia sai gòn ngon, rẻ


[/quote][/quote]


Hí hí. Bác này mới thế mà đã nhảy lên. Đúng là việc nhận định,đánh giá một doanh nghiệp hay định giá cổ phiếu là tương đối phức tạp vàmang tính chủ quan nhiều hơn. Tôi cũng không phủ nhận các nhận định của Bác do bác phân tích tương đối kỹ và bài bản. Chỉ buồn cười là bác đem giá bia rẻ bằng nửa Ken để làm lợi thế so sánh, rồi tính tăng giá bán bia để tăng lợi nhuận.


Bác nên nhớ là bản thân em saigon hien nay dong khach la do co chat luong va gia ca hop ly, thuong hieu cua no gio chi gan voi gia do thoi; neu no nang giachac chan se khong ban duoc nhiều như hiện nay nấy đâu ra lợi nhuận nhiều.


Còn chuyện Bác nói là tăng quy mô, mở nhiều nhà máy, bán chạy như tôm tươi của em nó thì ai cũng biết. Tuy nhiên bán chạy, bán nhiều không bao giờ hoàn toàn đồng nghĩa với gia tăng lợi ích của cổ đông trong tương lai, lợiích của cổđông từđâu thì theo tôi bác rõ hơn ai hết. Thực sự sản xuất bia có hiệu suất cao và ổn định thì không có lý do gì nó lấy tiền về đầu tư tài chính lung tung; trong thời gian tới cạnh tranh về bia là cực kỳ mạnh, cái thị phần cao như hiện nay chưa chắc đã giữ được khi dân việt nam thay đổi thói quen uống bia[/quote]