Mới sáng hôm qua tím ngắt mà đã thấy chiều vài chị nội trợ lò dò lên
các sàn đặt cọc Sabeco thế là mình đứng ngay cạnh khuyên can ko nên đi
đặt cọc làm mấy cô bé broker nhìn mình = đôi mắt hình viên đạn[:cuoibo], một hồi xin viết lại cái phiếu đấu giá SAFI gây khó dễ đủ thứ hết .

Post lại cái đã , he he

================================================== ========Nhìn
sơ sơ vào bản cáo bạch của Sabeco tôi đã ko muốn đi đấu giá rùi . Tuy
nhiên , 1 thắc mắc nảy sinh trong đầu ? Tại sao nhà nước vẫn đưa Sabeco
ra đấu giá trong thời điểm dòng tiền đổ vào thị trường bị thiếu hụt
nghiêm trọng như vậy ? Nhìn kỹ lại giá khởi điểm , à thì ra đây là câu
trả lời, 70 lận đấy , mà còn định giá lại , tăng vốn điều lệ lên nhiều
như thế kia à, thế này thì vốn hoá thị trường dự kiến cỡ 45 ngàn tỉ rồi
. Vậy thì mặc xác thị trường như thế nào , với chính sách tận thu thế
này thì đố đứa nào thoát, cho giá đấu = giá khởi điểm thì nhà nước cũng
đã đạt chỉ tiêu thu vào khơ khớ rồi, đỡ phải mất công kích thị trường
cho mệt .



Các công ty vốn lớn , tốc độ tăng trưởng trung bình và rất khó có tăng trưởng đột biến như Sabeco sẽ chỉ xứng đáng với P/E max là 20 thôi.

Cũng
phải suy nghĩ tiếp là liệu có chăng một trò giấu LN trước khi đấu giá
để mua rẻ chăng ? Thế là tôi vội vàng lật qua báo cáo kết quả kinh
doanh để xem doanh thu , lợi nhuận của Sabeco thế nào :
Khà khà :
Năm Doanh thu Lợi nhuận LN/DT

2005 5318 tỷ 979 tỷ 18.4%
2006 5762 tỷ 1008 tỷ 17.5%
2007(dk) 7606 tỷ 847 tỷ 11.1%

Các
bạn nên nhớ là khi cổ phần hoá với các khủng long người ta chỉ có thể
giấu hoặc làm đẹp lợi nhuận, tuyệt đối vô phương giấu hoặc làm đẹp
doanh thu .
Xem tiếp nào, tỷ suất LN/DT như thế là tốt rồi, ko
có hiện tượng giấu LN. Với doanh thu 7606 tỷ và tốc độ tăng trưởng
doanh thu ở mức trung bình trong các năm tới do thị phần của Sabeco đã
ổn định ở mức khá cao , vậy ta hoàn toàn có thể kết luận Sabeco sẽ ko
có cửa gia tăng LN đột biến trong hoạt động sxkd chính của mình , và
cũng có nghĩa là Sabeco ko thể xứng đáng cho tiêu chuẩn đầu tư an toàn nếu P/E > 20 .

Tính thử cái
EPS 2007 = 847.6 tỷ/6412.8tỷ*10K= 1321
Nếu giá trúng khởi điểm thì
P/E= 70000/1321=52.9
Ặc ặc, có quá đáng ko vậy ?