IFS - Trà xanh không độ

[thienphuc]

Cách gom ifs gần đây chứng tỏ có cổ đông lớn đang gom, các lệnh mua từ giá thấp lên gia cao nhằm gom tối đa lượng cổ phiếu thay vì đặt giá trần từ đầu để kích giá. các lệnh mua cuối phiên cũng chỉ đặt vừa đủ lượng bán để ngày sau còn mua tiếp. Thậm chí có ngày cổ đông bị dụ bán mất ngay 10% một ngày. IFS phi thẳng lên 3x

[quangson7727]

IFS: Xin ý kiến cổ đông nhượng bán toàn bộ lợi ích đầu tư tại Crown Đồng Nai IFS dự kiến nhượng bán toàn bộ 20% lợi ích đầu tư tại Crown Đồng Nai tương đương 3.300.000 USD cho Crown Packaging Investment Pte. Ltd với thặng dư là 10% tổng giá trị đầu tư ban đầu.

CTCP Thực Phẩm Quốc Tế (MCK: IFS) vừa gởi văn bản xin ý kiến chấp thuận của cổ đông liên quan đến quyết định của Hội đồng quản trị số RBM100412 về việc:

Chấp thuận nhượng bán toàn bộ 20% lợi ích đầu tư tại Công ty TNHH Bao Bì Nước Giải Khát Crown Đồng Nai (Crown Đồng Nai) tương đương 3.300.000 USD cho Crown Packaging Investment Pte. Ltd với thặng dư là 10% tổng giá trị đầu tư ban đầu sau khi cân nhắc kỹ lưỡng giá cả đã được xác định và đàm phan bởi HĐQT công ty. Việc chuyển nhượng nhằm tăng vốn hoạt động của công ty.

Thời gian lấy ý kiến từ ngày 14/05/2010 đến ngày 24/05/2010.

http://.vn/IFS-38689/ifs-xin-y-kien-...n-dong-nai.chn

[kehocnghechungkhoan]

Đúng như trong nhận định lần trước, IFS sau khi chạm đỉnh 13.8 đã quay về giá 12.5, 12.3 bắt đầu tích lũy cho một chu kỳ mới. Hiện nay phân tích kỹ thuật của IFS đang cho tín hiệu mua, gần đây trong khi thị trường rất xấu, tất cả lượng bán giá thấp của IFS đều được hấp thụ hết. Số lượng nhà đầu tư chấp nhận bán giá thấp gần như không còn. Điều này chứng tỏ IFS đang hình thành một mặt bằng giá mới. Cùng với việc công bố quý 1 được dự báo là rất tốt của IFS sắp được báo cáo. kẻ học nghề mạnh dạn đề nghị IFS sẽ đạt mức giá đỉnh một năm là 14.7. nhưng lần này sau khi chinh phục mức đỉnh này IFS sẽ tiếp tục tới mức đỉnh mới.
Vào tháng 10 năm ngoái khi IFS đạt mức giá 14.7 tình hình công ty vẫn đầy khó khăn , vừa thoát khỏi phá sản, quý 3 không có lời. Vậy với tình hình hiện nay không có lý do nào IFS không một lần nữa chình phục mức giá đỉnh đã đạt được.

[kehocnghechungkhoan]

IFS: Khuyến nghị đầu tư
CTCP THỰC PHẨM QUỐC TẾ
Mã chứng khoán HOSE: IFS. Ngành: Thực phẩm – Đồ uống – Thuốc lá


Dây chuyền sản xuất nước uống mang thương hiệu Wonderfarm của IFS.
(Vietstock) – Chúng tôi cho rằng thị giá cổ phiếu IFS chưa phản ánh hết các thông tin và tiềm năng của doanh nghiệp, và khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu này. Mô hình định giá của chúng tôi cho thấy giá mục tiêu của IFS trong 6 tháng hoàn toàn có thể đạt được mức 17,000 đồng/cp, cao hơn 40% so với giá giao dịch ngày 31/05/2010. Download báo cáo phân tích IFS
Với mức giá mục tiêu 17,000 đồng/cp, P/E và P/B cho năm 2010 chỉ ở mức 5.3x và 2.1x. Trong trường hợp tích cực, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu IFS rất có thể sẽ giao dịch cao hơn nhiều so với mức giá mục tiêu này. Nếu tính trên giá thị trường ngày 31/05/2010 là 12,100 đồng/cp, P/E và P/B forward cho năm 2010 ở mức rất thấp, tương ứng là 3.8x và 1.5x.

Chúng tôi nhận thấy các yếu tố làm xấu đi kết quả kinh doanh trong năm 2008 và 2009 đã được loại trừ. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh cốt lõi của IFS vẫn đang được duy trì tích cực, với sự hỗ trợ mạnh của thương hiệu đầu ngành trong phân khúc nước trái cây đóng lon. Chúng tôi ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2010 của IFS có thể đạt 92.6 tỷ đồng, tương ứng EPS là 3,180 đồng/cp.
Đáng lưu ý thêm, kết quả kinh doanh 2009 công bố là số liệu chưa được kiểm toán. Kết quả sau kiểm toán có thể chuyển sang lỗ, nếu việc đánh giá lại tài sản sau di dời có phát sinh tổn thất. Một khi điều này xảy ra, giá cổ phiếu có thể sẽ bị tác động tiêu cực. Tuy vậy, với triển vọng kết quả kinh doanh 2010 khả quan, chúng tôi cho rằng đây là cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu.
CƠ HỘI ĐẦU TƯ
Hoạt động kinh doanh cốt lõi có lợi thế cạnh tranh cao. Ước tính LNST năm 2010 đạt 92.6 tỷ đồng. Hoạt động kinh doanh cốt lõi là đồ uống và bánh kẹo có mức độ ổn định cao, ngay cả trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế. IFS duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ở mức 15-25% trong suốt những năm qua, trong năm 2008 là hơn 18%. Ngoại trừ năm 2008 biến động bất thường, tỷ suất lợi nhuận gộp thường được công ty duy trì trên mức 20%. Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2010 của IFS có thể đạt lần lượt 1,147 tỷ đồng và 92.6 tỷ đồng, tương ứng EPS năm 2010 là 3,180 đồng/cp.
Các yếu tố làm xấu kết quả kinh doanh trong năm 2008 và 2009 đã được loại trừ. Việc tái cấu trúc lại cơ cấu nợ vay sẽ giúp IFS cắt giảm khá mạnh chi phí lãi vay trong năm 2010. Với dự báo tỷ giá không có nhiều biến động trong năm 2010, IFS có nhiều thuận lợi khi tiến hành vay bằng USD, với lãi suất khá thấp, dao động từ 6-7%. Trong khi đó các khoản vay bằng VND của IFS cũng chỉ ở mức lãi suất quanh 12%. Chúng tôi ước tính chi phí lãi vay năm 2010 chỉ còn khoảng 20 tỷ đồng, giảm 60% so với năm 2009. Ngoài ra, việc phát sinh các khoản lỗ từ hoạt động đầu tư cũng sẽ không còn trong năm 2010.
Giá nguyên vật liệu và tỷ giá ổn định hơn trong năm 2010. Chúng tôi cho rằng IFS sẽ vẫn tiếp tục duy trì được đà tăng trưởng ổn định trong thời gian tới. Các loại nguyên vật liệu như nhôm, đường, và các chi phí lãi vay và tỷ giá đã ổn định hơn so với giai đoạn khủng hoảng nên tỷ suất sinh lời của IFS sẽ cải thiện trong các năm tới.
Thị hiếu chuyển sang ưa chuộng đồ uống truyền thống, xuất xứ từ thiên nhiên. Tiềm năng của thị trường nước giải khát Việt Nam rất lớn. Xu hướng thị trường đang chuyển dần sang các loại đồ uống truyền thống và có xuất xứ từ thiên nhiên, khi phân khúc này đang có tốc độ tăng trưởng khá nhanh. IFS với vị thế doanh nghiệp dẫn đầu trong phân khúc nước trái cây đóng lon, sẽ được hưởng lợi khá nhiều từ xu hướng thị trường này. Với một lực lượng dân số trẻ và thu nhập dần được cải thiện, chi tiêu dành cho thực phẩm và đồ uống sẽ có cơ hội gia tăng mạnh. Ngành nước giải khát Việt Nam được dự báo sẽ tăng trưởng từ 10-15%/năm trong thời gian tới.
thị phần.

[kehocnghechungkhoan]

RỦI RO ĐẦU TƯ
Năm 2009 có thể tiếp tục lỗ do đánh giá lại tài sản. Kết quả kinh doanh năm 2009 sử dụng trong báo cáo này được dựa trên Báo cáo Tài chính năm 2009 chưa được kiểm toán. Trong năm 2009, IFS đã tiến hành di dời trụ sở chính và nhà máy từ Biên Hòa về KCN Tam Phước, Long Thành, Đồng Nai. Việc di dời nhà máy này có thể sẽ phát sinh những khoản chi phí và tổn thất nhất định cho IFS khi đánh giá lại tài sản. Không loại trừ khả năng việc đánh giá lại này sẽ làm kết quả kinh doanh năm 2009 từ lãi (380 triệu đồng) chuyển sang lỗ, sau khi được kiểm toán.
Có thể gặp bất lợi về chi phí đóng gói bao bì sau khi thoái vốn khỏi Crown Đồng Nai. IFS hiện là công ty bao tiêu sản phẩm vỏ lon cho Crown Đồng Nai. Tuy vậy, lợi thế trong việc đàm phán về giá cả sẽ giảm đi ít nhiều trong tương lai, sau khi IFS đã thoái vốn hoàn toàn khỏi công ty này.
Áp lực cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt, trong khi nhận dạng thương hiệu Wonderfarm chưa cao. Ngành sản xuất thực phẩm đồ uống có tỷ suất sinh lời khá cao nên thu hút nhiều nhà sản xuất tham gia. Mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt với sự thâm nhập của nhiều nhãn hàng mới, và nhiều doanh nghiệp đầu tư mạnh cho việc quảng bá, marketing. Trong khi đó, mức độ nhận dạng thương hiệu Wonderfarm là chưa cao, và IFS cũng chưa có những chiến dịch marketing bài bản.
Khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn đầu tư và áp lực nguồn vốn lưu động. Quy mô hoạt động của IFS chỉ ở mức trung bình và vẫn đang tiếp tục mở rộng sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, nguồn vốn của IFS vẫn còn khá hạn hẹp để xúc tiến đầu tư các dự án. Dòng tiền không tích cực trong những năm vừa qua cũng khiến IFS chịu áp lực duy trì nguồn vốn lưu động để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh. Trong khi đó, do vừa phải tái cấu trúc các khoản vay trong năm 2008 và 2009, IFS gặp khó khăn trong việc tiếp cận các khoản nợ vay ngân hàng.
Rủi ro biến động tỷ giá và lãi suất. IFS đang sử dụng khá nhiều vốn ngoại sinh, chủ yếu là USD, nhằm phục vụ cho nhu cầu vốn lưu động. Do đó, biến động tỷ giá và lãi vay có tác động khá lớn lên khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Rủi ro về cơ cấu cổ đông. Hiện tại cổ đông sáng lập và Hội đồng Quản trị đang nắm giữ đến hơn 80% lượng cổ phiếu lưu hành của IFS. Số lượng cổ phiếu niêm yết và tự do chuyển nhượng ít có thể tạo ra rủi ro về quyền kiểm soát doanh nghiệp và biến động giá cổ phiếu.
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY
Công ty Cổ phần Thực phẩm Quốc Tế (IFS) tiền thân là doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) được thành lập vào năm 1991. Từ năm 2005, IFS được chuyển đổi sang hình thức công ty cổ phần và niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM vào năm 2006. IFS là công ty có vốn đầu tư nước ngoài đầu tiên niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Hoạt động sản xuất kinh doanh chính hiện tại của IFS bao gồm: chế biến các loại nước trái cây, nước uống đóng chai, sản xuất các loại bánh kẹo, các sản phẩm chế biến từ nông sản.
Quá trình hình thành và phát triển của IFS:

HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH
Sản phẩm của IFS được chia thành hai nhóm sản phẩm chính: đồ uống và bánh kẹo.
Nước uống trái cây với thương hiệu chính Wonderfarm. Nhóm sản phẩm đồ uống bao gồm các loại nước giải khát, trong đó sản phẩm chủ lực là nước uống trái cây có nguồn gốc thiên nhiên với thương hiệu khá phổ biến như Wonderfarm, Tops... Doanh thu từ đồ uống chiếm 93.8% trong doanh thu năm 2009 của công ty. Áp lực từ các sản phẩm cạnh tranh trực tiếp như nước bí đao của Sagiko hay nước yến của Dona New Tower là không đáng kể. Dù vậy, IFS chịu cạnh tranh đáng kể từ các sản phẩm thay thế như Trà xanh Không độ của Tân Hiệp Phát, Trà xanh C2 của URC...
Bánh kẹo chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong doanh thu. Nhóm sản phẩm bánh kẹo bao gồm các dòng bánh biscuit, bánh xốp với các thương hiệu Okayo, Wdf,… chỉ đóng góp 2.2% trong tổng doanh thu 2009. Sản phẩm bánh kẹo của IFS chịu áp lực cạnh tranh từ các công ty thực phẩm có thương hiệu phổ biến tại Việt Nam như Kinh Đô (HoSE: KDC), Bibica (HoSE: BBC)…IFS có thể sản xuất tối đa 556,800 kg bánh kẹo/tháng với 7 dây chuyền sản xuất.

Doanh thu chủ yếu từ nội địa, với 3 kênh phân phối: “Siêu thị/Mua đứt bán đoạn”, “Bán hàng đặc biệt” và “Hệ thống máy bán hàng tự động”. Sản phẩm của IFS chủ yếu được tiêu thụ ở thị trường nội địa với 96.3% trong tổng doanh thu. Doanh thu hoạt động xuất khẩu chỉ chiếm 3.7% với thị trường chủ yếu là các nước Châu Á - Thái Bình Dương, Mỹ…, và tập trung vào cộng đồng người Hoa. Đây là nguồn cung ngoại tệ khá ổn định, giúp cân bằng cho các chi phí nhập khẩu.
IFS phân phối các sản phẩm qua 3 kênh chủ yếu là “Siêu thị/Mua đứt bán đoạn”, “Bán hàng đặc biệt” và “Hệ thống máy bán hàng tự động”, với hơn 110,000 địa điểm bán lẻ trên toàn quốc. IFS duy trì nhà phân phối rộng khắp các tỉnh thành và hỗ trợ chi phí vận chuyển đối với hình thức “Mua đứt bán đoạn”. Trong khi đó, hình thức “Bán hàng đặc biệt” chủ yếu phục vụ trong các căng tin, cảng hàng không và bán hàng qua “Hệ thống bán hàng tự động” có mục đích để quảng bá sản phẩm.

Chi phí đường chiếm khoảng 6% trong tổng chi phí nguyên vật liệu. IFS có thể chủ động nhập khẩu đường nhờ vào quota hằng năm và do đó, không chịu nhiều ảnh hưởng do biến động giá đường trong thời gian qua.
Ngoài ra, chi phí cho nguồn trái cây chiếm tỷ trọng khoảng 20% giá vốn. Loại nguyên vật liệu này chủ yếu được mua từ trong nước với nguồn cung cấp ổn định nên mức biến động không lớn lắm.

Thu được lợi nhuận hơn 6 tỷ đồng khi chuyển nhượng 20% vốn còn lại tại Crown Đồng Nai. IFS có thể mất lợi thế chủ động nguồn bao bì đóng gói. Trong năm 2009, IFS bán 70% vốn cổ phần đầu tư ở CTCP Bao bì Thực phẩm Quốc tế (nay là Crown Đồng Nai) với số tiền thu được trị giá 4.7 triệu USD. Khoản lỗ 2.3 triệu USD so với vốn góp ban đầu được IFS ghi nhận vào quý 2/2009.
Trong tháng 4/2010, IFS đã tiến hành lấy ý kiến cổ đông để tiếp tục nhượng bán toàn bộ 20% lợi ích đầu tư còn lại tại Crown Đồng Nai cho Crown Packaging Investment Pte. Ltd. Theo IFS, giá trị chuyển nhượng phần vốn này tương đương 3.3 triệu USD sẽ đạt thặng dư 10%, tức 330,000 USD (hơn 6 tỷ đồng) và được ghi nhận vào kết quả kinh doanh 2010.
Với thực tế chi phí đóng gói bao bì chiếm tỷ lệ lớn trong giá vốn hàng bán, việc thoái vốn hoàn toàn khỏi Crown Đồng Nai có thể làm IFS gặp bất lợi nhất định. Chúng tôi hiểu rằng, IFS hiện là công ty bao tiêu sản phẩm vỏ lon cho Crown Đồng Nai. Tuy vậy, lợi thế trong việc đàm phán về giá cả sẽ giảm đi ít nhiều trong tương lai, và ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của IFS.
Thương hiệu Wonderfarm dẫn đầu trong phân khúc nước trái cây đóng lon. Thống kê của Euromonitor cho thấy thị phần năm 2008 của IFS chiếm 5.4% trong ngành hàng nước giải khát, trong đó nhãn hàng chiếm 4.2% thị phần, đứng thứ 7 trong ngành hàng. Nhìn chung, thị phần của IFS vẫn đứng ở khoảng cách khá xa so với hai hãng dẫn đầu thị trường là PepsiCo (17.4%) và Coca-Cola (12.5%).
Tuy vậy, IFS lại đang dẫn đầu về thị phần nước trái cây đóng lon. IFS có lợi thế cạnh tranh mạnh trong phân khúc này nhờ sản phẩm có yếu tố dinh dưỡng tự nhiên, hợp khẩu vị người tiêu dùng và thời hạn bảo quản sản phẩm lâu (khoảng 2 năm).
Hiện tại IFS sử dụng thương hiệu Wonderfarm với mức phí 1% lợi nhuận/năm, và đang cân nhắc mua lại thương hiệu này.

[kehocnghechungkhoan]

Hoàn tất di dời nhà máy về KCN Tam Phước, tiếp tục theo đuổi việc đầu tư ra miền Bắc. IFS có 14 dây chuyền sản xuất đồ uống với tổng công suất trên 10 triệu lít/tháng. Ngoài ra, IFS sẽ lắp đặt thêm 1 dây chuyền nước uống đóng chai PET và 2 dây chuyền sản xuất (trước đây dự kiến chuyển ra miền Bắc) sẽ được lắp đặt tại nhà máy mới ở KCN Tam Phước vào cuối năm 2010.
Từ năm 2006, IFS đã tiến hành di dời trụ sở chính và nhà máy từ Biên Hòa về KCN Tam Phước, Long Thành, Đồng Nai. Để không bị ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, việc di dời nhà máy được thực hiện từng bước, và đã hoàn tất vào tháng 6/2009. Việc di dời nhà máy này, theo chúng tôi, sẽ phát sinh những khoản chi phí và tổn thất tài sản nhất định cho IFS.
Trong năm 2008, IFS đã không thành công trong việc huy động vốn để xây dựng nhà máy ở phía Bắc. Tuy vậy, IFS vẫn đang tiếp tục theo đuổi kế hoạch này vì đây là thị trường trung thành và rất có tiềm năng đối với các sản phẩm của công ty.
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
Năm 2008: Lỗ 220 tỷ đồng do giá nhôm tăng cao, không thành công trong hoạt động mở rộng đầu tư và chi phí lãi vay ở mức 25%. Chi phí bao bì (vỏ lon) chiếm tỷ trọng lớn trong giá vốn hàng bán. Giá nhôm tăng mạnh trong nửa đầu năm 2008 và đạt đỉnh ở mức hơn 3,200 USD/tấn. Chính điều này đã đẩy giá vốn hàng bán năm 2008 tăng mạnh, khiến tỷ lệ lợi nhuận gộp biên chỉ còn 9.85%, so với mức 21.77% trong năm 2007.
Trong giai đoạn này, IFS cũng tiến hành việc mở rộng ra phía Bắc bằng việc đầu tư thuê đất và ứng tiền trả trước mua thiết bị máy móc. Dự định nguồn vốn đầu tư này sẽ được bù đắp từ phát hành trái phiếu do ngân hàng ANZ thu xếp. Tuy nhiên, với tình hình khủng hoàng sau đó, việc phát hành trái phiếu đã không thành công. Việc phải hoãn dự án CTCP Thực phẩm Quốc tế Miền Bắc đã khiến IFS mất khoản tiền ứng trước để mua máy móc thiết bị và đặt cọc tiền thuê đất với giá trị gần tương đương 166 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, IFS còn phải gánh chịu các khoản vay với lãi suất 25%/năm đối với VND (không bao gồm các loại phí khác) và 10%/năm đối với USD nhằm đầu tư cho dự án này. Tổng chi phí lãi vay và tài chính trong năm 2008 là hơn 61 tỷ đồng.
Vì vậy, mặc dù doanh thu năm 2008 tăng trưởng 18.24% so với năm 2007, IFS vẫn phát sinh khoản lỗ lên đến hơn 220 tỷ đồng.
Năm 2009: Tái cấu trúc nợ thành công. Có thể tiếp tục phát sinh lỗ do định giá lại tài sản, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn khả quan. Năm 2009, IFS buộc phải bán 70% vốn góp tại công ty TNHH Bao bì Thực phẩm Quốc tế (nay là Crown Đồng Nai) với giá 4.7 triệu USD nhằm tái cấu trúc các khoản nợ. Thương vụ này làm phát sinh khoản lỗ 2.3 triệu USD so với vốn góp ban đầu. Đồng thời diễn biến tỷ giá năm 2009 có nhiều bất lợi cho IFS khi phần lớn các khoản vay của IFS là ngoại tệ. Điều này khiến cho lỗ tỷ giá của IFS trong năm 2009 lên tới 27.95 tỷ đồng. Bên cạnh đó, do việc tái cấu trúc các khoản nợ chỉ được thực hiện xong vào cuối năm nên chi phí lãi vay năm 2009 vẫn còn đứng ở mức cao, hơn 50.5 tỷ đồng.
Vào tháng 6/2009, IFS đã hoàn tất việc di dời trụ sở chính và nhà máy từ Biên Hòa về KCN Tam Phước. Chúng tôi cho rằng việc di dời nhà máy này sẽ phát sinh những khoản chi phí và tổn thất tài sản nhất định cho IFS. Nhiều khả năng kết quả kinh doanh năm 2009 của IFS sẽ tiếp tục phát sinh lỗ khi công ty kiểm toán đánh giá lại các tài sản sau di dời.
Tuy vậy, với những phân tích dưới đây, chúng tôi cho rằng các yếu tố làm phát sinh các khoản lỗ trong năm 2008 và 2009 đang dần bị loại trừ. Trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi của IFS vẫn khả quan, chúng tôi kỳ vọng năm lợi nhuận năm 2010 của IFS sẽ được cải thiện đáng kể.
Doanh thu tăng trưởng ổn định ở mức hơn 15%. Nền kinh tế nhìn chung vẫn còn gặp nhiều khó khăn sau khủng hoảng, nhưng doanh thu năm 2009 của IFS vẫn đạt 987.9 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 15.8%. Điều đáng lưu ý là IFS luôn duy trì tốc độ tăng trưởng khá mạnh qua các năm, thậm chí đạt mức 18% trong năm 2008, năm khủng hoảng toàn cầu diễn ra.

Hoạt động kinh doanh mang tính mùa vụ cao. Doanh thu từ đồ uống chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu của IFS. Đây là dòng sản phẩm có tính chất mùa vụ khá cao do chịu ảnh hưởng của yếu tố khí hậu. Cụ thể, giai đoạn quý 2 và 4 hằng năm là thời gian cao điểm của nhu cầu tiêu thụ, trong khi quý 3 là tháng thấp điểm nhất trong năm. Chúng tôi cho rằng tính chất này sẽ được lặp lại trong năm 2010. Đặc biệt trong quý 1 và 2 vừa qua, với thời tiết nắng nóng, doanh số bán ra của mặt hàng nước giải khát sẽ gia tăng đáng kể.
Tỷ lệ lợi nhuận gộp biên đang có dấu hiệu cải thiện. Năm 2008, chi phí đóng gói bao bì tăng gấp 2 lần. Đồng thời khủng hoảng tài chính năm 2008 khiến cho IFS khó có thể tăng giá sản phẩm để bù đắp các khoản chi phí, khiến cho tỷ lệ lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh từ mức 21.8% của năm 2007 xuống còn 9.8%. Tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận gộp biên đang được cải thiện đáng kể trong năm 2009 đạt 22.7%, do giá nguyên vật liệu đã bình ổn trở lại.
Chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ lợi nhuận gộp biên sẽ chuyển biến tích cực trong quý 1 và 2/2010 vì IFS vừa tăng giá bán sản phẩm. Trong khi đó, giá đường và nhôm trên thị trường thế giới đã giảm khá mạnh trong quý 1/2010.

Nỗ lực tái cấu trúc các khoản nợ nhằm cắt giảm chi phí lãi vay. Trong năm 2009, trước áp lực chi phí lãi vay lớn IFS quyết định bán 70% vốn cổ phần đầu tư ở CTCP Bao bì Thực phẩn Quốc Tế (nay là Crown Đồng Nai) với giá trị 4.7 triệu USD và nhận thêm 16.8 triệu USD do bên đối tác cho vay. Ngoài ra, IFS còn nhận thêm khoản vay 5 năm giá trị 3.9 triệu USD từ Chủ tịch HĐQT của IFS. Với các khoản tiền nhận được IFS đã tiến hành trả 20 triệu USD nợ gốc và lãi vay ngân hàng.

Dòng tiền chưa thực sự ổn định. IFS đã phải di dời nhà máy từ trung tâm Biên Hòa, về KCN Tam Phước, Long Thành, Đồng Nai. Mặc dù IFS thực hiện phương án di dời theo nhiều giai đoạn nhằm giảm bớt ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất, nhưng các chi phí đầu tư xây dựng tác động tiêu cực lên dòng tiền của IFS. Công ty phải sử dụng dòng tiền từ hoạt động tài trợ để hỗ trợ nhu cầu đầu tư, sản xuất kinh doanh.
Vào tháng 6/2009, IFS đã hoàn tất việc di dời nhà máy, hoạt động của IFS đã ổn định trở lại. Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền của IFS được cải thiện trong năm 2010.

So sánh với các doanh nghiệp trong ngành: Hoạt động kinh doanh cốt lõi rất cạnh tranh. Tốc độ tăng trưởng doanh thu ổn định, tỷ lệ lãi gộp khá cao, trong khi cơ cấu chi phí tương đồng. Chúng tôi nhận thấy mặc dù tốc độ tăng trưởng doanh thu của IFS không cao như các doanh ngiệp dẫn đầu ngành như VNM, KDC… nhưng nhìn chung duy trì được sự ổn định trung bình ở mức 18.2%, bất chấp khủng hoảng kinh tế. Bên cạnh đó, tỷ lệ lãi gộp của IFS qua các năm vẫn duy trì trên mức 20%, ngoại trừ năm 2008 bị ảnh hưởng đáng kể do giá nhôm tăng cao.

[jundat]

Cám ơn Kẻ học nghề trong thời gian qua đã cung cấp thông tin về IFS. tin nay ra chắc em nó đc nhiều người quan tâm.
Bạn có tham gia bên F319 không? Cách đây mấy ngày mới có Topic xuất hiện: IFS - Chưa bao giờ thấy tên em trong F319 . Có phải bác không ?

[quangson7727]

Xin chao moi nguoi
IFS vua bao cao loi nhuan Quy 1 nam 2010

Doanh thu Q1 dat tren 270 ty VND
Loi nhuan sau thue gan 19 ty VND, EPS cua Q1 la 640 VND/cp

Moi nguoi hay vao link sau de xem
http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Danhsa...ype=S&MCty=IFS

[kehocnghechungkhoan]

Cám ơn Kẻ học nghề trong thời gian qua đã cung cấp thông tin về IFS. tin nay ra chắc em nó đc nhiều người quan tâm.
Bạn có tham gia bên F319 không? Cách đây mấy ngày mới có Topic xuất hiện: IFS - Chưa bao giờ thấy tên em trong F319 . Có phải bác không ?

cam ơn bạn. mình chưa đăng trên f319. Mong được làm quen với bạn

[quangson7727]

IFSCông ty Cổ phần Thực phẩm Quốc tế (HoSE)IFS: Thông qua việc bán 20% vốn tại Crown Đồng Nai So với mức 13,69 tỷ đồng LNST đạt được vào quý I/2009 và 16,54 tỷ đồng đạt được vào quý IV/2009, LNST quý I/2010 tăng 35,57% và 12,21%.

Công ty Cổ phần Thực phẩm Quốc tế (mã CK: IFS) thông báo Nghị quyết của cổ đông lấy ý kiến bằng văn bản về việc nhượng bán toàn bộ lợi ích của công ty tại Crown Đồng Nai.
Theo đó, công ty đã thông qua việc bán 20% lợi ích đầu tư của IFS tại Công ty TNHH Bao bì và nước giải khát Crown Đồng Nai (Crown Đồng Nai) tương đương 3,3 triệu USD cho Crown Packing Investment Pte. Ltd với thặng dư vốn là 10% tổng giá trị đầu tư ban đầu.
ĐHCĐ ủy quyền HĐQT thực hiện việc chuyển nhượng dự án trên.
Về kết quả kinh doanh quý I/2010, doanh thu công ty đạt được trong quý I/2010 là 279,57 tỷ đồng và lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh chính là 55,23 tỷ đồng.
Chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý phát sinh trong quý I/2010 lần lượt là 8,46 tỷ đồng, 19,27 tỷ đồng và 10,54 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế công ty đạt được trong quý I/2010 là 18,56 tỷ đồng trong đó, lợi nhuận của cổ đông thiểu số là 98 triệu đồng.

So với mức 13,69 tỷ đồng LNST đạt được vào quý I/2009 và 16,54 tỷ đồng đạt được vào quý IV/2009, LNST quý I/2010 tăng 35,57% và 12,21%.

Theo Hose / IFS
T.Hương

[jundat]

IFS rõ ràng là ổn hơn năm ngoái.

Vụ bê bối "trà thanh nhiệt Dr.Thanh" của Tân Hiệp Phát và thời tiết nắng nóng vừa qua sẽ càng thuận lợi hơn cho việc kinh doanh của IFS.

IFS đang nhằm đích 18 trong tháng 6.

cam ơn bạn. mình chưa đăng trên f319. Mong được làm quen với bạn

Bác qua đây chơi cho đông vui. thấy bác Quangson cũng có ghé thăm rồi: http://f319.com/home/1275885

[tlthaiha]

Tren Cafe F:

IFS: Quý I/2010 lãi 18.46 tỷ đồng, tăng 34.7% so với cùng kỳ 2009
Doanh thu chỉ tăng hơn 11% so với cùng kỳ 2009 song chi phí tài chính giảm mạnh khiến LNST của IFS trong quý I/2010 tăng gần 35% so với cùng kỳ 2009.


Ngày 15/06/2010, công ty cổ phần Thực phẩm quốc tế (mã IFS) mới công bố kết quả kinh doanh quý I/2010. Theo đó, trong quý này, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của IFS đạt gần 279.57 tỷ đồng, tăng 11.26% so với cùng kỳ 2009.

Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần trong quý này đạt gần 79%, cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái (74.37%) khiến lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của IFS trong quý I/2010 chỉ đạt 55.2 tỷ đồng, thấp hơn gần 6 tỷ đồng so với cùng kỳ 2009

Doanh thu hoạt động tài chính đạt 1.7 tỷ đồng, thấp hơn so với cùng kỳ 2009. Tuy nhiên chi phí tài chính lại giảm mạnh so với quý I/2009 (quý này chi phí tài chính là 8.46 tỷ đồng, cùng kỳ năm ngoái là 19.56 tỷ đồng) do khoản nợ vay trong quý I/2010 giảm khoảng 15 triệu USD so với quý I/2009, hơn nữa lãi suất vay của công ty cũng giảm đáng kể.

Lợi nhuận trước thuế quý I/2010 đạt 18.56 tỷ đồng, tăng 34.7% so với cùng kỳ 2009 và tăng 12.28% so với quý IV/2009.

Lợi nhuận trước thuế quý I/2010 của IFS đạt 18.46 tỷ đồng, tăng 34.7% so với cùng kỳ 2009.

Hoạt động chính của công ty là sản xuất thực phẩm chế biến gồm nước trái cây giải khát, nước uống tinh khiết, bánh mứt kẹo các loại, các sản phẩm chế biến từ nông sản, thủy hải sản, gia cầm và cho thuê nhà xưởng.

Năm 2008, IFS thành lập công ty con là CTCP Thực phẩm quốc tế miền Bắc với vốn điều lệ là 178.2 tỷ đồng, hoạt động chính là sản xuất nước có ga và không ga, sản xuất thức ăn từ nông lâm hải sản và sản xuất bao bì.

Quý I/2010, 91% lợi nhuận gộp của công ty chủ yếu đến từ mặt hàng nước uống, 2.4% đến từ mặt hàng bánh quy và còn lại là đến từ các sản phẩm khác.

Cổ phiếu này trong tháng 4 đã tăng hơn 50% (từ 9,000 đồng lên hơn 13,000 đồng/cp), đóng cửa phiên giao dịch sáng nay (16/06) IFS đứng giá 12,300 đồng/cp.