BBT: "Ẩn số mới của TTCKVN"

[manly_man]

Các bác ơi đến lúc này để tránh rủi ro em chỉ mua BBT bởi giá vậy là thấp so với thị trường, bản thân BBT cũng không kém tiềm lực rồi sẽ được người tài năng tận dụng triệt để, em tin rằng với tài sản đất đai rộng lớn và tình hình kinh doanh có biến chuyển thì trong quý 1 năm nay BBT sẽ đáp ứng được mong đợi của các nhà đầu tư đó

[nhaque]

[quote user="manly_man"]Các bác ơi đến lúc này để tránh rủi ro em chỉ mua BBT bởi giá vậy là thấp so với thị trường, bản thân BBT cũng không kém tiềm lực rồi sẽ được người tài năng tận dụng triệt để, em tin rằng với tài sản đất đai rộng lớn và tình hình kinh doanh có biến chuyển thì trong quý 1 năm nay BBT sẽ đáp ứng được mong đợi của các nhà đầu tư đó
[/quote]
Có mấy câu hỏi này em muốn hỏi bác nè:
Câu hỏi 1: Người tài năng đó ở đâu? Có chịu về làm BVS hông[:S]
Câu hỏi 2: Có chắc tình hình kinh doanh có biến chuyển không hay Nguyễn Y Vân?
Câu hỏi 3: Có ai đủ tài năng để xoay chuyển BBT trong quý này không, để các bác thắng em trong vụ cá độ[:P]

Còn bác nói để tránh rủi ro thì em thua, nhưng cái tài của một NDT CK là vừa tránh được rủi ro lại vừa có lãi đó bác[:$]

[manly_man]

Bác nhaque ơi xin lỗi bác em hỏi bác một câu nhé hiện giờ bác có giữ BBT không vậy

[nhaque]

[quote user="manly_man"]Bác nhaque ơi xin lỗi bác em hỏi bác một câu nhé hiện giờ bác có giữ BBT không vậy
[/quote]
Tất nhiên là không[].

Nhưng có hai cái này xin tiết lộ với bác:
1. Nhaque đã từng đại thắng BBT khi nhanh tay mua ở OTC và
2. Nhaque đã từng thảm bại BBT vì quá tham, quá chủ quan trên sàn NY.

Sau đó em mới để thời gian ngắm nghía nó từ xa[:P].

Bác sẽ nói rằng em thua lỗ với BBT nên hằn học với nó. Xin thưa với bác là em đã từng thua lỗ (rất lớn) với REE nhưng em chưa hằn học với nó bao giờ[].

[Huong01]

Đây rồi, KQKD tháng 4 và cả năm 2006: anh NhaQue bình giùm em cái, tiến bộ chưa anh ? []



[table]







II - A. KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG SAÛN XUAÁT KINH DOANH


STT |
CHÆ TIEÂU |
KYÙ BAÙO CAÙO |
LUÕY KEÁ


1 |
Doanh thu baùn haøng vaø cung caáp dòch vuï |
19,309,432,772 |
65,110,431,691


2 |
Caùc khoaûn giaûm tröø doanh thu |
193,670,070 |
851,672,343


3 |
Doanh thu thuaàn veà baùn haøng vaø cung caáp dòch vuï |
19,115,762,702 |
64,258,759,348


4 |
Giaù voán haøng baùn |
10,682,948,993 |
43,221,260,630


5 |
Lôïi nhuaän goäp veà baùn haøng vaø cung caáp dòch vuï |
8,432,813,709 |
21,037,498,718


6 |
Doanh thu hoaït ñoäng taøi chính |
3,233,324 |
15,001,579


7 |
Chi phí taøi chính |
748,855,346 |
2,993,799,153


8 |
Chi phí baùn haøng |
4,121,258,520 |
9,946,352,693


9 |
Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp |
1,628,807,085 |
4,703,589,142


10 |
Lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh |
1,937,126,083 |
3,408,759,308


11 |
Thu nhaäp khaùc |
4,960,283 |
23,793,411


12 |
Chi phí khaùc |
1,555 |
60,399,108


13 |
Lôïi nhuaän khaùc |
4,958,728 |
-36,605,697


14 |
Toång lôïi nhuaän keá toaùn tröôùc thueá |
1,942,084,811 |
3,372,153,611


15 |
Thueá thu nhaäp phaûi noäp |
|



16 |
Lôïi nhuaän sau thueá |
1,942,084,811 |
3,372,153,611


17 |
Laõi cô baûn treân moãi coå phieáu |
284.00 |
493


18 |
Coå töùc treân moãi coå phieáu |
|



TP. HCM, ngaøy 18 thaùng 01 naêm 2007 |
|



KEÁ TOAÙN TRÖÔÛNG |
TỔNG GIAÙM ÑOÁC
[/table]

[Huong01]

Ẩn số BBT đã có lời giải đáp chưa ? Vì sao Quí 4 chiếm tới 57.6% lợi nhuận cả năm ? Dẫu biết sẽ tiếnbộ nhưng đây là tin thực sự bất ngờ [], có phải nhờ mấy chuyến hàng qua Mỹ và chây Phi chăng ? []


Tiếp,



[table]






Đơn vị: Công ty Cổ Phân Bông Bạch Tuyết |
|
Mẫu số B 02-DN |



Địa chỉ: 550 Â u Cơ - Phương 10 - Q. Tân Bình |
|
Ban hành theo QĐ số 167/2000/QĐ-BTC ngày |



|
|
25/10/2000 và sửa đổi, bổ sung theo Thông tư số |



|
|
23/2005/TT-BTC ngày 30/03/2005 của Bộ trưởng BTC |



LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ


Kỳ: |
2006/04 |



( Theo phương pháp trực tiếp )


|
|
|
Đơn vị tính: Đồng


CHỈ TIÊU |
MÃ
SỐ |
KỲ
NÀY |
KỲ
TRƯỚC


|
|
2006/04 |
2006/03


I. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH |
|
|



1. Tiền thu từ bán hàng , cung cấp dịch vụ và doanh thu khác |
01 |
19,544,411,559 |
17,453,866,575


2. Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ |
02 |
(9,041,846,365) |
(8,097,960,594)


3. Tiền chi trả cho người lao động |
03 |
(2,394,827,664) |
(2,324,595,318)


4. Tiền chi trả lãi vay |
04 |
(731,547,398) |
(754,584,688)


5. Tiền chi nộp thuế Thu nhập doanh nghiệp |
05 |
- |
-


6. Tiền thu khác từ họat động kinh doanh |
06 |
989,609,811 |
272,429,581


7. Tiền chi khác cho họat động kinh doanh |
07 |
(1,928,399,084) |
(1,666,187,509)


Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động sản xuất, kinh doanh |
20 |
6,437,400,859 |
4,882,968,047


II. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ |
|
|



1. Tiền chi để mua sắm , xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác |
21 |
(23,000,000) |
(72,354,874)


2.Tiền thu từ thanh lý , nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác |
22 |
- |
-


3. Tiền chi cho vay , mua các công cụ nợ của đơn vị khác |
23 |
- |
-


4. Tiền thu hồi cho vay , bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác |
24 |
- |
-


5. Tiền chi đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác |
25 |
- |
-


6. Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác |
26 |
- |
-


7. Tiền thu lãi cho vay , cổ tức và lợi nhuận được chia |
27 |
3,233,324 |
3,742,248


Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư |
30 |
(19,766,676) |
(68,612,626)


III. LƯU CHUYỂN TIỀN TƯ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH |
|
|



1. Tiền thu từ phát hành cổ phiếu , nhận vốn góp của chủ sở hữu |
31 |
- |
-


2. Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu , mua lại cổ phiếu của Doanh nghiệp đã phát hành |
32 |
- |
-


3. Tiền vay ngắn hạn , dài hạn nhận được |
33 |
1,033,327,508 |
219,446,319


4. Tiền chi trả nợ gốc vay |
34 |
(6,047,707,466) |
(5,420,482,112)


5. Tiền chi trả nợ thuê tài chính |
35 |
- |
-


6. Cổ tức , lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu |
36 |
- |
-


Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính |
40 |
(5,014,379,958) |
(5,201,035,793)


Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (20+30+40 ) |
50 |
1,403,254,225 |
(386,680,372)


Tiền và tương đương tiền đầu kỳ |
60 |
959,411,276 |
1,346,091,648


Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ |
61 |
- |
-


Tiền và tương đương tiền cuối kỳ ( 50+60+61 ) |
70 |
2,362,665,501 |
959,411,276


Lập biểu ngày ......... tháng ......... năm …….......


Người lập biểu Kế Toán Trưởng Tổng Giám Đốc


(ký, họ tên) (ký, họ tên) (ký, họ tên, đóng dấu)
[/table]

[nhaque]

[quote user="Huong01"]

Đây rồi, KQKD tháng 4 và cả năm 2006: anh NhaQue bình giùm em cái, tiến bộ chưa anh ? [][/quote]
Chưa thấy gì là xuất sắc, thưa bạn[]. Nhaque chưa có thời gian để đọc hết báo cáo, nhưng xin được ra một số nhận xét nhanh sau:
1. Cái này quan trọng: BBT không đưa ra so sánh giữa Thực Hiện và Kế Hoạch, nên với việc báo cáo lợi nhuận tốt cuối năm sẽ khiến cho NDT nghĩ đến một sự tiến bộ nhiều. Bạn nên lưu ý điểm này: Lợi nhuận theo báo cáo của BBT (chưa kiểm toán) chỉ có 3.372 tỷ, chỉ bằng 63.37% so với KH đề ra cho năm 2006 là 5.323 tỷ.
2. Lưu chuyển tiền từ kinh doanh thấp, chỉ đủ để trả nợ, hoàn toàn không có tích lũy để đầu tư, trong khi BBT cần nhiều tiền để phục hồi.
3. BBT vẫn để tỷ suất khấu hao thấp, làm tăng lợi nhuận kế toán nhưng không tốt cho dài hạn.
4. Có 2 khoản gia tăng mà em chả thích chút nào trong bảng cân đối của BBT: gia tăng Khoản phải thu của khách hàng và Hàng Tồn Kho
5. Nhaque vẫn chưa tìm thấy chỗ nào giải trình về việc xử lý hàng tồn kho kém phẩm chất hồi trước cả. Đọc báo cáo mấy năm rồi vẫn chưa thấy[:S].

Chúc bạn ngủ ngon để ngày mai tranh luận tiếp

[Kaboom]

sắp phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược rồi, phải tút lại báo cáo cho có giá chứ! Các bác nào vẫn muốn nhào vô BBT thì hãy đợi lúc các bác cổ đông chiến lược té bật ngửa thì haỹ nhào vô mà lượm![]

[chau_chau]

[quote user="nhaque"][quote user="Huong01"]

Đây rồi, KQKD tháng 4 và cả năm 2006: anh NhaQue bình giùm em cái, tiến bộ chưa anh ? [][/quote]
Chưa thấy gì là xuất sắc, thưa bạn[]. Nhaque chưa có thời gian để đọc hết báo cáo, nhưng xin được ra một số nhận xét nhanh sau:
1. Cái này quan trọng: BBT không đưa ra so sánh giữa Thực Hiện và Kế Hoạch, nên với việc báo cáo lợi nhuận tốt cuối năm sẽ khiến cho NDT nghĩ đến một sự tiến bộ nhiều. Bạn nên lưu ý điểm này: Lợi nhuận theo báo cáo của BBT (chưa kiểm toán) chỉ có 3.372 tỷ, chỉ bằng 63.37% so với KH đề ra cho năm 2006 là 5.323 tỷ.
2. Lưu chuyển tiền từ kinh doanh thấp, chỉ đủ để trả nợ, hoàn toàn không có tích lũy để đầu tư, trong khi BBT cần nhiều tiền để phục hồi.
3. BBT vẫn để tỷ suất khấu hao thấp, làm tăng lợi nhuận kế toán nhưng không tốt cho dài hạn.
4. Có 2 khoản gia tăng mà em chả thích chút nào trong bảng cân đối của BBT: gia tăng Khoản phải thu của khách hàng và Hàng Tồn Kho
5. Nhaque vẫn chưa tìm thấy chỗ nào giải trình về việc xử lý hàng tồn kho kém phẩm chất hồi trước cả. Đọc báo cáo mấy năm rồi vẫn chưa thấy[:S].

Chúc bạn ngủ ngon để ngày mai tranh luận tiếp
[/quote]

Bác Nhaque thật biết "điểm huyệt" , lâu rồi mới thấy một bài hay của bác ,cám ơn bác nhé . Em thì không có BBT và cũng không có ân oán gì với BBT nhưng vừa rồi BBT bán mấy ctrn qua châu phi em thấy chẳng có gì là hấp dẫn vì doanh số thì có nhưng chẳng biết tiền khi nào mới có ,với lại chị em châu phi ai cũng to như con voi không biết có xài được đồ chơi của BBT không [:O]

[xàm xí]

Trước hết là một số tín hiệu khá tích cực:

1. Lãnh đạo BBT đã biết
   chú trọng đến khâu bán hàng( rất
   quan trọng đối với BBT như tôi đã phân tích trước đây[/i]) thể hiện ở tỷ lệ
   chi phí bán hàng trên doanh thu lên đến 22% trong quý IV và cả năm 2006 là
   15,3% so với hơn 11% của các năm trước đây.BBT đã cắt giảm được
   1 số chi phí không cần thiết trong hoạt động SXKD( xem BC lưu chuyển tiền
   tệ).Các khoản giảm trừ
   trong doanh thu giảm mạnh.Nợ mới phát sinh rất ít,
   chủ yếu để đầu tư thêm vào hàng tồn kho( điều này thể hiện sự lành mạnh tài chính của doanh nghiệp: không
   có nợ quá hạn, không phải vay mới để trả nợ cũ[/i])

Nhưng cũng còn nhiều điều phải xem xét:

1. Doanh thu năm 2006 của
   BBT tăng không đáng kể, có lẽ chỉ nhờ tăng giá bán sản phẩm. Lợi nhuận vẫn
   còn khá ít ỏi của BBT năm nay có được chủ yếu là do giá nguyên liệu giảm(
   giá vốn hàng bán chỉ còn 66% doanh thu so với 70% của năm ngoái) Dây chuyền sản xuất băng
   vệ sinh của BBT coi như vô vọng. Nhân đây tôi cũng muốn trình bày thật rõ
   ràng về khoản khấu hao của BBT mà bác Nhaque đã lưu ý đợt trước.

Trong Thuyết minh báo cáo tài chính, nguyên giá máy móc thiết bị của BBT
là 88,5 tỷ, áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng. Khấu hao trong năm của
BBT là 4,3 tỷ. Cứ cho là BBT áp dụng thời gian khấu hao máy móc tối đa mà chuẩn
mực kế toán Việt Nam
cho phép là 10 năm. Như vậy trong năm, chỉ có số máy móc có nguyên giá 4,3x10 =
43 tỷ được sử dụng trong SXKD và được trích khấu hao để đưa vào báo cáo thu nhập.
Còn lại số máy móc có nguyên giá 88,5 – 43 = 45 tỷ( tương đương với giá dây
chuyền sản xuất băng vệ sinh) được trùm mền nên không được trích khấu hao.







Có bạn nào còn nhìn thấy miếng Mature cuối cùng nào trên thị trường thì nên
vào đây thông báo để các cổ đông BBT an lòng. Nếu thực sự dây chuyền sản xuất băng vệ sinh có vấn đề
nghiêm trọng thì HĐQT của BBT có lẽ không nên giấu các cổ đông của mình lâu thế.







Cuối cùng, tất cả các phân tích trên đây của tôi là căn cứ trên những thông
tin được công bố rộng rãi. Nhận định về dây chuyền sản xuất băng vệ sinh cũng
chỉ suy ra từ những con số trong BCTC chứ không có nguồn tin nào khác. Tôi cũng
không sử dụng Mature nên không biết là nó có tồn tại trên đời hay không, còn bông
y tế Bạch Tuyết thì vẫn mua dễ dàng ở bất cứ hiệu thuốc nào

[Kaboom]

[quote user="xàm xí"]không phải vay mới để trả nợ cũ

[/quote]

[] Trời bác tưởng mọi người không ai biết đọc báo cáo ư!
Nhìn vào báo cáo, nếu không lầm thì Q3 phaỉ đi vay 200 triệu, Q4 phải đi vay 1 tỉ.
Tại sao 1 cty có cỡ mà phải đi vay từng đồng xu cắc bạc như thế! Cả 3 tháng chỉ vay có 200 triệu?
Tại vì ngân hàng họ KHÔNG CHO VAY NHIỀU !! Có khi đó là vay nóng của mấy bác cá nhân nào đó!

Còn Mature vẫn đang sx, bác vào các Maximart mà xem. Tuy nhiên chắc là áp dụng nguyên tắc khấu hao theo kiểu sx ít thì khấu hao ít nên chưa thấy lỗ!

[bigboy]

Tóm lại : BBT chỉ đáng giá 12-13 để cho các đầu tư dài hạn thôi.[8-|]

[Huong01]

[:P][][quote user="nhaque"][quote user="Huong01"]


Đây rồi, KQKD tháng 4 và cả năm 2006: anh NhaQue bình giùm em cái, tiến bộ chưa anh ? []


[/quote]
Chưa thấy gì là xuất sắc, thưa bạn[]. Nhaque chưa có thời gian để đọc hết báo cáo, nhưng xin được ra một số nhận xét nhanh sau:
1. Cái này quan trọng: BBT không đưa ra so sánh giữa Thực Hiện và Kế Hoạch, nên với việc báo cáo lợi nhuận tốt cuối năm sẽ khiến cho NDT nghĩ đến một sự tiến bộ nhiều. Bạn nên lưu ý điểm này: Lợi nhuận theo báo cáo của BBT (chưa kiểm toán) chỉ có 3.372 tỷ, chỉ bằng 63.37% so với KH đề ra cho năm 2006 là 5.323 tỷ.
2. Lưu chuyển tiền từ kinh doanh thấp, chỉ đủ để trả nợ, hoàn toàn không có tích lũy để đầu tư, trong khi BBT cần nhiều tiền để phục hồi.
3. BBT vẫn để tỷ suất khấu hao thấp, làm tăng lợi nhuận kế toán nhưng không tốt cho dài hạn.
4. Có 2 khoản gia tăng mà em chả thích chút nào trong bảng cân đối của BBT: gia tăng Khoản phải thu của khách hàng và Hàng Tồn Kho
5. Nhaque vẫn chưa tìm thấy chỗ nào giải trình về việc xử lý hàng tồn kho kém phẩm chất hồi trước cả. Đọc báo cáo mấy năm rồi vẫn chưa thấy[:S].

Chúc bạn ngủ ngon để ngày mai tranh luận tiếp
[/quote]


Cám ơn Anh NhaQue đã trả lời em, vả lại cũng không dám tranh luận với anhđâu [:S] vì em mới chập chững tìm hiểu và còn phải học hỏi ở các Anh Chị nhiều ! À mà em cũng có mấy nhận định sau, mong anh cho ý kiến nhé :


1. BBT mặc dù khó khăn nhưng các chỉ số tài chính theo em vẫn khá tốt, công ty đã ưu tiên trả nợ là tới 5.45 tỉ, chủ yếu là nợ dài hạn [] dẫn tới Nợ trên vốn chủ sở hữu giảm từ 55.2% xuống 46.4% []. Ấn tượng chưa Anh ? Em nghĩ thực ra tỉ số này thấp hơn nhiều so với các công tycó giá cao ngấttrên sàn hiện nay rồi.


2. Lợi nhuận tăng 264.8% so với năm 2005, một con số ấn tượng mà Anh, đặc biệt là quí 4, tăng tới 442% so với quí 3 [:O], không biết có phải do ông tân chủ tịch HDQT hiện thời là chủ tịch của Maximax không nữa


3. Đúng như anh NhaQue nói gia tăng khoản phải thu và hàng tồn kho, tuy nhiên em nghĩ đó là đặc thù của SX khi mà doanh thu thuần tăng lên 112.9%, giá trị hàng bị trả lại giảm những 3.78 lần chứng tỏ công ty đã cải tiến và nâng cao chất lượng nhiều chăng ? []


4. Nếu xét P/E =14.8/0.493=30 nhưng nếu xét P/E/G thì cũng đáng để quan tâm chứ ?


5.Cho tới thời điểm này em nghĩ nàngBBT đãthức dậyrồi, từ sự cải tổ bộ máylãnh đạo tớihoạt động SXKD thìtiến bộ rõ rệt,lĩnh vực hoạt động sắp tới sẽ mở rộng ra thêm, liệu 2007 này sẽ chứng kiến sự đột phá của BBT chăng ? Hy vọng là sẽ không phụ lòng mong đợi của cổ đôngđã gắn bó và một thương hiệu dễ thương trong lòng người Việt chúng ta !


Kết luậnlà bấy nhiêu thông tin đó cũng đủ để em mua thêm ít nữa vì em là cò con mà []

[xàm xí]

Bác Nhaque có vẻ dị ứng với Hàng tồn kho thế nhỉ? Quản trị hàng tồn kho
luôn là 1 việc quan trọng đối với các doanh nghiệp sản xuất, quan trọng hơn nhiều
so với quản trị tiền mặt, phải thu, phải trả vì nó ảnh hưởng trực tiếp tới lợi
nhuận. Những doanh nghiệp như BMP, NTP thu được thắng lợi lớn nhờ việc quản trị hàng tồn kho khá tốt( và may
mắn nữa) còn LAF thì ngược lại. Việc BBT vay ngắn hạn để đầu tư thêm vào nguyên
liệu tồn kho trong quý IV đã tỏ ra sáng suốt khi từ đó đến nay giá bông nguyên
liệu thế giới đã tăng khoảng 6% và vẫn có xu hướng tiếp tục tăng. ( TBKTVN
11/01) Còn việc Khoản phải thu tăng lên thì Xàm xí không có ý kiến vì không biết
chính sách của BBT đối với khoản phải thu như thế nào.







Bác Kaboom đã hơi nặng lời khi phát biểu BBT phải đi vay từng cắc nhé[]. Sẽ
không có ngân hàng nào ở Việt Nam
ngần ngại cho BBT vay ngắn hạn đâu. Bác cứ để ý sự thay đổi của các khoản mục
trong Bảng cân đối năm 2006 so với năm 2005 sẽ thấy.

[nhaque]

[quote user="Huong01"][:P][][quote user="nhaque"][quote user="Huong01"]


Đây rồi, KQKD tháng 4 và cả năm 2006: anh NhaQue bình giùm em cái, tiến bộ chưa anh ? []


[/quote]
Chưa thấy gì là xuất sắc, thưa bạn[]. Nhaque chưa có thời gian để đọc hết báo cáo, nhưng xin được ra một số nhận xét nhanh sau:
1. Cái này quan trọng: BBT không đưa ra so sánh giữa Thực Hiện và Kế Hoạch, nên với việc báo cáo lợi nhuận tốt cuối năm sẽ khiến cho NDT nghĩ đến một sự tiến bộ nhiều. Bạn nên lưu ý điểm này: Lợi nhuận theo báo cáo của BBT (chưa kiểm toán) chỉ có 3.372 tỷ, chỉ bằng 63.37% so với KH đề ra cho năm 2006 là 5.323 tỷ.
2. Lưu chuyển tiền từ kinh doanh thấp, chỉ đủ để trả nợ, hoàn toàn không có tích lũy để đầu tư, trong khi BBT cần nhiều tiền để phục hồi.
3. BBT vẫn để tỷ suất khấu hao thấp, làm tăng lợi nhuận kế toán nhưng không tốt cho dài hạn.
4. Có 2 khoản gia tăng mà em chả thích chút nào trong bảng cân đối của BBT: gia tăng Khoản phải thu của khách hàng và Hàng Tồn Kho
5. Nhaque vẫn chưa tìm thấy chỗ nào giải trình về việc xử lý hàng tồn kho kém phẩm chất hồi trước cả. Đọc báo cáo mấy năm rồi vẫn chưa thấy[:S].

Chúc bạn ngủ ngon để ngày mai tranh luận tiếp
[/quote]


Cám ơn Anh NhaQue đã trả lời em, vả lại cũng không dám tranh luận với anhđâu [:S] vì em mới chập chững tìm hiểu và còn phải học hỏi ở các Anh Chị nhiều ! À mà em cũng có mấy nhận định sau, mong anh cho ý kiến nhé :


1. BBT mặc dù khó khăn nhưng các chỉ số tài chính theo em vẫn khá tốt, công ty đã ưu tiên trả nợ là tới 5.45 tỉ, chủ yếu là nợ dài hạn [] dẫn tới Nợ trên vốn chủ sở hữu giảm từ 55.2% xuống 46.4% []. Ấn tượng chưa Anh ? Em nghĩ thực ra tỉ số này thấp hơn nhiều so với các công tycó giá cao ngấttrên sàn hiện nay rồi.


2. Lợi nhuận tăng 264.8% so với năm 2005, một con số ấn tượng mà Anh, đặc biệt là quí 4, tăng tới 442% so với quí 3 [:O], không biết có phải do ông tân chủ tịch HDQT hiện thời là chủ tịch của Maximax không nữa


3. Đúng như anh NhaQue nói gia tăng khoản phải thu và hàng tồn kho, tuy nhiên em nghĩ đó là đặc thù của SX khi mà doanh thu thuần tăng lên 112.9%, giá trị hàng bị trả lại giảm những 3.78 lần chứng tỏ công ty đã cải tiến và nâng cao chất lượng nhiều chăng ? []


4. Nếu xét P/E =14.8/0.493=30 nhưng nếu xét P/E/G thì cũng đáng để quan tâm chứ ?


5.Cho tới thời điểm này em nghĩ nàngBBT đãthức dậyrồi, từ sự cải tổ bộ máylãnh đạo tớihoạt động SXKD thìtiến bộ rõ rệt,lĩnh vực hoạt động sắp tới sẽ mở rộng ra thêm, liệu 2007 này sẽ chứng kiến sự đột phá của BBT chăng ? Hy vọng là sẽ không phụ lòng mong đợi của cổ đôngđã gắn bó và một thương hiệu dễ thương trong lòng người Việt chúng ta !


Kết luậnlà bấy nhiêu thông tin đó cũng đủ để em mua thêm ít nữa vì em là cò con mà [][/quote]
Bạn bảo là đủ thông tin rồi thì thôi, nhaque không phản biện nữa, chỉ lưu ý bạn 1 chút nữa rằng khi nói đến PE hay PEG thì nên sử dụng số liệu chuỗi, đừng sử dụng số liệu điểm và phải xét cái cơ sở tăng trưởng của nó. Một nông dân năm nay thu được 100 triệu, sang năm thu được 200 triệu, với G = 100% thì cũng chưa chắc bằng một NDT tài chính năm này nay kiếm 10 tỷ, sang năm kiếm 12 tỷ. Ngoài ra, anh ta có thể đã kiếm liên tiếp 5 năm rồi và TTCK còn có thể tạo thêm cơ hội cho anh ta 5 năm nữa; trong khi nông dân kia 3 năm được mùa thì có 1 năm mất mùa đó bạn.

Nếu bạn cảm thấy đủ thông tin rồi thì bạn cứ mua vào. Và khi BBT tăng mạnh hơn các BCs mà nhaque giới thiệu thì bạn có quyền đập bàn hét lên: Hehe, tên nhaque kia già rồi, lẩm cẩm, toàn đi vào lối mòn, thua ta biết chọn con đường sáng, đúng là đồ nhaque.[Y]

Còn nếu ngược lại thì ... bạn sẽ có thêm một ít kinh nghiệm như nhaque.[:P]

Chúc may mắn[:$]

[nhaque]

[quote user="xàm xí"]Bác Nhaque có vẻ dị ứng với Hàng tồn kho thế nhỉ? Quản trị hàng tồn kho
luôn là 1 việc quan trọng đối với các doanh nghiệp sản xuất, quan trọng hơn nhiều
so với quản trị tiền mặt, phải thu, phải trả vì nó ảnh hưởng trực tiếp tới lợi
nhuận. Những doanh nghiệp như BMP, NTP thu được thắng lợi lớn nhờ việc quản trị hàng tồn kho khá tốt( và may
mắn nữa) còn LAF thì ngược lại. Việc BBT vay ngắn hạn để đầu tư thêm vào nguyên
liệu tồn kho trong quý IV đã tỏ ra sáng suốt khi từ đó đến nay giá bông nguyên
liệu thế giới đã tăng khoảng 6% và vẫn có xu hướng tiếp tục tăng. ( TBKTVN
11/01) Còn việc Khoản phải thu tăng lên thì Xàm xí không có ý kiến vì không biết
chính sách của BBT đối với khoản phải thu như thế nào.





Bác Kaboom đã hơi nặng lời khi phát biểu BBT phải đi vay từng cắc nhé[]. Sẽ
không có ngân hàng nào ở Việt Nam
ngần ngại cho BBT vay ngắn hạn đâu. Bác cứ để ý sự thay đổi của các khoản mục
trong Bảng cân đối năm 2006 so với năm 2005 sẽ thấy.

[/quote]
Không bạn ạ, nhaque không có dị ứng với hàng tồn kho nói chung, nhaque chỉ dị ứng trong từng trường hợp cụ thể thôi.

[Huong01]

[]Híc, em không có ý đó [:S], anh NhaQue đừngtrách lầm mà tội nghiệp! Xin hỏi hỏi Anh thông tin mà BBT đã thông báo trong nghị quyết vừa rồi : "Giao cho Ông Võ Ngọc Thành tiến hành đàm phán hình thức hợp tác với Trường dạy nghề Phương Đông để khai thác 2 lô đất tại 16/2 Âu Cơ và 44/3 Âu Cơ" ? Liệu xây cao ốc văn phòng chăng ? Anh NhaQue có dịnh giá BBT chưa ? Nếu không tiện nói ra mong Anh PM giúp em.


Cám ơn Anh nhiều ![]

[Huong01]

Híc, em không có ý đó [:S], anh NhaQue đừngtrách lầm mà tội nghiệp! Xin hỏi hỏi Anh thông tin mà BBT đã thông báo trong nghị quyết HDQT vừa rồi : "Giao cho Ông Võ Ngọc Thành tiến hành đàm phán hình thức hợp tác với Trường dạy nghề Phương Đông để khai thác 2 lô đất tại 16/2 Âu Cơ và 44/3 Âu Cơ" ? Liệu xây cao ốc văn phòng chăng ? Anh NhaQue có định giá BBT chưa ? Nếu không tiện nói ra mong Anh PM giúp em.


Cám ơn Anh nhiều ![]

[nhaque]

[quote user="Huong01"]

Híc, em không có ý đó [:S], anh NhaQue đừngtrách lầm mà tội nghiệp! Xin hỏi hỏi Anh thông tin mà BBT đã thông báo trong nghị quyết HDQT vừa rồi : "Giao cho Ông Võ Ngọc Thành tiến hành đàm phán hình thức hợp tác với Trường dạy nghề Phương Đông để khai thác 2 lô đất tại 16/2 Âu Cơ và 44/3 Âu Cơ" ? Liệu xây cao ốc văn phòng chăng ? Anh NhaQue có định giá BBT chưa ? Nếu không tiện nói ra mong Anh PM giúp em.


Cám ơn Anh nhiều ![]


[/quote]

Hì, chẳng có dỗi gì đâu, nhưng nhaque có kinh nghiệm là khi một NDT đã mua vào và kiên quyết bảo vệ cho được quyết định của mình (rất đáng hoan nghênh[Y]) thì không nên phản biện quá nhiều => phản cảm thui.Hình như hồi trước BBT có định làm cái gì đó với mấy lô đất này, nhưng giờ thì nhaque không rõ lắm, thay đổi nhiều quá mà, bạn hỏi các bác đầu tư BBT xem[]. Chỉ có mấy ý kiến thế này:
1. Nếu đi xây dựng cao ốc văn phòng thì nên liên kết với CBRE hơn là liên kết với một trường dạy nghề[]. Năm 2006 SFC vì chê đắt khi cộng tác với CBRE nên cả năm trời dự án BDS vẫn dậm chân tại chỗ.
2. Đồng ý rằng thị trường cao ốc văn phòng đang hot, nhưng nguyên lý entry - exit bạn có thể suy ra từ TTCK: Ai vào trước (mua giá thấp hoặc xây văn phòng lâu rồi, đón đầu cơ hội rồi) thì exit lúc nào cũng được, còn những người vào sau thì .... xem chừng trâu chậm uống nước đục.
3. Có bác sẽ phản biện rằng nếu BBT nhanh tay và giỏi giang để có khả năng thu lãi thì sao: Đúng là có khả năng đó, nhưng hãy xét tổng thể BBT bây giờ có đủ khả năng và giỏi giang để vào thị trường BDS sau mà có lãi không? Có đủ tiền không, đủ nhân tài và đủ kiên nhẫn như REE,.... không? Vì vậy nhaque đánh giá cao hoạt động BDS của REE mà chê BDS của KHA và GIL là vì vậy. Có thể nhaque chê sai, nhưng việc chê đó giúp nhaque không phải chôn vốn và sự hy vọng quá lâu.
4. Định giá thì hồi trước nhaque có mon men làm thử thật, nhưng bây giờ thì thôi rồi, sau kinh nghiệm định giá REE[:P].

Chúc bạn kiên định với việc đầu tư của mình, chỉ xin chia sẻ thêm 1 kinh nghiệm nhỏ:
- Mấy năm trước nhaque đầu tư 10 CP thì thua lỗ 7 CP, hòa 2 và ăn 1. Nhưng nhaque vẫn có lời chút ít vì nếu nhận định rằng khoản đầu tư đó không còn lời thì em lập tức rút ra và rút cả bài học cho mình, không quá khát nước để sa chân lâu => lỗ nhiều loại CP nhưng lỗ ít/loại.
- Ơn Chúa, qua đó nhaque có rất nhiều bài học để bây giờ tỉ lệ thắng cao hơn 1 chút, đủ để còn lạc quan ngồi tán dóc trên Diễn Đàn.[:$]

Chúc bạn và mọi người weekend vui vẻ.[B][ip]

[Huong01]

Cám ơn anh NhaQue, em vẫn thấy cơ hội ở BBT này, đó là khi xu hướng thị trường còn chưa rõ nét, mặt khác giá của nó hiện thời là thấp hơn giá trị thực của nó.


Chúc Anh luôn vui vẻ và gặp nhiều may mắn ![]