SABECO, đầu đàn của ngành Bia Rượu VN!

[mustblameyourself]

Gửi nguyenminhtr:




Ông đúng là dạng thầy bói xem voi, rờ được cái vòi thì cứ tưởng mình biet hết rồi gào tướng lên. Nhìn thị trường thì phải biết phân khúc:





- Thị trường cao cấp (niche high class market): thị trường này đánh vào phần nhỏ người tiêu dùng thu nhập cao, cạnh tranh rất gay gắt với những thương hiệu ngoại nhập. Tuy nhiên, Sabeco cạnh tranh cũng rất tốt trong thị trường này với thương hiệu 333 của mình. Thương hiệu này còn không đủ de dap ung xuat khau nên nó phải xây dựng thêm vài nhà máy lớn nữa ở các vùng trọng điểm miền Nam và miền Trung để tăng cung.


- Thị trường bình dân và thu nhập thấp (middle and low class markets): thị trường này đánh vào đại chúng số đông, và mang lại doanh thu lớn, là miếng mồi béo bở mà các tập đoàn nước ngoài rất muốn giành giật thị phần nhưng khó lòng định hình duoc thuong hiệu trong giới tiêu dùng bình dân chiếm đông đảo trong dân số VN này. Ở đây thì Sabeco là số một vì những thương hiệu bia bình dân cạnh tranh khác rất manh mún, không đáng kể.


Ông không phân tích, tìm hiểu thị trường đầy đủ, cứ nhìn mấy đối tượng thu nhập cao mà suy ra thị hiếu của cả thị trường số đông bình dân chiếm phần lớn trong XN VN tu đây cho den 2020 thì ông phán những câu vô lý như vậy là phải rồi. Còn chưa nói đến những nhân tố sau đóng góp vào loi nhuận của Sabeco trong 2008:


- Chi phí tiếp thị của Sabeco rất thấp so với các hãng bia nuoc ngoài vì thương hieu da dinh hình trong dân chúng tiêu dùng. Trong khi Tiger, San Miguel cu phai chi tien nhu nuoc thue các em mat xanh mỏ đỏ di tiep thi bia thi dân nhậu cứ vào quán nhậu, nhà hàng là chơi Sài gòn đỏ, chả cần em nào tiếp thị ráo. Chua ke tan suat quang cao tren truyen hinh, bao chi, khuyen mai cua Sabeco cung rat thap so voi các hãng nuoc ngoai nhung doanh so van tang tren 40%/năm.


- Hiện nay, các đại lý cấp 1 của Sabeco dang hưởng một mức margin 30% vô cùng hào phóng khi lay bia truc tiep tu Sabeco mà chả tốn đồng nào. Chỉ cần Sabeco thắt chặt cái tỷ lệ này lại để chuyển giao lợi nhuận về Sabeco thì hiệu quả kinh doanh của Sabeco sẽ tăng cao ngay, chí ít là cái profit margin của Sabeco cũng phải tăng thêm ít nhất là 5%.


- Theo nghiên cuu thi truong của các công ty uy tín mà Sabeco bỏ tiền ra thuê, thì các đại lý rất chuộng bia Sabeco vì bán cháy hàng liên tục, lại duoc an margin cao hơn hẳn bọn bia ngoại. Cho dù Sabeco siết tỷ lệ này xuống còn 15-20% thì cac dai lý vẫn còn ngon ăn, tự nhiên chả làm gì mà lời truoc mắt 15-20% thì ai chẳng thích. Kinh doanh siêu thị bở hơi tai mà cũng chỉ đạt duoc margin từ 5%-10%.

Noi chung, phân tích về 1 thuong hieu hàng đầu và thị phần quá mạnh như Sabeco thì còn nhieu dieu de noi. Van de la no lai bi IPO trong tinh hinh thi truong chung rot thê thảm vì lòng tin xói mòn và tâm lý rối ren do thất bại của nhà đầu tư nên việc IPO không thành công như mong doi cung la thuong.
[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]




Roadshow vua qua duoc to chuc voi su tra loi chung chung cua ban giam doc Sabeco. Nhung neu phan tich sau cacnhân tố thuận lợi dẫn đến lợi nhuận tăng đột phá của Sabeco trong năm 2008 thì có thể thấy thông tin trong Roadshow va bản cáo bạch đã đánh giá thấp hiệu quả HDKD của Sabeco:


- Tập đoàn bia số 1 Việt Nam, đã là số một với thương hiệu và vị thế định hình sâu sắc trong đầu người tiêu dùng thì Sabeco hoàn toàn có thể bành trướng thị phần khi liên tục đầu tư mở rộng SX.


- Hiện nay giá bán bia Sabeco thấp hơn rất nhiều so với Heineken, thấp gần bằng 1/2, mà chưa hề có đợt tăng giá nào. Chắc chắn trong năm 2008, mức tăng giá của Sabeco sẽ tăng 15%, như vậy doanh thu sẽ tăng ít nhất 50%.


- Thuế tiêu thụ đặc biệt dành cho bia rượu sẽ giảm khoảng 20%, sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của Sabeco trong 2008.


- Nho dong góp lớn vào ngân sách, Sabeco rất dễ dàng duoc các chính quyền dia phuong cấp phép đầu tư, xây dựng nhà máy,v.v., cũng góp phần đáng kể vào giảm chi phí HDKD.


- Tháng 9/2008, Sabeco sẽ niêm yết. Với những thông tin rất tốt về HDKD 2008 như vậy, khả năng tăng giá 30%-40% của cổ phiếu Sabeco là hoàn toàn khả thi.


- Sắp tới, các đot dau giá như Incombank, BIDV, Mobifone, Vinafone,... giá sẽ đắt so với Sabeco, trong khi các công ty trên đang hoạt động trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, chứ không có duoc vi the hang dau nhu Sabeco.


[/quote]


Bố ơi! uống bia mà bố mang giá ra để so rồi phân tích, sao không so với giá bia Bạch Đằng hay Bia Đại Dương luôn đi Hí Hí


P/s: Tôi không phủ nhận bia sai gòn ngon, rẻ[/quote]

[BigDaddy07]

Gửi bác Gia Cát và những người đồng quan điểm với bác:


Dưới đây là 1 góc phân tích của 1 blogger tôi tình cờ đọc được, hôm trước tôi post mà bị lỗi do admin duyệt thế nào đó. Không biết các bác có nhìn nhận như thế này khi định ra mức giá 3x cho Sabeco hay không?


------------------------------------------------


Trong cáo bạch, SABECO có báo cáo tình hình tài chính quá khứ, trong đó nêu rõ:

- Năm 06: Lợi nhuận trước thuế là 1 ngàn tỷ và sau thuế là 770 tỷ, nộp ngân sách 1.9 ngàn tỷ (phần lớn trong số đó là thuế tiêu thụ đặc biệt với rate là 30% trên tổng doanh thu).
- Năm 07: LNTT là 847 tỷ, LNST là 610 tỷ, nộp ngân sách 2.135 ngàn tỷ

Có mấy điểm tớ băn khoăn khi đọc bản cáo bạch này:

1. Số liệu quá khứ được nêu ra mà không có nguồn (không nói là từ báo cáo tài chính kiểm toán của công ty mẹ, báo cáo hợp nhất hay là gì gì)

2. Theo trả lời trên báo chí của lãnh đạo SABECO, năm 2006, SABECO thu lợi nhuận là 1.308 ngàn tỷ, nộp ngân sách 2.497 ngàn tỷ (nguồn: Báo Sài Gòn Giải Phóng (ko phải lá cải), http://www.sggp.org.vn/daututaichinh/2007/5/100179/) Nếu cho con số đó là LNTT thì LNST năm 2006 phải là 942 tỷ, chứ ko phải con số 770 tỷ trong cáo bạch.

3. Theo buổi họp báo hôm 14-1-08, báo chí cho biết, lợi nhuận năm 07 của SABECO là 1.123 ngàn tỷ, nộp ngân sách 3 ngàn tỷ (Nguồn: Báo Người Lao Động, http://www.nld.com.vn/tintuc/thi-tru...ieu/212571.asp)

4. Năm 06: Sản lượng bia sản xuất và tiêu thụ ở công ty mẹ là 241 triệu lít, ở các công ty con (SABECO sở hữu 51% ==> phải hợp nhất báo cáo với công ty mẹ) và công ty liên kết (SABECO sỡ hữu dưới 51% ==> ko cần hợp nhất nếu ko có quyền định đoạt) là hơn 290 triệu lít ==> về mặt doanh thu và lợi nhuận ở công ty mẹ và các công ty con là tương đương. Từ đó, do giá bán bia và giá thành ở công ty mẹ và công ty con là như nhau, với sản lượng giống nhau ==> lợi nhuận là như nhau, tức là nếu công ty mẹ làm ra 100 tỷ lợi nhuận thì các công ty con cũng làm ra 100 tỷ lợi nhuận ==> Nếu giả định SABECO nắm giữ 51% của tất cả sản lượng của con ==> lợi nhuận của SABECO hàng năm sẽ phải bằng 1.51 lần lợi nhuận chỉ riêng công ty mẹ.

Từ những vấn đề tớ thấy được trong bản cáo bạch ==> có thể suy ra rằng lợi nhuận của SABECO trong cáo bạch thấp hơn thực tế mà chỉ có 1 lý do hợp lý là chưa hợp nhất kết quả của các công ty con và công ty liên kết.




Vậy nên, nếu sử dụng con số LNST năm 06 là 942 tỷ è tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của SABECO năm 06 sẽ là 16.35% è năm 2007 giá nguyên liệu tăng cao mà SABECO ko tăng giá bán kể cả dịp Tết sắp đến è cho dù LNST năm 2007 có giảm chút (giả định 1.123 tỷ là LNTT thì LNST là 809 tỷ, tỷ suất net margin là 10.63%) thì theo lãnh đạo SABECO hôm họp báo 14-1, sau khi cổ phần hóa sẽ phải tăng giá bán bia (cái này thì ko sợ cạnh tranh vì bản thân bia Hà Nội và Tiger hồi đầu năm đã phải tăng giá bán 20% rồi) è nếu năm 2008, SABECO tăng giá bán và đạt được net margin là 13% (cứ cho là thấp hơn 2006 đi) và năm 2009 là 15% thì LNST năm 2008 là 1.281 ngàn tỷ và LNST năm 2009 là 1.871 ngàn tỷ è EPS dự kiến năm 08 là 2,000 đồng và năm 2009 là 2,900 đồng ==> P/E dự kiến năm 08 chỉ là 35 lần và năm 09 là 24 lần.


Tất nhiên, nếu SABECO tăng giá bán làm net margin năm 08 đạt 15% (vẫn thấp hơn con số 2006) thì EPS 08 sẽ là 2,300 đồng và P/E 08 là 30 lần, xấp xỉ P/E của Vinamilk và Kinh Đô rồi ==> Có thể kết luận là UPSIZE của SABECO rất nhiều và hoàn toàn họ có thể kiểm soát được. Một điều đáng nói nữa là con số LNST ước tính của SABECO ở đây hoàn toàn chưa hề đả động gì đến phần kinh doanh bất động sản.


(http://blog.360.yahoo.com/blog-Gwp5Y...ZI8N.wjA-?cq=1)

[Tarzan_SG]

[quote user="mustblameyourself"]
Gửi nguyenminhtr:




Ông đúng là dạng thầy bói xem voi, rờ được cái vòi thì cứ tưởng mình biet hết rồi gào tướng lên. Nhìn thị trường thì phải biết phân khúc:





- Thị trường cao cấp (niche high class market): thị trường này đánh vào phần nhỏ người tiêu dùng thu nhập cao, cạnh tranh rất gay gắt với những thương hiệu ngoại nhập. Tuy nhiên, Sabeco cạnh tranh cũng rất tốt trong thị trường này với thương hiệu 333 của mình. Thương hiệu này còn không đủ de dap ung xuat khau nên nó phải xây dựng thêm vài nhà máy lớn nữa ở các vùng trọng điểm miền Nam và miền Trung để tăng cung.


- Thị trường bình dân và thu nhập thấp (middle and low class markets): thị trường này đánh vào đại chúng số đông, và mang lại doanh thu lớn, là miếng mồi béo bở mà các tập đoàn nước ngoài rất muốn giành giật thị phần nhưng khó lòng định hình duoc thuong hiệu trong giới tiêu dùng bình dân chiếm đông đảo trong dân số VN này. Ở đây thì Sabeco là số một vì những thương hiệu bia bình dân cạnh tranh khác rất manh mún, không đáng kể.


Ông không phân tích, tìm hiểu thị trường đầy đủ, cứ nhìn mấy đối tượng thu nhập cao mà suy ra thị hiếu của cả thị trường số đông bình dân chiếm phần lớn trong XN VN tu đây cho den 2020 thì ông phán những câu vô lý như vậy là phải rồi. Còn chưa nói đến những nhân tố sau đóng góp vào loi nhuận của Sabeco trong 2008:


- Chi phí tiếp thị của Sabeco rất thấp so với các hãng bia nuoc ngoài vì thương hieu da dinh hình trong dân chúng tiêu dùng. Trong khi Tiger, San Miguel cu phai chi tien nhu nuoc thue các em mat xanh mỏ đỏ di tiep thi bia thi dân nhậu cứ vào quán nhậu, nhà hàng là chơi Sài gòn đỏ, chả cần em nào tiếp thị ráo. Chua ke tan suat quang cao tren truyen hinh, bao chi, khuyen mai cua Sabeco cung rat thap so voi các hãng nuoc ngoai nhung doanh so van tang tren 40%/năm.


- Hiện nay, các đại lý cấp 1 của Sabeco dang hưởng một mức margin 30% vô cùng hào phóng khi lay bia truc tiep tu Sabeco mà chả tốn đồng nào. Chỉ cần Sabeco thắt chặt cái tỷ lệ này lại để chuyển giao lợi nhuận về Sabeco thì hiệu quả kinh doanh của Sabeco sẽ tăng cao ngay, chí ít là cái profit margin của Sabeco cũng phải tăng thêm ít nhất là 5%.


- Theo nghiên cuu thi truong của các công ty uy tín mà Sabeco bỏ tiền ra thuê, thì các đại lý rất chuộng bia Sabeco vì bán cháy hàng liên tục, lại duoc an margin cao hơn hẳn bọn bia ngoại. Cho dù Sabeco siết tỷ lệ này xuống còn 15-20% thì cac dai lý vẫn còn ngon ăn, tự nhiên chả làm gì mà lời truoc mắt 15-20% thì ai chẳng thích. Kinh doanh siêu thị bở hơi tai mà cũng chỉ đạt duoc margin từ 5%-10%.





Noi chung, phân tích về 1 thuong hieu hàng đầu và thị phần quá mạnh như Sabeco thì còn nhieu dieu de noi. Van de la no lai bi IPO trong tinh hinh thi truong chung rot thê thảm vì lòng tin xói mòn và tâm lý rối ren do thất bại của nhà đầu tư nên việc IPO không thành công như mong doi cung la thuong.


[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]


Roadshow vua qua duoc to chuc voi su tra loi chung chung cua ban giam doc Sabeco. Nhung neu phan tich sau cacnhân tố thuận lợi dẫn đến lợi nhuận tăng đột phá của Sabeco trong năm 2008 thì có thể thấy thông tin trong Roadshow va bản cáo bạch đã đánh giá thấp hiệu quả HDKD của Sabeco:


- Tập đoàn bia số 1 Việt Nam, đã là số một với thương hiệu và vị thế định hình sâu sắc trong đầu người tiêu dùng thì Sabeco hoàn toàn có thể bành trướng thị phần khi liên tục đầu tư mở rộng SX.


- Hiện nay giá bán bia Sabeco thấp hơn rất nhiều so với Heineken, thấp gần bằng 1/2, mà chưa hề có đợt tăng giá nào. Chắc chắn trong năm 2008, mức tăng giá của Sabeco sẽ tăng 15%, như vậy doanh thu sẽ tăng ít nhất 50%.


- Thuế tiêu thụ đặc biệt dành cho bia rượu sẽ giảm khoảng 20%, sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của Sabeco trong 2008.


- Nho dong góp lớn vào ngân sách, Sabeco rất dễ dàng duoc các chính quyền dia phuong cấp phép đầu tư, xây dựng nhà máy,v.v., cũng góp phần đáng kể vào giảm chi phí HDKD.


- Tháng 9/2008, Sabeco sẽ niêm yết. Với những thông tin rất tốt về HDKD 2008 như vậy, khả năng tăng giá 30%-40% của cổ phiếu Sabeco là hoàn toàn khả thi.


- Sắp tới, các đot dau giá như Incombank, BIDV, Mobifone, Vinafone,... giá sẽ đắt so với Sabeco, trong khi các công ty trên đang hoạt động trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, chứ không có duoc vi the hang dau nhu Sabeco.


[/quote]


Bố ơi! uống bia mà bố mang giá ra để so rồi phân tích, sao không so với giá bia Bạch Đằng hay Bia Đại Dương luôn đi Hí Hí


P/s: Tôi không phủ nhận bia sai gòn ngon, rẻ


[/quote][/quote]


BÀI VIẾT CỦA AB1C ĐÃ ĐẦY ĐỦ.. NHƯNG ÍT NGƯỜI BIẾT LẮM..


BÂY GIỜ ĐẦU TƯ THEO SỐ ĐÔNG THÔI.. SABECO TỐT THẬT NHƯNG BỊ CHÊ RỒI NÊN KHÓ GẢ LẮM...NÓ CÓ LÊN CŨNG PHẢI ĐỢI THÊM ÍT BỮA NỮA.

[nguyenminhtr]

[quote user="mustblameyourself"]
Gửi nguyenminhtr:




Ông đúng là dạng thầy bói xem voi, rờ được cái vòi thì cứ tưởng mình biet hết rồi gào tướng lên. Nhìn thị trường thì phải biết phân khúc:





- Thị trường cao cấp (niche high class market): thị trường này đánh vào phần nhỏ người tiêu dùng thu nhập cao, cạnh tranh rất gay gắt với những thương hiệu ngoại nhập. Tuy nhiên, Sabeco cạnh tranh cũng rất tốt trong thị trường này với thương hiệu 333 của mình. Thương hiệu này còn không đủ de dap ung xuat khau nên nó phải xây dựng thêm vài nhà máy lớn nữa ở các vùng trọng điểm miền Nam và miền Trung để tăng cung.


- Thị trường bình dân và thu nhập thấp (middle and low class markets): thị trường này đánh vào đại chúng số đông, và mang lại doanh thu lớn, là miếng mồi béo bở mà các tập đoàn nước ngoài rất muốn giành giật thị phần nhưng khó lòng định hình duoc thuong hiệu trong giới tiêu dùng bình dân chiếm đông đảo trong dân số VN này. Ở đây thì Sabeco là số một vì những thương hiệu bia bình dân cạnh tranh khác rất manh mún, không đáng kể.


Ông không phân tích, tìm hiểu thị trường đầy đủ, cứ nhìn mấy đối tượng thu nhập cao mà suy ra thị hiếu của cả thị trường số đông bình dân chiếm phần lớn trong XN VN tu đây cho den 2020 thì ông phán những câu vô lý như vậy là phải rồi. Còn chưa nói đến những nhân tố sau đóng góp vào loi nhuận của Sabeco trong 2008:


- Chi phí tiếp thị của Sabeco rất thấp so với các hãng bia nuoc ngoài vì thương hieu da dinh hình trong dân chúng tiêu dùng. Trong khi Tiger, San Miguel cu phai chi tien nhu nuoc thue các em mat xanh mỏ đỏ di tiep thi bia thi dân nhậu cứ vào quán nhậu, nhà hàng là chơi Sài gòn đỏ, chả cần em nào tiếp thị ráo. Chua ke tan suat quang cao tren truyen hinh, bao chi, khuyen mai cua Sabeco cung rat thap so voi các hãng nuoc ngoai nhung doanh so van tang tren 40%/năm.


- Hiện nay, các đại lý cấp 1 của Sabeco dang hưởng một mức margin 30% vô cùng hào phóng khi lay bia truc tiep tu Sabeco mà chả tốn đồng nào. Chỉ cần Sabeco thắt chặt cái tỷ lệ này lại để chuyển giao lợi nhuận về Sabeco thì hiệu quả kinh doanh của Sabeco sẽ tăng cao ngay, chí ít là cái profit margin của Sabeco cũng phải tăng thêm ít nhất là 5%.


- Theo nghiên cuu thi truong của các công ty uy tín mà Sabeco bỏ tiền ra thuê, thì các đại lý rất chuộng bia Sabeco vì bán cháy hàng liên tục, lại duoc an margin cao hơn hẳn bọn bia ngoại. Cho dù Sabeco siết tỷ lệ này xuống còn 15-20% thì cac dai lý vẫn còn ngon ăn, tự nhiên chả làm gì mà lời truoc mắt 15-20% thì ai chẳng thích. Kinh doanh siêu thị bở hơi tai mà cũng chỉ đạt duoc margin từ 5%-10%.





Noi chung, phân tích về 1 thuong hieu hàng đầu và thị phần quá mạnh như Sabeco thì còn nhieu dieu de noi. Van de la no lai bi IPO trong tinh hinh thi truong chung rot thê thảm vì lòng tin xói mòn và tâm lý rối ren do thất bại của nhà đầu tư nên việc IPO không thành công như mong doi cung la thuong.


[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]


Roadshow vua qua duoc to chuc voi su tra loi chung chung cua ban giam doc Sabeco. Nhung neu phan tich sau cacnhân tố thuận lợi dẫn đến lợi nhuận tăng đột phá của Sabeco trong năm 2008 thì có thể thấy thông tin trong Roadshow va bản cáo bạch đã đánh giá thấp hiệu quả HDKD của Sabeco:


- Tập đoàn bia số 1 Việt Nam, đã là số một với thương hiệu và vị thế định hình sâu sắc trong đầu người tiêu dùng thì Sabeco hoàn toàn có thể bành trướng thị phần khi liên tục đầu tư mở rộng SX.


- Hiện nay giá bán bia Sabeco thấp hơn rất nhiều so với Heineken, thấp gần bằng 1/2, mà chưa hề có đợt tăng giá nào. Chắc chắn trong năm 2008, mức tăng giá của Sabeco sẽ tăng 15%, như vậy doanh thu sẽ tăng ít nhất 50%.


- Thuế tiêu thụ đặc biệt dành cho bia rượu sẽ giảm khoảng 20%, sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của Sabeco trong 2008.


- Nho dong góp lớn vào ngân sách, Sabeco rất dễ dàng duoc các chính quyền dia phuong cấp phép đầu tư, xây dựng nhà máy,v.v., cũng góp phần đáng kể vào giảm chi phí HDKD.


- Tháng 9/2008, Sabeco sẽ niêm yết. Với những thông tin rất tốt về HDKD 2008 như vậy, khả năng tăng giá 30%-40% của cổ phiếu Sabeco là hoàn toàn khả thi.


- Sắp tới, các đot dau giá như Incombank, BIDV, Mobifone, Vinafone,... giá sẽ đắt so với Sabeco, trong khi các công ty trên đang hoạt động trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, chứ không có duoc vi the hang dau nhu Sabeco.


[/quote]


Bố ơi! uống bia mà bố mang giá ra để so rồi phân tích, sao không so với giá bia Bạch Đằng hay Bia Đại Dương luôn đi Hí Hí


P/s: Tôi không phủ nhận bia sai gòn ngon, rẻ


[/quote][/quote]


[B] Hí hí. Bác này mới thế mà đã nhảy lên. Đúng là việc nhận định,đánh giá một doanh nghiệp hay định giá cổ phiếu là tương đối phức tạp vàmang tính chủ quan nhiều hơn. Tôi cũng không phủ nhận các nhận định của Bác do bác phân tích tương đối kỹ và bài bản. Chỉ buồn cười là bác đem giá bia rẻ bằng nửa Ken để làm lợi thế so sánh, rồi tính tăng giá bán bia để tăng lợi nhuận.


Bác nên nhớ là bản thân em saigon hien nay dong khach la do co chat luong va gia ca hop ly, thuong hieu cua no gio chi gan voi gia do thoi; neu no nang giachac chan se khong ban duoc nhiều như hiện nay nấy đâu ra lợi nhuận nhiều.


Còn chuyện Bác nói là tăng quy mô, mở nhiều nhà máy, bán chạy như tôm tươi của em nó thì ai cũng biết. Tuy nhiên bán chạy, bán nhiều không bao giờ hoàn toàn đồng nghĩa với gia tăng lợi ích của cổ đông trong tương lai, lợiích của cổđông từđâu thì theo tôi bác rõ hơn ai hết. Thực sự sản xuất bia có hiệu suất cao và ổn định thì không có lý do gì nó lấy tiền về đầu tư tài chính lung tung; trong thời gian tới cạnh tranh về bia là cực kỳ mạnh, cái thị phần cao như hiện nay chưa chắc đã giữ được khi dân việt nam thay đổi thói quen uống bia

[nguyenminhtr]

[quote user="mustblameyourself"]
Gửi nguyenminhtr:




Ông đúng là dạng thầy bói xem voi, rờ được cái vòi thì cứ tưởng mình biet hết rồi gào tướng lên. Nhìn thị trường thì phải biết phân khúc:





- Thị trường cao cấp (niche high class market): thị trường này đánh vào phần nhỏ người tiêu dùng thu nhập cao, cạnh tranh rất gay gắt với những thương hiệu ngoại nhập. Tuy nhiên, Sabeco cạnh tranh cũng rất tốt trong thị trường này với thương hiệu 333 của mình. Thương hiệu này còn không đủ de dap ung xuat khau nên nó phải xây dựng thêm vài nhà máy lớn nữa ở các vùng trọng điểm miền Nam và miền Trung để tăng cung.


- Thị trường bình dân và thu nhập thấp (middle and low class markets): thị trường này đánh vào đại chúng số đông, và mang lại doanh thu lớn, là miếng mồi béo bở mà các tập đoàn nước ngoài rất muốn giành giật thị phần nhưng khó lòng định hình duoc thuong hiệu trong giới tiêu dùng bình dân chiếm đông đảo trong dân số VN này. Ở đây thì Sabeco là số một vì những thương hiệu bia bình dân cạnh tranh khác rất manh mún, không đáng kể.


Ông không phân tích, tìm hiểu thị trường đầy đủ, cứ nhìn mấy đối tượng thu nhập cao mà suy ra thị hiếu của cả thị trường số đông bình dân chiếm phần lớn trong XN VN tu đây cho den 2020 thì ông phán những câu vô lý như vậy là phải rồi. Còn chưa nói đến những nhân tố sau đóng góp vào loi nhuận của Sabeco trong 2008:


- Chi phí tiếp thị của Sabeco rất thấp so với các hãng bia nuoc ngoài vì thương hieu da dinh hình trong dân chúng tiêu dùng. Trong khi Tiger, San Miguel cu phai chi tien nhu nuoc thue các em mat xanh mỏ đỏ di tiep thi bia thi dân nhậu cứ vào quán nhậu, nhà hàng là chơi Sài gòn đỏ, chả cần em nào tiếp thị ráo. Chua ke tan suat quang cao tren truyen hinh, bao chi, khuyen mai cua Sabeco cung rat thap so voi các hãng nuoc ngoai nhung doanh so van tang tren 40%/năm.


- Hiện nay, các đại lý cấp 1 của Sabeco dang hưởng một mức margin 30% vô cùng hào phóng khi lay bia truc tiep tu Sabeco mà chả tốn đồng nào. Chỉ cần Sabeco thắt chặt cái tỷ lệ này lại để chuyển giao lợi nhuận về Sabeco thì hiệu quả kinh doanh của Sabeco sẽ tăng cao ngay, chí ít là cái profit margin của Sabeco cũng phải tăng thêm ít nhất là 5%.


- Theo nghiên cuu thi truong của các công ty uy tín mà Sabeco bỏ tiền ra thuê, thì các đại lý rất chuộng bia Sabeco vì bán cháy hàng liên tục, lại duoc an margin cao hơn hẳn bọn bia ngoại. Cho dù Sabeco siết tỷ lệ này xuống còn 15-20% thì cac dai lý vẫn còn ngon ăn, tự nhiên chả làm gì mà lời truoc mắt 15-20% thì ai chẳng thích. Kinh doanh siêu thị bở hơi tai mà cũng chỉ đạt duoc margin từ 5%-10%.





Noi chung, phân tích về 1 thuong hieu hàng đầu và thị phần quá mạnh như Sabeco thì còn nhieu dieu de noi. Van de la no lai bi IPO trong tinh hinh thi truong chung rot thê thảm vì lòng tin xói mòn và tâm lý rối ren do thất bại của nhà đầu tư nên việc IPO không thành công như mong doi cung la thuong.


[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]


Roadshow vua qua duoc to chuc voi su tra loi chung chung cua ban giam doc Sabeco. Nhung neu phan tich sau cacnhân tố thuận lợi dẫn đến lợi nhuận tăng đột phá của Sabeco trong năm 2008 thì có thể thấy thông tin trong Roadshow va bản cáo bạch đã đánh giá thấp hiệu quả HDKD của Sabeco:


- Tập đoàn bia số 1 Việt Nam, đã là số một với thương hiệu và vị thế định hình sâu sắc trong đầu người tiêu dùng thì Sabeco hoàn toàn có thể bành trướng thị phần khi liên tục đầu tư mở rộng SX.


- Hiện nay giá bán bia Sabeco thấp hơn rất nhiều so với Heineken, thấp gần bằng 1/2, mà chưa hề có đợt tăng giá nào. Chắc chắn trong năm 2008, mức tăng giá của Sabeco sẽ tăng 15%, như vậy doanh thu sẽ tăng ít nhất 50%.


- Thuế tiêu thụ đặc biệt dành cho bia rượu sẽ giảm khoảng 20%, sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của Sabeco trong 2008.


- Nho dong góp lớn vào ngân sách, Sabeco rất dễ dàng duoc các chính quyền dia phuong cấp phép đầu tư, xây dựng nhà máy,v.v., cũng góp phần đáng kể vào giảm chi phí HDKD.


- Tháng 9/2008, Sabeco sẽ niêm yết. Với những thông tin rất tốt về HDKD 2008 như vậy, khả năng tăng giá 30%-40% của cổ phiếu Sabeco là hoàn toàn khả thi.


- Sắp tới, các đot dau giá như Incombank, BIDV, Mobifone, Vinafone,... giá sẽ đắt so với Sabeco, trong khi các công ty trên đang hoạt động trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, chứ không có duoc vi the hang dau nhu Sabeco.


[/quote]


Bố ơi! uống bia mà bố mang giá ra để so rồi phân tích, sao không so với giá bia Bạch Đằng hay Bia Đại Dương luôn đi Hí Hí


P/s: Tôi không phủ nhận bia sai gòn ngon, rẻ


[/quote][/quote]


[B] Hí hí. Bác này mới thế mà đã nhảy lên. Đúng là việc nhận định,đánh giá một doanh nghiệp hay định giá cổ phiếu là tương đối phức tạp vàmang tính chủ quan nhiều hơn. Tôi cũng không phủ nhận các nhận định của Bác do bác phân tích tương đối kỹ và bài bản. Chỉ buồn cười là bác đem giá bia rẻ bằng nửa Ken để làm lợi thế so sánh, rồi tính tăng giá bán bia để tăng lợi nhuận.


Bác nên nhớ là bản thân em saigon hien nay dong khach la do co chat luong va gia ca hop ly, thuong hieu cua no gio chi gan voi gia do thoi; neu no nang giachac chan se khong ban duoc nhiều như hiện nay nấy đâu ra lợi nhuận nhiều.


Còn chuyện Bác nói là tăng quy mô, mở nhiều nhà máy, bán chạy như tôm tươi của em nó thì ai cũng biết. Tuy nhiên bán chạy, bán nhiều không bao giờ hoàn toàn đồng nghĩa với gia tăng lợi ích của cổ đông trong tương lai, lợiích của cổđông từđâu thì theo tôi bác rõ hơn ai hết. Thực sự sản xuất bia có hiệu suất cao và ổn định thì không có lý do gì nó lấy tiền về đầu tư tài chính lung tung; trong thời gian tới cạnh tranh về bia là cực kỳ mạnh, cái thị phần cao như hiện nay chưa chắc đã giữ được khi dân việt nam thay đổi thói quen uống bia

[Khổng Minh Gia Cát Lượng]

[quote user="BigDaddy07"]

Gửi bác Gia Cát và những người đồng quan điểm với bác:


Dưới đây là 1 góc phân tích của 1 blogger tôi tình cờ đọc được, hôm trước tôi post mà bị lỗi do admin duyệt thế nào đó. Không biết các bác có nhìn nhận như thế này khi định ra mức giá 3x cho Sabeco hay không?

....

(http://blog.360.yahoo.com/blog-Gwp5Y...ZI8N.wjA-?cq=1)[/quote]

Cám ơn bác. Bác là người nghiêm túc và chịu khó tìm hiểu. Điều này tôi nhận thấy qua cách tìm hiểu và đặt vấn đề của bác.

Về phần tôi, thực ra có nhiều yếu tố khiến tôi không tham dự SABECO, mặc dù tôi đã nghiên cứu nó tương đối kỹ lưỡng và tôi có đầy đủ thông tin từ rất nhiều nguồn. Về nguyên tắc, tôi chỉ tin vào định giá của bản thân chúng tôi làm, chứ không sử dụng kết quả tính toán của bất cứ ai. Tôi chỉ so sánh kết quả của tôi với kết quả định giá của một số công ty khác để tham khảo, và tìm hiểu lý do tại sao có sự khác nhau, hay sự tương đồng. Nếu bác có nghiệp vụ định giá, bác sẽ hiểu vì sao: việc định giá một DN dựa trên rất nhiều giả định về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, về đánh giá các tác động đối với DN trong môi trường KD thực tế, về lịch sử hoạt động trong 3-5 năm trong quá khứ liền kề, v.v... và v.v.. Trên cơ sở đó mới đưa ra giả định để tính toán các năm trong tương lai thế nào. Do đó, việc định giá của từng người khác nhau sẽ cho kết quả khác nhau.

Vì thời gian có hạn, nên nếu bác ở Hà Nội, thì Lượng tôi sẽ rất vui lòng nếu được có dịp gặp mặt bác, để trao đổi thêm về nhiều khía cạnh khác. Còn tại thời điểm này, ai đăng ký đấu giá rồi có nghĩa là đã xác định để mua rồi, còn tôi đã xác định không tham gia vì quan điểm là giá khởi điểm đã quá đắt. Xin nói thêm 1 chi tiết để bác biết là trong phương án định giá đầu tiên của SABECO, thì giá khởi điểm chỉ có 50.000 Đồng, và bản thân tôi cũng bất ngờ khi đọc BCB chính thức tại VSE thấy giá khởi điểm đã tăng vọt lên 70.000 Đ. Riêng điều này đã cho gây phản ứng rất lớn ở các định chế khác nhau, vì đa số các định chế cũng đều có các tài liệu mà chúng tôi cũng có.

Vài dòng chân thành cùng bác. Tôi không hề có thói hành xử "không ăn được thì đạp đổ" như một số ACE trên diễn đàn có thể hiểu lầm. Đối với tôi, đó là lòng tự trọng và là văn hóa mà mỗi con người nên giữ.

[DY DAM]

Bố này bị ket roi

[Bốn Mùa]

Tới ngày hết hạn nộp tiền Sabeco (10/03) thì VNI quay lại 9xx rùi... ngồi đó mà mơ giá thấp hơn 7x... Chúc mừng các nhà đầu tư sáng suốt đã đặt cọc mua Sabeco!!!

[mustblameyourself]

Việc tăng giá bán bia 15% sau cổ phần hóa là phuongánđãđược HĐQT và Ban TGĐ thống nhất thông qua, trong Roadshow của Sabeco cũngđề cậpđến vầnđề này. Còn tôiso sánh giá bia Sabeco với các sản phẩmđắt tiền khác làđể thấy dù tăng giálênđến15% de doanh thu tăng trên 50% thì Sabeco vẫn cạnh tranh tốt vì giá bán vẫn rẻ hơn khá nhiều. Còn từđâyđến 2015 (thời gian giảđịnh thông thườngchọn trong mô hình DCF chiết khấu dòng tiền) thì thị hiếu uống bia củađạiđa số người tiêu dùng VN vẫn chưa thayđổi nhiều dau bác. Mà nếu có thayđổi thì với tiềm lực tài chính mạnh và thương hiệu lớn của mình, Sabeco vẫn hoàn toànđủ sức tung ra những sản phẩm cao cấp mới để cạnh tranh trong phân khúc tiêu dùng cao cấp.
Còn bác nói việc tăng trưởng thị phần, doanh thu, lợi nhuận của Sabeco mà không gia tăng giá trị cho cođông thì thôi tôi miễn bàn. Về suy nghĩ thêmđi.
Còn chuyện Sabecodùng nguồn tiền nhàn rỗi để đầu tư vào một số ngành nghề khác cũng là chuyệnbình thường giống như các tậpđoàn thực phẩm khác như Vinamilk, KinhĐô,..đang làm trong tình hình thị trường tài chính vàBĐS bùng nổ như hiện nay, như thế cũng góp phần tạo thêm lợi nhuận cho cổđông. Hơn nữa, mộtđặc trưng của Sabeco và ngành bia rượu nói chunglà dòngREAL CASH FLOW rất mạnh vì cácđại lý luôn phải giao tiền trướcđể nhận sản phẩm.Điều này tạo nên lợi thế rất lớn của Sabeco trong việc quản lý rủi ro công nợ, khác với một số tậpdoan khác lợi nhuận tuy cao vút nhưng dòng tiền bịâm vì chủ yếu lànợ phải thu vànợ xấu cao. Với hàng ngàn tỷđồng nhàn rỗi như vậy, Sabeco hoàn toàn chủđộng thực hiện các dựán lớn mà không phải gánh thêm nợ ngân hàng. Nếu chỉ gửi nguồn tiền mặt nhàn rỗiấyvào ngân hàngđể hưởng lãi suấtâm trong tình hình lạm phát cao như hiện nay thì rất phí, khi họp cổ đông nhất định sẽ bị mắng té tát là không biết sử dụng hiệu quả nguồn tiền mặt. Chính vì vậy, ban quản trị Sabeco phải cố gắng tìm cách đầu tư nguồn tiền nhàn rỗi trong các dựán BĐS, tài chính. Bác có buồn cười thì cũng nên nghĩ kỹ đã rồi hẵng cười !!!
So với nhiều tậpđoàn VN dang chạy theo xu thế thập cẩm (ngành nào cũng nhảy vào), Sabeco thuộc trong sốít các tậpđoàn thật sự tập trung mạnhvào ngành nghề SXKD chủ lựccủa mìnhvề cả công nghệ, thị trường và tốc độ tăng trưởng. Do đó, tăng trưởng của Sabeco sẽ mang tính bền vững.
Trong tình hình suy thoái trên thế giới hiện nay, VN cũng không nằm ngoài ảnh hưởng, lại còn è cổ chịu thêm các chính sách bất cập của chính phủ nữa. Bay gio, mua vàng hay cổ phiếu cũng rủi ro. Tâm lý nhà đấu tư đã thật sự chán nản và rối ren, nên các đợt IPO lớn có thất bại cũng là bình thường.
....................................
Hí hí. Bác này mới thế mà đã nhảy lên. Đúng là việc nhận định,đánh giá một doanh nghiệp hay định giá cổ phiếu là tương đối phức tạp vàmang tính chủ quan nhiều hơn. Tôi cũng không phủ nhận các nhận định của Bác do bác phân tích tương đối kỹ và bài bản. Chỉ buồn cười là bác đem giá bia rẻ bằng nửa Ken để làm lợi thế so sánh, rồi tính tăng giá bán bia để tăng lợi nhuận.


Bác nên nhớ là bản thân em saigon hien nay dong khach la do co chat luong va gia ca hop ly, thuong hieu cua no gio chi gan voi gia do thoi; neu no nang giachac chan se khong ban duoc nhiều như hiện nay nấy đâu ra lợi nhuận nhiều.




Còn chuyện Bác nói là tăng quy mô, mở nhiều nhà máy, bán chạy như tôm tươi của em nó thì ai cũng biết. Tuy nhiên bán chạy, bán nhiều không bao giờ hoàn toàn đồng nghĩa với gia tăng lợi ích của cổ đông trong tương lai, lợiích của cổđông từđâu thì theo tôi bác rõ hơn ai hết. Thực sự sản xuất bia có hiệu suất cao và ổn định thì không có lý do gì nó lấy tiền về đầu tư tài chính lung tung; trong thời gian tới cạnh tranh về bia là cực kỳ mạnh, cái thị phần cao như hiện nay chưa chắc đã giữ được khi dân việt nam thay đổi thói quen uống bia

[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]
Gửi nguyenminhtr:




Ông đúng là dạng thầy bói xem voi, rờ được cái vòi thì cứ tưởng mình biet hết rồi gào tướng lên. Nhìn thị trường thì phải biết phân khúc:





- Thị trường cao cấp (niche high class market): thị trường này đánh vào phần nhỏ người tiêu dùng thu nhập cao, cạnh tranh rất gay gắt với những thương hiệu ngoại nhập. Tuy nhiên, Sabeco cạnh tranh cũng rất tốt trong thị trường này với thương hiệu 333 của mình. Thương hiệu này còn không đủ de dap ung xuat khau nên nó phải xây dựng thêm vài nhà máy lớn nữa ở các vùng trọng điểm miền Nam và miền Trung để tăng cung.


- Thị trường bình dân và thu nhập thấp (middle and low class markets): thị trường này đánh vào đại chúng số đông, và mang lại doanh thu lớn, là miếng mồi béo bở mà các tập đoàn nước ngoài rất muốn giành giật thị phần nhưng khó lòng định hình duoc thuong hiệu trong giới tiêu dùng bình dân chiếm đông đảo trong dân số VN này. Ở đây thì Sabeco là số một vì những thương hiệu bia bình dân cạnh tranh khác rất manh mún, không đáng kể.


Ông không phân tích, tìm hiểu thị trường đầy đủ, cứ nhìn mấy đối tượng thu nhập cao mà suy ra thị hiếu của cả thị trường số đông bình dân chiếm phần lớn trong XN VN tu đây cho den 2020 thì ông phán những câu vô lý như vậy là phải rồi. Còn chưa nói đến những nhân tố sau đóng góp vào loi nhuận của Sabeco trong 2008:


- Chi phí tiếp thị của Sabeco rất thấp so với các hãng bia nuoc ngoài vì thương hieu da dinh hình trong dân chúng tiêu dùng. Trong khi Tiger, San Miguel cu phai chi tien nhu nuoc thue các em mat xanh mỏ đỏ di tiep thi bia thi dân nhậu cứ vào quán nhậu, nhà hàng là chơi Sài gòn đỏ, chả cần em nào tiếp thị ráo. Chua ke tan suat quang cao tren truyen hinh, bao chi, khuyen mai cua Sabeco cung rat thap so voi các hãng nuoc ngoai nhung doanh so van tang tren 40%/năm.


- Hiện nay, các đại lý cấp 1 của Sabeco dang hưởng một mức margin 30% vô cùng hào phóng khi lay bia truc tiep tu Sabeco mà chả tốn đồng nào. Chỉ cần Sabeco thắt chặt cái tỷ lệ này lại để chuyển giao lợi nhuận về Sabeco thì hiệu quả kinh doanh của Sabeco sẽ tăng cao ngay, chí ít là cái profit margin của Sabeco cũng phải tăng thêm ít nhất là 5%.


- Theo nghiên cuu thi truong của các công ty uy tín mà Sabeco bỏ tiền ra thuê, thì các đại lý rất chuộng bia Sabeco vì bán cháy hàng liên tục, lại duoc an margin cao hơn hẳn bọn bia ngoại. Cho dù Sabeco siết tỷ lệ này xuống còn 15-20% thì cac dai lý vẫn còn ngon ăn, tự nhiên chả làm gì mà lời truoc mắt 15-20% thì ai chẳng thích. Kinh doanh siêu thị bở hơi tai mà cũng chỉ đạt duoc margin từ 5%-10%.





Noi chung, phân tích về 1 thuong hieu hàng đầu và thị phần quá mạnh như Sabeco thì còn nhieu dieu de noi. Van de la no lai bi IPO trong tinh hinh thi truong chung rot thê thảm vì lòng tin xói mòn và tâm lý rối ren do thất bại của nhà đầu tư nên việc IPO không thành công như mong doi cung la thuong.


[quote user="nguyenminhtr"]


[quote user="mustblameyourself"]


Roadshow vua qua duoc to chuc voi su tra loi chung chung cua ban giam doc Sabeco. Nhung neu phan tich sau cacnhân tố thuận lợi dẫn đến lợi nhuận tăng đột phá của Sabeco trong năm 2008 thì có thể thấy thông tin trong Roadshow va bản cáo bạch đã đánh giá thấp hiệu quả HDKD của Sabeco:


- Tập đoàn bia số 1 Việt Nam, đã là số một với thương hiệu và vị thế định hình sâu sắc trong đầu người tiêu dùng thì Sabeco hoàn toàn có thể bành trướng thị phần khi liên tục đầu tư mở rộng SX.


- Hiện nay giá bán bia Sabeco thấp hơn rất nhiều so với Heineken, thấp gần bằng 1/2, mà chưa hề có đợt tăng giá nào. Chắc chắn trong năm 2008, mức tăng giá của Sabeco sẽ tăng 15%, như vậy doanh thu sẽ tăng ít nhất 50%.


- Thuế tiêu thụ đặc biệt dành cho bia rượu sẽ giảm khoảng 20%, sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của Sabeco trong 2008.


- Nho dong góp lớn vào ngân sách, Sabeco rất dễ dàng duoc các chính quyền dia phuong cấp phép đầu tư, xây dựng nhà máy,v.v., cũng góp phần đáng kể vào giảm chi phí HDKD.


- Tháng 9/2008, Sabeco sẽ niêm yết. Với những thông tin rất tốt về HDKD 2008 như vậy, khả năng tăng giá 30%-40% của cổ phiếu Sabeco là hoàn toàn khả thi.


- Sắp tới, các đot dau giá như Incombank, BIDV, Mobifone, Vinafone,... giá sẽ đắt so với Sabeco, trong khi các công ty trên đang hoạt động trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, chứ không có duoc vi the hang dau nhu Sabeco.


[/quote]


Bố ơi! uống bia mà bố mang giá ra để so rồi phân tích, sao không so với giá bia Bạch Đằng hay Bia Đại Dương luôn đi Hí Hí


P/s: Tôi không phủ nhận bia sai gòn ngon, rẻ


[/quote][/quote]


Hí hí. Bác này mới thế mà đã nhảy lên. Đúng là việc nhận định,đánh giá một doanh nghiệp hay định giá cổ phiếu là tương đối phức tạp vàmang tính chủ quan nhiều hơn. Tôi cũng không phủ nhận các nhận định của Bác do bác phân tích tương đối kỹ và bài bản. Chỉ buồn cười là bác đem giá bia rẻ bằng nửa Ken để làm lợi thế so sánh, rồi tính tăng giá bán bia để tăng lợi nhuận.


Bác nên nhớ là bản thân em saigon hien nay dong khach la do co chat luong va gia ca hop ly, thuong hieu cua no gio chi gan voi gia do thoi; neu no nang giachac chan se khong ban duoc nhiều như hiện nay nấy đâu ra lợi nhuận nhiều.


Còn chuyện Bác nói là tăng quy mô, mở nhiều nhà máy, bán chạy như tôm tươi của em nó thì ai cũng biết. Tuy nhiên bán chạy, bán nhiều không bao giờ hoàn toàn đồng nghĩa với gia tăng lợi ích của cổ đông trong tương lai, lợiích của cổđông từđâu thì theo tôi bác rõ hơn ai hết. Thực sự sản xuất bia có hiệu suất cao và ổn định thì không có lý do gì nó lấy tiền về đầu tư tài chính lung tung; trong thời gian tới cạnh tranh về bia là cực kỳ mạnh, cái thị phần cao như hiện nay chưa chắc đã giữ được khi dân việt nam thay đổi thói quen uống bia[/quote]

[rtreyte]

Có thông tin đăng ký tham gia đấu giá cổ phần SABECO đây Ace cho nhận định nhé, chắc chắn ai tham gia đấu em nó thì chỉ cần bỏ giá 70 là trúng rùi khỏi phải đặt giá cao chi cho mất tiền:


Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thông báo về thông tin đăng ký tham gia đấu giá cổ phần Tổng Công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn như sau:


Tổng số nhà đầu tư tham gia: 2.439 nhà đầu tư


Cá nhân trong nước: 2.176 NĐT


Cá nhân nước ngoài: 113 NĐT


Tổ chức trong nước: 134


Tổ chức nước ngoài: 16


Tổng khối lượng đăng ký: 78.373.000 CP


Cá nhân trong nước: 40.760.400 CP


Cá nhân nước ngoài: 407.100 CP


Tổ chức trong nước: 30.328.500 CP


Tổ chức nước ngoài: 6.877.000 CP


Nguồn HoSE




------------------------------------------------


Kinh doanh chứng là để hoàn thiện bản thân[8-|]

[nguyenminhtr]

Việc tăng giá bán bia 15% sau cổ phần hóa là phuongánđãđược HĐQT và Ban TGĐ thống nhất thông qua, trong Roadshow của Sabeco cũngđề cậpđến vầnđề này. Còn tôiso sánh giá bia Sabeco với các sản phẩmđắt tiền khác làđể thấy dù tăng giálênđến15% de doanh thu tăng trên 50% thì Sabeco vẫn cạnh tranh tốt vì giá bán vẫn rẻ hơn khá nhiều. Còn từđâyđến 2015 (thời gian giảđịnh thông thườngchọn trong mô hình DCF chiết khấu dòng tiền) thì thị hiếu uống bia củađạiđa số người tiêu dùng VN vẫn chưa thayđổi nhiều dau bác. Mà nếu có thayđổi thì với tiềm lực tài chính mạnh và thương hiệu lớn của mình, Sabeco vẫn hoàn toànđủ sức tung ra những sản phẩm cao cấp mới để cạnh tranh trong phân khúc tiêu dùng cao cấp.


Còn bác nói việc tăng trưởng thị phần, doanh thu, lợi nhuận của Sabeco mà không gia tăng giá trị cho cođông thì thôi tôi miễn bàn. Về suy nghĩ thêmđi.


Còn chuyện Sabecodùng nguồn tiền nhàn rỗi để đầu tư vào một số ngành nghề khác cũng là chuyệnbình thường giống như các tậpđoàn thực phẩm khác như Vinamilk, KinhĐô,..đang làm trong tình hình thị trường tài chính vàBĐS bùng nổ như hiện nay, như thế cũng góp phần tạo thêm lợi nhuận cho cổđông. Hơn nữa, mộtđặc trưng của Sabeco và ngành bia rượu nói chunglà dòngREAL CASH FLOW rất mạnh vì cácđại lý luôn phải giao tiền trướcđể nhận sản phẩm.Điều này tạo nên lợi thế rất lớn của Sabeco trong việc quản lý rủi ro công nợ, khác với một số tậpdoan khác lợi nhuận tuy cao vút nhưng dòng tiền bịâm vì chủ yếu lànợ phải thu vànợ xấu cao. Với hàng ngàn tỷđồng nhàn rỗi như vậy, Sabeco hoàn toàn chủđộng thực hiện các dựán lớn mà không phải gánh thêm nợ ngân hàng. Nếu chỉ gửi nguồn tiền mặt nhàn rỗiấyvào ngân hàngđể hưởng lãi suấtâm trong tình hình lạm phát cao như hiện nay thì rất phí, khi họp cổ đông nhất định sẽ bị mắng té tát là không biết sử dụng hiệu quả nguồn tiền mặt. Chính vì vậy, ban quản trị Sabeco phải cố gắng tìm cách đầu tư nguồn tiền nhàn rỗi trong các dựán BĐS, tài chính. Bác có buồn cười thì cũng nên nghĩ kỹ đã rồi hẵng cười !!!


So với nhiều tậpđoàn VN dang chạy theo xu thế thập cẩm (ngành nào cũng nhảy vào), Sabeco thuộc trong sốít các tậpđoàn thật sự tập trung mạnhvào ngành nghề SXKD chủ lựccủa mìnhvề cả công nghệ, thị trường và tốc độ tăng trưởng. Do đó, tăng trưởng của Sabeco sẽ mang tính bền vững.


Trong tình hình suy thoái trên thế giới hiện nay, VN cũng không nằm ngoài ảnh hưởng, lại còn è cổ chịu thêm các chính sách bất cập của chính phủ nữa. Bay gio, mua vàng hay cổ phiếu cũng rủi ro. Tâm lý nhà đấu tư đã thật sự chán nản và rối ren, nên các đợt IPO lớn có thất bại cũng là bình thường.


-----------------


mustblameyourself


------------------------


Em xin thưa với bác ngắn gọn thế này :


1. DPM, SSI, VCB, Bao Viet ... truoc khi IPO người ta đã hết lời ca ngợi, có người còn nói ACB sao mà so với VCB được hay đại loại như Đạm Phú Mỹ mà giá 5x là rẻ quá vân vân và vân vân, đến bây giờ thật buồn cười khi có người vẫn nghĩ to là tốt, công ty tốt, tăng trưởng thị phần, tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận thì mọi cổ đông sẽ được hưởng lợi - cái này chỉ dùng để lòe người khác thôi.Ý em là mọi ngườiđã ca ngợi thái quá, một công ty tốt mà giá cao ngất trời thì cổđông của nó là ngườiđầu tiên nhảy lầu.


Đó là chưa kể đầu tư nhà máy tràn lan không tính đến hiệu quả của Sabeco thì các bác đã quá rõ ràng, tôi nói thật vài năm gần đây nhiều người đã than phiền về chất lượng bia do Phú Yên, Đăc Lắc, QN, MT làm là không ngon bằng bia ở chỗ Nguyễn Chí Thanh làm. Rõ ràng Sabeco chỉ bán cái nhãn, với cái đà này thương hiệu sẽ sớm muộn bịảnh hưởng nếu không được quản lý tốt, điều này không có gì là chắc chắn cả. Lúc đó, ngay cả việc duy trì thị phần bia cấp trung và cấp thấp cũng là một vấn đề lớn huống chi là bia cao cấp.


2. Giá bán tăng 15% để doanh thu tăng 50% : [:O] Theo bác thì dân minh dạo này *** mà còn thích thể hiện đẳng cấp nữa, tăng giá là người ta sẽ mua nhiều hơn à (!?) bác tự trả lời nhé. Hí Hí


Túm lại:


Tôi chưa đủ thời gian để đánh giá toàn diện về em này, tuy nhiên khi có người nào ca ngợt thái quá về nó thì tôi sẽ phải phản biện lại từng điểm một, tôi chỉ nói thật và mong mọi người đừng có cả tin vào những lời đường mật. Hìhì, thực ra tôi nói cũng bằng thừa vì thị trường đã trả lời tất cả, bác đừng đổ lỗi hoàn toàn cho thị trường ảm đạm vì trường hợp của Bảo vệ thực vật sài gòn phần nào cho chúng ta câu trả lời

[BigDaddy07]

@ nguyenminhtr:


Tôi không bênh vực ai trong cuộc tranh luận này nhưng phải thừa nhận rằng lý luận của bác cùn quá, chưa kể là rất nhiều kẽ hổng về kiến thức lẫn thực tế.


1. Bác đúng là hổng kiến thức về ngành bia. Thử hỏi, tại sao để có 1 chai bia Heineken bánở VN, APB phải vào mở nhà máy tại VN? Tại sao họ ko nhập thẳng bia từ Sing hay Thái qua mà bán cho rồi, mở nhà máy rồi mua nhà máy tràn lanở VN làm gì. Đã có 1 cái nhà máy trong Nam, sao họ phải liên doanh mở tiếp cái thằng VBL bia Hà Tây, rồi lại mua lại nhà máy của Foster ở Đà Nẵng? Nếu chưa hiểu thì bác nên đi tìm hiểu thêm rồi hãy lên diễn đàn kêu ca chuyện mở nhà máy vô tội vạ của SABECO hay rồi cả HABECO nữa.


2. Ngành thực phẩm hay FMCG chả ai tự nhiên tăng giá bánđể mất khách hàng hay thị phần cả. Nguyên nhân tăng giá bán chỉ có 1: giá nguyên liệu tăng. Chả riêng gì SABECO, VBL và bia Hà Nội tăng giá kìn kìn rồi. Các nhà nấu bia nhỏ khác không tăng giá thì cũng phải chơi trò pha nước lã vào để giảm giá thành. Chì cách đây 1 tuần, bia Hà Nội với Ken đã tăng 20% rồi, mà có ai kêu đâu, hàng bán vẫn kìn kìn, HABECO muốn ngừng sản xuất vài hômđể bảo trì máy mà kođược vì khôngđủ hàng mà bán.Chỉ duy SABECO chưa tăng giá trong năm 2007. Việc tăng giá 15%làm doanh số tăng bao nhiêu thì tôi ko rõ vì ko phải người trong công ty nhưng có 1 điều chắc chắn là với giá thành tăng, việc tăng giá bán sẽ cải thiện tỷ suất lợi nhuận ròng - cái này cổ đông ai cũng mongđợi.Nên nhớ, ngành bia mà tỷ suất lợi nhuận ròng mà dưới 4-5% coi như là chết sặc tiết vì lấy đâu ra đủ vốn mà tái đầu tư nhà máy để mở rộng hoặc đầu tư phát triển kênh phân phối nhằm tăng doanh thu cho năm sau.


Bảo vệ thực vật Sài gòn đấu giá có 2 triệu cổ phiếu, chỉ bằng 28% lượng giao dịch 1 ngày của sàn HO, làm sao mà lại lấy ra so sánh với lượng 128 triệu CP của SABECO (bằng khối lượng giao dịch trong nửa tháng củasàn HO) hay 98 triệu cổ của VCB.


Rõ là chán.


[H]

[Loi_cu_ta_ve]

Bán 20.000 sabeco giá 67

[voimamut]

[quote user="Loi_cu_ta_ve"]

Bán 20.000 sabeco giá 67


[/quote]



Rao tiếp đi ku...

Cổ đông SABECO kỳ này rất chọn lọc, ko có những tay lướt sóng vớ vẩn kiếm tiền cò đâu

Rất nhiều tổ chức và cá nhân đang hối hận, tiếc ngẩn ngơ vì ko đăng ký tham gia IPO kỳ này đấy.

[:cungly]

[Tarzan_SG]

[quote user="BigDaddy07"]


@ nguyenminhtr:




Tôi không bênh vực ai trong cuộc tranh luận này nhưng phải thừa nhận rằng lý luận của bác cùn quá, chưa kể là rất nhiều kẽ hổng về kiến thức lẫn thực tế.


1. Bác đúng là hổng kiến thức về ngành bia. Thử hỏi, tại sao để có 1 chai bia Heineken bánở VN, APB phải vào mở nhà máy tại VN? Tại sao họ ko nhập thẳng bia từ Sing hay Thái qua mà bán cho rồi, mở nhà máy rồi mua nhà máy tràn lanở VN làm gì. Đã có 1 cái nhà máy trong Nam, sao họ phải liên doanh mở tiếp cái thằng VBL bia Hà Tây, rồi lại mua lại nhà máy của Foster ở Đà Nẵng? Nếu chưa hiểu thì bác nên đi tìm hiểu thêm rồi hãy lên diễn đàn kêu ca chuyện mở nhà máy vô tội vạ của SABECO hay rồi cả HABECO nữa.


2. Ngành thực phẩm hay FMCG chả ai tự nhiên tăng giá bánđể mất khách hàng hay thị phần cả. Nguyên nhân tăng giá bán chỉ có 1: giá nguyên liệu tăng. Chả riêng gì SABECO, VBL và bia Hà Nội tăng giá kìn kìn rồi. Các nhà nấu bia nhỏ khác không tăng giá thì cũng phải chơi trò pha nước lã vào để giảm giá thành. Chì cách đây 1 tuần, bia Hà Nội với Ken đã tăng 20% rồi, mà có ai kêu đâu, hàng bán vẫn kìn kìn, HABECO muốn ngừng sản xuất vài hômđể bảo trì máy mà kođược vì khôngđủ hàng mà bán.Chỉ duy SABECO chưa tăng giá trong năm 2007. Việc tăng giá 15%làm doanh số tăng bao nhiêu thì tôi ko rõ vì ko phải người trong công ty nhưng có 1 điều chắc chắn là với giá thành tăng, việc tăng giá bán sẽ cải thiện tỷ suất lợi nhuận ròng - cái này cổ đông ai cũng mongđợi.Nên nhớ, ngành bia mà tỷ suất lợi nhuận ròng mà dưới 4-5% coi như là chết sặc tiết vì lấy đâu ra đủ vốn mà tái đầu tư nhà máy để mở rộng hoặc đầu tư phát triển kênh phân phối nhằm tăng doanh thu cho năm sau.


Bảo vệ thực vật Sài gòn đấu giá có 2 triệu cổ phiếu, chỉ bằng 28% lượng giao dịch 1 ngày của sàn HO, làm sao mà lại lấy ra so sánh với lượng 128 triệu CP của SABECO (bằng khối lượng giao dịch trong nửa tháng củasàn HO) hay 98 triệu cổ của VCB.


Rõ là chán.





[/quote]


RO CHAN PHAI TRANH LUAN MAI VE DAT RE.. CAC BAC SAO KHONG HOI CTY CHUNG KHOAN QUOC TE XEM NO DAT HAY RE... HO HIEU NO HON AI HET..GIA TRI AN CHUA BEN TRONG AI HIEU HET DUOC...

[thuyktpn]

Cái vụ mở nhà máyở các tỉnh rồi cá nhân góp vốn cổ phần MG 10.000đ. Cái này có gọi là 1 hình thức tham nhũng ko nhễ??? Tham nhũng THƯƠNG HIỆU???[]

[nhadautuotc]

65 bán kg?

[quangminh_tom]

[quote user="Loi_cu_ta_ve"]


Bán 20.000 sabeco giá 67







[/quote]


Em đã ngưỡng mộ Bác từ lâu và bây giờ nếu có cơ hội thì gặp bác 1 lần cũng bỗ công tham gia diễn đàn này. Tuy nhiên bác raomua 65 và bán 67 thì không bõ công đâu bác! Mặc dù thời buổi khó khăn thật nhưng đừng nên làm thế!

[vuidesong]

[table]



[table]



IPO Sabeco: Chỉ có hơn một nửa số lượng cổ phần đem ra đấu giá được đăng ký mua
[/table]







[table]



(ĐTCK-online) Sở GDCK TP HCM vừa công bố kết quả đăng ký đấu giá cổ phần Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco). Theo kết quả công bố, có 2.439 nhà đầu tư đăng ký mua, với tổng khối lượng đăng ký mua là 78.373.000 cổ phần, chỉ hơn một nửa so hơn 128 triệu cổ phần được đem ra đấu giá.




Trong 2.439 nhà đầu tư đăng ký mua, có 2.176 cá nhân trong nước đăng ký mua 40.760.400 cổ phần, 113 cá nhân nước ngoài đăng ký mua 407.100 cổ phần, 134 tổ chức trong nước đăng ký mua 30.328.500 cổ phần và 16 tổ chức nước ngoài đăng ký mua 6.877.000 CP.



Đợt đấu giá lần đầu ra công chúng (IPO) của Sabeco sẽ diễn ra vào ngày 28/1 tại HOSE, với khối lượng được đem ra đấu giá là 128.257.000 cổ phần (chiếm 20% vốn điều lệ), giá khởi điểm là 70.000 đồng/cổ phần.





tôi mua giá 40 thôi !!!!!


[/table]
[/table]

[Loi_cu_ta_ve]

[quote user="voimamut"]

[quote user="Loi_cu_ta_ve"]

Bán 20.000 sabeco giá 67


[/quote]



Rao tiếp đi ku...

Cổ đông SABECO kỳ này rất chọn lọc, ko có những tay lướt sóng vớ vẩn kiếm tiền cò đâu

Rất nhiều tổ chức và cá nhân đang hối hận, tiếc ngẩn ngơ vì ko đăng ký tham gia IPO kỳ này đấy.



[/quote]

nghe này ku, các tổ chức phần lớn không thằng nào mua, hì hì, ế tới 40% kia kìa

cái chính là chi phí cơ hội đầu tư vào Bia + nước lã, so với chi phí cơ hội khác quý hơn nhiều !

chờ 1 năm nữa anh múc lại sabeco giá 6x cho ku xem !